Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
General Motors Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro operacional líquido após impostos, com um valor inicial elevado em 2021, seguido por uma redução em 2022, uma recuperação parcial em 2023 e 2024, e um declínio mais acentuado em 2025.
O custo de capital apresentou uma tendência geral de declínio entre 2021 e 2023, indicando uma diminuição do risco percebido ou uma melhoria na eficiência do financiamento. Contudo, em 2024 e 2025, o custo de capital demonstra um aumento, revertendo a tendência anterior.
O capital investido registrou um crescimento constante ao longo dos cinco anos, sugerindo uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos. A taxa de crescimento do capital investido parece ter se acelerado em 2024.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude da perda no lucro econômico aumentou progressivamente, especialmente a partir de 2022, indicando que o retorno gerado pelo capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de oportunidade do capital. A deterioração do lucro econômico em 2025 é particularmente notável.
- Principais Tendências
- Flutuação do lucro operacional com declínio final; Declínio inicial e posterior aumento do custo de capital; Crescimento constante do capital investido; Deterioração progressiva do lucro econômico.
- Insights
- Apesar do crescimento do capital investido, a empresa não conseguiu gerar um retorno suficiente para cobrir o custo de capital, resultando em perdas crescentes no lucro econômico. A relação entre o lucro operacional e o custo de capital merece investigação adicional.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
General Motors Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) do subsídio.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) na garantia do produto e passivos relacionados.
5 Adição de aumento (redução) de reservas relacionadas a reestruturações e outras iniciativas.
6 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível aos acionistas.
7 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros automotivos = Despesas com juros automotivos ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas.
10 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa no desempenho da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro líquido atribuível aos acionistas, com um valor inicial de 10019 unidades monetárias em 2021, seguido por uma redução em 2022 para 9934, um subsequente aumento em 2023 para 10127, e declínios significativos em 2024 e 2025, atingindo 6008 e 2697, respectivamente.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresenta uma trajetória diferente. Inicialmente, registra-se um valor de 13885 unidades monetárias em 2021, com uma diminuição notável em 2022 para 10217. Em 2023, o NOPAT demonstra recuperação, alcançando 11524, seguido por uma leve queda em 2024 para 10525 e um declínio mais acentuado em 2025, finalizando em 8914.
- Tendências Gerais
- Apesar de um início promissor em 2021, ambos os indicadores apresentam uma tendência de declínio nos anos subsequentes, especialmente em 2024 e 2025. A magnitude da queda no lucro líquido é mais expressiva do que no NOPAT, sugerindo possíveis mudanças na estrutura de custos ou na eficiência operacional.
- Relação entre Indicadores
- A diferença entre o NOPAT e o lucro líquido atribuível aos acionistas varia ao longo do período, indicando flutuações nos encargos financeiros, impostos ou itens não operacionais. A redução simultânea de ambos os indicadores em 2024 e 2025 pode indicar um impacto generalizado em diversos aspectos do negócio.
- Insights
- A entidade demonstra capacidade de gerar lucro operacional, mas a conversão desse lucro em resultado líquido para os acionistas tem sido progressivamente menor. A análise detalhada dos fatores que contribuem para essa diferença é crucial para identificar áreas de melhoria e otimização.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade e declínio na rentabilidade da entidade, exigindo uma investigação mais aprofundada para determinar as causas subjacentes e implementar medidas corretivas.
Impostos operacionais de caixa
General Motors Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. A despesa com imposto de renda apresentou uma redução substancial em 2022, seguida por um aumento notável em 2024, retornando a um nível próximo ao observado no ano inicial. Os impostos operacionais de caixa, por outro lado, exibiram um padrão mais estável, com um aumento inicial em 2022, seguido por um período de relativa estabilidade e um novo aumento em 2025.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2021, a despesa com imposto de renda foi de US$ 2.771 milhões. Houve uma diminuição expressiva para US$ 1.889 milhões em 2022. Em 2023, o valor continuou a diminuir, atingindo US$ 563 milhões, o menor valor do período analisado. Observa-se um aumento considerável em 2024, com a despesa atingindo US$ 2.556 milhões, e um leve aumento adicional em 2025, para US$ 338 milhões. A volatilidade desta linha sugere uma sensibilidade a fatores como lucratividade e mudanças nas alíquotas de impostos.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 735 milhões em 2021, aumentando para US$ 1.585 milhões em 2022. Em 2023, o valor se manteve elevado em US$ 1.573 milhões, com uma ligeira diminuição para US$ 1.174 milhões em 2024. Em 2025, houve um retorno ao nível de 2022, com um valor de US$ 1.574 milhões. A relativa estabilidade, com um aumento final, pode indicar uma relação mais direta com as operações e o fluxo de caixa da entidade.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere que a gestão tributária pode estar implementando estratégias para otimizar o pagamento de impostos, ou que a estrutura de impostos da entidade está sujeita a mudanças complexas. A análise conjunta desses indicadores pode fornecer insights valiosos sobre a saúde financeira e a eficiência operacional.
Capital investido
General Motors Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de garantia do produto e responsabilidades relacionadas.
6 Adição de reservas relacionadas à reestruturação e outras iniciativas.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
10 Subtração de títulos de dívida disponíveis para venda, títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período analisado. Observa-se um aumento consistente de 2021 a 2024, com uma ligeira desaceleração no crescimento entre 2024 e 2025.
O patrimônio líquido apresentou um crescimento significativo entre 2021 e 2022, seguido por uma tendência de declínio nos anos subsequentes. A redução contínua do patrimônio líquido de 2022 a 2025 pode indicar a necessidade de investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
O capital investido também exibiu um aumento constante ao longo dos anos, acompanhando a tendência de crescimento das dívidas. A taxa de crescimento do capital investido parece ser ligeiramente superior à do total de dívidas, sugerindo um investimento contínuo nos negócios.
- Tendências Observadas
- Aumento consistente do endividamento, declínio do patrimônio líquido e crescimento contínuo do capital investido.
- Possíveis Implicações
- O aumento do endividamento, combinado com a diminuição do patrimônio líquido, pode indicar um aumento do risco financeiro. O investimento contínuo no capital pode ser um fator atenuante, mas requer monitoramento cuidadoso.
- Recomendações
- Recomenda-se uma análise mais aprofundada das causas do declínio do patrimônio líquido e do aumento do endividamento, bem como uma avaliação do impacto desses fatores na saúde financeira geral.
Custo de capital
General Motors Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
General Motors Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho econômico consistentemente negativa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresenta valores negativos em todos os anos, com uma deterioração progressiva. Observa-se um aumento substancial na magnitude das perdas, especialmente a partir de 2024, indicando um agravamento da situação financeira.
O capital investido, por outro lado, exibe um crescimento constante, embora com taxas de variação decrescentes. A empresa demonstra um contínuo aporte de capital, o que não se traduziu em melhoria do lucro econômico, sugerindo ineficiências na alocação de recursos ou fatores externos impactando a rentabilidade.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a tendência do lucro, apresentando valores negativos e um declínio acentuado. A progressiva diminuição deste índice sinaliza uma redução na capacidade de gerar retorno sobre o capital investido, confirmando a deterioração do desempenho econômico.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência de queda contínua, com perdas crescentes ao longo dos anos. O valor negativo mais expressivo é registrado em 2025.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante, porém com desaceleração no ritmo de expansão. O aumento do capital investido não se correlaciona com a melhora do lucro.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a diminuição da rentabilidade do capital investido, com valores negativos e uma tendência de queda acentuada, especialmente nos últimos anos.
Em resumo, os dados indicam uma situação de desempenho econômico desfavorável, caracterizada por perdas crescentes, apesar do contínuo investimento de capital. A análise do índice de spread econômico reforça a percepção de que a empresa enfrenta dificuldades em gerar retorno sobre o capital empregado.
Índice de margem de lucro econômico
General Motors Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas e receitas líquidas automotivas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Vendas e receita líquidas automotivas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas e receita líquidas automotivas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, apresentando valores negativos consistentes, mas com aumento na magnitude da perda ao longo dos anos.
As vendas e a receita líquida automotiva ajustada exibem um padrão de crescimento entre 2021 e 2024, com um pico em 2024. Contudo, em 2025, registra-se uma leve diminuição em relação ao ano anterior, indicando uma possível estabilização ou desaceleração no crescimento das receitas.
O índice de margem de lucro econômico, consistentemente negativo, acompanha a tendência do lucro econômico. A margem apresenta um agravamento progressivo, atingindo o valor mais baixo em 2025. Isso sugere que, apesar do crescimento das vendas em alguns períodos, a empresa não conseguiu traduzir esse aumento em lucratividade, e a eficiência na geração de lucro diminuiu ao longo do tempo.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência de deterioração, com perdas crescentes ao longo do período analisado. A magnitude das perdas aumentou consideravelmente, especialmente em 2025.
- Vendas e Receita Líquida Automotiva Ajustada
- Demonstra crescimento até 2024, seguido por uma leve queda em 2025. O crescimento inicial pode indicar expansão do mercado ou aumento da participação, mas a queda posterior requer investigação adicional.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Mantém-se negativo e apresenta uma tendência de piora, indicando que a empresa está operando com margens de lucro cada vez menores ou incorrendo em perdas maiores em relação à receita gerada.
Em resumo, os dados indicam que, embora a receita tenha apresentado crescimento em alguns anos, a empresa enfrenta desafios significativos na geração de lucro, com uma margem de lucro econômica em declínio. A análise sugere a necessidade de avaliar os custos, a eficiência operacional e a estratégia de preços para reverter essa tendência.