Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

O desempenho financeiro ao longo dos anos apresenta uma tendência de crescimento no capital investido, que aumentou de US$ 12.963 milhões em 2020 para US$ 26.167 milhões em 2024, representando um incremento substancial na base de ativos utilizados pela empresa.

O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também demonstrou crescimento de 2020 até 2022, passando de US$ 5.637 milhões para US$ 8.736 milhões. No entanto, a partir de 2023, houve uma redução significativa no NOPAT, que caiu para US$ 6.512 milhões, e continuou diminuindo em 2024, atingindo US$ 5.023 milhões. Essa redução indica uma degradação na rentabilidade operacional da empresa nesse período mais recente.

O índice de rendibilidade do capital investido (ROIC) apresentou uma tendência de melhora de 2020 até 2022, atingindo um pico de 49,74% em 2022, o que sinaliza uma eficiente utilização do capital investido para gerar lucros. Contudo, a partir de 2023, o ROIC despencou para 28,83%, e em 2024 caiu ainda mais para 19,2%, refletindo uma significativa deterioração na eficiência de geração de retorno sobre o capital empregado.

Em resumo, ao longo do período observado, há um crescimento expressivo do capital investido e um aumento inicial do lucro operacional, seguido por uma desaceleração e posterior queda na rentabilidade. Essa tendência sugere que, embora a base de ativos da empresa tenha aumentado consideravelmente, sua capacidade de gerar retorno eficiente sobre esses recursos teve um declínio acentuado nos últimos dois anos analisados, o que pode indicar desafios na gestão operacional ou fatores externos impactando a rentabilidade.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Observa-se uma tendência de crescimento na margem operacional entre 2020 e 2022, passando de 43,13% para 51,22%, indicando uma melhoria na eficiência operacional da empresa nesse período. A partir de 2023, há uma redução significativa, retornando a 44,51%, e subsequentemente caindo para 38,37% em 2024, refletindo uma diminuição na lucratividade operacional relativa.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio mantém-se constante em 1,12 de 2020 a 2021, aumentando levemente para 1,14 em 2022. A partir de 2023, há uma queda acentuada, para 0,78, e subsequentemente para 0,6 em 2024. Essa diminuição indica uma menor eficiência na utilização do capital para gerar receitas à medida que o período avança, possivelmente sinalizando desafios na gestão de ativos ou mudanças na estratégia operacional.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

O índice permanece relativamente estável ao longo dos anos, com uma ligeira redução de 90,37% em 2020 para 83,51% em 2023. Em 2024, há um leve aumento para 83,7%. Essa estabilidade sugere consistência na tributação efetiva da empresa, com pequenas variações que não indicam mudanças significativas na política fiscal ou na carga tributária aplicada.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

Mostra um crescimento até 2022, passando de 43,48% em 2020 para 49,74% em 2022, indicando uma maior eficiência na geração de retorno a partir do capital investido. A partir dessa data, há uma diminuição acentuada, para 28,83% em 2023, e uma nova redução para 19,2% em 2024. Essa tendência sugere uma deterioração na rentabilidade do investimento, o que pode refletir desafios operacionais, mudanças no mercado ou aumento dos custos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Observa-se um crescimento contínuo do NOPBT ao longo de 2020, 2021 e 2022, atingindo um pico em 2022 com 10.257 milhões de dólares. A partir de 2022, há uma redução significativa no valor, caindo para 7.798 milhões de dólares em 2023 e para 6.001 milhões de dólares em 2024, indicando uma deterioração na rentabilidade operacional antes dos impostos.

Receita

A receita apresentou um crescimento consistente de 2020 até 2022, passando de 14.461 milhões de dólares em 2020 para 20.028 milhões em 2022. No entanto, a partir de 2022, há uma desaceleração e eventual redução na receita, que caiu para 17.519 milhões de dólares em 2023 e para 15.641 milhões de dólares em 2024, refletindo uma possível retração nas vendas ou fatores de mercado adversos.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem operacional aumentou de 43,13% em 2020 para 51,22% em 2022, indicando uma melhora na eficiência operacional ou maior rentabilidade relativa. Após alcançar esse pico em 2022, houve uma diminuição para 44,51% em 2023 e para 38,37% em 2024, sugerindo uma redução na rentabilidade operacional relativa da empresa, possivelmente vinculada à diminuição na receita e no lucro líquido antes de impostos.

Receita

A receita apresentou crescimento de 2020 para 2022, atingindo um pico de US$ 20.028 milhões em 2022, o que indica uma expansão significativa nesse período. Contudo, houve uma redução subsequente em 2023 e 2024, com a receita caindo para US$ 17.519 milhões e US$ 15.641 milhões, respectivamente. Essa tendência sugere uma desaceleração ou possível retração nas vendas, especialmente após o ano de 2022.

Capital investido

O capital investido exibiu uma tendência contínua de aumento ao longo de todos os anos analisados. Partindo de US$ 12.963 milhões em 2020, houve uma progressão constante até alcançar US$ 26.167 milhões em 2024. Este crescimento consistente indica uma ampliação do investimento de recursos na estrutura operacional, possivelmente visando à expansão ou renovação dos ativos da empresa.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais manteve-se estável em 1.12 em 2020 e 2021, ligeiramente aumentando para 1.14 em 2022. A partir de então, observou-se uma queda acentuada para 0.78 em 2023 e posteriormente para 0.60 em 2024. Essa diminuição indica uma redução na eficiência com que os ativos estão sendo utilizados para gerar receita ao longo do tempo, o que pode refletir dificuldades na gestão operacional ou mudanças na estrutura de negócios.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentam uma tendência de aumento de 2020 a 2022, passando de US$ 601 milhões para US$ 1.521 milhões, indicando uma elevação proporcional às operações ou mudanças na carga tributária. No entanto, em 2023, há uma redução para US$ 1.286 milhões, seguida por uma queda para US$ 978 milhões em 2024, sugerindo possíveis ajustes fiscais, redução de lucros tributáveis ou estratégias de gerenciamento de impostos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT demonstra crescimento consistente ao longo do período, aumentando de US$ 6.238 milhões em 2020 para US$ 10.257 milhões em 2022. Após esse pico, há uma diminuição em 2023, para US$ 7.798 milhões, e uma nova redução em 2024 para US$ 6.001 milhões. Este padrão pode refletir variações nos resultados operacionais, mudança na demanda de mercado ou impacto de fatores externos, levando a uma redução geral na lucratividade antes dos impostos ao final do período analisado.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa de imposto efetiva sobre o dinheiro apresenta uma tendência de alta, partindo de 9,63% em 2020 para 14,83% em 2022, indicando uma maior carga tributária proporcional ao lucro líquido. Em 2023, há um leve aumento para 16,49%, mantendo-se praticamente estável em 2024, com uma ligeira redução para 16,3%. Esses aumentos sugerem uma possível mudança na estrutura fiscal ou no alinhamento dos resultados contábeis com as obrigações fiscais, refletindo uma maior incidência de impostos sobre os lucros.