Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Thermo Fisher Scientific Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos indicadores financeiros revela uma oscilação no lucro operacional líquido após impostos, com uma trajetória de declínio entre 2021 e 2023, seguida por uma recuperação gradual nos anos de 2024 e 2025.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O valor apresentou uma redução expressiva de 7.514 milhões de dólares em 2021 para 5.117 milhões de dólares em 2023, iniciando posteriormente uma tendência de alta que culminou em 6.467 milhões de dólares ao final de 2025.
- Capital Investido
- Observa-se uma tendência geral de crescimento na base de capital, que evoluiu de 79.776 milhões de dólares em 2021 para 94.150 milhões de dólares em 2025, com a única exceção de uma leve contração ocorrida em 2024.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se estável durante todo o período analisado, com flutuações marginais entre a mínima de 14,23% e a máxima de 14,74%.
- Lucro Econômico
- Os resultados foram consistentemente negativos em todos os exercícios. O déficit ampliou-se significativamente entre 2021 e 2023, atingindo o ponto mais baixo de -7.383 milhões de dólares, e permaneceu em patamares negativos elevados nos anos seguintes.
A persistência de valores negativos no lucro econômico, concomitante ao aumento do capital investido, indica que o retorno gerado pelas operações não foi suficiente para cobrir o custo de capital empregado ao longo do período analisado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Thermo Fisher Scientific Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) dos custos de reestruturação acumulados.
4 Adição de aumento (diminuição) em equivalências patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Thermo Fisher Scientific Inc..
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Thermo Fisher Scientific Inc..
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente no lucro líquido e no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) entre 2021 e 2023, seguida por uma recuperação parcial em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um declínio de aproximadamente 22,4% entre 2021 e 2023, passando de US$ 7.725 milhões para US$ 5.995 milhões. Em 2024, houve um aumento para US$ 6.335 milhões, e em 2025, atingiu US$ 6.704 milhões, indicando uma recuperação, embora ainda abaixo do nível de 2021.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência semelhante, com uma redução de cerca de 32,1% entre 2021 e 2023, caindo de US$ 7.514 milhões para US$ 5.117 milhões. A recuperação em 2024 foi mais expressiva que a do lucro líquido, atingindo US$ 5.400 milhões, e continuou em 2025, alcançando US$ 6.467 milhões. Este valor, embora represente uma melhora significativa em relação a 2023, permanece inferior ao registrado em 2021.
- Tendências Gerais
- A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT é alta, sugerindo que as mudanças na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final. O período de 2021 a 2023 demonstra um desafio na manutenção da lucratividade, possivelmente devido a fatores como aumento de custos, mudanças no ambiente competitivo ou desaceleração do crescimento das receitas. A recuperação observada em 2024 e 2025 indica a implementação de medidas corretivas ou a melhora das condições de mercado.
Em resumo, a entidade analisada experimentou um período de declínio na lucratividade, seguido por uma recuperação parcial. A análise sugere a necessidade de monitoramento contínuo dos fatores que influenciam a rentabilidade, bem como a avaliação da eficácia das estratégias implementadas para reverter a tendência de queda observada no período inicial.
Impostos operacionais de caixa
Thermo Fisher Scientific Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda apresentou uma redução significativa de 2021 para 2022, seguida por um aumento notável em 2023. Posteriormente, observa-se uma diminuição consistente nos anos de 2024 e 2025, atingindo o valor mais baixo do período analisado.
- Provisão para imposto de renda
- A trajetória da provisão para imposto de renda indica uma volatilidade considerável. A queda inicial pode ser atribuída a mudanças nas alíquotas de impostos, otimizações fiscais ou alterações na base tributável. O subsequente aumento em 2023 pode refletir um crescimento na receita tributável ou a reversão de benefícios fiscais. A tendência de declínio nos anos seguintes sugere uma gestão tributária eficaz ou uma redução na lucratividade.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a tendência geral é de declínio ao longo do período. Observa-se uma redução de 2021 para 2022, seguida por uma leve recuperação em 2023. No entanto, a partir de 2023, há uma diminuição mais acentuada, culminando no valor mais baixo em 2025.
- Impostos operacionais de caixa
- A diminuição nos impostos operacionais de caixa pode ser interpretada de diversas formas. Uma possibilidade é a redução da base de cálculo do imposto, seja por meio de despesas dedutíveis ou incentivos fiscais. Outra explicação pode ser uma mudança na estrutura de caixa da empresa, com um aumento na utilização de créditos fiscais ou um adiamento no pagamento de impostos. A queda mais expressiva a partir de 2023 pode indicar uma mudança estratégica na gestão do fluxo de caixa tributário.
Em conjunto, a análise dos dois itens sugere uma dinâmica complexa na gestão tributária. A redução na provisão para imposto de renda e nos impostos operacionais de caixa, embora distintas em sua trajetória, podem indicar uma otimização fiscal ou uma alteração nas operações que impactam a carga tributária. É importante ressaltar que a interpretação completa requer uma análise mais aprofundada do contexto operacional e das políticas fiscais aplicáveis.
Capital investido
Thermo Fisher Scientific Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição dos custos de reestruturação acumulados.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Thermo Fisher Scientific Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração dos investimentos mensurados pelo justo valor de forma recorrente.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no patrimônio líquido total ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente ano a ano, partindo de 40.793 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 53.407 milhões de dólares americanos em 2025.
Em relação ao total de dívidas e arrendamentos reportados, a empresa apresentou uma variação complexa. Houve uma ligeira diminuição em 2022, seguida por um aumento modesto em 2023. Em 2024, registrou-se uma redução significativa, mas em 2025, a dívida aumentou substancialmente, superando o valor inicial de 2021.
O capital investido também exibiu um padrão de crescimento inicial, com um aumento de 82.814 milhões de dólares americanos em 2022 e 85.573 milhões de dólares americanos em 2023. Contudo, em 2024, houve uma diminuição para 82.071 milhões de dólares americanos, seguida por um aumento expressivo em 2025, alcançando 94.150 milhões de dólares americanos.
- Tendências Gerais
- O patrimônio líquido demonstra uma tendência de crescimento constante. A dívida apresenta flutuações, com um aumento notável no último ano analisado. O capital investido, embora tenha apresentado uma queda em um período, finaliza com um crescimento significativo.
- Relação Dívida/Patrimônio
- A relação entre dívida e patrimônio líquido variou ao longo do período. A diminuição da dívida em 2024, combinada com o aumento do patrimônio líquido, resultou em uma melhora nesse indicador. No entanto, o aumento da dívida em 2025 pode ter impactado negativamente essa relação.
- Capital Investido vs. Patrimônio Líquido
- O capital investido consistentemente excedeu o patrimônio líquido total em todos os anos analisados. A diferença entre os dois valores também aumentou ao longo do tempo, indicando um crescente financiamento por meio de dívida e outras fontes além do patrimônio líquido.
Custo de capital
Thermo Fisher Scientific Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Thermo Fisher Scientific Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se a persistência de resultados negativos no lucro econômico ao longo do período analisado, indicando que o retorno sobre o capital investido permanece abaixo do custo de capital exigido.
- Lucro Econômico
- Os valores negativos apresentaram tendência de aprofundamento entre 2021 e 2023, atingindo o ponto mais baixo em dezembro de 2023 com um déficit de 7.383 milhões de dólares. A partir de 2024, houve uma leve mitigação do prejuízo, embora a tendência de retorno positivo não tenha sido alcançada até 2025.
- Capital Investido
- Houve um crescimento gradual do capital investido entre 2021 e 2023, seguido de uma redução pontual em 2024. No entanto, em 2025, registrou-se um aumento significativo, atingindo 94.150 milhões de dólares, o maior valor do intervalo analisado.
- Índice de Spread Econômico
- O índice manteve-se em patamares negativos durante todo o período. A deterioração do spread ocorreu até 2023, quando atingiu -8,63%. Nos anos subsequentes, 2024 e 2025, observou-se uma tendência de recuperação gradual, com o índice subindo para -7,36%.
A análise conjunta dos dados revela que, apesar da expansão considerável do capital investido em 2025, a eficiência na geração de valor econômico ainda é limitada, embora a tendência de melhora no spread econômico a partir de 2023 sugira uma recuperação lenta na relação entre retorno e custo de capital.
Índice de margem de lucro econômico
Thermo Fisher Scientific Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise do desempenho financeiro revela oscilações nas receitas e a persistência de resultados negativos no lucro econômico ao longo do período analisado.
- Tendências de Receita
- As receitas apresentaram crescimento entre 2021 e 2022, atingindo o valor de 44.915 milhões de dólares. Após uma retração em 2023 e estabilidade em 2024, observa-se uma retomada de crescimento em 2025, alcançando 44.556 milhões de dólares.
- Evolução do Lucro Econômico
- O lucro econômico manteve-se consistentemente negativo. Houve uma deterioração progressiva do resultado entre 2021 e 2023, quando o déficit atingiu seu ponto máximo em 7.383 milhões de dólares. Nos anos seguintes, o indicador apresentou leves oscilações, encerrando 2025 com um saldo negativo de 6.933 milhões de dólares.
- Análise da Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência de queda até 2023, registrando a menor margem do período em -17,23%. A partir de 2024, o indicador demonstrou sinais de estabilização, mantendo-se em patamares próximos a -15,6%.
Verifica-se que, embora as receitas tenham demonstrado resiliência e tendência de recuperação, o lucro econômico e sua respectiva margem permaneceram em níveis negativos, indicando que o retorno gerado não foi suficiente para cobrir o custo do capital empregado durante todo o intervalo observado.