Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Bristol-Myers Squibb Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 92,603) | 95,159) | 96,820) | 109,314) | 118,481) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 10,346) | 11,464) | 9,123) | 13,979) | 14,546) | |
| Menos: Títulos de dívida negociáveis | 513) | 816) | 130) | 2,987) | 1,285) | |
| Ativos operacionais | 81,744) | 82,879) | 87,567) | 92,348) | 102,650) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 76,215) | 65,674) | 65,702) | 73,308) | 80,599) | |
| Menos: Obrigações de dívida de curto prazo | 2,046) | 3,119) | 4,264) | 4,948) | 2,340) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 47,603) | 36,653) | 35,056) | 39,605) | 48,336) | |
| Passivo operacional | 26,566) | 25,902) | 26,382) | 28,755) | 29,923) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 55,178) | 56,977) | 61,185) | 63,593) | 72,727) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (1,799) | (4,208) | (2,408) | (9,134) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 81,744 – 26,566 = 55,178
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 55,178 – 56,977 = -1,799
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -1,799 ÷ [(55,178 + 56,977) ÷ 2] = -3.21%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente, partindo de 63593 milhões de dólares americanos em 2021 para 55178 milhões de dólares americanos em 2024.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam valores negativos em todos os anos analisados, indicando um passivo líquido. A magnitude desses valores negativos diminuiu de -9134 milhões de dólares americanos em 2021 para -1799 milhões de dólares americanos em 2024, sugerindo uma melhora na posição de balanço, embora ainda negativa.
O índice de especialização baseada no balanço, expresso em porcentagem, também apresenta valores negativos, indicando que a entidade possui mais passivos do que ativos. Este índice demonstra flutuações ao longo do período, com um valor de -13.4% em 2021, -3.86% em 2022, -7.12% em 2023 e -3.21% em 2024. A variação sugere mudanças na estrutura de capital da entidade, com uma melhora relativa em 2022 e 2024 em comparação com 2021 e 2023.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória descendente contínua ao longo dos quatro anos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Mantêm-se negativas, mas com uma redução na magnitude do valor negativo ao longo do tempo.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Oscila entre valores negativos, indicando uma estrutura de capital com predominância de passivos, com alguma melhora em determinados períodos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Bristol-Myers Squibb Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à BMS | (8,948) | 8,025) | 6,327) | 6,994) | (9,015) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 15,190) | 13,860) | 13,066) | 16,207) | 14,052) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (21,352) | (2,295) | (1,062) | (538) | (10,859) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (2,786) | (3,540) | (5,677) | (8,675) | (12,208) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -2,786 ÷ [(55,178 + 56,977) ÷ 2] = -4.97%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos, passando de 63593 milhões de dólares americanos em 2021 para 55178 milhões de dólares americanos em 2024. Esta diminuição sugere uma possível contração nas operações ou uma realocação de ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam valores negativos em todos os anos analisados, mas demonstram uma tendência de diminuição na magnitude das perdas. O valor negativo de -8675 milhões de dólares americanos em 2021 evolui para -2786 milhões de dólares americanos em 2024, indicando uma melhora na geração de caixa ou uma redução na necessidade de financiamento externo.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa, que mede a eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa, também apresenta uma tendência de melhora. O índice, negativo em todos os anos, passa de -12.73% em 2021 para -4.97% em 2024. Esta evolução indica uma crescente capacidade de transformar o resultado contábil em caixa disponível.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória descendente contínua ao longo dos quatro anos, indicando uma possível diminuição da capacidade operacional ou uma mudança na estrutura de ativos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Embora consistentemente negativas, as acumulações demonstram uma redução na magnitude das perdas, sugerindo uma melhora na gestão do fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta uma tendência de melhora, com valores menos negativos ao longo do tempo, refletindo uma maior eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa.