Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Pfizer Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração de resultados
- Balanço: ativo
- Análise de índices de rentabilidade
- Análise dos rácios de solvabilidade
- Análise de áreas geográficas
- Índices de avaliação de ações ordinárias
- Dados financeiros selecionados desde 2005
- Índice de liquidez corrente desde 2005
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2005
- Análise de receitas
Aceitamos:
Lucro econômico
Pfizer Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma volatilidade significativa no lucro operacional líquido após impostos, que atingiu seu ápice em 2022, seguido por uma queda abrupta para valores negativos em 2023. Nos anos de 2024 e 2025, houve uma recuperação do indicador, embora os valores tenham se estabilizado em níveis consideravelmente inferiores aos registrados no biênio 2021-2022.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se relativamente estável, com uma leve tendência de queda a partir de 2023, oscilando entre 8,5% e 9,84% ao longo do período analisado.
- Capital Investido
- Houve uma expansão contínua do capital investido até 2023, ano em que atingiu o valor máximo. A partir de então, ocorreu uma redução em 2024, seguida de um leve crescimento em 2025.
- Lucro Econômico
- A geração de valor econômico foi positiva e crescente entre 2021 e 2022. Contudo, a partir de 2023, o lucro econômico tornou-se negativo, indicando a destruição de valor nos três últimos anos, apesar da recuperação parcial do lucro operacional.
A análise conjunta dos dados indica que o aumento expressivo do capital investido, que culminou em 2023, coincidiu com a queda drástica do lucro operacional. Essa combinação resultou em um lucro econômico negativo persistente, sugerindo que o retorno sobre o capital investido tornou-se insuficiente para cobrir o custo de capital a partir de 2023.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Pfizer Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (diminuição) dos acréscimos de reestruturação.
4 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários da Pfizer Inc..
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários da Pfizer Inc..
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
10 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos resultados ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de crescimento substancial em 2022, seguida por uma retração acentuada em 2023, com uma recuperação parcial nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um aumento expressivo de 2021 para 2022, passando de US$ 21.979 milhões para US$ 31.372 milhões. Contudo, em 2023, houve uma queda drástica para US$ 2.119 milhões. A partir de 2023, o lucro líquido demonstra uma tendência de recuperação, atingindo US$ 8.031 milhões em 2024 e US$ 7.771 milhões em 2025, embora não retorne aos níveis de 2021 e 2022.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Houve um crescimento notável de 2021 para 2022, com um aumento de US$ 18.394 milhões para US$ 31.018 milhões. Em 2023, o NOPAT tornou-se negativo, registrando um valor de -US$ 1.277 milhões. Nos anos de 2024 e 2025, o NOPAT apresentou recuperação, alcançando US$ 7.374 milhões e US$ 7.193 milhões, respectivamente, mas permanecendo abaixo dos valores observados em 2021 e 2022.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT é evidente, indicando que as variações na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final. A queda acentuada em 2023 sugere a ocorrência de fatores adversos significativos que afetaram a performance operacional e, consequentemente, a lucratividade. A recuperação observada em 2024 e 2025, embora positiva, não foi suficiente para restabelecer os níveis de rentabilidade anteriores.
Impostos operacionais de caixa
Pfizer Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação significativa na "Provisão (benefício) para impostos sobre o rendimento".
- "Provisão (benefício) para impostos sobre o rendimento"
- Em 2021, a provisão foi de US$ 1.852 milhões. Houve um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 3.328 milhões. Em 2023, a tendência inverteu-se drasticamente, registrando um benefício fiscal de US$ -1.115 milhões. Essa inversão continuou em 2024, com um benefício ainda maior de US$ -28 milhões, seguido por um benefício de US$ -267 milhões em 2025. Essa volatilidade sugere mudanças significativas na legislação tributária, na lucratividade ou na utilização de créditos fiscais.
- "Impostos operacionais de caixa"
- Os "Impostos operacionais de caixa" demonstraram uma trajetória decrescente, embora com estabilização nos anos mais recentes. Em 2021, o valor foi de US$ 6.137 milhões, diminuindo para US$ 7.967 milhões em 2022. Em 2023, houve uma queda acentuada para US$ 2.113 milhões. A queda continuou, mas em menor escala, para US$ 2.426 milhões em 2024, e estabilizou-se em US$ 2.334 milhões em 2025. Essa redução pode indicar uma diminuição na base tributável, otimização do planejamento tributário ou alterações nas taxas de impostos aplicáveis.
A combinação dessas tendências indica uma gestão fiscal dinâmica, com ajustes significativos na provisão para impostos sobre o rendimento, possivelmente em resposta a eventos específicos ou estratégias de planejamento tributário. A redução nos impostos operacionais de caixa, embora notável, parece ter se estabilizado nos últimos dois anos.
Capital investido
Pfizer Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de acréscimos de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Pfizer Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no endividamento da entidade, com um decréscimo inicial em 2022, seguido por um aumento substancial em 2023, e uma ligeira redução nos anos subsequentes.
O patrimônio líquido apresentou um crescimento expressivo em 2022, mas subsequentemente demonstrou uma tendência de declínio gradual nos anos de 2023, 2024 e 2025, indicando uma possível redistribuição de recursos ou alterações na estrutura de capital.
O capital investido exibiu um aumento notável em 2022, refletindo um incremento nos recursos alocados às operações. Contudo, a partir de 2023, o capital investido apresentou uma estabilização, com flutuações mínimas nos anos seguintes, sugerindo uma fase de consolidação dos investimentos.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Apresenta uma trajetória de redução inicial, seguida de um aumento acentuado e posterior estabilização. A variação sugere mudanças na estratégia de financiamento ou necessidades de capital da entidade.
- Total do patrimônio líquido
- Demonstra um crescimento inicial seguido de declínio constante. Este padrão pode indicar a distribuição de dividendos, recompras de ações ou perdas financeiras.
- Capital investido
- Exibe um aumento significativo em um período e subsequente estabilização. A estabilização pode refletir a conclusão de projetos de investimento ou uma mudança no foco estratégico.
Em resumo, os dados indicam uma entidade em processo de ajuste financeiro, com variações significativas em suas principais métricas de capital e endividamento. A análise detalhada das causas subjacentes a essas tendências é crucial para uma compreensão completa da saúde financeira da organização.
Custo de capital
Pfizer Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Pfizer Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma volatilidade significativa nos resultados financeiros entre os anos de 2021 e 2025, caracterizada por um ciclo de expansão rápida seguido de uma retração acentuada na rentabilidade econômica.
- Lucro Econômico
- Os valores apresentaram crescimento expressivo até atingirem o pico em 2022, seguido por uma reversão abrupta para patamares negativos em 2023. Embora tenha ocorrido uma redução no montante do déficit em 2024, a tendência de lucro econômico negativo persistiu até 2025.
- Capital Investido
- Houve um aumento progressivo do capital investido entre 2021 e 2023, atingindo o ponto máximo no terceiro ano analisado. A partir de 2024, registrou-se uma contração no volume de capital, com uma leve retomada de crescimento no encerramento de 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador acompanhou a trajetória do lucro econômico, evoluindo de um patamar positivo e crescente até 2022 para níveis negativos a partir de 2023. A recuperação parcial observada em 2024 não foi suficiente para retornar o índice ao campo positivo, mantendo-se a tendência de spread negativo no período final.
Índice de margem de lucro econômico
Pfizer Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de instabilidade nos indicadores financeiros entre 2021 e 2025. O desempenho inicial apresentou crescimento, atingindo o ápice em 2022, seguido por uma contração abrupta em 2023 e uma posterior estabilização em níveis reduzidos.
- Receitas
- Houve um incremento nas receitas até 2022, quando atingiram o valor máximo de 101.175 milhões de dólares. No exercício de 2023, registrou-se uma queda substancial para 59.553 milhões de dólares, com a tendência de estabilização mantida entre 62.579 e 63.627 milhões de dólares nos anos seguintes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico acompanhou a tendência das receitas, elevando-se a 20.124 milhões de dólares em 2022. A partir de 2023, os valores tornaram-se negativos, com um déficit de 14.443 milhões de dólares, permanecendo em território negativo até 2025, apesar de uma redução na magnitude do prejuízo em 2024.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico apresentou forte oscilação, subindo de 12,1% em 2021 para 19,89% em 2022. Em 2023, ocorreu uma reversão brusca para -24,25%, consolidando-se em níveis negativos de -6,83% em 2024 e -7,87% em 2025.