Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Merck & Co. Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 117,106) | 106,675) | 109,160) | 105,694) | 91,588) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 13,242) | 6,841) | 12,694) | 8,096) | 8,062) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 447) | 252) | 498) | —) | —) | |
| Ativos operacionais | 103,417) | 99,582) | 95,968) | 97,598) | 83,526) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 70,734) | 69,040) | 63,102) | 67,437) | 66,184) | |
| Menos: Empréstimos a pagar e parcela corrente da dívida de longo prazo | 2,649) | 1,372) | 1,946) | 2,412) | 6,431) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 34,462) | 33,683) | 28,745) | 30,690) | 25,360) | |
| Passivo operacional | 33,623) | 33,985) | 32,411) | 34,335) | 34,393) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 69,794) | 65,597) | 63,557) | 63,263) | 49,133) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 4,197) | 2,040) | 294) | 14,130) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 103,417 – 33,623 = 69,794
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 69,794 – 65,597 = 4,197
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 4,197 ÷ [(69,794 + 65,597) ÷ 2] = 6.20%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado, partindo de 63263 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 69794 milhões de dólares americanos em 2024. Este aumento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma variação significativa. Em 2021, o valor era de 14130 milhões de dólares americanos, aumentando substancialmente para 4197 milhões de dólares americanos em 2024. Esta mudança pode indicar uma reestruturação das contas de balanço ou alterações na composição dos ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma trajetória notável. Inicialmente, em 2021, o índice era de 25.14%, seguido por uma queda acentuada para 0.46% em 2022. Contudo, a partir de 2022, o índice demonstra uma recuperação progressiva, atingindo 3.16% em 2023 e 6.2% em 2024. Esta evolução sugere uma crescente concentração em atividades específicas ou uma mudança na estratégia de alocação de recursos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos quatro anos analisados.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Registram um aumento significativo, especialmente nos últimos anos do período.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma queda inicial seguida de uma recuperação e crescimento notáveis.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Merck & Co. Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Merck & Co., Inc. | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | 7,067) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 21,468) | 13,006) | 19,095) | 13,122) | 10,253) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (7,734) | (14,083) | (4,960) | (16,421) | (9,443) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 3,383) | 1,442) | 384) | 16,348) | 6,257) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,383 ÷ [(69,794 + 65,597) ÷ 2] = 5.00%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. O valor aumentou de 63263 milhões de dólares americanos em 2021 para 69794 milhões de dólares americanos em 2024, indicando uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória irregular. Houve um aumento significativo de 16348 milhões de dólares americanos em 2021 para 384 milhões de dólares americanos em 2022, seguido por uma diminuição acentuada para 1442 milhões de dólares americanos em 2023 e um posterior aumento para 3383 milhões de dólares americanos em 2024. Essa volatilidade sugere flutuações nas atividades de financiamento e investimento.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma mudança notável. Iniciando em 29,09% em 2021, o índice apresentou uma queda drástica para 0,61% em 2022, seguida por uma recuperação gradual para 2,23% em 2023 e 5% em 2024. Essa evolução indica uma alteração na relação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa operacional, possivelmente refletindo mudanças nas políticas contábeis ou na eficiência operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos quatro anos, sugerindo expansão da capacidade operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, com um aumento inicial seguido de quedas e um novo aumento no último ano, indicando flutuações nas atividades de financiamento e investimento.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma queda acentuada seguida de recuperação, indicando mudanças na relação entre lucro líquido e fluxo de caixa operacional.