Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

Observa-se um ciclo de contração e subsequente expansão nos múltiplos de avaliação ao longo do período analisado. Entre o início de 2021 e o final de 2022, houve uma tendência generalizada de queda em todos os indicadores, atingindo pontos mínimos no último trimestre de 2022.

Relação Preço/Lucro e Preço/Resultado Operacional

Ambos os indicadores apresentaram trajetórias fortemente correlacionadas. O P/E declinou de 27,11 para 13,55, enquanto o P/OP caiu de 22,7 para 11,35. Após uma recuperação gradual entre 2023 e 2024, registrou-se uma aceleração acentuada a partir de outubro de 2025, culminando em picos de 39,88 e 40,89, respectivamente, em abril de 2026.

Relação Preço/Receita

O indicador P/S seguiu a tendência de redução até outubro de 2022, quando atingiu 3,43, recuperando-se até abril de 2024 com 6,81. O período final demonstra a maior expansão de valor do histórico apresentado, saltando de 4,45 em julho de 2025 para 11,69 em abril de 2026.

Relação Preço/Valor Contabilístico

O P/BV mostrou maior estabilidade relativa nos primeiros anos, mantendo-se predominantemente entre 7 e 10. No entanto, após atingir o nível mais baixo de 6,53 em julho de 2025, houve um crescimento abrupto, encerrando o período em 14,19.

A análise dos dados sugere uma fase de reavaliação positiva do mercado a partir do final de 2025, resultando em múltiplos significativamente superiores aos níveis registrados no início de 2021.

O preço das ações apresentou uma trajetória de crescimento acentuado ao longo do período analisado. Após um ciclo de volatilidade entre 2021 e 2022, com mínimas registradas próximas a 104 dólares, observa-se uma recuperação consistente a partir de 2023. O crescimento tornou-se exponencial a partir de outubro de 2025, culminando no valor de 427,36 dólares em abril de 2026.

Lucro por ação (EPS)

O indicador demonstrou uma tendência de alta sustentada, partindo de 4,20 dólares em janeiro de 2021 para 10,72 dólares em abril de 2026. Houve um período de estabilização entre maio de 2022 e julho de 2024, no qual os valores oscilaram em uma faixa entre 7,63 e 9,04 dólares, antes de retomarem a trajetória ascendente no último ano.

Rácio Preço/Lucro (P/E)

O múltiplo P/E exibiu um comportamento cíclico, com uma contração significativa entre 2021 e 2022, atingindo o nível de 13,55 em outubro de 2022. Posteriormente, o rácio iniciou uma expansão gradual que se acelerou a partir de outubro de 2025, encerrando o período em 39,88, o que indica que a valorização do preço do ativo ocorreu em ritmo superior ao crescimento dos lucros.

A análise conjunta dos indicadores revela que, embora o lucro por ação tenha crescido de forma consistente, a valorização final do preço das ações foi fortemente impulsionada por uma expansão nos múltiplos de mercado, resultando em um incremento expressivo do rácio P/E no encerramento do período.

Observa-se uma trajetória de crescimento acentuado no valor das ações ao longo do período analisado, contrastando com uma evolução mais linear e estável do lucro operacional por ação.

Preço das ações

O valor apresentou volatilidade inicial entre 2021 e 2022, atingindo os níveis mais baixos em julho e outubro de 2022. A partir de 2023, iniciou-se uma tendência de alta sustentada, com uma aceleração expressiva entre outubro de 2025 e abril de 2026, encerrando o período em 427,36 dólares.

Lucro operacional por ação

Houve um crescimento consistente nos primeiros trimestres, partindo de 5,02 dólares em janeiro de 2021 até a estabilização na faixa de 9,20 dólares entre maio de 2022 e janeiro de 2024. Nos períodos subsequentes, a métrica manteve uma ascensão gradual, atingindo 10,45 dólares em abril de 2026.

Rácio P/OP

O indicador demonstrou flutuações significativas, com uma queda de 22,7 para 11,35 entre janeiro de 2021 e outubro de 2022. Após a recuperação e estabilização temporária, ocorreu um aumento substancial no final do período, atingindo o pico de 40,89, o que indica uma expansão considerável do múltiplo de avaliação do mercado em relação ao lucro operacional.

As vendas por ação demonstram um crescimento constante e linear ao longo de todo o período analisado, partindo de 19,84 EUA $ em janeiro de 2021 e atingindo 36,56 EUA $ em abril de 2026. Este padrão indica uma expansão sustentada da receita gerada por cada ação disponível no mercado, sem interrupções na tendência de alta.

O preço das ações apresentou maior volatilidade, com uma trajetória de declínio entre meados de 2021 e outubro de 2022, período no qual se registrou o valor mínimo de 104,73 EUA $. A partir de janeiro de 2023, observa-se a inversão da tendência para um ciclo de valorização acentuada, que culmina em um crescimento exponencial nos períodos finais, alcançando o pico de 427,36 EUA $ em abril de 2026.

O rácio Preço/Vendas (P/S) refletiu a dinâmica entre a valorização do mercado e o desempenho operacional. O indicador atingiu o seu ponto mais baixo de 3,43 em outubro de 2022, acompanhando a queda no preço da ação. A ascensão subsequente deste rácio, que chega a 11,69 no encerramento do período, sinaliza que a valorização do preço das ações superou a taxa de crescimento das vendas, indicando que o mercado passou a atribuir um múltiplo significativamente superior à receita da organização.

Vendas por ação

Crescimento persistente e progressivo, sugerindo eficiência na geração de receita por título.

Preço das ações

Fase de correção entre 2021 e 2022, seguida por uma forte tendência de alta com aceleração expressiva a partir de 2025.

Rácio P/S

Expansão robusta do múltiplo de avaliação, evidenciando um aumento nas expectativas do mercado em relação ao valor futuro da empresa.

Observa-se um crescimento constante e linear no valor contábil por ação ao longo de todo o período analisado, partindo de 12,50 EUA $ em janeiro de 2021 e atingindo 30,11 EUA $ em abril de 2026.

Dinâmica do Preço das Ações

O preço das ações apresentou fases distintas de movimentação. Entre 2021 e 2022, houve volatilidade com oscilações entre 104,73 EUA $ e 146,15 EUA $. A partir de 2023, iniciou-se uma tendência de alta mais acentuada, superando a marca de 200 EUA $ no primeiro semestre de 2024. O período final, compreendido entre outubro de 2025 e abril de 2026, é caracterizado por uma valorização exponencial, culminando no valor máximo de 427,36 EUA $.

Análise do Múltiplo P/BV

O rácio Preço/Valor Contábil (P/BV) refletiu a variação da percepção de mercado em relação ao valor patrimonial. O indicador iniciou o período em patamares superiores a 9,0, seguidos por uma fase de compressão que atingiu o ponto mínimo de 6,53 em abril de 2025. No encerramento da série temporal, houve uma expansão significativa do múltiplo, que subiu para 14,19, indicando que o preço de mercado cresceu em ritmo superior ao aumento do valor contábil por ação.