Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação considerável no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT), iniciando com um valor positivo de US$ 6.33 bilhões em 2020, atingindo um pico de US$ 7.37 bilhões em 2021, seguido por uma redução para US$ 5.09 bilhões em 2022 e, posteriormente, um resultado negativo de US$ -0.796 bilhões em 2023, com uma continuação da tendência negativa em 2024.

O Custo de Capital apresentou um aumento gradual de 5.66% em 2020 para 6.43% em 2024, indicando um incremento no custo de financiamento ao longo do tempo. A variação não é abrupta, mas consistente.

O Capital Investido demonstrou uma trajetória de declínio, partindo de US$ 50.285 bilhões em 2020 para US$ 44.333 bilhões em 2024. Essa redução sugere uma possível reavaliação de ativos ou uma diminuição nos investimentos em ativos.

O Lucro Econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou um padrão de volatilidade. Inicialmente negativo em US$ -2.213 bilhões em 2020, tornou-se positivo em US$ 4.132 bilhões em 2021 e US$ 857 milhões em 2022, antes de retornar a valores negativos em 2023 (US$ 2.263 bilhões) e 2024 (US$ -3.645 bilhões). A correlação com as flutuações do NOPAT é evidente.

Principais Observações:

A rentabilidade, medida pelo NOPAT, apresentou uma deterioração significativa a partir de 2022, culminando em um prejuízo em 2023 e 2024. Essa queda impactou diretamente o Lucro Econômico.

O aumento do Custo de Capital, embora gradual, contribuiu para a redução do Lucro Econômico, especialmente em períodos de NOPAT mais baixo.

A diminuição do Capital Investido pode indicar uma estratégia de otimização de portfólio ou uma resposta à redução da rentabilidade.

Em resumo, os dados indicam uma mudança no desempenho financeiro, com uma diminuição da rentabilidade e um aumento do custo de capital, o que resultou em um Lucro Econômico cada vez mais negativo.

Lucro líquido atribuível à empresa

Ao longo do período analisado, observa-se um aumento significativo no lucro líquido de 123 milhões de dólares em 2020 para 6.225 milhões de dólares em 2021, representando uma expansão expressiva. Nos anos seguintes, houve uma ligeira redução para 4.592 milhões de dólares em 2022, seguida por um incremento para 5.665 milhões de dólares em 2023. Contudo, a expectativa para 2024 aponta para uma queda considerável, com o lucro líquido estimado em 480 milhões de dólares, indicando uma possível desaceleração ou reversão na rentabilidade da empresa.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O NOPAT acompanha uma trajetória de crescimento de 633 milhões de dólares em 2020 para 6.897 milhões de dólares em 2021, sinalizando um período de forte expansão operacional. O valor então diminui para 3.687 milhões de dólares em 2022, indicando uma desaceleração no desempenho operacional. Em 2023, há uma recuperação com o valor de 5.086 milhões de dólares, demonstrando resiliência. Entretanto, de forma semelhante ao lucro líquido, a previsão de 2024 mostra uma reversão, com um resultado negativo de -796 milhões de dólares, sugerindo prejuízos operacionais ou dificuldades financeiras de grande magnitude nesse período.

Ao analisar as despesas com imposto de renda, observa-se uma variação significativa ao longo dos anos. Houve um aumento de 2020 para 2021, passando de 1.580 milhões de dólares para 2.077 milhões de dólares, indicando um incremento na carga tributária ou em receitas que influenciaram essa despesa. Em 2022, houve uma redução considerável para 1.248 milhões de dólares, seguida de uma manutenção praticamente estável em 2023, com uma leve redução para 1.247 milhões de dólares. Em 2024, a despesa caiu drasticamente para 211 milhões de dólares, representando uma diminuição substancial em relação aos anos anteriores, o que pode refletir alterações na estrutura fiscal, ganhos não tributáveis significativos ou outros fatores específicos que impactaram a tributação.

Em relação aos impostos operacionais de caixa, observa-se uma tendência de aumento de 2020 até 2022, passando de 2.006 milhões de dólares para 2.981 milhões de dólares, o que sugere um crescimento na eficiência ou na atividade operacional que gerou maior fluxo de caixa referente a impostos. Em 2023, essa linha apresentou uma redução para 2.366 milhões de dólares, acompanhando uma possível estabilização ou ajuste na operação tributária. Em 2024, houve uma nova diminuição para 2.205 milhões, mantendo-se abaixo dos picos de 2022, indicando possíveis mudanças na política fiscal, na estrutura de receita ou em estratégias de gerenciamento tributário.

Variação das despesas com imposto de renda

- Houve aumento de 2020 para 2021, seguido por uma redução acentuada em 2022 e estabilidade em 2023, até uma diminuição abrupta em 2024.

Variação dos impostos operacionais de caixa

- Apresentou crescimento consistente até 2022, com redução gradual em 2023 e 2024, mantendo-se abaixo do pico de 2022.

Insights gerais

- As flutuações indicam possíveis mudanças nas estratégias fiscais, influências de receitas ou benefícios fiscais que variaram ao longo dos anos.

- A forte diminuição das despesas de imposto de renda em 2024 pode sugerir alterações significativas na política tributária, ganhos fiscais extraordinários ou reestruturações financeiras específicas.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma redução contínua no total de dívidas e arrendamentos de 32.117 milhões de dólares em 2020 para 25.658 milhões em 2022, indicando uma postura de diminuição do endividamento ao longo de dois anos. Entretanto, em 2023, o valor permanece relativamente estável, apresentando um leve decréscimo, e há um aumento em 2024 para 27.322 milhões de dólares. Este padrão sugere uma estratégia de redução de dívidas até 2022, seguida por uma leve retomada de financiamento ou arrendamentos em 2024.

Total do patrimônio líquido da Gilead

O patrimônio líquido mostra crescimento de 18.202 milhões em 2020 para 21.069 milhões em 2021, refletindo expansão de recursos próprios. Em 2022, o crescimento é marginal, atingindo 21.240 milhões. Em 2023, há um aumento para 22.833 milhões, indicando reforço do patrimônio líquido. Contudo, em 2024, há uma redução para 19.330 milhões, o que pode apontar para investimentos, distribuições de lucros ou outros fatores que impactaram negativamente o patrimônio nesta última análise.

Capital investido

O capital investido começou em 50.285 milhões de dólares em 2020, apresentando uma tendência de diminuição ao longo do período, chegando a 45.565 milhões em 2022. Em 2023, esse valor se estabiliza levemente, permanecendo em torno de 45.824 milhões, mas há uma redução para 44.333 milhões em 2024. Essa continuidade na redução do capital investido sugere uma gestão voltada à eficiência ou à redução de ativos investidos ao longo do tempo, possivelmente acompanhando a redução de dívidas e ajustes na estrutura de capital.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um resultado negativo substancial em 2020, seguido por uma recuperação notável em 2021 e 2022. Contudo, o lucro econômico declinou em 2023 e apresentou um resultado negativo ainda mais expressivo em 2024, revertendo o progresso anterior.

O capital investido apresentou uma tendência geral de declínio, embora com flutuações. Houve uma redução considerável de 2020 para 2021, seguida por quedas mais moderadas nos anos subsequentes, indicando uma possível reavaliação ou otimização da base de ativos.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a instabilidade do lucro. O índice apresentou um valor negativo em 2020, consistente com o prejuízo econômico. Aumentou significativamente em 2021, indicando uma melhoria na rentabilidade em relação ao capital investido. Em 2022 e 2023, o índice diminuiu, mas permaneceu positivo. O declínio acentuado em 2024, resultando em um valor negativo, acompanha a queda no lucro econômico e sugere uma deterioração na eficiência do capital.

Lucro Econômico

Apresenta forte volatilidade, com prejuízos significativos em 2020 e 2024, intercalados com períodos de lucro.

Capital Investido

Demonstra uma tendência geral de declínio ao longo do período, com reduções anuais consistentes.

Índice de Spread Econômico

Varia em sincronia com o lucro econômico, indicando a rentabilidade do capital investido e apresentando valores negativos em 2020 e 2024.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um valor negativo substancial em 2020, seguido por uma recuperação notável em 2021 e 2022. Contudo, o lucro econômico apresentou uma queda acentuada em 2023, culminando em um valor negativo ainda maior em 2024.

As vendas de produtos exibiram uma trajetória ascendente de 2020 a 2021, atingindo um pico em 2021. Nos anos subsequentes, as vendas permaneceram relativamente estáveis, com ligeiras flutuações, e apresentaram um novo aumento em 2024.

O índice de margem de lucro econômico acompanha a tendência do lucro econômico, com valores negativos em 2020 e 2024, e picos positivos em 2021 e 2022. A margem de lucro diminuiu significativamente em 2023, refletindo a redução no lucro econômico, e atingiu seu menor valor em 2024.

Lucro Econômico

Apresenta uma grande variação, com períodos de prejuízo e de lucro, indicando sensibilidade a fatores externos ou internos.

Vendas de Produtos

Demonstram crescimento inicial seguido de estabilização e um novo crescimento no último período, sugerindo resiliência do mercado ou eficácia de estratégias de vendas.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Reflete a rentabilidade em relação às vendas, e sua flutuação acompanha a do lucro econômico, indicando que a empresa enfrenta desafios na conversão de vendas em lucro.