Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
AbbVie Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 135,161) | 134,711) | 138,805) | 146,529) | 150,565) | |
| Menos: Caixa e equivalentes | 5,524) | 12,814) | 9,201) | 9,746) | 8,449) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 31) | 2) | 28) | 84) | 30) | |
| Ativos operacionais | 129,606) | 121,895) | 129,576) | 136,699) | 142,086) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 131,797) | 124,314) | 121,518) | 131,093) | 137,468) | |
| Menos: Empréstimos de curto prazo | —) | —) | 1) | 14) | 34) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo e das obrigações de arrendamento financeiro | 6,804) | 7,191) | 4,135) | 12,481) | 8,468) | |
| Menos: Dívida de longo prazo e obrigações de arrendamento financeiro, excluindo a parcela corrente | 60,340) | 52,194) | 59,135) | 64,189) | 77,554) | |
| Passivo operacional | 64,653) | 64,929) | 58,247) | 54,409) | 51,412) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 64,953) | 56,966) | 71,329) | 82,290) | 90,674) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 7,987) | (14,363) | (10,961) | (8,384) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 129,606 – 64,653 = 64,953
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 64,953 – 56,966 = 7,987
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 7,987 ÷ [(64,953 + 56,966) ÷ 2] = 13.10%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de alteração nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente de 2021 a 2023, seguida por um aumento em 2024, embora não retorne aos níveis iniciais.
- Ativos operacionais líquidos
- Registrou-se uma diminuição de aproximadamente 30,8% entre 2021 e 2023, indicando uma possível reestruturação de ativos ou desinvestimentos. Em 2024, houve um incremento de aproximadamente 14,0%, sugerindo uma recuperação ou novos investimentos.
As contas agregadas de contas de balanço apresentaram um padrão de valores negativos crescentes de 2021 a 2023, indicando um aumento de passivos ou diminuição de ativos não operacionais. Em 2024, houve uma inversão significativa, com o valor tornando-se positivo, o que pode refletir uma melhora na estrutura de capital ou a realização de ativos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A mudança de negativo para positivo em 2024 representa um aumento de aproximadamente 135,4% em relação ao valor de 2023, sinalizando uma alteração substancial na composição do balanço patrimonial.
O índice de especialização baseada no balanço exibiu uma tendência de declínio de 2021 a 2023, atingindo o seu ponto mais baixo neste período. Em 2024, o índice apresentou uma recuperação notável, tornando-se positivo.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A variação de -22,39% em 2023 para 13,1% em 2024 representa um aumento de 35,49 pontos percentuais, indicando uma mudança na estratégia de alocação de capital ou na eficiência operacional.
Em resumo, os dados indicam um período de ajuste e reestruturação entre 2021 e 2023, seguido por sinais de recuperação e potencial melhora na performance em 2024. A análise conjunta dos indicadores sugere uma alteração na dinâmica financeira, com mudanças significativas na composição do balanço patrimonial e na especialização de ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
AbbVie Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à AbbVie Inc. | 4,278) | 4,863) | 11,836) | 11,542) | 4,616) | |
| Menos: Fluxos de caixa das atividades operacionais | 18,806) | 22,839) | 24,943) | 22,777) | 17,588) | |
| Menos: Fluxos de caixa das atividades de investimento | (20,820) | (2,009) | (623) | (2,344) | (37,557) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 6,292) | (15,967) | (12,484) | (8,891) | 24,585) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 6,292 ÷ [(64,953 + 56,966) ÷ 2] = 10.32%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos, diminuindo de 82290 milhões de dólares americanos em 2021 para 56966 milhões em 2023. Contudo, em 2024, registra-se um aumento para 64953 milhões, indicando uma possível estabilização ou recuperação parcial.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam valores negativos em todos os anos analisados, com um agravamento progressivo de 2021 a 2023, atingindo -15967 milhões de dólares americanos. Em 2024, ocorre uma inversão significativa, com o valor passando a positivo, alcançando 6292 milhões de dólares americanos, sugerindo uma melhora substancial na geração de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma deterioração contínua de 2021 a 2023, passando de -10.28% para -24.89%. Este declínio indica uma crescente diferença entre o lucro líquido reportado e o fluxo de caixa operacional. Em 2024, o índice apresenta uma mudança drástica, tornando-se positivo em 10.32%, o que sugere uma melhoria na qualidade dos lucros e uma maior correspondência entre o desempenho contábil e o fluxo de caixa gerado.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória descendente inicial, seguida de uma recuperação em 2024.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Evoluíram de valores negativos crescentes para um valor positivo significativo em 2024.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstrou uma deterioração progressiva até 2023, revertendo para um valor positivo em 2024.