Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO)

Observa-se uma oscilação significativa nos múltiplos de avaliação ao longo do período analisado, caracterizada por uma fase inicial de contração seguida por uma expansão acentuada e posterior estabilização em patamares elevados.

Múltiplos de Lucratividade e Resultado Operacional

A relação preço/lucro líquido (P/E) e a relação preço/resultado operacional (P/OP) seguiram trajetórias semelhantes. Ambos apresentaram declínio entre 2021 e o início de 2023, atingindo níveis mínimos de aproximadamente 20,92 e 16,33, respectivamente. A partir do final de 2023, houve um crescimento abrupto, com o P/E alcançando um pico de 175,56 em novembro de 2024. Nos períodos subsequentes, esses indicadores mostraram uma tendência de correção e estabilização, mantendo-se em níveis substancialmente superiores aos registrados no início da série histórica.

Múltiplo de Receita

A relação preço/receita (P/S) manteve-se em patamares relativamente estáveis entre 6,54 e 9,55 até meados de 2023. A partir de outubro de 2023, iniciou-se uma tendência de ascensão consistente, com o indicador saltando de 14,46 para um pico de 29,12 em agosto de 2025. O encerramento do período em 24,72 indica uma expansão duradoura na valorização do mercado em relação à receita gerada.

Múltiplo de Valor Contabilístico

A relação preço/valor contabilístico (P/BV) demonstrou a maior volatilidade entre os indicadores. Após um crescimento gradual até julho de 2023, quando atingiu 21,59, houve uma contração severa para 8,32 em fevereiro de 2024. Subsequentemente, o indicador retomou a trajetória de alta, atingindo seu ponto máximo de 23,82 em agosto de 2025 e finalizando a série em 21,28.

Observa-se uma trajetória de crescimento acentuado no valor dos ativos e na rentabilidade ao longo do período analisado, com variações significativas nos múltiplos de avaliação.

Evolução do Preço das Ações

O preço das ações apresentou uma tendência de alta consistente, partindo de 45,12 USD em janeiro de 2021 e atingindo 392,16 USD em maio de 2026. O crescimento foi gradual até 2023, seguido por uma aceleração expressiva a partir de fevereiro de 2024, com saltos notáveis entre agosto e novembro de 2024, e novamente em agosto de 2025.

Desempenho do Lucro por Ação (EPS)

O lucro por ação manteve uma progressão ascendente de janeiro de 2021 (0,9 USD) até julho de 2023 (3,36 USD). Houve um período de declínio subsequente, com a queda atingindo seu ponto mais baixo em agosto de 2024 (1,09 USD). A partir de novembro de 2024, registrou-se uma recuperação vigorosa e contínua, culminando em 6,16 USD em maio de 2026.

Dinâmica do Índice P/E

O rácio preço/lucro demonstrou forte volatilidade. Inicialmente, houve uma compressão de múltiplos entre 2021 e 2022, atingindo a mínima de 20,7 em outubro de 2022. A partir de 2023, iniciou-se um ciclo de expansão agressiva, com um pico extraordinário de 175,56 em novembro de 2024, seguido por uma estabilização em patamares superiores aos do início do período, encerrando em 63,64.

A análise indica que a valorização do preço das ações no último terço do período foi impulsionada tanto pela recuperação acelerada do lucro por ação quanto por uma expansão significativa das expectativas do mercado, refletida no aumento do índice P/E.

Observa-se uma tendência de valorização acentuada no preço das ações, que evoluiu de patamares iniciais próximos a 45 dólares para valores superiores a 390 dólares ao final do ciclo. O crescimento foi gradual até 2022, tornando-se exponencial a partir do final de 2023.

Desempenho Operacional

O lucro operacional por ação manteve trajetória ascendente até julho de 2023, seguido por uma fase de retração e estabilização entre outubro de 2023 e agosto de 2024. Após esse período, registrou-se uma recuperação vigorosa, elevando o indicador para o seu patamar máximo em maio de 2026.

Múltiplo de Avaliação

O rácio P/OP apresentou comportamento volátil, com uma compressão inicial até julho de 2022, seguida por uma expansão significativa. O pico do indicador ocorreu em novembro de 2024, evidenciando um aumento na disposição do mercado em pagar um prêmio superior sobre o lucro operacional.

A análise conjunta dos indicadores revela que a valorização do preço das ações superou o crescimento do lucro operacional por ação em diversos intervalos, resultando na expansão do múltiplo P/OP, particularmente a partir de 2024.

Observa-se uma tendência de crescimento acentuado no valor das ações e nas vendas por ação ao longo do período analisado, com uma expansão significativa dos múltiplos de avaliação nos trimestres mais recentes.

Desempenho do Preço das Ações

O valor das ações apresentou uma trajetória ascendente, partindo de 45,12 dólares em janeiro de 2021 e atingindo 392,16 dólares em maio de 2026. Nota-se que o crescimento foi moderado até outubro de 2023, seguido por uma aceleração expressiva, com picos de valorização ocorrendo especialmente entre 2024 e 2025.

Evolução das Vendas por Ação

As vendas por ação demonstraram um crescimento consistente, elevando-se de 6,05 dólares no início de 2021 para 15,86 dólares em maio de 2026. Identifica-se uma breve retração pontual em outubro de 2023, quando o valor recuou para 7,65 dólares, seguida por uma recuperação imediata e progressiva.

Análise do Rácio Preço/Vendas (P/S)

O indicador P/S manteve-se em patamares relativamente estáveis, entre 6,54 e 10,15, durante a maior parte do período entre 2021 e meados de 2023. A partir de outubro de 2023, houve uma mudança estrutural na avaliação, com o rácio ascendendo para 14,46 e atingindo o ápice de 29,12 em agosto de 2025, permanecendo em níveis elevados ao final do período.

A análise dos dados indica que a valorização do preço das ações superou a taxa de crescimento das vendas por ação, resultando em uma expansão substancial do múltiplo de mercado, o que sugere uma maior expectativa de valor futuro por parte dos investidores.

Observa-se uma trajetória de crescimento acentuado no valor de mercado ao longo do período analisado, com a cotação das ações partindo de 45,12 USD em janeiro de 2021 e atingindo 392,16 USD em maio de 2026.

Preço das Ações

O valor dos ativos apresentou uma tendência de alta consistente, com acelerações significativas a partir de 2023. Nota-se que, entre outubro de 2023 e maio de 2026, a cotação evoluiu de 110,65 USD para a máxima do período, refletindo uma expansão expressiva no valor de mercado.

Valor Contábil por Ação (BVPS)

O valor contábil manteve-se estável, oscilando entre 5,12 USD e 6,05 USD entre janeiro de 2021 e outubro de 2023. Em fevereiro de 2024, ocorreu um incremento abrupto para 15,17 USD, seguido por uma tendência de crescimento gradual até alcançar 18,43 USD em maio de 2026.

Rácio Preço/Valor Contábil (P/BV)

O indicador de avaliação demonstrou volatilidade com picos notáveis. Após a correção do valor contábil em 2024, o rácio, que havia atingido 21,59 em outubro de 2023, retraiu para 8,32, mas retomou a trajetória ascendente, atingindo o ápice de 23,82 em agosto de 2025 e encerrando o período em 21,28.

A análise conjunta dos indicadores revela que o aumento no preço das ações superou a evolução do valor contábil, resultando em um múltiplo P/BV significativamente mais elevado no final do período em comparação ao início. Esse padrão indica uma expansão na percepção de valor de mercado relativa ao patrimônio líquido.