Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
Texas Instruments Inc., FCFFcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
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A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa nos fluxos de caixa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nos fluxos de caixa das atividades operacionais de 2021 a 2023, seguida por uma recuperação em 2025. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresenta uma trajetória similar, com declínio acentuado entre 2021 e 2023, e subsequente aumento nos anos seguintes.
- Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais
- Em 2021, o valor registrado foi de US$ 8.756 milhões. Houve uma ligeira diminuição para US$ 8.720 milhões em 2022. Em 2023, o valor caiu significativamente para US$ 6.420 milhões, e continuou a diminuir para US$ 6.318 milhões em 2024. Contudo, em 2025, houve um aumento expressivo, atingindo US$ 7.153 milhões.
- Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF)
- O FCFF iniciou em US$ 6.459 milhões em 2021, diminuindo para US$ 6.101 milhões em 2022. A queda continuou em 2023, com o valor atingindo US$ 1.640 milhões. Em 2024, houve uma leve recuperação para US$ 1.932 milhões, e um aumento mais substancial em 2025, alcançando US$ 3.088 milhões.
A correlação entre os dois indicadores sugere que as variações nos fluxos de caixa operacionais impactam diretamente a capacidade da empresa de gerar caixa livre. A recuperação observada em 2025 em ambos os indicadores pode indicar uma melhora na eficiência operacional ou mudanças nas estratégias de investimento. A magnitude da queda entre 2021 e 2023 merece investigação adicional para identificar as causas subjacentes, como mudanças no ambiente competitivo, aumento dos custos ou variações no capital de giro.
Juros pagos, líquidos de impostos
Texas Instruments Inc., juros pagos, líquidos de impostoscálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
2 2025 cálculo
Pagamentos à vista de juros de dívidas de longo prazo, impostos = Pagamentos em dinheiro de juros da dívida de longo prazo × EITR
= 542 × 12.40% = 67
3 2025 cálculo
Juros capitalizados, impostos = Juros capitalizados × EITR
= 12 × 12.40% = 1
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação modesta na alíquota efetiva do imposto de renda, com uma tendência geral de ligeira redução entre 2021 e 2024, seguida por um pequeno aumento em 2025. A variação, contudo, permanece dentro de uma faixa estreita, indicando uma estabilidade relativa na carga tributária.
Em relação aos pagamentos à vista de juros da dívida de longo prazo, líquidos de impostos, há um aumento consistente e significativo ao longo dos anos. O valor inicial em 2021 demonstra um crescimento substancial em 2022, seguido por aumentos ainda maiores em 2023 e 2024, culminando em um valor consideravelmente superior em 2025. Este padrão sugere um aumento no endividamento ou uma renegociação das condições de dívida com taxas de juros mais elevadas, ou ambos.
Os juros capitalizados, líquidos de impostos, apresentam um comportamento mais volátil. Embora tenham apresentado um aumento de 2021 para 2023, houve uma diminuição em 2024, seguida de um leve aumento em 2025. A magnitude dos juros capitalizados é consideravelmente menor em comparação com os pagamentos à vista de juros, mas sua variação pode indicar mudanças na forma como os custos de financiamento são tratados contabilmente, possivelmente relacionados a projetos de longo prazo.
- Alíquota Efetiva do Imposto de Renda (EITR)
- A EITR demonstra estabilidade com ligeiras flutuações, variando entre 12% e 12.9% ao longo do período.
- Pagamentos à Vista de Juros da Dívida de Longo Prazo
- Os pagamentos de juros apresentam uma tendência de crescimento constante e expressiva, indicando um aumento significativo da carga financeira relacionada à dívida.
- Juros Capitalizados
- Os juros capitalizados exibem volatilidade, com um aumento inicial seguido de uma diminuição e posterior leve recuperação, sugerindo mudanças na alocação de custos de financiamento.
Relação entre o valor da empresa e FCFFatual
Texas Instruments Inc., EV/FCFF cálculo, comparação com os índices de referência
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Valor da empresa (EV) | 180,358) |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) | 3,088) |
| Índice de avaliação | |
| EV/FCFF | 58.40 |
| Benchmarks | |
| EV/FCFFConcorrentes1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 57.79 |
| Analog Devices Inc. | 34.57 |
| Applied Materials Inc. | 48.50 |
| Broadcom Inc. | 54.30 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 49.90 |
| Lam Research Corp. | 52.00 |
| Micron Technology Inc. | 198.28 |
| NVIDIA Corp. | 43.49 |
| Qualcomm Inc. | 10.63 |
| EV/FCFFsetor | |
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 61.45 |
| EV/FCFFindústria | |
| Tecnologia da informação | 43.88 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
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Se EV/FCFF da empresa é menor, então o EV/FCFF de referência, então a empresa é relativamente subvalorizada.
Caso contrário, se EV/FCFF da empresa for maior, então o EV/FCFF de referência, então a empresa está relativamente sobrevalorizada.
Relação entre o valor da empresa e FCFFhistórico
Texas Instruments Inc., EV/FCFFcálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor da empresa (EV)1 | 210,135) | 172,634) | 147,407) | 164,860) | 156,316) | |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)2 | 3,088) | 1,932) | 1,640) | 6,101) | 6,459) | |
| Índice de avaliação | ||||||
| EV/FCFF3 | 68.04 | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | |
| Benchmarks | ||||||
| EV/FCFFConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 57.07 | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | |
| Analog Devices Inc. | 28.20 | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | |
| Applied Materials Inc. | 34.62 | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | |
| Broadcom Inc. | 55.57 | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | 16.94 | |
| KLA Corp. | 30.54 | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | |
| Lam Research Corp. | 22.85 | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | |
| Micron Technology Inc. | 92.67 | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | |
| NVIDIA Corp. | 51.89 | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | |
| Qualcomm Inc. | 14.87 | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | |
| EV/FCFFsetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 49.77 | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | |
| EV/FCFFindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 43.74 | 39.08 | 34.00 | 26.45 | 27.49 | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
3 2025 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 210,135 ÷ 3,088 = 68.04
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O valor da empresa apresentou flutuações significativas, iniciando em US$ 156.316 milhões em 2021, atingindo um pico de US$ 172.634 milhões em 2024, após um declínio em 2023 para US$ 147.407 milhões, e culminando em US$ 210.135 milhões em 2025.
O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) exibiu um padrão de crescimento, embora com variações. Observou-se uma redução inicial de US$ 6.459 milhões em 2021 para US$ 6.101 milhões em 2022, seguida por um declínio mais acentuado para US$ 1.640 milhões em 2023. Contudo, o FCFF recuperou-se em 2024, atingindo US$ 1.932 milhões, e continuou a crescer significativamente para US$ 3.088 milhões em 2025.
O rácio EV/FCFF, que relaciona o valor da empresa ao seu fluxo de caixa livre, apresentou uma variação considerável. Em 2021 e 2022, o rácio manteve-se relativamente estável, em 24,2 e 27,02, respectivamente. Em 2023, houve um aumento expressivo para 89,85, indicando uma valorização da empresa em relação ao seu fluxo de caixa. Este valor manteve-se elevado em 2024 (89,36), mas diminuiu substancialmente em 2025, para 68,04, sugerindo uma correção ou uma maior geração de caixa em relação ao valor da empresa.
- Tendências Gerais
- O valor da empresa demonstra uma tendência geral de crescimento, apesar das flutuações anuais. O FCFF, após um período de declínio, apresenta uma recuperação notável nos anos mais recentes. O rácio EV/FCFF reflete a dinâmica entre o valor da empresa e a sua capacidade de gerar caixa, com um pico em 2023 e uma subsequente redução.
- Observações Relevantes
- O aumento do rácio EV/FCFF em 2023 pode indicar expectativas de crescimento futuro ou uma reavaliação do valor da empresa. A diminuição subsequente em 2025, acompanhada pelo aumento do FCFF, sugere uma melhoria na eficiência da geração de caixa.
- Implicações
- A análise sugere que, embora o valor da empresa tenha apresentado volatilidade, a sua capacidade de gerar fluxo de caixa livre tem melhorado, o que pode indicar uma posição financeira mais sólida a longo prazo.