Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

O rácio de rendibilidade dos ativos (ROA) apresentou uma tendência de aumento entre 2020 e 2022, atingindo 32,16% em 2022, o que indica uma melhora na eficiência da utilização dos ativos para gerar lucro. No entanto, a partir de 2023, observou-se uma redução expressiva para 20,12%, seguida de uma nova diminuição até 2024, chegando a 13,51%. Essa queda sugere uma diminuição na eficiência operacional ou uma maior alocação de ativos sem a correspondente geração de lucros proporcionais.

O índice de alavancagem financeira manteve um padrão relativamente estável ao longo do período, variando de 2,11 em 2020 para 1,87 em 2022, indicando uma ligeira redução no uso de dívidas em relação ao patrimônio. A partir de 2023, observou-se uma leve alta, chegando a 2,1 em 2024, o que pode refletir uma estratégia de aumento do endividamento para financiar operações ou investimentos.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) refletiu uma trajetória semelhante ao ROA, com pico em 2022, atingindo 60,02%. No entanto, também apresentou declínio significativo a partir de então, chegando a 38,53% em 2023 e caindo ainda mais para 28,39% em 2024. Essa curva aponta para uma redução na rentabilidade do patrimônio dos acionistas, possivelmente relacionada à diminuição da eficiência operacional ou a mudanças na estrutura de custos e receitas.

De modo geral, os dados indicam que, enquanto houve melhorias na eficiência de utilização dos ativos até 2022, esses ganhos foram revertidos a partir de 2023, refletindo desafios na manutenção da rentabilidade. A manutenção ou ligeiro aumento do endividamento sugere tentativas de mitigar impactos negativos na performance financeira ou de financiar novas estratégias de crescimento.

O índice de margem de lucro líquido apresentou uma tendência de aumento de 2020 até 2022, atingindo o pico de 43,68% em 2022, indicando maior eficiência na geração de lucro líquido em relação às receitas. Entretanto, em 2023 e 2024 ocorreu uma redução significativa, chegando a 37,16% e posteriormente a 30,68%, sugerindo uma diminuição na rentabilidade líquida da operação.

O índice de giro de ativos mostrou estabilidade de 2020 a 2022, com valores próximos de 0,74-0,75, indicando uma atividade relativamente eficiente na utilização dos ativos para gerar vendas. Contudo, a partir de 2023, houve uma redução acentuada para 0,54, e para 2024 para 0,44, refletindo uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita, o que pode indicar mudanças nos processos operacionais ou na composição dos ativos.

O índice de alavancagem financeira apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, iniciando em 2,11 em 2020 e chegando a 2,10 em 2024. Essa evolução revela um aumento moderado na utilização de dívida para financiar os ativos da empresa, o que pode indicar uma estratégia de maior endividamento para sustentar o crescimento ou operações.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) evidenciou uma tendência de alta até 2022, atingindo 60,02%, demonstrando uma forte rentabilidade relativa ao patrimônio dos acionistas. No entanto, ocorreu uma queda expressiva nas duas últimas demonstrações financeiras, caindo para 38,53% em 2023 e para 28,39% em 2024, sinalizando redução na eficiência na geração de retorno sobre o capital próprio e possivelmente reflexo de menor lucratividade ou aumento no patrimônio líquido sem aumento proporcional na geração de lucros.

Índice de carga tributária

O índice de carga tributária manteve-se relativamente estável ao longo do período analisado, apresentando uma ligeira redução de 0,93 em 2020 para 0,87 em 2021 e 2022, permanecendo constante nesse nível até 2024. Essa estabilidade sugere uma consistência na proporção da arrecadação de impostos em relação ao resultado antes dos impostos, indicando eficiência na gestão tributária ou uma estabilidade na política fiscal aplicada.

Rácio de encargos com juros

O rácio de encargos com juros apresentou uma tendência de leve diminuição, de 0,97 em 2020 para 0,91 em 2024. Após um período de estabilidade próxima a 0,98 entre 2021 e 2022, houve uma redução progressiva, refletindo potencialmente uma melhora na gestão da dívida ou redução nas taxas de juros, o que pode diminuir o peso do endividamento nos resultados financeiros.

Índice de margem EBIT

A margem EBIT apresentou crescimento significativo de 42,92% em 2020 para 51,16% em 2022, atingindo o pico nesse período. Entretanto, houve declínio acentuado após 2022, caindo para 44,36% em 2023 e para 38,11% em 2024. Essa tendência indica uma redução na rentabilidade operacional, possivelmente devido a aumento de custos, maior concorrência ou ajustes estratégicos na operação.

Índice de giro de ativos

O índice de giro de ativos teve uma redução consistente ao longo dos anos, passando de 0,75 em 2020 para 0,44 em 2024. Essa diminuição pode indicar uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita, o que pode ser resultado de investimentos em ativos de maior nível de estoque, incapacidade de aumentar as vendas proporcionalmente ao ativo ou mudança na estratégia operacional.

Índice de alavancagem financeira

A alavancagem financeira evoluiu de maneira relativamente estável, iniciando em 2,11 em 2020, diminuindo para 1,85 em 2021, e retornando a valores próximos a 1,87 em 2022 e 2023. Em 2024, observou-se um aumento para 2,1, indicando uma maior utilização de dívidas para financiar os ativos. Essa tendência sugere uma alteração na política de endividamento, potencialmente buscando alavancar o retorno sobre o patrimônio ou financiar crescimento.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

O ROE apresentou alta de 60,9% em 2020 para um pico de 60,02% em 2022, seguido de uma queda expressiva para 38,53% em 2023 e para 28,39% em 2024. A diminuição ao longo do tempo evidencia uma redução na eficiência da geração de lucros em relação ao patrimônio, possivelmente relacionada à diminuição da margem operacional e ao aumento do endividamento, que podem impactar negativamente a rentabilidade dos acionistas.

Índice de margem de lucro líquido

Observa-se uma tendência de aumento da margem de lucro líquido de 2020 até 2022, atingindo seu pico em 2022 com 43,68%. A partir de então, há uma queda significativa, chegando a 37,16% em 2023 e uma redução mais acentuada para 30,68% em 2024. Essa evolução indica uma melhora na rentabilidade até 2022, seguida de uma diminuição nos lucros líquidos relativos às receitas nos anos subsequentes.

Índice de giro de ativos

O índice apresenta uma estabilidade leve de 0,75 em 2020 e 2021, permanecendo em 0,74 em 2022. No entanto, há uma deterioração nos anos seguintes, com redução para 0,54 em 2023 e uma nova queda para 0,44 em 2024. Essa diminuição sugere que os ativos da empresa estão sendo utilizados de forma menos eficiente ao longo do tempo, indicando menor rotatividade ou menor volume de vendas comparado ao patrimônio aplicado.

Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)

O ROA mostra crescimento constante de 28,91% em 2020 até 32,16% em 2022, refletindo uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. Contudo, a partir de 2022, ocorre uma redução acentuada, chegando a 20,12% em 2023 e 13,51% em 2024. Essa tendência evidencia uma queda na capacidade de rentabilidade dos ativos, possivelmente devido à diminuição da margem de lucro ou à menor eficiência na alocação dos recursos.

Índice de carga tributária

Ao longo do período analisado, esse índice apresentou uma tendência de estabilidade, com uma ligeira redução de 0,93 em 2020 para 0,87 em 2021 e 2022, mantendo-se nesse patamar até 2024. Essa estabilidade indica uma proporção relativamente constante dos encargos tributários em relação à base de cálculo, refletindo uma gestão consistente na carga tributária da empresa.

Rácio de encargos com juros

Observa-se uma estabilização desse indicador em torno de 0,97 a 0,98 durante 2020 a 2022, seguido por uma redução progressiva até 0,91 em 2024. Essa diminuição sugere uma redução relativa dos encargos com juros em relação ao total de despesas ou receita, podendo indicar melhorias na estrutura de endividamento ou na gestão de dívidas.

Índice de margem EBIT

Houve um crescimento significativo de 42,92% em 2020 para 51,16% em 2022, indicando uma melhora na rentabilidade operacional da empresa nesse período. Contudo, essa margem sofreu uma redução para 44,36% em 2023 e para 38,11% em 2024, indicando uma redução na eficiência operacional ou aumento de custos operacionais, impactando negativamente a margem de lucro antes de juros e impostos.

Índice de giro de ativos

Este rácio apresentou uma forte redução de 0,75 em 2020 para 0,54 em 2023, chegando a 0,44 em 2024. Essa tendência indica uma diminuição na eficiência na utilização dos ativos para gerar receita ao longo do tempo, possivelmente refletindo uma alocação de ativos mais conservadora ou mudanças na estratégia operacional.

Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)

Este índice aumentou de 28,91% em 2020 para 32,16% em 2022, demonstrando uma melhora na rentabilidade dos ativos utilizados. Contudo, apresentou uma forte queda para 20,12% em 2023 e uma redução adicional até 13,51% em 2024, evidenciando uma deterioração na capacidade de gerar lucros com os ativos disponíveis, compatível com a redução no giro de ativos e na margem EBIT observadas ao longo do período.

Índice de carga tributária

O índice de carga tributária apresentou uma redução progressiva do início de 2020 até 2021, passando de 0,93 para 0,87, permanecendo estável até o final de 2022. Em 2023, houve uma leve elevação para 0,88, mantendo-se nesse nível em 2024. Essa estabilidade sugere uma consistência na relação entre o imposto pago e os resultados financeiros ao longo do período observado.

Rácio de encargos com juros

O rácio de encargos com juros manteve-se próximo de 1, ao longo de toda a análise, com valores oscilando ligeiramente entre 0,97 e 0,98 até 2022. Em 2023, houve uma queda mais pronunciada para 0,95 e, posteriormente, para 0,91 em 2024. Essa redução indica uma diminuição relativa na proporção dos encargos com juros em relação aos resultados, sinalizando menor peso desse aspecto na estrutura financeira da empresa.

Índice de margem EBIT

A margem EBIT apresentou crescimento significativo de 2020 até 2022, atingindo 51,16%. A partir desse pico, iniciou uma redução ao longo de 2023 e 2024, caindo para 44,36% e, posteriormente, para 38,11%. Isso reflete uma diminuição na eficiência operacional ou na rentabilidade operacional após o período de máximos em 2022, sinalizando uma possível pressão de custos ou mudanças na estrutura de receita.

Índice de margem de lucro líquido

De modo semelhante à margem EBIT, a margem de lucro líquido cresceu de 38,69% em 2020 para 43,68% em 2022, atingindo um pico de rentabilidade líquida. Nos anos subsequentes, houve uma retração para 37,16% em 2023 e mais acentuada para 30,68% em 2024. Essa trajetória indica uma redução na lucratividade líquida, possivelmente decorrente de fatores operacionais, fiscais ou de mercado que impactaram negativamente a rentabilidade final da empresa.