Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
General Motors Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro analisado indica uma tendência de deterioração na geração de valor econômico ao longo do período observado. Verifica-se que a expansão da base de capital não foi acompanhada por um crescimento proporcional nos resultados operacionais.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O indicador apresentou oscilações com tendência predominante de queda, reduzindo de 13.885 milhões de dólares em 2021 para 8.914 milhões de dólares em 2025. Observou-se uma recuperação pontual em 2023, mas sem a manutenção do crescimento nos anos subsequentes.
- Custo de Capital
- A taxa de custo de capital declinou gradualmente entre 2021 e 2023, atingindo o nível mínimo de 8,43%. No entanto, houve uma reversão dessa tendência a partir de 2024, culminando no patamar mais elevado do período, de 10,36%, em 2025.
- Capital Investido
- Houve um incremento constante no montante de capital investido, que evoluiu de 167.086 milhões de dólares em 2021 para 195.877 milhões de dólares em 2025, evidenciando a continuidade de aportes nos ativos da operação.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico manteve-se em território negativo durante todo o intervalo. A magnitude do déficit ampliou-se consideravelmente, passando de 2.634 milhões de dólares em 2021 para 11.387 milhões de dólares em 2025.
A convergência entre o aumento do capital investido, a redução do lucro operacional e a elevação do custo de capital resultou em uma erosão acentuada do valor econômico. A operação não logrou atingir a rentabilidade necessária para cobrir o custo de oportunidade do capital empregado, intensificando as perdas econômicas no final do período analisado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
General Motors Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) na garantia do produto e passivos relacionados.
5 Adição de aumento (redução) de reservas relacionadas a reestruturações e outras iniciativas.
6 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível aos acionistas.
7 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros automotivos = Despesas com juros automotivos ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas.
10 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa no desempenho da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro líquido atribuível aos acionistas, com um valor inicial de 10019 unidades monetárias em 2021, seguido por uma redução em 2022 para 9934, um subsequente aumento em 2023 para 10127, e declínios significativos em 2024 e 2025, atingindo 6008 e 2697, respectivamente.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresenta uma trajetória diferente. Inicialmente, registra-se um valor de 13885 unidades monetárias em 2021, com uma diminuição notável em 2022 para 10217. Em 2023, o NOPAT demonstra recuperação, alcançando 11524, seguido por uma leve queda em 2024 para 10525 e um declínio mais acentuado em 2025, finalizando em 8914.
- Tendências Gerais
- Apesar de um início promissor em 2021, ambos os indicadores apresentam uma tendência de declínio nos anos subsequentes, especialmente em 2024 e 2025. A magnitude da queda no lucro líquido é mais expressiva do que no NOPAT, sugerindo possíveis mudanças na estrutura de custos ou na eficiência operacional.
- Relação entre Indicadores
- A diferença entre o NOPAT e o lucro líquido atribuível aos acionistas varia ao longo do período, indicando flutuações nos encargos financeiros, impostos ou itens não operacionais. A redução simultânea de ambos os indicadores em 2024 e 2025 pode indicar um impacto generalizado em diversos aspectos do negócio.
- Insights
- A entidade demonstra capacidade de gerar lucro operacional, mas a conversão desse lucro em resultado líquido para os acionistas tem sido progressivamente menor. A análise detalhada dos fatores que contribuem para essa diferença é crucial para identificar áreas de melhoria e otimização.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade e declínio na rentabilidade da entidade, exigindo uma investigação mais aprofundada para determinar as causas subjacentes e implementar medidas corretivas.
Impostos operacionais de caixa
General Motors Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. A despesa com imposto de renda apresentou uma redução substancial em 2022, seguida por um aumento notável em 2024, retornando a um nível próximo ao observado no ano inicial. Os impostos operacionais de caixa, por outro lado, exibiram um padrão mais estável, com um aumento inicial em 2022, seguido por um período de relativa estabilidade e um novo aumento em 2025.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2021, a despesa com imposto de renda foi de US$ 2.771 milhões. Houve uma diminuição expressiva para US$ 1.889 milhões em 2022. Em 2023, o valor continuou a diminuir, atingindo US$ 563 milhões, o menor valor do período analisado. Observa-se um aumento considerável em 2024, com a despesa atingindo US$ 2.556 milhões, e um leve aumento adicional em 2025, para US$ 338 milhões. A volatilidade desta linha sugere uma sensibilidade a fatores como lucratividade e mudanças nas alíquotas de impostos.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 735 milhões em 2021, aumentando para US$ 1.585 milhões em 2022. Em 2023, o valor se manteve elevado em US$ 1.573 milhões, com uma ligeira diminuição para US$ 1.174 milhões em 2024. Em 2025, houve um retorno ao nível de 2022, com um valor de US$ 1.574 milhões. A relativa estabilidade, com um aumento final, pode indicar uma relação mais direta com as operações e o fluxo de caixa da entidade.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere que a gestão tributária pode estar implementando estratégias para otimizar o pagamento de impostos, ou que a estrutura de impostos da entidade está sujeita a mudanças complexas. A análise conjunta desses indicadores pode fornecer insights valiosos sobre a saúde financeira e a eficiência operacional.
Capital investido
General Motors Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de garantia do produto e responsabilidades relacionadas.
6 Adição de reservas relacionadas à reestruturação e outras iniciativas.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
10 Subtração de títulos de dívida disponíveis para venda, títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período analisado. Observa-se um aumento consistente de 2021 a 2024, com uma ligeira desaceleração no crescimento entre 2024 e 2025.
O patrimônio líquido apresentou um crescimento significativo entre 2021 e 2022, seguido por uma tendência de declínio nos anos subsequentes. A redução contínua do patrimônio líquido de 2022 a 2025 pode indicar a necessidade de investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
O capital investido também exibiu um aumento constante ao longo dos anos, acompanhando a tendência de crescimento das dívidas. A taxa de crescimento do capital investido parece ser ligeiramente superior à do total de dívidas, sugerindo um investimento contínuo nos negócios.
- Tendências Observadas
- Aumento consistente do endividamento, declínio do patrimônio líquido e crescimento contínuo do capital investido.
- Possíveis Implicações
- O aumento do endividamento, combinado com a diminuição do patrimônio líquido, pode indicar um aumento do risco financeiro. O investimento contínuo no capital pode ser um fator atenuante, mas requer monitoramento cuidadoso.
- Recomendações
- Recomenda-se uma análise mais aprofundada das causas do declínio do patrimônio líquido e do aumento do endividamento, bem como uma avaliação do impacto desses fatores na saúde financeira geral.
Custo de capital
General Motors Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
General Motors Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de declínio no lucro econômico ao longo do período analisado, com a manutenção de valores negativos em todos os exercícios. O resultado apresentou oscilações entre 2021 e 2024, culminando em uma redução acentuada no último ano registrado.
- Capital Investido
- Houve um crescimento progressivo e constante do capital investido, partindo de 167.086 milhões de dólares em 2021 e atingindo 195.877 milhões de dólares em 2025.
- Lucro Econômico
- Os valores permaneceram consistentemente negativos, com a perda expandindo de 2.634 milhões de dólares em 2021 para 11.387 milhões de dólares em 2025, o que evidencia a destruição de valor econômico no período.
- Índice de Spread Econômico
- O índice manteve-se abaixo de zero em todos os anos, indicando que o retorno sobre o capital investido foi inferior ao seu custo. A deterioração foi mais pronunciada em 2025, quando o índice atingiu o seu ponto mais baixo em -5,81%.
A análise conjunta dos indicadores revela que, apesar do aumento contínuo no capital investido, a eficiência na geração de valor diminuiu. O crescimento dos investimentos não se traduziu em lucros econômicos positivos, resultando em um spread econômico cada vez mais negativo e em prejuízos crescentes.
Índice de margem de lucro econômico
General Motors Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas e receitas líquidas automotivas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Vendas e receita líquidas automotivas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas e receita líquidas automotivas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento consistente nas vendas e receitas líquidas automotivas ajustadas entre 2021 e 2024, partindo de 113.214 milhões de dólares e atingindo o ápice em 173.096 milhões de dólares. No entanto, esse desempenho foi interrompido em 2025, com a receita recuando para 169.708 milhões de dólares.
O lucro econômico permaneceu negativo durante todo o intervalo analisado, sinalizando que a rentabilidade do capital investido não foi suficiente para superar seus custos. Os valores negativos apresentaram volatilidade entre 2021 e 2024, porém houve uma queda drástica em 2025, com o prejuízo econômico atingindo 11.387 milhões de dólares.
A análise do índice de margem de lucro econômico revela a persistência de retornos negativos, com flutuações entre -2,33% e -3,65% nos primeiros quatro anos. No último exercício, a margem sofreu a maior redução do período, declinando para -6,71%, o que indica um agravamento da ineficiência financeira concomitante à queda na receita.
- Receita Automotiva
- Trajetória de ascensão até 2024 e contração marginal em 2025.
- Lucro Econômico
- Ciclo persistente de perdas, com aceleração do prejuízo no encerramento do período.
- Margem de Lucro Econômico
- Tendência de deterioração, culminando no menor índice registrado em 2025.