Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Gilead Sciences Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação considerável no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT), iniciando com um valor positivo de US$ 6.33 bilhões em 2020, atingindo um pico de US$ 7.37 bilhões em 2021, seguido por uma redução para US$ 5.09 bilhões em 2022 e, posteriormente, um resultado negativo de US$ -0.796 bilhões em 2023, com uma continuação da tendência negativa em 2024.
O Custo de Capital demonstra uma trajetória ascendente constante, partindo de 5,37% em 2020 e alcançando 6,07% em 2024. Este aumento indica um incremento no custo de financiamento ao longo do tempo.
O Capital Investido apresenta uma diminuição gradual ao longo do período analisado, com um declínio de US$ 50.285 milhões em 2020 para US$ 44.333 milhões em 2024. Esta redução pode indicar uma reavaliação dos ativos ou uma estratégia de otimização do capital.
O Lucro Econômico, que representa a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, exibe uma volatilidade notável. Inicialmente negativo em US$ -2.069 bilhões em 2020, torna-se positivo em US$ 4.274 bilhões em 2021 e US$ 1.012 bilhões em 2022, antes de atingir US$ 2.414 bilhões em 2023 e retornar a um valor negativo substancial de US$ -3.488 bilhões em 2024. A correlação entre o NOPAT e o Lucro Econômico é evidente, com o Lucro Econômico seguindo a tendência do NOPAT.
- Principais Observações:
- A rentabilidade, medida pelo NOPAT e Lucro Econômico, demonstra uma deterioração significativa em 2023 e 2024, contrastando com o desempenho positivo observado em 2021 e 2022.
- Implicações:
- O aumento do custo de capital, combinado com a diminuição do capital investido e a queda no NOPAT, resultou em uma redução drástica no Lucro Econômico, indicando uma potencial diminuição na criação de valor para os investidores.
- Recomendações:
- Uma análise mais aprofundada das causas da queda no NOPAT é recomendada, juntamente com uma avaliação da estratégia de investimento e das opções de financiamento.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Gilead Sciences Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões para perdas com crédito.
3 Adição do aumento (diminuição) dos equivalentes patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Gilead.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Gilead.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido atribuível à empresa
- Ao longo do período analisado, observa-se um aumento significativo no lucro líquido de 123 milhões de dólares em 2020 para 6.225 milhões de dólares em 2021, representando uma expansão expressiva. Nos anos seguintes, houve uma ligeira redução para 4.592 milhões de dólares em 2022, seguida por um incremento para 5.665 milhões de dólares em 2023. Contudo, a expectativa para 2024 aponta para uma queda considerável, com o lucro líquido estimado em 480 milhões de dólares, indicando uma possível desaceleração ou reversão na rentabilidade da empresa.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha uma trajetória de crescimento de 633 milhões de dólares em 2020 para 6.897 milhões de dólares em 2021, sinalizando um período de forte expansão operacional. O valor então diminui para 3.687 milhões de dólares em 2022, indicando uma desaceleração no desempenho operacional. Em 2023, há uma recuperação com o valor de 5.086 milhões de dólares, demonstrando resiliência. Entretanto, de forma semelhante ao lucro líquido, a previsão de 2024 mostra uma reversão, com um resultado negativo de -796 milhões de dólares, sugerindo prejuízos operacionais ou dificuldades financeiras de grande magnitude nesse período.
Impostos operacionais de caixa
Gilead Sciences Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
Ao analisar as despesas com imposto de renda, observa-se uma variação significativa ao longo dos anos. Houve um aumento de 2020 para 2021, passando de 1.580 milhões de dólares para 2.077 milhões de dólares, indicando um incremento na carga tributária ou em receitas que influenciaram essa despesa. Em 2022, houve uma redução considerável para 1.248 milhões de dólares, seguida de uma manutenção praticamente estável em 2023, com uma leve redução para 1.247 milhões de dólares. Em 2024, a despesa caiu drasticamente para 211 milhões de dólares, representando uma diminuição substancial em relação aos anos anteriores, o que pode refletir alterações na estrutura fiscal, ganhos não tributáveis significativos ou outros fatores específicos que impactaram a tributação.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, observa-se uma tendência de aumento de 2020 até 2022, passando de 2.006 milhões de dólares para 2.981 milhões de dólares, o que sugere um crescimento na eficiência ou na atividade operacional que gerou maior fluxo de caixa referente a impostos. Em 2023, essa linha apresentou uma redução para 2.366 milhões de dólares, acompanhando uma possível estabilização ou ajuste na operação tributária. Em 2024, houve uma nova diminuição para 2.205 milhões, mantendo-se abaixo dos picos de 2022, indicando possíveis mudanças na política fiscal, na estrutura de receita ou em estratégias de gerenciamento tributário.
- Variação das despesas com imposto de renda
- - Houve aumento de 2020 para 2021, seguido por uma redução acentuada em 2022 e estabilidade em 2023, até uma diminuição abrupta em 2024.
- Variação dos impostos operacionais de caixa
- - Apresentou crescimento consistente até 2022, com redução gradual em 2023 e 2024, mantendo-se abaixo do pico de 2022.
- Insights gerais
- - As flutuações indicam possíveis mudanças nas estratégias fiscais, influências de receitas ou benefícios fiscais que variaram ao longo dos anos.
- - A forte diminuição das despesas de imposto de renda em 2024 pode sugerir alterações significativas na política tributária, ganhos fiscais extraordinários ou reestruturações financeiras específicas.
Capital investido
Gilead Sciences Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Gilead.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos de dívida negociáveis.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma redução contínua no total de dívidas e arrendamentos de 32.117 milhões de dólares em 2020 para 25.658 milhões em 2022, indicando uma postura de diminuição do endividamento ao longo de dois anos. Entretanto, em 2023, o valor permanece relativamente estável, apresentando um leve decréscimo, e há um aumento em 2024 para 27.322 milhões de dólares. Este padrão sugere uma estratégia de redução de dívidas até 2022, seguida por uma leve retomada de financiamento ou arrendamentos em 2024.
- Total do patrimônio líquido da Gilead
- O patrimônio líquido mostra crescimento de 18.202 milhões em 2020 para 21.069 milhões em 2021, refletindo expansão de recursos próprios. Em 2022, o crescimento é marginal, atingindo 21.240 milhões. Em 2023, há um aumento para 22.833 milhões, indicando reforço do patrimônio líquido. Contudo, em 2024, há uma redução para 19.330 milhões, o que pode apontar para investimentos, distribuições de lucros ou outros fatores que impactaram negativamente o patrimônio nesta última análise.
- Capital investido
- O capital investido começou em 50.285 milhões de dólares em 2020, apresentando uma tendência de diminuição ao longo do período, chegando a 45.565 milhões em 2022. Em 2023, esse valor se estabiliza levemente, permanecendo em torno de 45.824 milhões, mas há uma redução para 44.333 milhões em 2024. Essa continuidade na redução do capital investido sugere uma gestão voltada à eficiência ou à redução de ativos investidos ao longo do tempo, possivelmente acompanhando a redução de dívidas e ajustes na estrutura de capital.
Custo de capital
Gilead Sciences Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento líquido3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento líquido. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento líquido3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento líquido. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento líquido3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento líquido. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento líquido3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento líquido. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento líquido3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento líquido. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Gilead Sciences Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um resultado negativo substancial em 2020, seguido por uma recuperação notável em 2021 e 2022. Contudo, o lucro econômico apresentou um declínio acentuado em 2024, retornando a valores negativos e inferiores aos registrados em 2020.
O capital investido apresentou uma tendência geral de declínio, embora com variações modestas entre os anos. A redução mais expressiva ocorreu entre 2020 e 2021, estabilizando-se em valores próximos nos anos subsequentes, com uma ligeira continuação da queda em 2024.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade do capital investido, acompanha a trajetória do lucro econômico. Apresentou um valor negativo em 2020, indicando que o lucro não cobriu o custo do capital. Houve um aumento significativo em 2021, seguido por uma moderação em 2022 e um novo aumento em 2023. Em 2024, o índice retornou a um valor negativo expressivo, sinalizando uma deterioração na rentabilidade do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta alta volatilidade, com um ciclo de recuperação seguido de um declínio acentuado. A performance em 2024 é particularmente preocupante.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência geral de redução, embora gradual, ao longo do período analisado.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade do capital investido e acompanha as flutuações do lucro econômico, indicando períodos de rentabilidade positiva e negativa.
Índice de margem de lucro econômico
Gilead Sciences Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas de produtos | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas de produtos
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um valor negativo substancial em 2020, seguido por uma recuperação notável em 2021 e 2022, atingindo um pico em 2023 antes de retornar a um valor negativo expressivo em 2024.
As vendas de produtos apresentam uma trajetória de crescimento constante entre 2020 e 2024, com um ligeiro declínio em 2022, mas retomando a expansão no ano subsequente. O valor mais alto de vendas foi registrado em 2024.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma flutuação considerável. A mudança de um valor negativo em 2020 para positivo em 2021 e 2023 indica uma melhora na rentabilidade, mas o retorno à negatividade em 2024 sugere desafios recentes na manutenção da lucratividade.
- Vendas de Produtos
- As vendas de produtos demonstram uma tendência geral de crescimento, indicando uma capacidade de aumentar a receita ao longo do tempo. A estabilidade observada em 2021, 2022 e 2023, seguida de um aumento em 2024, sugere uma demanda consistente pelos produtos.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. A margem aumentou significativamente de 2020 para 2021, mas diminuiu em 2022 e 2023, antes de apresentar uma queda acentuada em 2024, refletindo a relação entre o lucro e as vendas. A correlação entre o lucro econômico e o índice de margem de lucro econômico é evidente.
Em resumo, embora as vendas de produtos tenham apresentado crescimento, a rentabilidade da entidade tem sido instável, com um desempenho particularmente negativo em 2020 e 2024. A análise sugere que, apesar do aumento da receita, a gestão de custos e a eficiência operacional podem ser áreas de preocupação.