Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Texas Instruments Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido	4,799)	6,510)	8,749)	7,769)	5,595)
Depreciação	1,508)	1,175)	925)	755)	733)
Amortização de intangíveis relacionados à aquisição	—)	—)	—)	142)	198)
Amortização de software capitalizado	72)	63)	54)	57)	61)
Remuneração de ações	387)	362)	289)	230)	224)
Ganho na venda de ativos	(127)	—)	(3)	(57)	(4)
Impostos diferidos	(210)	(299)	(191)	15)	(137)
Contas a receber	68)	108)	(194)	(287)	(340)
Inventários	(528)	(1,242)	(847)	45)	46)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	7)	46)	6)	57)	(79)
Contas a pagar e despesas acumuladas	125)	(33)	106)	33)	63)
Remuneração acumulada	(12)	29)	22)	7)	63)
Imposto de renda a pagar	597)	(7)	94)	(20)	(181)
Aumento (diminuição) decorrente de variações no capital operacional	257)	(1,099)	(813)	(165)	(428)
Mudanças no status de capitalização dos planos de aposentadoria	33)	45)	114)	62)	(9)
Outros__________	(401)	(337)	(404)	(52)	(94)
Ajustes no lucro líquido	1,519)	(90)	(29)	987)	544)
Fluxos de caixa das atividades operacionais	6,318)	6,420)	8,720)	8,756)	6,139)
Investimentos	(4,820)	(5,071)	(2,797)	(2,462)	(649)
Produto da venda de ativos	195)	3)	3)	75)	4)
Compras de investimentos de curto prazo	(9,716)	(12,705)	(14,483)	(10,124)	(5,786)
Produto de investimentos de curto prazo	11,187)	13,387)	13,657)	8,478)	5,545)
Outros__________	(48)	24)	37)	(62)	(36)
Fluxos de caixa das atividades de investimento	(3,202)	(4,362)	(3,583)	(4,095)	(922)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	2,980)	3,000)	1,494)	1,495)	1,498)
Pagamento da dívida	(600)	(500)	(500)	(550)	(500)
Dividendos pagos	(4,795)	(4,557)	(4,297)	(3,886)	(3,426)
Recompra de ações	(929)	(293)	(3,615)	(527)	(2,553)
Produto de transações com ações ordinárias	517)	263)	241)	377)	470)
Outros__________	(53)	(57)	(41)	(46)	(36)
Fluxos de caixa das atividades de financiamento	(2,880)	(2,144)	(6,718)	(3,137)	(4,547)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	236)	(86)	(1,581)	1,524)	670)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período	2,964)	3,050)	4,631)	3,107)	2,437)
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	3,200)	2,964)	3,050)	4,631)	3,107)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Ao analisar os dados anuais da demonstração financeira, identifica-se um padrão de crescimento significativo no lucro líquido até o ano de 2022, seguido por uma queda em 2023 e uma nova recuperação em 2024. Especificamente, o lucro líquido evoluiu de US$ 5.595 milhões em 2020 para US$ 8.749 milhões em 2022, indicando uma tendência de melhora relevante nesse período. Contudo, em 2023, há uma redução para US$ 6.510 milhões, antes de recuperar-se parcialmente em 2024, atingindo US$ 4.799 milhões.

O indicador de depreciação demonstra uma tendência de crescimento ao longo dos anos, saindo de US$ 733 milhões em 2020 para US$ 1.508 milhões em 2024, refletindo possivelmente uma expansão na capacidade produtiva ou uma maior depreciação dos ativos existentes. A amortização de intangíveis relacionados à aquisição apresentou uma redução de 2020 para 2021, e posteriormente foi registrada um aumento na amortização de software capitalizado, especialmente em 2024.

Os itens relacionados à remuneração de ações acompanharam uma tendência contínua de aumento, de US$ 224 milhões em 2020 para US$ 387 milhões em 2024, sugerindo maior uso de remuneração baseada em ações para compensação de funcionários ou como estratégia de incentivo.

Na categoria de ganho na venda de ativos, observa-se uma melhora na contabilização de perdas e ganhos, com valores negativos significativos em 2021 e 2024, revelando a realização de vendas de ativos com impacto negativo na linha de resultados, especialmente em 2024, quando o valor foi de US$ -127 milhões.

As contas a receber apresentaram uma redução ao longo do período de 2020 a 2022, de US$ 340 milhões para US$ 194 milhões, indicando possível melhora na gestão de crédito ou maior eficiência na cobrança, enquanto em 2023 e 2024 houve um aumento com valores positivos, sugerindo maior volume de vendas a prazo ou mudanças no ciclo de cobrança.

Os inventários tiveram um comportamento de maior volatilidade, começando em US$ 46 milhões, mas entrando em recuo negativo em 2022 e 2023, chegando a -US$ 528 milhões em 2024, indicando possível ajuste na gestão de estoques ou problemas de capital de giro.

As despesas pré-pagas e outros ativos circulantes e as contas a pagar apresentaram variações que refletem ajustes nas operações de ciclo de caixa, com oscilações tanto em valores quanto em sinais, indicando mudanças na política de pagamento ou recebimento ao longo do período.

O imposto de renda a pagar apresentou uma transição de saldo negativo para positivo em alguns anos, refletindo a proximidade de obrigações fiscais, com um aumento expressivo em 2024 para US$ 597 milhões, potencialmente afetado por variações na base de cálculo ou mudanças na legislação.

As variações de capital de giro mostram oscilações acentuadas, particularmente uma diminuição de US$ 428 milhões em 2020 para US$ 165 milhões em 2021, seguida por decréscimos ainda maiores em 2022 e 2023, indicando esforços na gestão do capital de giro sob condições variáveis, enquanto em 2024 há uma reversão com alta de US$ 257 milhões.

As mudanças de capitalização de planos de aposentadoria também apresentaram trajetória de crescimento até 2022, mas com desaceleração posterior, refletindo ajustes nas obrigações ou estratégias de financiamento relacionados ao benefício dos funcionários.

Os outros itens não classificados evidenciam oscilações negativas e positivas, indicando variações não específicas na contabilização de outros componentes, que podem envolver ajustes contábeis ou operações não recorrentes.

Os ajustes no lucro líquido e os fluxos de caixa das atividades operacionais revelam uma relação de crescimento na geração de caixa, apesar de oscilações. Os fluxos operacionais mantiveram-se elevados até 2022, com queda em 2023, porém retornando a valores próximos ao inicial em 2024.

Nas atividades de investimento, há uma forte tendência de saídas de caixa ao longo de todos os anos, especialmente com compras de investimentos de curto prazo que superaram os produtos da venda de ativos, indicando foco na aquisição de ativos financeiros ou expansão de investimentos de curto prazo.

Na parte de financiamento, observa-se uma constante emissão de dívida de longo prazo, porém com pagamentos de dívidas regularmente, além de um incremento significativo nos dividendos pagos e recompra de ações. Essas ações indicam uma política de distribuição de resultados forte ao acionista, mesmo perante um cenário de altos desembolsos de caixa.

Por fim, os movimentos de caixa e equivalentes mostram que a empresa conseguiu preservar o caixa final próximo do início de cada período, com incremento em 2021, uma leve redução em 2022 e 2023, seguida de crescimento em 2024, refletindo uma gestão relativamente equilibrada de liquidez ao longo do tempo.

Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

Demonstração dos fluxos de caixa