Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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- Relação preço/valor contabilístico (P/BV) desde 2010
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Aceitamos:
Lucro econômico
General Motors Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma trajetória de crescimento significativo entre 2020 e 2021, com um aumento substancial. Contudo, observou-se uma retração em 2022, seguida de uma recuperação parcial em 2023 e uma leve diminuição em 2024, indicando uma certa volatilidade nos resultados operacionais.
O custo de capital exibiu uma tendência geral de declínio entre 2020 e 2023, sugerindo uma redução no risco financeiro ou uma melhoria na eficiência na captação de recursos. Em 2024, houve um ligeiro aumento, mas o custo permaneceu abaixo dos níveis de 2020.
O capital investido apresentou um crescimento constante ao longo de todo o período analisado, refletindo uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos. O ritmo de crescimento do capital investido acelerou em 2023 e 2024.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos analisados. A magnitude da perda diminuiu entre 2020 e 2021, mas aumentou novamente em 2022 e 2023, com um agravamento em 2024. Isso indica que, apesar do crescimento do NOPAT, o retorno sobre o capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital, resultando em uma destruição de valor.
- Principais Tendências:
- Crescimento inicial do NOPAT seguido de volatilidade.
- Declínio geral do custo de capital com leve aumento em 2024.
- Crescimento constante do capital investido.
- Lucro econômico consistentemente negativo, com agravamento em 2024.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar lucro operacional, mas enfrenta desafios na geração de retorno sobre o capital investido que supere o custo de capital. O aumento contínuo do capital investido, combinado com o lucro econômico negativo, sugere a necessidade de uma avaliação estratégica da alocação de capital e da eficiência operacional.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
General Motors Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) na garantia do produto e passivos relacionados.
5 Adição de aumento (redução) de reservas relacionadas a reestruturações e outras iniciativas.
6 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível aos acionistas.
7 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros automotivos = Despesas com juros automotivos ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas.
10 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido atribuível aos acionistas
- Nos três anos analisados, observa-se uma tendência de crescimento do lucro líquido no período até 2022, atingindo um pico em 2021 com 10.019 milhões de dólares. Em 2022, o valor apresentou uma leve queda para 9.934 milhões, mantendo-se relativamente estável em 2023 com 10.127 milhões de dólares. Entretanto, em 2024, há uma redução significativa, chegando a 6.008 milhões de dólares, indicando possível adversidade ou impacto econômico que afetou essa métrica.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O indicador demonstra uma trajetória de alta de 2020 para 2021, passando de 7.866 milhões para 13.885 milhões de dólares. Em 2022, houve uma queda para 10.217 milhões, seguida de recuperação em 2023, alcançando 11.524 milhões de dólares. Em 2024, há uma leve redução para 10.525 milhões, o que sugere alguma instabilidade ou oscilações de desempenho operacional ao longo do período analisado.
Impostos operacionais de caixa
General Motors Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se uma variação na despesa com imposto de renda ao longo do período analisado. Em 2020, a despesa foi de US$ 1.774 milhões, apresentando um aumento significativo em 2021 para US$ 2.771 milhões, representando um crescimento de aproximadamente 56%. Em 2022, ocorrer uma redução acentuada para US$ 1.889 milhões, indicando uma diminuição de cerca de 32, % em relação ao ano anterior, possivelmente refletindo alterações na legislação tributária, benefícios fiscais ou variações nos lucros tributáveis. No ano de 2023, há uma expressiva queda para US$ 563 milhões, representando uma redução de aproximadamente 70% em relação a 2022, o que pode indicar mudanças na estratégia fiscal ou na contabilização de créditos tributários. Em 2024, a despesa aumenta novamente para US$ 2.556 milhões, recuperando-se de forma significativa e chegando a um valor semelhante ao de 2021, o que sugere possíveis ajustes nos procedimentos tributários ou na recuperação de créditos fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostraram uma tendência de oscilação ao longo do período, começando em US$ 1.039 milhões em 2020. Houve uma diminuição em 2021 para US$ 735 milhões, indicando uma redução na obrigação de impostos pagos de caixa, o que pode refletir melhoras na gestão de obrigações fiscais ou menor geração de lucros tributáveis. Em 2022, houve um aumento para US$ 1.585 milhões, sinalizando possível crescimento das operações ou maior simplificação na apuração de impostos. No ano de 2023, o valor permanece elevado em US$ 1.573 milhões, mantendo a tendência de altos gastos de caixa com impostos operacionais. Em 2024, observa-se uma redução para US$ 1.174 milhões, a menor cifra do período mais recente, sugerindo uma possível melhora na eficiência fiscal, redução de obrigações ou mudanças na estrutura tributária que impactaram os pagamentos de caixa.
Capital investido
General Motors Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de garantia do produto e responsabilidades relacionadas.
6 Adição de reservas relacionadas à reestruturação e outras iniciativas.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
10 Subtração de títulos de dívida disponíveis para venda, títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Os valores indicam uma tendência de crescimento ao longo dos anos, passando de US$ 111.072 milhões em 2020 para US$ 130.947 milhões em 2024. Este aumento reflete uma ampliação no nível de endividamento da empresa, possivelmente considerando estratégias de financiamento para investimentos ou operações. A elevação sustentada ao longo do período sugere que a empresa tem utilizado dívidas como fonte de capital, embora o ritmo de crescimento seja moderado, indicando uma gestão equilibrada da alavancagem.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou crescimento de 2020 a 2022, atingindo US$ 67.792 milhões em 2022, contra US$ 45.030 milhões em 2020. No entanto, houve uma redução de 2022 para 2023, caindo para US$ 64.286 milhões, e permaneceu relativamente estável em 2024 com US$ 63.072 milhões. Este comportamento sugere que a empresa obteve ganhos de capital ou lucros ao longo de 2021 e 2022, que foram parcialmente recuperados ou compensados por perdas ou distribuições subsequentes, resultando em uma leve queda no patrimônio líquido nos períodos posteriores. A estabilidade em 2024 indica uma gestão voltada à preservação de valor.
- Capital investido
- Os valores de capital investido demonstram incremento contínuo, saindo de US$ 152.793 milhões em 2020 para US$ 194.168 milhões em 2024. Este aumento indica investimentos constantes na operação, ativos ou projetos de expansão, refletindo uma estratégia de crescimento e fortalecimento do ativo total. O crescimento consistente no capital investido sugere uma visão de longo prazo voltada à expansão das atividades e à renovação de ativos produtivos.
Custo de capital
General Motors Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
General Motors Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um prejuízo substancial em 2020, seguido por uma melhora em 2021, mas com um retorno a perdas consideráveis em 2022 e 2023. O ano de 2024 registra um aumento no prejuízo em relação ao ano anterior.
O capital investido apresenta uma trajetória consistentemente crescente durante todo o período. A partir de um valor inicial de US$ 152.793 milhões em 2020, o capital investido atinge US$ 194.168 milhões em 2024, indicando um contínuo aporte de recursos na empresa.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a performance do lucro em relação ao capital empregado. Este índice apresenta flutuações negativas ao longo dos anos, com um pico de -3,78% em 2020 e um valor mais recente de -2,55% em 2024. A variação do índice acompanha a do lucro econômico, evidenciando a sensibilidade do retorno sobre o investimento às mudanças na lucratividade.
- Tendências Gerais
- Apesar do aumento contínuo no capital investido, o lucro econômico demonstra instabilidade, com períodos de prejuízo predominantes. O índice de spread econômico permanece negativo em todos os anos analisados, sugerindo que o retorno sobre o capital investido não tem sido suficiente para gerar lucro.
- Observações Específicas
- O ano de 2021 apresenta a melhor performance em termos de lucro econômico, embora ainda resulte em um prejuízo. O ano de 2024 demonstra um agravamento da situação, com o maior prejuízo registrado no período.
- Implicações
- A combinação de capital investido crescente e lucro econômico instável pode indicar a necessidade de reavaliação das estratégias de investimento e da eficiência operacional. A persistência de um índice de spread econômico negativo sugere que a empresa precisa melhorar sua capacidade de gerar retorno sobre o capital empregado.
Índice de margem de lucro econômico
General Motors Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas e receitas líquidas automotivas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Vendas e receita líquidas automotivas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas e receita líquidas automotivas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, com valores negativos consistentes, embora com variações em magnitude.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo substancial em 2020, seguido por uma melhora em 2021. Contudo, houve um recuo em 2022, com uma posterior recuperação em 2023, antes de retornar a um valor negativo mais expressivo em 2024. Essa volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou internos.
Em contrapartida, as vendas e a receita líquida automotivas ajustadas exibiram uma tendência de crescimento constante ao longo dos cinco anos. Este aumento progressivo indica uma expansão contínua na atividade principal da entidade.
- Vendas e Receita Líquida Automotivas Ajustadas
- A receita apresentou um aumento consistente de 2020 para 2024, indicando um desempenho positivo em termos de volume de vendas ou preços médios, ou ambos. A taxa de crescimento parece ter se mantido relativamente estável ao longo do período.
O índice de margem de lucro econômico, calculado como uma porcentagem, reflete a relação entre o lucro econômico e as vendas e receita líquida automotivas ajustadas. Este índice permaneceu negativo em todos os anos analisados, o que corrobora a informação de que o lucro econômico foi consistentemente negativo.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Apesar de ter apresentado uma melhora em 2021, o índice de margem de lucro econômico retornou a valores negativos mais próximos aos de 2020 em 2024. A flutuação do índice acompanha a do lucro econômico, indicando que as variações na receita não foram suficientes para compensar as despesas e gerar lucro.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de aumentar suas vendas, mas enfrenta desafios significativos na conversão dessa receita em lucro econômico positivo. A análise sugere a necessidade de uma investigação mais aprofundada das estruturas de custos e da eficiência operacional.