Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

A análise dos indicadores financeiros revela a evolução da rentabilidade e da estrutura de capital ao longo do período compreendido entre março de 2022 e março de 2026.

Rácio de rendibilidade dos activos (ROA)

Observou-se uma tendência de declínio acentuado e prolongado. O indicador atingiu o seu pico no segundo trimestre de 2022, com 34,69%, iniciando posteriormente uma trajetória de queda que se estendeu até dezembro de 2024, quando atingiu o valor mínimo de 13,51%. A partir desse ponto, os valores estabilizaram em torno de 14% ao longo de 2025, com uma ligeira recuperação para 15,6% em março de 2026.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

O ROE apresentou um comportamento análogo ao ROA, com uma redução significativa na rentabilidade do capital próprio. Após atingir o ápice de 61,52% em setembro de 2022, o índice declinou consistentemente, chegando a 28,39% em dezembro de 2024. Semelhante ao ROA, houve uma fase de estabilização e posterior recuperação gradual, encerrando o período analisado em 31,99%.

Índice de alavancagem financeira

Diferentemente dos indicadores de rentabilidade, a alavancagem financeira demonstrou um crescimento gradual. O índice partiu de 1,8 em março de 2022 e elevou-se progressivamente, atingindo patamares entre 2,10 e 2,13 entre dezembro de 2024 e dezembro de 2025. O período encerra com uma leve retração para 2,05 em março de 2026.

Conclui-se que houve uma compressão nas margens de rentabilidade sobre ativos e patrimônio líquido entre 2022 e 2024, concomitante a um aumento na dependência de capital de terceiros. A partir de 2025, os dados indicam a cessação da queda e o estabelecimento de um novo patamar de estabilidade operacional.

Observa-se uma trajetória de retração nos indicadores de rentabilidade e eficiência operacional ao longo do período analisado, com sinais de estabilização e leve recuperação nos trimestres mais recentes.

Margem de Lucro Líquido

O indicador apresentou um pico de 44,21% em setembro de 2022, iniciando após esse ponto um declínio consistente que se estendeu até dezembro de 2025, quando atingiu o nível mínimo de 28,28%. Registra-se uma reversão pontual da tendência em março de 2026, com a margem subindo para 29,11%.

Giro de Ativos

Houve uma redução progressiva na eficiência da geração de receita a partir dos ativos, com o índice caindo de 0,79 em junho de 2022 para 0,44 entre setembro e dezembro de 2024. A partir de 2025, observa-se uma tendência de recuperação gradual, encerrando o período em 0,54 em março de 2026.

Alavancagem Financeira

O índice manteve-se em patamares entre 1,75 e 1,94 até o final de 2023. A partir de março de 2024, ocorreu um aumento no nível de endividamento relativo, com o indicador oscilando entre 2,04 e 2,13 até dezembro de 2025, seguido por uma redução para 2,05 em março de 2026.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE refletiu a combinação da queda na margem de lucro e do giro de ativos, declinando de patamares superiores a 60% em 2022 para um mínimo de 28,39% em dezembro de 2024. Nos trimestres subsequentes, o indicador demonstrou recuperação, atingindo 31,99% em março de 2026.

Observa-se uma tendência de declínio na rentabilidade operacional e na eficiência na utilização dos ativos ao longo do período analisado, com impactos diretos no retorno aos acionistas.

Margem EBIT

A margem EBIT apresentou uma redução consistente e prolongada, partindo de patamares superiores a 51% no primeiro trimestre de 2022 e declinando para aproximadamente 36% até março de 2026.

Giro de Ativos

O índice de giro de ativos registrou uma queda acentuada, saindo de 0,75 no início de 2022 para um ponto mínimo de 0,44 entre junho e setembro de 2024, seguida por uma recuperação gradual até atingir 0,54 no final de 2025.

Alavancagem Financeira

Houve um aumento progressivo na alavancagem financeira, que evoluiu de 1,8 para picos de 2,13 em 2025, indicando uma maior dependência de capital de terceiros para financiar as operações.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE sofreu uma contração severa, reduzindo-se de níveis próximos a 60% em 2022 para a faixa de 30% a partir do segundo semestre de 2024, estabilizando-se nesse patamar até o encerramento do período.

Carga Tributária e Encargos com Juros

O índice de carga tributária manteve-se estável, com oscilações marginais entre 0,86 e 0,90. O rácio de encargos com juros apresentou uma leve tendência de queda, movendo-se de 0,98 para 0,92.

A análise conjunta dos indicadores revela que a redução do ROE foi impulsionada primordialmente pela queda na margem operacional e na eficiência dos ativos, fatores que não foram compensados pelo aumento da alavancagem financeira.

Observa-se uma tendência de declínio consistente na margem de lucro líquido ao longo do período analisado. Após atingir o pico de 44,21% em setembro de 2022, o indicador apresentou quedas sucessivas, reduzindo a rentabilidade sobre as vendas para patamares próximos a 28% no final de 2025, com uma leve recuperação no primeiro trimestre de 2026.

O giro de ativos também demonstrou uma trajetória descendente prolongada, partindo de 0,79 em junho de 2022 e atingindo o ponto mínimo de 0,44 entre setembro e dezembro de 2024. A partir de março de 2025, nota-se uma reversão gradual dessa tendência, indicando uma recuperação na eficiência da utilização dos ativos para a geração de receita, encerrando o período em 0,54.

O retorno sobre os ativos (ROA) acompanhou a deterioração dos dois indicadores anteriores, registrando uma queda acentuada a partir de 2023. O índice recuou de 34,69% no segundo trimestre de 2022 para 13,51% em dezembro de 2024. Durante o ano de 2025, o ROA manteve-se estabilizado na casa dos 14%, com um incremento para 15,6% em março de 2026.

Margem de Lucro Líquido

Redução progressiva da rentabilidade líquida, com a maior contração ocorrendo entre 2023 e 2025.

Giro de Ativos

Ciclo de queda na eficiência operacional até o final de 2024, seguido por uma fase de recuperação gradual.

Retorno sobre os Ativos (ROA)

Forte retração no rendimento dos ativos investidos, seguida de estabilização e leve tendência de alta no período final.

Observa-se uma trajetória de declínio na eficiência operacional e na rentabilidade dos ativos ao longo do período analisado.

Margem EBIT

Houve uma redução progressiva e consistente na margem EBIT, que partiu de níveis superiores a 51% no primeiro trimestre de 2022 e declinou para 36,36% em março de 2026. Essa tendência indica uma compressão contínua da rentabilidade operacional.

Giro de Ativos

O índice de giro de ativos apresentou uma tendência de queda acentuada, saindo de 0,75 em março de 2022 e atingindo o ponto mínimo de 0,44 entre junho e setembro de 2024. Nos trimestres subsequentes, registrou-se uma recuperação gradual, encerrando o período em 0,54.

Retorno sobre Ativos (ROA)

A rentabilidade dos ativos acompanhou a trajetória descendente da margem operacional e do giro de ativos. O ROA caiu de patamares próximos a 34% no início de 2022 para a faixa de 14% a 15% a partir de dezembro de 2024, mantendo-se estável nesse novo patamar até março de 2026.

Indicadores Financeiros e Tributários

O índice de carga tributária e o rácio de encargos com juros mantiveram-se com baixa volatilidade. A carga tributária oscilou levemente entre 0,86 e 0,90, enquanto os encargos com juros apresentaram uma redução marginal, transitando de 0,98 para 0,92.

A análise conjunta dos indicadores revela que a queda acentuada no ROA foi impulsionada predominantemente pela diminuição da margem EBIT e pela menor eficiência na utilização dos ativos, enquanto as variáveis fiscais e os encargos financeiros não exerceram impacto significativo na variação dos resultados.

Verifica-se uma trajetória de redução consistente nas margens de rentabilidade ao longo do período analisado, com a queda iniciando-se após o terceiro trimestre de 2022.

Índice de margem EBIT

O indicador registrou um pico de 52,16% em setembro de 2022, seguido por uma tendência decrescente contínua, atingindo o patamar de 36,36% em março de 2026.

Índice de margem de lucro líquido

Acompanhando a tendência operacional, a margem líquida declinou de um máximo de 44,21% em setembro de 2022 para 29,11% em março de 2026.

Os indicadores de encargos e tributação demonstram maior estabilidade, sugerindo que a compressão dos lucros decorre primordialmente de fatores operacionais e não de custos financeiros ou fiscais.

Índice de carga tributária

O rácio manteve-se em patamares estáveis, com oscilações leves entre 0,86 e 0,90 durante todo o intervalo.

Rácio de encargos com juros

Observou-se uma redução gradual, partindo de 0,98 no início de 2022 e estabilizando-se em torno de 0,92 a partir de 2024.