Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX)

Observa-se um ciclo de contração e posterior expansão nos múltiplos de avaliação entre setembro de 2020 e março de 2026. Houve uma tendência de queda generalizada em todos os indicadores até setembro de 2022, momento em que a maioria dos rácios atingiu seus níveis mínimos, seguida por uma trajetória de crescimento acentuado e sustentado.

Relação preço/lucro líquido (P/E)

O indicador apresentou volatilidade inicial, declinando de 18,97 para 10,51 em setembro de 2022. A partir de 2023, iniciou-se uma tendência de alta expressiva, com saltos significativos que levaram o rácio a atingir 49,88 em setembro de 2025, mantendo-se em patamares elevados acima de 48 até março de 2026.

Relação preço/resultado operacional (P/OP)

Acompanhando a tendência do lucro líquido, este rácio reduziu-se de 15,98 para 8,94 em setembro de 2022. O período subsequente foi marcado por uma expansão robusta, culminando em um pico de 44,64 em setembro de 2025, evidenciando um aumento na valorização do resultado operacional.

Relação preço/receita (P/S)

O múltiplo de receita demonstrou variação expressiva. Após atingir o ponto mínimo de 2,83 em setembro de 2022, o indicador escalou consistentemente, superando a marca de 15,00 em setembro de 2025, o que indica que o mercado passou a atribuir um valor significativamente maior por cada unidade de receita gerada.

Relação preço/valor contabilístico (P/BV)

Este rácio flutuou entre 16,94 e 6,88 nos primeiros dois anos. No entanto, a partir de 2024, observou-se uma aceleração acentuada, com o indicador saltando de 11,81 em dezembro de 2024 para 30,55 entre dezembro de 2025 e março de 2026.

A análise conjunta dos dados revela que, a partir do segundo semestre de 2023, houve uma mudança na percepção de valor, resultando em múltiplos substancialmente mais elevados em comparação ao período 2020-2022. O ápice dessa valorização ocorreu entre setembro de 2025 e março de 2026, período em que todos os indicadores atingiram seus níveis máximos dentro da série temporal analisada.

O desempenho financeiro analisado revela uma tendência de expansão significativa, especialmente nos períodos mais recentes. Observa-se que o crescimento dos indicadores de lucratividade foi acompanhado por uma valorização expressiva do preço do ativo e por uma reavaliação do múltiplo de mercado.

Preço das ações

O valor do ativo apresentou oscilações entre 2020 e 2022, atingindo um ponto de baixa em setembro de 2022. A partir de 2023, iniciou-se um ciclo de alta consistente, com um crescimento acelerado a partir de março de 2025, resultando em uma valorização substancial até março de 2026.

Lucro por ação (EPS)

Houve uma trajetória ascendente nos lucros por ação na maior parte do período. Embora tenha ocorrido uma retração entre março de 2023 e dezembro de 2023, a métrica recuperou-se rapidamente, mantendo um crescimento constante até atingir o valor máximo no fechamento da série.

Rácio P/E

O índice de preço sobre lucro demonstrou alta volatilidade. Após atingir níveis mínimos em 2022, o rácio expandiu-se fortemente a partir de 2024, indicando que o mercado passou a precificar o ativo com múltiplos significativamente mais elevados em relação ao lucro gerado.

O lucro operacional por ação apresentou uma trajetória de crescimento constante entre setembro de 2020 e dezembro de 2022, partindo de 2,15 EUA $ e atingindo o pico de 4,48 EUA $. No decorrer de 2023, observou-se uma tendência de declínio, com a mínima registrada em setembro de 2023 no valor de 2,96 EUA $. A partir do último trimestre de 2023, iniciou-se uma recuperação sustentada, culminando em 5,94 EUA $ em março de 2026.

Desempenho do Preço das Ações

A cotação das ações exibiu volatilidade nos primeiros anos, oscilando entre 34,38 e 63,81 EUA $. A partir de 2024, houve uma aceleração expressiva na valorização do ativo, com a cotação elevando-se de 92,88 EUA $ em dezembro de 2023 para 258,56 EUA $ em março de 2026, representando um crescimento substancial no valor de mercado.

Variação do Rácio P/OP

O rácio P/OP demonstrou flutuações significativas, atingindo seu nível mais baixo de 8,94 em setembro de 2022. Houve uma expansão acentuada desse múltiplo a partir de 2024, alcançando 43,53 em março de 2026. Esse padrão indica que o preço das ações cresceu em proporção superior ao aumento do lucro operacional no período final da análise.

O comportamento do preço das ações apresentou volatilidade significativa ao longo do período analisado, com a transição de valores iniciais na casa dos 34 dólares em 2020 para um crescimento acelerado a partir de 2025, atingindo o pico de 258,56 dólares em março de 2026.

Vendas por ação

Observou-se uma tendência de crescimento constante até dezembro de 2022, quando o valor atingiu 14,12 dólares. Houve um período de retração entre março de 2023 e dezembro de 2023, com a mínima registrada em 10,89 dólares, seguido por uma recuperação gradual e sustentada até alcançar 17,34 dólares em março de 2026.

Rácio Preço/Vendas (P/S)

O indicador P/S exibiu oscilações marcantes, atingindo seu ponto mais baixo de 2,83 em setembro de 2022. A partir de dezembro de 2023, houve uma expansão acentuada do múltiplo, que saltou de 7,75 para 15,07 em setembro de 2025, encerrando o período em 14,91.

Análise de Valorização

Identifica-se que o aumento expressivo no preço das ações nos trimestres finais não foi proporcional ao crescimento das vendas por ação. Esse descolamento resultou na elevação do rácio P/S, indicando que o mercado passou a atribuir um valor significativamente maior a cada dólar de receita gerada no final do período observado.

Observa-se uma evolução distinta nos indicadores financeiros ao longo do período analisado, caracterizada por um crescimento acelerado na valorização de mercado em contraste com a progressão constante do valor patrimonial.

Preço das Ações

O valor das ações apresentou oscilações significativas entre 2020 e 2022, com um ponto baixo registrado em setembro de 2022. A partir de 2023, iniciou-se uma trajetória de recuperação, seguida por uma expansão exponencial a partir de 2025, elevando o preço de 71,42 EUA $ em março de 2025 para 258,56 EUA $ em março de 2026.

Valor Contábil por Ação (BVPS)

Identifica-se um crescimento consistente e linear do valor contábil por ação. O indicador subiu de 3,76 EUA $ no início do período para 8,46 EUA $ ao final, demonstrando um aumento gradual e sustentado do patrimônio líquido atribuído a cada ação.

Rácio P/BV

O rácio preço/valor contábil exibiu volatilidade, atingindo seu nível mínimo de 6,88 em setembro de 2022. Houve uma elevação acentuada nos trimestres finais, saltando de 9,61 em março de 2025 para 30,55 em março de 2026, sugerindo que a valorização do preço de mercado superou largamente o crescimento dos ativos contábeis no encerramento do período analisado.