Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Danaher Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Notas a pagar e parcela corrente da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= – =
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Os ativos operacionais líquidos apresentaram uma trajetória de flutuação ao longo do período analisado. Observou-se uma diminuição de US$ 995 milhões entre 2021 e 2022, seguida por um aumento de US$ 2256 milhões em 2023. Contudo, em 2024, registrou-se uma redução de US$ 2551 milhões, resultando em um valor final inferior ao de 2021.
As contas agregadas de contas de balanço demonstraram volatilidade significativa. Em 2021, o valor foi positivo, atingindo US$ 9821 milhões. Nos anos subsequentes, os valores tornaram-se negativos, com uma queda acentuada para US$ -995 milhões em 2022, um aumento para US$ 2256 milhões em 2023, e um declínio ainda maior para US$ -2551 milhões em 2024. Essa variação sugere mudanças substanciais na estrutura de capital e nas obrigações da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço apresentou um comportamento irregular. Iniciou-se em 16.41% em 2021, declinou para -1.55% em 2022, recuperou-se para 3.48% em 2023, e voltou a cair para -3.94% em 2024. Essa oscilação indica uma instabilidade na concentração de ativos e passivos específicos, possivelmente refletindo reestruturações ou mudanças estratégicas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam flutuações anuais, com uma tendência geral de instabilidade ao longo do período.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, passando de valores positivos para negativos e apresentando variações significativas entre os anos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um padrão irregular, com mudanças de sinal e valores que indicam instabilidade na composição do balanço patrimonial.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Danaher Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um declínio de 2021 para 2022, seguido por um aumento em 2023 e uma retração em 2024, indicando possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória não linear, iniciando em US$ 64.767 milhões em 2021, diminuindo para US$ 63.772 milhões em 2022, aumentando para US$ 66.028 milhões em 2023 e, finalmente, reduzindo para US$ 63.477 milhões em 2024. Essa variação sugere uma dinâmica complexa na alocação e utilização dos recursos operacionais.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma redução significativa ao longo do período. Inicialmente em US$ 11.062 milhões em 2021, o valor diminui drasticamente para US$ 924 milhões em 2022, US$ 5.322 milhões em 2023 e atinge um valor negativo de US$ -808 milhões em 2024. Essa queda pode indicar uma mudança na estratégia de financiamento, um aumento nos gastos de capital ou a distribuição de dividendos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Registram uma tendência de declínio acentuado, passando de um valor positivo considerável em 2021 para um valor negativo em 2024. Essa inversão pode ser um sinal de alerta, necessitando de investigação mais aprofundada para identificar as causas subjacentes.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe uma volatilidade considerável. Começando em 18,48% em 2021, o índice cai para 1,44% em 2022, recupera-se para 8,2% em 2023 e, em seguida, torna-se negativo em 2024 (-1,25%). Essa flutuação sugere instabilidade na capacidade de gerar caixa a partir das operações.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta uma variação significativa ao longo do tempo, com um movimento de alta para baixa e, finalmente, para um valor negativo. Essa instabilidade pode indicar desafios na gestão do fluxo de caixa e na eficiência operacional.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em um período de ajuste, com flutuações nos ativos operacionais, uma redução drástica nas acumulações de caixa e um índice de competência volátil. A análise detalhada das causas dessas tendências é crucial para a tomada de decisões estratégicas.