Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
AbbVie Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 5,919 – 8.67% × 61,356 = 597
Observa-se uma oscilação significativa na rentabilidade operacional ao longo do período analisado, com uma queda acentuada nos resultados a partir de 2023, seguida por uma recuperação gradual nos anos subsequentes.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Houve uma redução drástica no NOPAT em 2023, que declinou de 11.543 milhões de dólares em 2022 para 3.292 milhões de dólares. A partir de 2024, iniciou-se uma trajetória de recuperação, atingindo 5.919 milhões de dólares em 2025, embora os valores permaneçam consideravelmente abaixo dos níveis registrados em 2021 e 2022.
- Custo de Capital
- O custo de capital apresentou um crescimento constante e linear em todos os períodos, partindo de 7,8% em 2021 e alcançando 8,67% em 2025, o que indica um aumento na exigência de retorno sobre os recursos aplicados.
- Capital Investido
- Verifica-se uma tendência geral de redução do capital investido, que diminuiu de 95.922 milhões de dólares em 2021 para 61.356 milhões de dólares em 2025. Nota-se apenas uma leve elevação pontual no exercício de 2024.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico transitou de valores positivos para negativos entre 2022 e 2023, mantendo-se em território negativo também em 2024. Essa tendência foi revertida em 2025, quando o indicador voltou a ser positivo, totalizando 597 milhões de dólares, sugerindo que a operação voltou a gerar valor acima do custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
AbbVie Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) da reserva de reestruturação.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes patrimoniais ao lucro líquido atribuível à AbbVie Inc..
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 883 × 3.50% = 31
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 2,924 × 21.00% = 614
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à AbbVie Inc..
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 266 × 21.00% = 56
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente em ambos os indicadores de lucratividade, com uma recuperação parcial no final do período.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um crescimento modesto entre 2021 e 2022, passando de US$ 11.542 milhões para US$ 11.836 milhões. Contudo, houve uma queda acentuada nos anos subsequentes, atingindo US$ 4.863 milhões em 2023 e US$ 4.278 milhões em 2024. Em 2025, o lucro líquido demonstra uma leve estabilização, com um valor de US$ 4.226 milhões, ainda significativamente inferior ao registrado em 2021 e 2022.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência similar ao lucro líquido. Após atingir US$ 12.362 milhões em 2021, houve uma diminuição para US$ 11.543 milhões em 2022. A queda mais expressiva ocorreu entre 2022 e 2023, com o NOPAT reduzido para US$ 3.292 milhões. Em 2024, observa-se uma recuperação para US$ 4.563 milhões, e em 2025, o NOPAT alcançou US$ 5.919 milhões, indicando uma melhora no desempenho operacional, embora ainda abaixo dos níveis de 2021.
A divergência entre a magnitude da queda no lucro líquido e no NOPAT sugere que fatores não operacionais, como variações na estrutura de impostos ou itens extraordinários, podem ter influenciado o resultado final. A recuperação observada em 2024 e 2025 no NOPAT, embora não totalmente refletida no lucro líquido, indica um potencial de melhora na rentabilidade futura, caso as condições operacionais se mantenham favoráveis.
Impostos operacionais de caixa
AbbVie Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. A despesa com imposto de renda demonstra uma volatilidade considerável. Observa-se um aumento de 13,3% entre 2021 e 2022, seguido por uma diminuição de 15,6% em 2023. Em 2024, registra-se um benefício fiscal significativo, resultando em um valor negativo, e em 2025, a despesa retorna a valores positivos, com um aumento substancial.
- Despesa com imposto de renda (benefício)
- Apresenta flutuações significativas, indicando possíveis mudanças na legislação tributária, estratégias de planejamento fiscal ou na lucratividade da entidade. O benefício fiscal em 2024 sugere a utilização de créditos fiscais ou a reversão de provisões anteriores.
Em contrapartida, os impostos operacionais de caixa exibem uma trajetória geralmente ascendente, embora com variações anuais. Houve um aumento de 40,7% entre 2021 e 2022, seguido por um aumento de 15,7% em 2023. Em 2024, observa-se uma queda acentuada de 70,2%, e em 2025, há uma recuperação substancial, com um aumento de 156,2%.
- Impostos operacionais de caixa
- A tendência de crescimento geral sugere um aumento na atividade operacional tributável. A diminuição em 2024 pode ser atribuída a ajustes nos pagamentos de impostos, mudanças nas taxas de impostos ou a otimizações na gestão do fluxo de caixa tributário. A recuperação em 2025 indica um retorno aos níveis anteriores ou um aumento na geração de caixa tributável.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere que a entidade pode estar utilizando diferentes estratégias de gestão fiscal e que os resultados financeiros estão sujeitos a influências externas e internas complexas. A análise conjunta desses indicadores é fundamental para uma compreensão completa da situação fiscal da entidade.
Capital investido
AbbVie Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de reserva de reestruturação.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido (déficit).
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos de investimento disponíveis para venda.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2022, tendência que se mantém, embora em menor intensidade, até 2023. Contudo, há um aumento nos dois últimos anos analisados, 2024 e 2025, embora os valores permaneçam inferiores aos de 2021.
O patrimônio líquido apresenta uma trajetória descendente notável. Após um aumento em 2022, o valor diminui substancialmente em 2023 e 2024, culminando em um valor negativo em 2025, indicando um déficit patrimonial.
O capital investido demonstra uma redução inicial entre 2021 e 2023, seguida por uma leve recuperação em 2024. Em 2025, o capital investido apresenta uma queda mais acentuada, atingindo o menor valor do período analisado.
- Tendências Observadas
- A diminuição inicial da dívida, seguida de um aumento recente, sugere uma possível reestruturação financeira ou novos investimentos. A forte queda no patrimônio líquido é um ponto de atenção, indicando potencial fragilidade financeira. A redução do capital investido pode indicar desinvestimentos ou dificuldades em atrair novos investimentos.
- Relações entre Indicadores
- A redução do patrimônio líquido, combinada com o aumento da dívida nos últimos dois anos, pode indicar um aumento do risco financeiro. A diminuição do capital investido pode ser uma consequência da deterioração do patrimônio líquido e do aumento da dívida.
- Insights
- A empresa demonstra uma mudança em sua estrutura de capital, com uma crescente dependência de dívidas e uma erosão do patrimônio líquido. A análise sugere a necessidade de uma avaliação cuidadosa da capacidade de geração de caixa e da sustentabilidade financeira da organização.
Custo de capital
AbbVie Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 397,502) | 397,502) | ÷ | 463,020) | = | 0.86 | 0.86 | × | 9.56% | = | 8.20% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 64,635) | 64,635) | ÷ | 463,020) | = | 0.14 | 0.14 | × | 4.21% × (1 – 21.00%) | = | 0.46% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 883) | 883) | ÷ | 463,020) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 463,020) | 1.00 | 8.67% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 340,484) | 340,484) | ÷ | 404,066) | = | 0.84 | 0.84 | × | 9.56% | = | 8.05% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 62,707) | 62,707) | ÷ | 404,066) | = | 0.16 | 0.16 | × | 4.05% × (1 – 21.00%) | = | 0.50% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 875) | 875) | ÷ | 404,066) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 404,066) | 1.00 | 8.55% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 310,458) | 310,458) | ÷ | 367,703) | = | 0.84 | 0.84 | × | 9.56% | = | 8.07% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 56,344) | 56,344) | ÷ | 367,703) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.57% × (1 – 21.00%) | = | 0.43% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 901) | 901) | ÷ | 367,703) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 367,703) | 1.00 | 8.51% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 267,728) | 267,728) | ÷ | 326,497) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.56% | = | 7.84% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 57,849) | 57,849) | ÷ | 326,497) | = | 0.18 | 0.18 | × | 3.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.48% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 920) | 920) | ÷ | 326,497) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 326,497) | 1.00 | 8.32% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 254,754) | 254,754) | ÷ | 339,401) | = | 0.75 | 0.75 | × | 9.56% | = | 7.17% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 83,756) | 83,756) | ÷ | 339,401) | = | 0.25 | 0.25 | × | 3.17% × (1 – 21.00%) | = | 0.62% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 891) | 891) | ÷ | 339,401) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 339,401) | 1.00 | 7.80% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
AbbVie Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 597) | (1,362) | (2,510) | 4,709) | 4,885) | |
| Capital investido2 | 61,356) | 69,263) | 68,204) | 82,134) | 95,922) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | 0.97% | -1.97% | -3.68% | 5.73% | 5.09% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Amgen Inc. | 6.45% | -0.35% | 2.47% | 7.01% | 7.00% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.90% | -21.78% | 1.78% | -0.94% | 1.33% | |
| Danaher Corp. | -10.61% | -10.77% | -11.54% | -6.53% | -5.71% | |
| Eli Lilly & Co. | 30.43% | 14.78% | 1.71% | 8.80% | 10.47% | |
| Gilead Sciences Inc. | 12.88% | -10.21% | 3.09% | -0.03% | 6.97% | |
| Johnson & Johnson | 11.83% | 2.16% | 0.31% | 5.57% | 10.64% | |
| Merck & Co. Inc. | 10.78% | 13.65% | -8.64% | 11.54% | 11.69% | |
| Pfizer Inc. | -3.50% | -3.19% | -9.30% | 18.20% | 11.36% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.09% | 16.91% | 13.72% | 19.08% | 62.83% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -7.36% | -8.15% | -8.62% | -6.87% | -4.86% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 21.11% | -22.54% | 11.41% | 14.16% | 15.37% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 597 ÷ 61,356 = 0.97%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro analisado revela um período de instabilidade seguido por uma trajetória de recuperação. O lucro econômico, que se manteve positivo nos anos iniciais, sofreu uma reversão brusca em 2023, indicando a destruição de valor econômico, situação que persistiu em 2024 antes de retornar ao patamar positivo em 2025.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma queda severa a partir de 2023, com o resultado atingindo o ponto mais baixo em -2.510 milhões de dólares, seguida por uma recuperação gradual até a retomada da lucratividade econômica no último ano registrado.
- Capital Investido
- Verifica-se uma tendência decrescente contínua no montante de capital investido, com a única exceção de um leve aumento em 2024. A redução total entre 2021 e 2025 é substancial, indicando uma diminuição da base de ativos empregados.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador acompanhou a oscilação do lucro econômico, apresentando valores positivos iniciais, atingindo o nível mínimo em 2023 e demonstrando uma recuperação progressiva da margem de criação de valor até 2025.
Índice de margem de lucro econômico
AbbVie Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 597) | (1,362) | (2,510) | 4,709) | 4,885) | |
| Receita líquida | 61,160) | 56,334) | 54,318) | 58,054) | 56,197) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | 0.98% | -2.42% | -4.62% | 8.11% | 8.69% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Amgen Inc. | 10.77% | -0.68% | 6.42% | 11.23% | 11.60% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 7.26% | -28.25% | 2.68% | -1.47% | 2.30% | |
| Danaher Corp. | -32.52% | -33.26% | -37.90% | -16.24% | -14.27% | |
| Eli Lilly & Co. | 23.16% | 11.74% | 1.47% | 7.49% | 9.65% | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.07% | -15.83% | 5.26% | -0.04% | 12.34% | |
| Johnson & Johnson | 17.36% | 2.59% | 0.36% | 6.68% | 11.12% | |
| Merck & Co. Inc. | 16.24% | 16.90% | -10.05% | 14.40% | 16.98% | |
| Pfizer Inc. | -7.82% | -6.78% | -24.20% | 19.92% | 12.13% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.02% | 14.83% | 12.51% | 19.21% | 42.49% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -15.55% | -15.61% | -17.22% | -12.67% | -9.88% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 18.62% | -18.50% | 15.31% | 20.89% | 19.04% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × 597 ÷ 61,160 = 0.98%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita líquida apresentou oscilações com tendência de crescimento a longo prazo, registrando alta entre 2021 e 2022, redução em 2023 e recuperação progressiva até 2025.
- Desempenho do Lucro Econômico
- Observou-se instabilidade significativa, com a transição de resultados positivos iniciais para perdas acentuadas nos exercícios de 2023 e 2024. O retorno a valores positivos em 2025 indica uma retomada da geração de valor, embora em patamar inferior aos níveis registrados em 2021 e 2022.
- Análise da Margem de Lucro Econômico
- A margem refletiu a volatilidade do lucro econômico, declinando de índices superiores a 8% para valores negativos no biênio 2023-2024. A reversão para 0,98% em 2025 sugere uma estabilização da eficiência operacional ou dos encargos de capital em relação ao faturamento.
A divergência entre a expansão da receita líquida e a compressão do lucro econômico no período intermediário evidencia que o crescimento do faturamento não foi suficiente para compensar o aumento de custos ou despesas financeiras entre 2023 e 2024.