Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Thermo Fisher Scientific Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 6,467 – 14.23% × 94,150 = -6,931
A análise dos indicadores financeiros revela uma trajetória de instabilidade no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) e a persistência de lucros econômicos negativos ao longo do período analisado.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Observa-se uma tendência de declínio entre 2021 e 2023, momento em que o indicador atingiu seu valor mínimo. A partir de 2024, nota-se uma recuperação gradual, com crescimento contínuo até o encerramento do período em 2025.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou crescimento constante até 2023, seguido por uma redução em 2024. Em 2025, ocorreu um aumento expressivo, elevando o montante investido ao patamar mais alto de toda a série temporal.
- Custo de Capital
- Este indicador demonstrou estabilidade, oscilando em uma faixa estreita entre 14,23% e 14,73%, sem apresentar tendências significativas de ascensão ou queda.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu em território negativo durante todo o intervalo. O déficit intensificou-se até 2023, refletindo a redução do NOPAT concomitante ao aumento do capital investido. Houve uma leve mitigação da perda em 2024, porém o valor voltou a declinar em 2025.
A análise conjunta dos dados indica que a expansão do capital investido, especialmente o salto observado em 2025, não foi acompanhada por um incremento proporcional na geração de lucro operacional líquido, mantendo a incapacidade de cobrir o custo do capital empregado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Thermo Fisher Scientific Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) dos custos de reestruturação acumulados.
4 Adição de aumento (diminuição) em equivalências patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Thermo Fisher Scientific Inc..
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 1,470 × 4.70% = 69
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 1,488 × 21.00% = 312
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Thermo Fisher Scientific Inc..
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 993 × 21.00% = 209
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente no lucro líquido e no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) entre 2021 e 2023, seguida por uma recuperação parcial em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um declínio de aproximadamente 22,4% entre 2021 e 2023, passando de US$ 7.725 milhões para US$ 5.995 milhões. Em 2024, houve um aumento para US$ 6.335 milhões, e em 2025, atingiu US$ 6.704 milhões, indicando uma recuperação, embora ainda abaixo do nível de 2021.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência semelhante, com uma redução de cerca de 32,1% entre 2021 e 2023, caindo de US$ 7.514 milhões para US$ 5.117 milhões. A recuperação em 2024 foi mais expressiva que a do lucro líquido, atingindo US$ 5.400 milhões, e continuou em 2025, alcançando US$ 6.467 milhões. Este valor, embora represente uma melhora significativa em relação a 2023, permanece inferior ao registrado em 2021.
- Tendências Gerais
- A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT é alta, sugerindo que as mudanças na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final. O período de 2021 a 2023 demonstra um desafio na manutenção da lucratividade, possivelmente devido a fatores como aumento de custos, mudanças no ambiente competitivo ou desaceleração do crescimento das receitas. A recuperação observada em 2024 e 2025 indica a implementação de medidas corretivas ou a melhora das condições de mercado.
Em resumo, a entidade analisada experimentou um período de declínio na lucratividade, seguido por uma recuperação parcial. A análise sugere a necessidade de monitoramento contínuo dos fatores que influenciam a rentabilidade, bem como a avaliação da eficácia das estratégias implementadas para reverter a tendência de queda observada no período inicial.
Impostos operacionais de caixa
Thermo Fisher Scientific Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda apresentou uma redução significativa de 2021 para 2022, seguida por um aumento notável em 2023. Posteriormente, observa-se uma diminuição consistente nos anos de 2024 e 2025, atingindo o valor mais baixo do período analisado.
- Provisão para imposto de renda
- A trajetória da provisão para imposto de renda indica uma volatilidade considerável. A queda inicial pode ser atribuída a mudanças nas alíquotas de impostos, otimizações fiscais ou alterações na base tributável. O subsequente aumento em 2023 pode refletir um crescimento na receita tributável ou a reversão de benefícios fiscais. A tendência de declínio nos anos seguintes sugere uma gestão tributária eficaz ou uma redução na lucratividade.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a tendência geral é de declínio ao longo do período. Observa-se uma redução de 2021 para 2022, seguida por uma leve recuperação em 2023. No entanto, a partir de 2023, há uma diminuição mais acentuada, culminando no valor mais baixo em 2025.
- Impostos operacionais de caixa
- A diminuição nos impostos operacionais de caixa pode ser interpretada de diversas formas. Uma possibilidade é a redução da base de cálculo do imposto, seja por meio de despesas dedutíveis ou incentivos fiscais. Outra explicação pode ser uma mudança na estrutura de caixa da empresa, com um aumento na utilização de créditos fiscais ou um adiamento no pagamento de impostos. A queda mais expressiva a partir de 2023 pode indicar uma mudança estratégica na gestão do fluxo de caixa tributário.
Em conjunto, a análise dos dois itens sugere uma dinâmica complexa na gestão tributária. A redução na provisão para imposto de renda e nos impostos operacionais de caixa, embora distintas em sua trajetória, podem indicar uma otimização fiscal ou uma alteração nas operações que impactam a carga tributária. É importante ressaltar que a interpretação completa requer uma análise mais aprofundada do contexto operacional e das políticas fiscais aplicáveis.
Capital investido
Thermo Fisher Scientific Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição dos custos de reestruturação acumulados.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Thermo Fisher Scientific Inc..
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração dos investimentos mensurados pelo justo valor de forma recorrente.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no patrimônio líquido total ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente ano a ano, partindo de 40.793 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 53.407 milhões de dólares americanos em 2025.
Em relação ao total de dívidas e arrendamentos reportados, a empresa apresentou uma variação complexa. Houve uma ligeira diminuição em 2022, seguida por um aumento modesto em 2023. Em 2024, registrou-se uma redução significativa, mas em 2025, a dívida aumentou substancialmente, superando o valor inicial de 2021.
O capital investido também exibiu um padrão de crescimento inicial, com um aumento de 82.814 milhões de dólares americanos em 2022 e 85.573 milhões de dólares americanos em 2023. Contudo, em 2024, houve uma diminuição para 82.071 milhões de dólares americanos, seguida por um aumento expressivo em 2025, alcançando 94.150 milhões de dólares americanos.
- Tendências Gerais
- O patrimônio líquido demonstra uma tendência de crescimento constante. A dívida apresenta flutuações, com um aumento notável no último ano analisado. O capital investido, embora tenha apresentado uma queda em um período, finaliza com um crescimento significativo.
- Relação Dívida/Patrimônio
- A relação entre dívida e patrimônio líquido variou ao longo do período. A diminuição da dívida em 2024, combinada com o aumento do patrimônio líquido, resultou em uma melhora nesse indicador. No entanto, o aumento da dívida em 2025 pode ter impactado negativamente essa relação.
- Capital Investido vs. Patrimônio Líquido
- O capital investido consistentemente excedeu o patrimônio líquido total em todos os anos analisados. A diferença entre os dois valores também aumentou ao longo do tempo, indicando um crescente financiamento por meio de dívida e outras fontes além do patrimônio líquido.
Custo de capital
Thermo Fisher Scientific Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 193,216) | 193,216) | ÷ | 231,506) | = | 0.83 | 0.83 | × | 16.61% | = | 13.86% | ||
| Obrigações de dívida3 | 36,820) | 36,820) | ÷ | 231,506) | = | 0.16 | 0.16 | × | 2.76% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,470) | 1,470) | ÷ | 231,506) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 231,506) | 1.00 | 14.23% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 202,902) | 202,902) | ÷ | 233,131) | = | 0.87 | 0.87 | × | 16.61% | = | 14.45% | ||
| Obrigações de dívida3 | 28,729) | 28,729) | ÷ | 233,131) | = | 0.12 | 0.12 | × | 2.64% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,500) | 1,500) | ÷ | 233,131) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 233,131) | 1.00 | 14.73% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 213,722) | 213,722) | ÷ | 247,687) | = | 0.86 | 0.86 | × | 16.61% | = | 14.33% | ||
| Obrigações de dívida3 | 32,458) | 32,458) | ÷ | 247,687) | = | 0.13 | 0.13 | × | 2.48% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,507) | 1,507) | ÷ | 247,687) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 247,687) | 1.00 | 14.61% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 212,353) | 212,353) | ÷ | 244,438) | = | 0.87 | 0.87 | × | 16.61% | = | 14.43% | ||
| Obrigações de dívida3 | 30,500) | 30,500) | ÷ | 244,438) | = | 0.12 | 0.12 | × | 1.92% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,585) | 1,585) | ÷ | 244,438) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 244,438) | 1.00 | 14.63% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 211,310) | 211,310) | ÷ | 249,026) | = | 0.85 | 0.85 | × | 16.61% | = | 14.09% | ||
| Obrigações de dívida3 | 36,247) | 36,247) | ÷ | 249,026) | = | 0.15 | 0.15 | × | 1.49% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,469) | 1,469) | ÷ | 249,026) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 249,026) | 1.00 | 14.27% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Thermo Fisher Scientific Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (6,931) | (6,692) | (7,381) | (5,693) | (3,874) | |
| Capital investido2 | 94,150) | 82,071) | 85,573) | 82,814) | 79,776) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | -7.36% | -8.15% | -8.62% | -6.87% | -4.86% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.97% | -1.97% | -3.68% | 5.73% | 5.09% | |
| Amgen Inc. | 6.45% | -0.35% | 2.47% | 7.01% | 7.00% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.90% | -21.78% | 1.78% | -0.94% | 1.33% | |
| Danaher Corp. | -10.61% | -10.77% | -11.54% | -6.53% | -5.71% | |
| Eli Lilly & Co. | 30.43% | 14.78% | 1.71% | 8.80% | 10.47% | |
| Gilead Sciences Inc. | 12.88% | -10.21% | 3.09% | -0.03% | 6.97% | |
| Johnson & Johnson | 11.83% | 2.16% | 0.31% | 5.57% | 10.64% | |
| Merck & Co. Inc. | 10.78% | 13.65% | -8.64% | 11.54% | 11.69% | |
| Pfizer Inc. | -3.50% | -3.19% | -9.30% | 18.20% | 11.36% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.09% | 16.91% | 13.72% | 19.08% | 62.83% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 21.11% | -22.54% | 11.41% | 14.16% | 15.37% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -6,931 ÷ 94,150 = -7.36%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela a persistência de lucros econômicos negativos durante todo o período compreendido entre 2021 e 2025, o que indica que a rentabilidade dos ativos não foi suficiente para cobrir o custo do capital investido.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória de aprofundamento do déficit entre 2021 e 2023, atingindo o valor mais baixo de -7.381 milhões de dólares no terceiro ano. A partir de 2024, observou-se uma leve recuperação, embora a métrica tenha permanecido negativa, encerrando o período em -6.931 milhões de dólares em 2025.
- Capital Investido
- O capital investido demonstrou uma tendência geral de expansão, crescendo de 79.776 milhões de dólares em 2021 para 94.150 milhões de dólares em 2025. Houve uma redução pontual em 2024, seguida por um incremento significativo no último ano analisado.
- Índice de Spread Econômico
- O spread econômico manteve-se consistentemente negativo, refletindo a incapacidade de geração de valor acima do custo de capital. O índice atingiu seu ponto mais crítico em 2023, com -8,62%, e apresentou uma tendência de recuperação gradual nos anos de 2024 e 2025, finalizando em -7,36%.
Índice de margem de lucro econômico
Thermo Fisher Scientific Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (6,931) | (6,692) | (7,381) | (5,693) | (3,874) | |
| Receitas | 44,556) | 42,879) | 42,857) | 44,915) | 39,211) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | -15.55% | -15.61% | -17.22% | -12.67% | -9.88% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.98% | -2.42% | -4.62% | 8.11% | 8.69% | |
| Amgen Inc. | 10.77% | -0.68% | 6.42% | 11.23% | 11.60% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 7.26% | -28.25% | 2.68% | -1.47% | 2.30% | |
| Danaher Corp. | -32.52% | -33.26% | -37.90% | -16.24% | -14.27% | |
| Eli Lilly & Co. | 23.16% | 11.74% | 1.47% | 7.49% | 9.65% | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.07% | -15.83% | 5.26% | -0.04% | 12.34% | |
| Johnson & Johnson | 17.36% | 2.59% | 0.36% | 6.68% | 11.12% | |
| Merck & Co. Inc. | 16.24% | 16.90% | -10.05% | 14.40% | 16.98% | |
| Pfizer Inc. | -7.82% | -6.78% | -24.20% | 19.92% | 12.13% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.02% | 14.83% | 12.51% | 19.21% | 42.49% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 18.62% | -18.50% | 15.31% | 20.89% | 19.04% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas
= 100 × -6,931 ÷ 44,556 = -15.55%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro analisado entre 2021 e 2025 demonstra oscilações nas receitas e a persistência de resultados econômicos negativos.
- Receitas
- Houve um incremento no volume de receitas entre 2021 e 2022, seguido por um período de retração e estabilidade entre 2023 e 2024. Em 2025, os valores voltaram a crescer, indicando a retomada de uma tendência de expansão.
- Lucro Econômico
- Os resultados mantiveram-se em território negativo durante todo o intervalo observado. O déficit intensificou-se progressivamente até 2023, apresentando posterior estabilização com leves variações nos anos de 2024 e 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico apresentou deterioração contínua até 2023, quando atingiu seu nível mais baixo. Nos exercícios de 2024 e 2025, observou-se uma marginal melhora, com o índice estabilizando-se em aproximadamente -15,5%.