Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Ao analisar a evolução do caixa líquido proveniente das atividades operacionais, observa-se um aumento significativo de 2020 para 2021, passando de 10.586 milhões de dólares para 32.922 milhões, indicando uma melhoria substancial na geração de caixa operacional. Em 2022, há uma leve redução para 29.267 milhões, o que pode refletir uma desaceleração na eficiência operacional ou variações pontuais nas receitas ou despesas. Nos anos seguintes, ocorre uma recuperação, com o valor subindo para 8.700 milhões em 2023 e atingindo 12.744 milhões em 2024, demonstrando uma tendência de retomada na geração de caixa operacional.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre apresenta comportamento semelhante ao do caixa operacional, evidenciando crescimento de 2020 para 2021, de 9.960 milhões para 31.666 milhões, indicando maior eficiência na conversão do resultado operacional em caixa disponível. Após um declínio em 2022 para 27.447 milhões, há uma redução mais acentuada em 2023, para 6.669 milhões, o que pode sugerir aumentos nos investimentos ou despesas de capital nesse período. Em 2024, ocorre uma nova recuperação, elevando o FCFF para 12.528 milhões, reforçando uma tendência de retomada na saúde financeira da empresa e na geração de caixa livre ao longo do período analisado.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Ao longo do período analisado, observa-se um aumento progressivo na alíquota efetiva do imposto de renda, passando de 6,4% em 2020 para 7,6% em 2021 e atingindo 9,6% em 2022. Nos anos seguintes, há um aumento expressivo para 21% tanto em 2023 quanto em 2024, indicando uma mudança significativa na política fiscal ou na composição dos lucros sujeitos à tributação.

Caixa pago durante o período a título de juros, líquidos de impostos

Os valores pagos de caixa relativos a juros apresentam uma tendência de crescimento ao longo do tempo. Em 2020, o montante foi de US$ 1.536 milhões, reduzindo ligeiramente para US$ 1.356 milhões em 2021 e para US$ 1.304 milhões em 2022, sugerindo uma redução no pagamento de juros ou uma estratégia de gestão de dívidas. A partir de 2023, há um aumento substancial para US$ 1.750 milhões, e em 2024 o valor atinge US$ 2.549 milhões, refletindo possível aumento na dívida ou na taxa de juros aplicada.

Juros capitalizados, líquidos de impostos

Os juros capitalizados demonstram crescimento constante ao longo dos anos, saindo de US$ 90 milhões em 2020 e chegando a US$ 144 milhões em 2024. Este aumento indica uma maior oportunidade de capitalização de juros, possivelmente relacionada à ampliação das operações de financiamento ou a estratégias de otimização fiscal.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se uma tendência de retração no valor da empresa (EV), que diminui de US$ 266.077 milhões em 2021 para US$ 192.086 milhões em 2024, passando por flutuações ao longo do período.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresenta um aumento expressivo de 2020 para 2021, passando de US$ 9.960 milhões para US$ 31.666 milhões, indicando uma melhora significativa na geração de caixa operacional. No entanto, em 2022, há uma ligeira redução para US$ 27.447 milhões, seguida de uma forte queda em 2023 para US$ 6.669 milhões, antes de um recuo parcial em 2024, quando atinge US$ 12.528 milhões.

O rácio EV/FCFF evidencia variações relevantes ao longo do período. Em 2020, o rácio era de 21.74, reduzindo para 8.4 em 2021, refletindo uma maior eficiência na geração de caixa em relação ao valor de mercado. Em 2022, o rácio apresentou leve alta para 9.15, indicando uma estabilização ou ligeira deterioração na relação entre valor de mercado e caixa gerado. Contudo, *em 2023, o rácio dispara para 32.24*, sugerindo uma descompasso entre o valor da empresa e o fluxo de caixa livre, possivelmente devido a fatores de mercado ou expectativas de crescimento futuras que elevam o valor da firma independentemente do fluxo de caixa presente. Em 2024, o rácio recua para 15.33, indicando uma possível correção ou ajuste na avaliação da empresa ou mudanças na geração de caixa.

De modo geral, os dados revelam uma diminuição do valor da empresa ao longo do período, acompanhada por uma crescente volatilidade no fluxo de caixa e na relação EV/FCFF, refletindo possíveis mudanças na avaliação de mercado ou na eficiência na geração de caixa operacional. As variações sugerem que o mercado ajustou suas expectativas e avaliações ao longo dos anos, impactando o valor de mercado relativo ao fluxo de caixa livre gerado.