Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em diversas contas ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência geral de aumento na provisão atual, embora com uma redução notável em 2024, seguida de recuperação em 2025.

Provisão Atual

A provisão atual apresentou um crescimento substancial de 2021 para 2023, passando de US$ 1.242 milhões para US$ 2.353 milhões. Em 2024, houve uma diminuição considerável para US$ 1.757 milhões, indicando uma possível reversão de provisões ou alteração na avaliação de riscos. O valor em 2025, de US$ 1.965 milhões, sugere uma estabilização ou um novo ciclo de crescimento.

Em contraste, o benefício diferido demonstra um padrão distinto. Inicialmente negativo, o valor absoluto do benefício diferido aumentou de 2021 para 2023, atingindo um mínimo de US$ -700 milhões em 2025. Essa evolução pode indicar uma mudança na forma como as receitas e despesas são reconhecidas ao longo do tempo, ou a utilização de créditos fiscais diferidos.

Benefício Diferido

O benefício diferido evoluiu de US$ -434 milhões em 2021 para US$ -1.275 milhões em 2022 e US$ -1.215 milhões em 2023, com uma leve melhora em 2024 (US$ -1.238 milhões) e uma redução mais expressiva em 2025 (US$ -700 milhões). A diminuição do valor absoluto em 2025 pode ser atribuída a fatores como a expiração de incentivos fiscais ou a reversão de diferenças temporárias.

A provisão para imposto de renda exibiu um aumento constante de 2021 a 2023, refletindo possivelmente um crescimento na base tributável. Em 2024, houve uma redução para US$ 519 milhões, seguida de um aumento em 2025 para US$ 1.265 milhões.

Provisão para Imposto de Renda

A provisão para imposto de renda aumentou de US$ 808 milhões em 2021 para US$ 1.138 milhões em 2023. A queda para US$ 519 milhões em 2024 pode ser resultado de mudanças na legislação tributária, otimização fiscal ou redução do lucro tributável. O aumento subsequente em 2025 sugere um retorno a níveis mais altos de tributação.

Em resumo, os dados indicam uma dinâmica complexa entre as diferentes contas analisadas, com tendências de crescimento, declínio e recuperação ao longo do período. A análise detalhada de cada conta, em conjunto com outros indicadores financeiros, é essencial para uma compreensão completa da situação financeira.

A análise dos dados financeiros demonstra estabilidade em relação à alíquota de imposto federal, que se manteve constante em 21% ao longo do período de cinco anos avaliado. Em contrapartida, a alíquota efetiva apresentou flutuações significativas.

Alíquota Efetiva

Observa-se uma diminuição da alíquota efetiva de 12,1% em 2021 para 10,8% em 2022. Posteriormente, houve um aumento expressivo para 14,5% em 2023, seguido por uma redução para 11,3% em 2024. Em 2025, a alíquota efetiva registrou um novo aumento, atingindo 14,1%.

A variação na alíquota efetiva sugere a influência de fatores como mudanças na composição da receita, deduções fiscais, créditos tributários ou a localização geográfica dos lucros. A ausência de informações adicionais impede a identificação precisa das causas subjacentes a essas flutuações. A tendência geral indica uma certa volatilidade na carga tributária real suportada, apesar da estabilidade da alíquota federal.

Apesar da alíquota federal constante, a alíquota efetiva demonstra que a carga tributária real da entidade não é fixa, e está sujeita a variações que podem impactar a rentabilidade. O monitoramento contínuo da alíquota efetiva é recomendado para identificar potenciais riscos e oportunidades fiscais.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente no saldo de "NOL e transitos de crédito", embora com uma ligeira diminuição em 2024, seguido de uma recuperação em 2025.

As "Despesas acumuladas" apresentaram uma trajetória ascendente, com um aumento notável em 2023 e 2024, atingindo o valor mais alto no final do período analisado. Em contrapartida, as "Despesas capitalizadas de pesquisa e desenvolvimento" iniciaram-se com valores ausentes em 2021, mas demonstraram um crescimento expressivo em 2022 e 2023, estabilizando-se em 2024 e 2025.

Os "Investimentos" foram inicialmente inexistentes, com um pequeno valor registrado em 2022, seguido de um período sem investimentos e um aumento significativo em 2025. As "Despesas capitalizadas para impostos" apresentaram uma diminuição gradual ao longo dos anos, com uma leve elevação em 2025.

Os "Resultados de subsidiárias estrangeiras" tiveram um crescimento substancial, partindo de valores não informados em 2021 para um aumento significativo e contínuo nos anos subsequentes. A "Remuneração baseada em ações" exibiu um aumento modesto em 2022, seguido de uma diminuição em 2024, com uma recuperação em 2025.

A categoria "Outros" apresentou flutuações, com uma diminuição em 2022 e um aumento em 2023, seguido de uma leve queda em 2024 e 2025. O "Ativo de imposto de renda diferido" demonstrou um crescimento constante ao longo do período, enquanto o "Subsídio de avaliação" apresentou um declínio contínuo, com valores negativos cada vez mais expressivos.

O "Ativo líquido de imposto de renda diferido" seguiu uma tendência de crescimento, impulsionado pelo aumento do "Ativo de imposto de renda diferido". Os "Ativos intangíveis adquiridos" apresentaram valores negativos crescentes, indicando uma redução nesse tipo de ativo. A "Dívida" manteve-se relativamente estável, com uma ligeira diminuição ao longo dos anos.

O "Imobilizado" também apresentou uma tendência de diminuição, embora gradual. O "Valor justo do estoque adquirido" iniciou-se com valores ausentes, seguido de valores negativos crescentes. Outros investimentos apresentaram valores negativos constantes. A categoria "Outros" manteve-se relativamente estável, com valores negativos consistentes.

O "Passivo de imposto de renda diferido" apresentou valores negativos crescentes, enquanto o "Imposto de renda diferido, líquido" demonstrou um aumento significativo ao longo do período.

Tendências Gerais

Crescimento consistente em ativos de imposto de renda diferido e resultados de subsidiárias estrangeiras.

Despesas

Aumento nas despesas acumuladas e despesas capitalizadas de pesquisa e desenvolvimento.

Ativos

Declínio em ativos intangíveis adquiridos e imobilizado.

Passivos

Aumento no passivo de imposto de renda diferido.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução notável nos ativos e passivos de imposto de renda diferido ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente no ativo de imposto de renda diferido, partindo de 219,954 milhões de dólares em 2021, atingindo 3.752 milhões de dólares em 2025. Este aumento sugere um potencial benefício fiscal futuro crescente, possivelmente decorrente de diferenças temporárias entre o lucro contábil e o lucro tributável.

Ativo de Imposto de Renda Diferido

A trajetória ascendente indica um acúmulo de benefícios fiscais dedutíveis no futuro. O incremento mais expressivo ocorreu entre 2021 e 2022, com um salto para 2.800 milhões de dólares, seguido por aumentos mais graduais nos anos subsequentes.

Em contrapartida, o passivo de imposto de renda diferido apresenta um padrão diferente. Inicialmente ausente em 2021, o passivo surge em 2022 com um valor de 11 milhões de dólares, e então cresce para 2.354 milhões de dólares em 2023, diminuindo para 1.616 milhões de dólares em 2024 e, finalmente, para 1.366 milhões de dólares em 2025. Este comportamento sugere que a empresa pode estar reconhecendo mais receitas no período contábil do que para fins fiscais, resultando em obrigações fiscais futuras.

Passivo de Imposto de Renda Diferido

O aumento inicial e subsequente declínio podem indicar mudanças nas políticas contábeis ou fiscais, ou variações nas diferenças temporárias que geram o passivo. A redução nos últimos dois anos do período analisado pode refletir a realização de algumas dessas obrigações fiscais.

A relação entre o ativo e o passivo de imposto de renda diferido demonstra uma mudança significativa ao longo do tempo. Em 2021, o ativo era consideravelmente maior que o passivo (que era inexistente). No entanto, em 2023, o passivo atingiu um valor considerável, aproximando-se do ativo. Nos anos de 2024 e 2025, ambos os valores diminuíram, mas o ativo permaneceu significativamente maior que o passivo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento inicial nos ativos totais, atingindo um pico em 2023, seguido por uma diminuição nos anos subsequentes, embora ainda permaneçam em um patamar elevado em comparação com o início do período. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, apresentando um comportamento similar.

O passivo total também demonstra um aumento consistente até 2023, com uma subsequente redução nos dois anos seguintes. O passivo total ajustado reflete essa mesma dinâmica. A relação entre ativos e passivos sugere uma gestão de endividamento que busca otimizar a estrutura de capital, com uma diminuição do passivo após o pico observado.

O patrimônio líquido apresenta um crescimento notável em 2023 e 2025, contrastando com os anos anteriores, onde se observa uma redução. O patrimônio líquido ajustado, embora apresente flutuações, acompanha a tendência geral de crescimento no longo prazo. Essa variação pode indicar mudanças na estrutura de capital ou na avaliação de ativos e passivos.

A receita líquida demonstra um aumento significativo em 2023, seguido por uma queda em 2024 e uma recuperação substancial em 2025. A receita líquida ajustada apresenta um padrão semelhante, embora com valores ligeiramente diferentes. A disparidade entre os valores ajustados e não ajustados sugere a existência de itens não recorrentes ou ajustes contábeis que impactam o resultado final.

Ativos Totais

Crescimento até 2023, seguido de declínio moderado.

Passivo Total

Aumento consistente até 2023, com redução nos anos seguintes.

Patrimônio Líquido

Flutuações, com crescimento notável em 2023 e 2025.

Lucro Líquido

Aumento em 2023, queda em 2024 e recuperação em 2025.

Em resumo, os dados indicam um período de expansão seguido por uma fase de ajuste e, posteriormente, de recuperação. A gestão de ativos e passivos parece ser proativa, buscando otimizar a estrutura de capital. A receita líquida demonstra resiliência, com uma recuperação significativa no último ano analisado.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação na rentabilidade, com o índice de margem de lucro líquido apresentando um aumento inicial, seguido por uma queda acentuada e posterior recuperação. O índice ajustado demonstra um padrão similar, porém com valores consistentemente inferiores.

Margem de Lucro

O índice de margem de lucro líquido registrou 24.25% em 2021, atingindo 26.42% em 2022, para então declinar para 12.77% em 2024, com uma recuperação parcial para 21.94% em 2025. A versão ajustada do índice seguiu uma trajetória semelhante, mas com valores mais baixos e uma recuperação mais expressiva em 2025.

A eficiência na utilização dos ativos, medida pelo índice de giro total dos ativos, apresentou uma tendência de declínio entre 2021 e 2023, com uma leve recuperação nos anos subsequentes. O índice ajustado exibiu um comportamento análogo.

Giro dos Ativos

O índice de giro total dos ativos iniciou em 0.4 em 2021, diminuindo para 0.28 em 2023, e recuperando para 0.39 em 2025. O índice ajustado apresentou uma variação similar, com valores ligeiramente diferentes.

O nível de endividamento, refletido pelo índice de alavancagem financeira, demonstrou um aumento significativo entre 2021 e 2022, seguido por uma estabilização e, posteriormente, uma redução. A versão ajustada do índice apresentou uma dinâmica semelhante, com valores mais elevados.

Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira aumentou de 9.13 em 2021 para 17.79 em 2022, estabilizando-se em torno de 15.6 em 2023 e 2024, e diminuindo para 10.46 em 2025. O índice ajustado apresentou um padrão similar, com valores mais altos.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido e sobre os ativos apresentaram variações consideráveis ao longo do período. O retorno sobre o patrimônio líquido, tanto o índice nominal quanto o ajustado, atingiu um pico em 2022, seguido por uma queda substancial em 2024, com uma recuperação parcial em 2025. O retorno sobre os ativos seguiu uma tendência semelhante, porém com valores menores.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido saltou de 87.96% em 2021 para 178.97% em 2022, caindo para 69.59% em 2024 e recuperando para 89.06% em 2025. O índice ajustado apresentou um padrão similar, com valores mais elevados em 2022.

Retorno sobre os Ativos

O índice de retorno sobre ativos iniciou em 9.63% em 2021, atingindo 10.06% em 2022, declinando para 4.45% em 2024 e recuperando para 8.51% em 2025. O índice ajustado apresentou uma trajetória semelhante, com valores ligeiramente inferiores.

Em resumo, os dados indicam um período de volatilidade, com mudanças significativas em diversos indicadores de desempenho. A análise sugere a necessidade de investigação adicional para compreender os fatores subjacentes a essas flutuações.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou crescimento de 2021 a 2023, atingindo um pico de US$ 6.717 milhões, seguido por uma queda significativa em 2024, para US$ 4.090 milhões, e uma recuperação substancial em 2025, alcançando US$ 7.711 milhões.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com aumento até 2023 (US$ 5.502 milhões), declínio em 2024 (US$ 2.852 milhões) e recuperação em 2025 (US$ 7.011 milhões). A magnitude da variação no lucro líquido ajustado é menor em comparação com o lucro líquido não ajustado, indicando que os ajustes têm um impacto considerável nos resultados finais.

O índice de margem de lucro líquido exibiu um padrão de flutuação. Observou-se um aumento de 24,25% em 2021 para 26,42% em 2022, seguido por uma ligeira diminuição para 24,96% em 2023. Em 2024, a margem de lucro líquido sofreu uma queda acentuada para 12,77%, refletindo a redução no lucro líquido. A margem de lucro líquido apresentou recuperação em 2025, atingindo 21,94%, embora ainda abaixo do nível de 2022.

O índice de margem de lucro líquido ajustado apresentou uma trajetória semelhante, com um declínio mais pronunciado em 2024 (8,91%) em comparação com a margem não ajustada. A recuperação em 2025 foi notável, atingindo 19,95%, indicando uma melhora na rentabilidade ajustada.

Tendências Gerais

A empresa demonstra capacidade de gerar lucro, mas com volatilidade significativa ao longo do período. A queda em 2024 impactou negativamente as margens de lucro, tanto ajustadas quanto não ajustadas, mas houve uma recuperação substancial em 2025.

Observações Importantes

A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado sugere que itens não recorrentes ou ajustes contábeis têm um impacto relevante nos resultados. A análise da composição desses ajustes é crucial para uma compreensão mais aprofundada do desempenho financeiro.

Implicações

A volatilidade nos resultados exige uma análise cuidadosa dos fatores que influenciam o desempenho, incluindo custos, receitas e a eficácia das estratégias de gestão. A recuperação em 2025 é um sinal positivo, mas a sustentabilidade dessa melhora precisa ser avaliada.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento inicial nos ativos totais, seguido por uma subsequente redução e estabilização.

Especificamente, os ativos totais apresentaram crescimento entre 2021 e 2022, atingindo um pico em 2023. Contudo, os anos de 2024 e 2025 registraram declínios, embora a queda tenha sido menos acentuada em 2025, indicando uma possível estabilização em torno de 90.586 milhões de dólares americanos.

O ativo total ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento notável até 2023 e declínios nos anos subsequentes. A magnitude das variações no ativo total ajustado foi ligeiramente menor em comparação com os ativos totais, sugerindo que os ajustes podem ter um efeito moderador nas flutuações.

Em relação aos índices de giro, tanto o índice de giro total dos ativos quanto o índice de giro total dos ativos ajustado apresentaram uma diminuição entre 2021 e 2023. No entanto, ambos os índices demonstraram recuperação parcial em 2024 e 2025, com o índice de giro total dos ativos ajustado retornando a um valor próximo ao observado em 2021.

A recuperação do índice de giro total dos ativos ajustado pode indicar uma melhoria na eficiência na utilização dos ativos após os ajustes, enquanto a flutuação do índice de giro total dos ativos sugere uma dinâmica mais complexa na gestão dos ativos da entidade.

Ativos totais

Apresentam crescimento inicial seguido de declínio e estabilização.

Ativo total ajustado

Segue tendência similar aos ativos totais, com menor magnitude de variação.

Índice de giro total dos ativos

Diminui até 2023 e recupera parcialmente em 2024 e 2025.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

Diminui até 2023 e recupera, aproximando-se do valor inicial em 2025.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos totais ao longo do período analisado. Observa-se um crescimento de 2021 para 2022, seguido por um aumento substancial em 2023. Contudo, os anos de 2024 e 2025 apresentam uma redução nos ativos totais, embora permaneçam em níveis superiores aos de 2021.

O ativo total ajustado acompanha a tendência dos ativos totais, com um crescimento inicial e subsequente diminuição nos últimos dois anos. A diferença entre o ativo total e o ativo total ajustado permanece relativamente constante ao longo do tempo.

O patrimônio líquido demonstra uma trajetória de declínio entre 2021 e 2023, com uma recuperação notável em 2025. O patrimônio líquido ajustado apresenta um padrão similar, com uma queda inicial e posterior aumento, embora os valores absolutos sejam inferiores aos do patrimônio líquido não ajustado.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira apresenta um aumento considerável de 2021 para 2022, indicando um maior endividamento. Embora tenha diminuído ligeiramente em 2023, permanece elevado em 2024, antes de apresentar uma redução significativa em 2025, sugerindo uma melhora na estrutura de capital.

Índice de alavancagem financeira (ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado segue uma tendência semelhante ao índice não ajustado, com um aumento acentuado em 2022 e uma diminuição em 2025. Os valores ajustados são consistentemente superiores aos não ajustados, indicando que os ajustes realizados impactam a percepção do endividamento da entidade.

Em resumo, a entidade demonstra um crescimento inicial em seus ativos, seguido por uma estabilização e leve declínio. O patrimônio líquido apresenta volatilidade, com uma recuperação no último ano analisado. A alavancagem financeira, tanto ajustada quanto não ajustada, mostra um aumento no endividamento seguido por uma melhora na estrutura de capital no período final.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou crescimento de 2021 para 2023, atingindo um pico de US$ 6.717 milhões, seguido por uma queda significativa em 2024, para US$ 4.090 milhões, e uma recuperação substancial em 2025, alcançando US$ 7.711 milhões. O lucro líquido ajustado seguiu um padrão similar, com crescimento inicial, declínio em 2024 e recuperação em 2025, embora em magnitudes diferentes.

O patrimônio líquido exibiu uma redução notável de 2021 para 2022, seguida de um período de recuperação e estabilização entre 2023 e 2024. Em 2025, observou-se um aumento expressivo, atingindo US$ 8.658 milhões. O patrimônio líquido ajustado apresentou uma dinâmica semelhante, com flutuações significativas ao longo do período.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Este indicador apresentou uma volatilidade considerável. Após um valor inicial de 87,96% em 2021, houve um aumento expressivo em 2022, atingindo 178,97%. Em 2023, o índice se manteve elevado, em 107,78%, mas sofreu uma queda acentuada em 2024, para 69,59%, recuperando-se parcialmente em 2025, para 89,06%.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ajustado)

O índice ajustado demonstrou uma variação ainda mais pronunciada. O valor de 84,23% em 2021 aumentou significativamente para 194,15% em 2022. Observou-se uma diminuição em 2023 (95,09%) e 2024 (67,28%), com uma recuperação notável em 2025, atingindo 111,78%.

A divergência entre os valores não ajustados e ajustados dos indicadores de retorno sugere a influência de itens não recorrentes nos resultados. A queda observada em 2024, tanto no lucro líquido quanto nos índices de retorno, merece investigação adicional para identificar os fatores subjacentes. A recuperação em 2025 indica uma possível correção ou a implementação de medidas corretivas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou crescimento de 2021 a 2023, atingindo um pico de US$ 6.717 milhões, seguido por uma queda significativa em 2024, para US$ 4.090 milhões, e uma recuperação substancial em 2025, alcançando US$ 7.711 milhões. O lucro líquido ajustado seguiu um padrão similar, com crescimento inicial, declínio em 2024 e recuperação em 2025, embora em magnitudes diferentes.

Os ativos totais exibiram um aumento consistente de 2021 a 2023, mais que dobrando de US$ 61.165 milhões para US$ 97.154 milhões. Em 2024, houve uma redução considerável para US$ 91.839 milhões, seguida por uma leve diminuição em 2025, para US$ 90.586 milhões. O ativo total ajustado apresentou uma variação semelhante, acompanhando a tendência dos ativos totais.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) acompanhou o desempenho do lucro líquido, com um aumento de 9,63% em 2021 para 10,06% em 2022, seguido por uma queda para 6,91% em 2023 e 4,45% em 2024. Em 2025, o ROA apresentou recuperação, atingindo 8,51%. O índice de retorno sobre ativos ajustado demonstrou um padrão análogo, com valores ligeiramente inferiores aos do ROA não ajustado.

Tendências Gerais

Observa-se uma volatilidade notável no lucro líquido e no ROA, com um período de crescimento seguido por um declínio acentuado e posterior recuperação. Os ativos totais apresentaram um crescimento robusto até 2023, seguido por uma estabilização e leve declínio.

Ponto de Atenção

A queda significativa no lucro líquido e no ROA em 2024 merece investigação adicional para identificar os fatores subjacentes. A recuperação observada em 2025 sugere a implementação de medidas corretivas ou a influência de fatores externos favoráveis.

Considerações Adicionais

A análise dos dados ajustados indica que as variações nos ativos e no lucro líquido podem ser influenciadas por itens não recorrentes ou ajustes contábeis. A comparação entre os valores ajustados e não ajustados pode fornecer insights sobre a qualidade dos lucros e a sustentabilidade do desempenho financeiro.