Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

Observa-se uma tendência generalizada de expansão nos múltiplos de avaliação ao longo do período analisado, com um crescimento mais acentuado a partir do primeiro trimestre de 2024.

Relação Preço/Lucro Líquido (P/E)

O indicador manteve-se relativamente estável entre 16,05 e 22,24 entre março de 2022 e dezembro de 2023. A partir de março de 2024, ocorreu uma elevação significativa, atingindo o patamar de 37,07 em setembro de 2024 e encerrando o período em março de 2026 com o valor máximo de 47, o que indica uma valorização expressiva do preço da ação em relação ao lucro líquido.

Relação Preço/Resultado Operacional (P/OP)

O comportamento deste rácio acompanhou a trajetória do P/E, iniciando em 16,3 em março de 2022 e apresentando estabilidade até o final de 2023. Houve um salto expressivo em 2024, com valores superando a marca de 30 a partir de junho, culminando em 38,76 em março de 2026.

Relação Preço/Receita (P/S)

O múltiplo de receita oscilou entre 7,1 e 8,49 nos dois primeiros anos. No decorrer de 2024, houve um aumento para a faixa de 10,65 a 11,71. Embora tenha ocorrido uma leve retração no primeiro semestre de 2025, a tendência final foi de alta, atingindo 13,68 em março de 2026.

Relação Preço/Valor Contabilístico (P/BV)

Este indicador apresentou maior volatilidade, com uma queda notável até setembro de 2023, quando atingiu seu ponto mínimo de 7,74. Após esse período, iniciou-se uma recuperação gradual, com nova aceleração entre dezembro de 2025 e março de 2026, encerrando em 15,03.

A análise conjunta dos indicadores revela que a percepção de valor de mercado superou o crescimento proporcional dos fundamentos financeiros, resultando em múltiplos significativamente mais elevados ao final do período em comparação ao início da série histórica.

A análise dos indicadores financeiros revela uma divergência significativa entre o desempenho operacional e a avaliação de mercado ao longo do período observado.

Preço das Ações

O valor do ativo apresentou volatilidade entre 2022 e 2023, com flutuações entre 141,79 e 182,29 dólares. A partir de junho de 2024, iniciou-se uma tendência de valorização sustentada, culminando no valor máximo de 277,14 dólares em março de 2026.

Lucro por Ação (EPS)

Observa-se um declínio progressivo e consistente no lucro por ação. Após atingir o pico de 9,83 dólares em setembro de 2022, o indicador retraiu-se até atingir o nível mínimo de 5,27 dólares em dezembro de 2024. No período subsequente, houve uma estabilização com leve recuperação, encerrando a série em 5,90 dólares.

Rácio Preço/Lucro (P/E)

O múltiplo de avaliação permaneceu relativamente estável e em patamares baixos até o final de 2023. A partir de março de 2024, houve uma expansão acelerada do rácio, que saltou de 26,94 para 47 em março de 2026. Este aumento reflete a valorização do preço da ação ocorrendo simultaneamente à compressão dos lucros.

Conclui-se que a trajetória dos dados aponta para uma expansão de múltiplos, onde o mercado passou a atribuir um valor superior por cada unidade de lucro, resultando em um rácio P/E significativamente mais elevado ao final do período analisado.

Observa-se uma divergência entre a evolução do valor de mercado e o desempenho operacional no período analisado. Enquanto o preço das ações demonstra uma trajetória de crescimento acentuado a longo prazo, o lucro operacional por ação apresentou um declínio significativo antes de iniciar uma fase de estabilização e recuperação gradual.

Preço das Ações

O valor do ativo apresentou volatilidade entre 2022 e 2023, com oscilações entre a faixa de 141 e 182 dólares. A partir de 2024, iniciou-se uma tendência de alta mais consistente, culminando em um crescimento expressivo no primeiro trimestre de 2026, quando atingiu o valor de 277,14 dólares.

Lucro Operacional por Ação

Houve uma redução progressiva nos lucros operacionais, que atingiram o pico em setembro de 2022 com 11,53 dólares e declinaram consistentemente até atingirem o ponto mínimo de 6,00 dólares em dezembro de 2024. A partir desse período, nota-se uma recuperação lenta e gradual, encerrando o ciclo em 7,15 dólares em março de 2026.

Rácio P/OP

O múltiplo Preço/Lucro Operacional expandiu-se substancialmente. No início de 2022, o rácio situava-se em 16,3, mantendo-se relativamente estável até 2023. Contudo, a combinação da queda no lucro operacional com a posterior valorização do preço da ação elevou o rácio para patamares superiores, atingindo 38,76 em março de 2026, o que indica uma valorização do ativo desproporcional ao seu lucro operacional corrente.

A análise dos dados sugere que a valorização do preço da ação nos períodos mais recentes não foi acompanhada por um crescimento proporcional na eficiência operacional, resultando em um aumento significativo do múltiplo de avaliação.

O preço das ações apresentou volatilidade considerável ao longo do período, com oscilações marcantes entre 141,79 EUA $ e 277,14 EUA $. Observa-se uma tendência de valorização acentuada a partir do primeiro trimestre de 2024, culminando no valor máximo registrado no encerramento da série temporal.

Vendas por ação

Os valores atingiram o pico em setembro de 2022, com 22,25 EUA $, seguidos por um declínio persistente que se estendeu até dezembro de 2024, quando o indicador atingiu seu ponto mínimo de 17,18 EUA $. A partir de janeiro de 2025, iniciou-se uma trajetória de recuperação gradual, encerrando o período em 20,26 EUA $.

Rácio Preço/Vendas (P/S)

O múltiplo manteve-se em patamares relativamente estáveis, entre 7,1 e 8,5, até o início de 2024. A partir do segundo trimestre de 2024, houve uma expansão significativa deste rácio, que atingiu 13,68 em março de 2026, indicando que o mercado passou a atribuir um valor maior a cada dólar de venda gerado.

A análise comparativa dos indicadores revela que o crescimento final do preço das ações não foi acompanhado proporcionalmente pelo desempenho das vendas por ação. A ascensão do valor de mercado foi impulsionada primordialmente pela expansão do múltiplo P/S, sugerindo que a valorização do ativo ocorreu acima do crescimento orgânico da receita por ação.

O preço das ações apresentou volatilidade entre o primeiro trimestre de 2022 e o terceiro trimestre de 2023, com flutuações que variaram entre 141,79 e 182,29 dólares. A partir do início de 2024, observa-se a consolidação de uma tendência de alta, com a cotação atingindo patamares superiores a 200 dólares no segundo semestre de 2024 e culminando em um crescimento acentuado no final de 2025 e início de 2026, encerrando o período em 277,14 dólares.

Valor contábil por ação (BVPS)

Houve um crescimento constante e progressivo do valor contábil por ação desde março de 2022, quando estava em 15,20 dólares, até atingir o ápice de 18,93 dólares em setembro de 2024. Após esse pico, o indicador entrou em uma fase de estabilidade, mantendo-se na faixa entre 17,93 e 18,44 dólares até o final da série temporal.

Rácio P/BV

O múltiplo de preço sobre valor contábil acompanhou a oscilação do preço das ações, registrando sua mínima de 7,74 em setembro de 2023. A partir de 2024, observa-se uma expansão gradual desse rácio, que acelerou significativamente no último ano analisado, atingindo 15,03 em março de 2026. Esse movimento indica que o mercado passou a precificar o ativo com um prêmio substancialmente maior em relação ao seu valor patrimonial.