Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Lucro líquido

Ao analisar a evolução do lucro líquido, observa-se um incremento significativo de 2020 para 2021, passando de US$ 3.646 milhões para US$ 6.433 milhões, representando um aumento de aproximadamente 76%. Essa tendência de crescimento se mantém, embora em ritmo menor, em 2022, com o valor atingindo US$ 7.209 milhões, indicando um avanço de cerca de 12% em relação ao ano anterior. Entretanto, nos anos seguintes, há uma reversão dessa tendência de crescimento; em 2023, o lucro líquido diminui para US$ 4.764 milhões, refletindo uma redução de aproximadamente 34% em relação a 2022, seguida por uma nova redução em 2024 para US$ 3.899 milhões, uma queda de cerca de 18% comparado ao ano anterior. Essa oscilação sugere desafios na manutenção da lucratividade ou possíveis impactos de fatores externos ou internos que afetaram os resultados nos últimos anos.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Semelhantemente ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento consistente de 2020 para 2022, passando de US$ 4.986 milhões para US$ 6.866 milhões, com uma expansão de aproximadamente 38%. Esse aumento indica melhoria na eficiência operacional e na rentabilidade do core business durante esse período. Contudo, a partir de 2023, o NOPAT sofre uma redução acentuada, caindo para US$ 3.099 milhões, e permanecendo relativamente estável em 2024, com US$ 3.391 milhões. Os baixos valores registrados nos anos de 2023 e 2024 evidenciam uma deterioração na performance operacional ou fatores adversos que impactaram negativamente os resultados, mesmo mantendo um nível de rentabilidade considerável, embora inferior ao observado em 2022.

Provisão de imposto de renda

Houve um aumento significativo na provisão de imposto de renda de 2020 para 2021, passando de 849 milhões de dólares para 1.251 milhões de dólares, indicando um aumento na carga tributária ou ajustes fiscais relevantes no período. Em 2022, essa provisão permaneceu elevada em 1.083 milhões de dólares, demonstrando uma leve diminuição em relação ao ano anterior, porém ainda acima do valor de 2020. Nos anos seguintes, 2023 e 2024, a provisão apresentou uma redução contínua, chegando a 823 milhões de dólares em 2023 e 747 milhões de dólares em 2024, sugerindo uma possível melhora na eficiência fiscal ou redução das atividades sujeitas à tributação elevada.

Impostos operacionais de caixa

Este item exibiu um crescimento expressivo de 2020 para 2022, saltando de 380 milhões de dólares para 1.684 milhões de dólares, com uma ampliação mais acentuada em relação ao aumento da provisão de imposto de renda, possivelmente refletindo maior fluxo de caixa referente a impostos operacionais. Em 2023, houve um aumento adicional para 2.032 milhões de dólares, indicando um aumento no valor de impostos pagos ou provisionados via caixa operacional. Em 2024, porém, esse valor declinou para 1.274 milhões de dólares, o que pode sugerir uma redução nas operações gravadas em caixa ou uma mudança na estratégia de pagamento de impostos. Essa tendência de crescimento até 2023 seguida de redução em 2024 aponta para alterações na carga tributária operacional ou mudanças na gestão financeira relacionada ao pagamento de impostos.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se uma redução constante no total de dívidas e arrendamentos reportados, que diminuiu de US$ 22.178 milhões em 2020 para US$ 17.146 milhões em 2024. Essa tendência indica uma estratégia de redução de endividamento ou uma gestão efetiva de passivos financeiros ao longo dos anos.

O patrimônio líquido da empresa apresentou crescimento contínuo de 2020 até 2023, passando de US$ 39.766 milhões para US$ 53.486 milhões, refletindo uma expansão patrimonial. Entretanto, em 2024, houve uma leve retração, reduzindo-se para US$ 49.543 milhões, o que pode estar relacionado a ajustes de mercado, dividendos ou outros fatores que impactaram o valor patrimonial.

O capital investido permaneceu relativamente estável, com leve aumento de 2020 para 2023, atingindo US$ 78.561 milhões, seguido por uma diminuição em 2024 para US$ 73.131 milhões. Esta estabilidade sugere uma gestão equilibrada dos recursos de investimento, com um ajuste final possivelmente relacionado a desinvestimentos ou reavaliações de ativos.

De modo geral, a redução progressiva do endividamento e a manutenção de um patrimônio líquido elevado indicam uma abordagem financeira que prioriza a solvência e a solidez patrimonial, ao mesmo tempo em que mantém os níveis de investimento relativamente estáveis durante o período analisado.