Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Índice de competência baseado em balanços
Bristol-Myers Squibb Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Títulos de dívida negociáveis | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Obrigações de dívida de curto prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente, partindo de 61.185 milhões de dólares americanos em 2022 para 52.943 milhões de dólares americanos em 2025.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam valores negativos em todos os anos analisados, com um aumento em magnitude até 2023, seguido por uma diminuição nos anos subsequentes. O valor mais negativo é registrado em 2023, atingindo -4.208 milhões de dólares americanos, enquanto em 2025 o valor é de -2.235 milhões de dólares americanos.
O índice de especialização baseada no balanço, expresso em porcentagem, também exibe flutuações. Apresenta um valor de -3,86% em 2022, atinge o ponto mais baixo em 2023 com -7,12%, e demonstra uma recuperação parcial nos anos seguintes, embora permaneça negativo, com -4,13% em 2025.
- Ativos operacionais líquidos
- A trajetória descendente sugere uma possível diminuição na capacidade operacional ou uma alocação de recursos para outras áreas.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Os valores negativos indicam um desequilíbrio entre ativos e passivos, necessitando de investigação para determinar a natureza e o impacto dessas contas.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A persistência de valores negativos sugere uma dependência de financiamento externo ou uma estrutura de capital que não maximiza o uso dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Bristol-Myers Squibb Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à BMS | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente, passando de US$ 61.185 milhões em 2022 para US$ 52.943 milhões em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam valores negativos em todos os anos analisados, indicando um uso líquido de caixa. A magnitude dessas acumulações negativas diminui de 2022 para 2024, mas volta a aumentar ligeiramente em 2025.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa, que reflete a eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa, permanece negativo durante todo o período. A variação percentual indica uma melhora de 2022 para 2024, seguida por um ligeiro declínio em 2025. A manutenção de valores negativos sugere que a empresa consistentemente gasta mais caixa do que recebe em suas operações principais.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória descendente contínua, sugerindo uma possível diminuição na capacidade operacional ou investimentos em outras áreas.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Indicam um fluxo de caixa operacional consistentemente negativo, necessitando de financiamento externo ou utilização de reservas.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apesar de apresentar uma ligeira melhora em alguns períodos, permanece negativo, sinalizando desafios na geração de fluxo de caixa a partir das vendas.