Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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- Estrutura do balanço: activo
- Análise de áreas geográficas
- Valor da empresa (EV)
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Valor presente do fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE)
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Análise de receitas
Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Merck & Co. Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Investimentos de curto prazo | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Empréstimos a pagar e parcela corrente da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento constante, partindo de 63557 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 87436 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentam um padrão de crescimento, embora com valores absolutos significativamente menores em comparação com os ativos operacionais líquidos. O valor inicial de 294 milhões de dólares americanos em 2022 evolui para 17642 milhões de dólares americanos em 2025, sugerindo um aumento na complexidade e volume das operações financeiras.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma mudança notável. Inicialmente baixo, em 0.46% em 2022, o índice experimenta um crescimento exponencial, alcançando 22.44% em 2025. Este aumento substancial indica uma concentração crescente de recursos em áreas específicas do balanço patrimonial, possivelmente refletindo uma estratégia de foco ou especialização nas atividades da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo do período, indicando expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram um aumento, embora em menor escala que os ativos operacionais líquidos, sugerindo maior complexidade financeira.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um crescimento exponencial, indicando uma concentração crescente de recursos em áreas específicas do balanço.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Merck & Co. Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Merck & Co., Inc. | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. O valor inicial, registrado em 2022, demonstra um aumento progressivo em 2023 e 2024, culminando em um incremento significativo em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória de crescimento notável. Partindo de um valor relativamente baixo em 2022, o indicador registra aumentos substanciais em cada ano subsequente, com um salto particularmente expressivo em 2025.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de alta constante, indicando expansão da capacidade operacional. O aumento mais expressivo ocorre no último ano do período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram um crescimento exponencial, sugerindo uma melhoria na geração e acumulação de caixa ao longo do tempo. O valor final é significativamente superior ao inicial.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe uma mudança drástica em sua trajetória. Inicialmente baixo em 2022, o indicador registra um aumento considerável em 2023, seguido por um crescimento ainda mais acentuado em 2024 e 2025. Essa evolução sugere uma crescente eficiência na conversão de receitas em fluxo de caixa operacional.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Indica uma melhora substancial na capacidade de gerar fluxo de caixa a partir das operações, com um aumento expressivo ao longo dos anos. A taxa final é consideravelmente superior à inicial.
Em resumo, os dados indicam uma trajetória de crescimento e melhoria na performance financeira, caracterizada pela expansão dos ativos operacionais, acumulação de caixa e aumento da eficiência operacional.