KLA Corp. (NASDAQ:KLAC)

Observa-se uma tendência de expansão significativa nos múltiplos de avaliação ao longo do período analisado, após um ciclo de contração ocorrido entre 2021 e 2022.

Relação Preço/Lucro e Preço/Resultado Operacional

Os indicadores P/E e P/OP demonstraram trajetórias semelhantes, caracterizadas por uma queda acentuada que atingiu os níveis mínimos em setembro de 2022, com valores de 13,89 e 11,55, respectivamente. A partir do primeiro trimestre de 2023, iniciou-se uma tendência de alta consistente e acelerada, culminando em patamares recordes em março de 2026, onde o P/E alcançou 48,95 e o P/OP atingiu 41,89.

Relação Preço/Receita

O indicador P/S apresentou volatilidade moderada até setembro de 2022, momento em que registrou seu ponto mais baixo de 4,62. Subsequentemente, houve um crescimento expressivo da métrica, com a aceleração tornando-se mais evidente a partir de 2024, encerrando o período em março de 2026 com o valor de 17,46, indicando uma valorização substancial do preço em relação à receita gerada.

Relação Preço/Valor Contabilístico

O P/BV exibiu a maior instabilidade entre os indicadores, com um pico isolado de 40,05 em junho de 2022. Após esse evento, a métrica estabilizou-se em um intervalo entre 19 e 30, retomando a trajetória ascendente no final do período para finalizar em 39,22 em março de 2026.

A convergência de crescimento em todos os múltiplos a partir de 2023 sugere um aumento na expectativa do mercado quanto ao desempenho futuro ou uma mudança estrutural na precificação dos ativos.

Observa-se uma trajetória de valorização expressiva no preço das ações, que evoluiu de 197,18 USD em setembro de 2020 para 1.750,35 USD em março de 2026. O crescimento foi especialmente acelerado a partir do primeiro trimestre de 2024, período em que o valor ultrapassou a marca de 700 USD e manteve tendência de alta acentuada.

Lucro por Ação (EPS)

O lucro por ação demonstrou crescimento sustentado a longo prazo, partindo de 8,36 USD para 35,75 USD. Nota-se, contudo, um período de oscilação e leve declínio entre o final de 2022 e o final de 2023, com o indicador recuando de 25,57 USD para 20,01 USD, antes de retomar a tendência de alta.

Rácio Preço/Lucro (P/E)

O múltiplo P/E apresentou um comportamento em formato de U. Após uma contração gradual que atingiu o nível mínimo de 13,89 em setembro de 2022, houve uma expansão robusta e contínua, culminando em 48,95 em março de 2026.

A análise dos dados indica que a valorização do preço das ações nos períodos finais não foi impulsionada exclusivamente pelo aumento do lucro por ação, mas sim por uma expansão significativa do múltiplo P/E. Enquanto o crescimento do EPS ocorreu de forma mais linear, o aumento desproporcional do rácio P/E sugere uma mudança na percepção de valor do mercado, com a precificação de expectativas futuras mais elevadas.

Observa-se uma trajetória de expansão significativa nos indicadores financeiros ao longo do período analisado, com destaque para a valorização dos ativos e o crescimento da rentabilidade operacional.

Preço das Ações

O valor das ações apresentou um crescimento acentuado, evoluindo de 197,18 USD em setembro de 2020 para 1.750,35 USD em março de 2026. A progressão foi constante até 2022, seguida por uma fase de aceleração expressiva a partir de junho de 2025, resultando em um aumento exponencial nos trimestres finais do período.

Lucro Operacional por Ação

Houve um incremento consistente no lucro operacional por ação, que partiu de 10,48 USD e atingiu 41,79 USD. Identifica-se uma tendência de alta linear até março de 2023, sucedida por um período de estabilização e leve retração entre junho de 2023 e março de 2024, com posterior retomada do crescimento até março de 2026.

Relação P/OP

O múltiplo P/OP demonstrou volatilidade, com uma redução gradual que atingiu o nível mínimo de 11,55 em setembro de 2022. A partir de dezembro de 2023, observa-se uma expansão robusta deste indicador, culminando em 41,89 em março de 2026. Este padrão indica que a valorização do preço das ações superou a taxa de crescimento do lucro operacional, sugerindo um aumento nas expectativas de mercado sobre o valor da companhia.

Observa-se uma trajetória de crescimento acentuado nos indicadores financeiros entre setembro de 2020 e março de 2026, com destaque para a valorização expressiva do ativo e a expansão dos múltiplos de mercado.

Preço das Ações

O valor das ações apresentou uma tendência de alta consistente, partindo de 197,18 USD em setembro de 2020 e atingindo 1.750,35 USD em março de 2026. Nota-se uma aceleração significativa no crescimento a partir do primeiro trimestre de 2024, período em que o preço ultrapassou a marca dos 700 USD e manteve ascensão rápida até o final do período analisado.

Vendas por Ação

Houve um aumento gradual e sustentado nas vendas por ação, que evoluíram de 38,4 USD para 100,26 USD. O crescimento foi linear até dezembro de 2022, seguido por um período de estabilização e leves oscilações durante o ano de 2023, com a retomada da tendência de alta a partir de dezembro daquele ano.

Rácio Preço/Vendas (P/S)

O indicador P/S demonstrou volatilidade moderada entre 2020 e 2024, oscilando majoritariamente entre 4,62 e 9,91. Contudo, observa-se uma expansão abrupta do múltiplo a partir de 2025, culminando em 17,46 em março de 2026. Esse movimento evidencia que a valorização do preço das ações superou a taxa de crescimento das vendas, resultando em um aumento substancial no valuation de mercado.

Observa-se uma tendência de crescimento robusto e acelerado no preço das ações ao longo do período analisado. O valor evoluiu de 197,18 em setembro de 2020 para 1.750,35 em março de 2026, com uma fase de expansão exponencial iniciada a partir do primeiro trimestre de 2025.

O valor contábil por ação apresentou um crescimento inicial, atingindo o patamar de 27,34 em março de 2022, seguido por uma contração severa no trimestre subsequente, quando recuou para 9,88. Após esse declínio, o indicador retomou uma trajetória de recuperação constante, encerrando o período em 44,63.

Análise do Rácio Preço/Valor Contábil (P/BV)

O indicador P/BV exibiu volatilidade significativa, com um pico de 40,05 em junho de 2022, coincidindo com a redução abrupta do valor contábil. Nos períodos seguintes, o rácio manteve-se em patamares elevados, finalizando em 39,22, o que evidencia que a valorização do preço de mercado superou a expansão do valor patrimonial.

A análise conjunta dos indicadores revela que, embora o valor contábil tenha se recuperado e crescido a longo prazo, a percepção de valor de mercado expandiu-se de forma desproporcional, resultando em múltiplos de avaliação significativamente mais altos ao final da série temporal em comparação ao período inicial.