AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Observa-se um aumento expressivo de 2020 para 2021, com o valor saltando de 4.455 milhões de dólares para 12.362 milhões de dólares, representando um crescimento significativo. Entre 2021 e 2022, há uma ligeira redução, com o valor caindo para 11.543 milhões de dólares. Na sequência, há uma forte diminuição em 2023 para 3.292 milhões de dólares, seguida por uma recuperação em 2024, chegando a 4.563 milhões de dólares. Esse padrão sugere alta na rentabilidade operacional em 2021, uma leve estabilização em 2022, uma queda acentuada em 2023, e uma recuperação parcial em 2024.

Custo de capital

O custo de capital apresenta uma tendência de aumento ao longo do período, iniciando em 7,84% em 2020 e chegando a 9,52% em 2024. A elevação gradual indica uma maior exigência de retorno pelos investidores ou aumento dos riscos percebidos, refletindo uma maior percepção de risco no ambiente de negócios ao longo do tempo.

Capital investido

O capital investido demonstra uma redução contínua ao longo dos anos, passando de 103.725 milhões de dólares em 2020 para 69.263 milhões de dólares em 2024. Essa redução pode indicar uma estratégia de gestão de ativos, desinvestimentos ou melhorias na eficiência do uso do capital, com foco na otimização dos recursos utilizados.

Lucro econômico

O lucro econômico apresentou valores negativos em 2020 (-3.680 milhões de dólares), sinalizando percepção de valor negativo ou desalinhamento entre retorno de investimentos e custo de capital. Em 2021 e 2022, houve uma recuperação, passando a valores positivos (4.057 milhões e 3.935 milhões, respectivamente), refletindo uma melhora na geração de valor econômico. Contudo, em 2023 e 2024, o lucro econômico voltou a ficar negativo (-3.172 milhões e -2.033 milhões), indicando dificuldades na criação de valor, não obstante a recuperação do lucro operacional em 2024.

Lucro líquido atribuível à empresa:

Houve um aumento substancial de 2020 para 2021, passando de 4.616 milhões de dólares para 11.542 milhões, indicando um crescimento expressivo nesta fase. Em 2022, o valor manteve-se relativamente estável, com uma leve elevação para 11.836 milhões. A partir de 2022, uma tendência de declínio é observada, com o lucro líquido caindo para 4.863 milhões em 2023 e posteriormente para 4.278 milhões em 2024.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):

Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT apresentou um crescimento significativo de 2020 para 2021, de 4.455 milhões para 12.362 milhões. Em 2022, houve uma ligeira redução para 11.543 milhões, mantendo-se relativamente constante em relação ao ano anterior. A partir de 2022, há uma tendência de declínio pronunciado em 2023, para 3.292 milhões, seguido de uma recuperação marginal em 2024, atingindo 4.563 milhões.

Despesa com imposto de renda (benefício)

Observa-se uma variação significativa nesse item ao longo do período analisado. Em 2020, houve uma despesa negativa, indicando um benefício fiscal, no valor de -1224 milhões de dólares. Em 2021, esse valor retornou a uma despesa positiva, atingindo 1440 milhões de dólares, seguida por um aumento em 2022 para 1632 milhões de dólares. No entanto, em 2023, houve uma redução para 1377 milhões de dólares, e em 2024, verificou-se uma reversão desse benefício, resultando em uma despesa de 570 milhões de dólares. Essa tendência sugere oscilações nas obrigações fiscais ou benefícios fiscais que a empresa recebeu, possivelmente influenciadas por variações nas operações ou mudanças na legislação tributária.

Impostos operacionais de caixa

Este item demonstra uma tendência de crescimento constante ao longo do período, indicando aumento nos encargos tributários pagos em caixa decorrentes das operações da empresa. Em 2020, o valor registrado foi de 1585 milhões de dólares, crescendo para 2843 milhões em 2021, para 3997 milhões em 2022, e alcançando 4625 milhões de dólares em 2023. Em 2024, houve uma redução para 1339 milhões de dólares, marcando uma diminuição expressiva comparada ao ano anterior. Essa redução pode refletir uma diminuição nas operações ou uma alteração na estratégia de gestão tributária, a fim de otimizar os desembolsos de caixa referentes aos impostos operacionais.

As análises indicam que a empresa experi encia oscilações nos seus benefícios fiscais e nas despesas de impostos em caixa, mostrando períodos de aumento e reversões, que podem estar relacionadas a mudanças estratégicas, operacionais ou regulatórias. A maior atenção aos fatores que influenciam esses itens pode ajudar a entender melhor o impacto financeiro na empresa ao longo do tempo.

Totais de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma tendência de redução ao longo do período analisado, com uma diminuição significativa de 87.063 milhões de dólares no final de 2020 para 60.286 milhões em 2023. Apesar dessa queda, há um incremento para 68.019 milhões em 2024, indicando uma possível retomada ou ajuste na estrutura de endividamento. Essa variação pode refletir estratégias de gestão de passivos ou mudanças nas condições de financiamento.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresentou crescimento de 13.076 milhões em 2020 para 17.254 milhões em 2022, indicando uma expansão do valor patrimonial ao longo desse período. Contudo, uma forte redução ocorre entre 2022 e 2023, atingindo um valor de 10.360 milhões, seguida por uma significativa redução adicional para 3.325 milhões em 2024. Essa diminuição acentuada pode refletir perdas, distribuições de dividendos elevadas, reavaliações ou outros eventos que impactaram negativamente o patrimônio líquido.

Capital investido

O capital investido, que representa os recursos totais aplicados na empresa, mostra uma tendência de declínio de 103.725 milhões em 2020 para 68.204 milhões em 2023. Em 2024, há uma ligeira recuperação para 69.263 milhões, possivelmente indicando ajustes na composição do financiamento ou investimentos recuperados ou reaplicados. Essa redução pode estar relacionada a estratégias de otimização de recursos ou alterações na estrutura de capital da empresa.

Lucro econômico

O lucro econômico apresentou variações notáveis ao longo do período analisado. Em 2020, houve um prejuízo de aproximadamente US$ 3,68 bilhões, indicando um desempenho negativo nesse ano. Em 2021, ocorreu uma recuperação, resultando em um lucro de US$ 4,05 bilhões, e em 2022, o desempenho permaneceu relativamente estável, com um lucro de aproximadamente US$ 3,94 bilhões. Entretanto, em 2023, a empresa registrou um prejuízo significativo de aproximadamente US$ 3,17 bilhões, e em 2024, essa tendência de resultados negativos persistiu, com um prejuízo que atingiu US$ 2,03 bilhões. Essa sequência sugere uma forte vulnerabilidade econômica em 2020, seguida de uma recuperação robusta em 2021 e 2022, embora essa evolução não tenha sido sustentada, resultando em perdas nos anos seguintes.

Capital investido

O capital investido demonstrou uma tendência de diminuição ao longo do período. Em 2020, o montante investido atingiu US$ 103,73 bilhões, porém houve uma redução contínua até atingir US$ 82,13 bilhões em 2022. A partir de 2023, o valor do capital investido continuou a diminuir, chegando a US$ 68,20 bilhões, com uma estabilidade relativa em 2024, ao registrar US$ 69,26 bilhões. Essa redução potencialmente reflete uma estratégia de redução de ativos ou desinvestimentos ao longo do tempo, abrindo espaço para uma análise de eficiência do uso de recursos ou de ajustes em estratégias de investimento.

Índice de spread econômico

O índice de spread econômico foi positivo em 2021 e 2022, indicando que o economia gerada superou o custo do capital investido nesses anos, com valores de 4,23% e 4,79%, respectivamente. No entanto, em 2020, o índice foi negativo (-3,55%), refletindo uma situação de inadimplência do valor econômico, e em 2023 e 2024 retornou a valores negativos, -4,65% e -2,93%, respectivamente. Essa tendência indica que, após um período de desempenho positivo, a empresa enfrentou dificuldades em manter o spread econômico positivo, sugerindo que a eficiência na geração de valor em relação ao custo do capital se deteriorou na última parte do período analisado.

Lucro econômico

Os valores do lucro econômico demonstram uma significativa volatilidade ao longo do período analisado. Em 2020, houve um resultado negativo expressivo, indicando prejuízo econômico, seguido por uma recuperação em 2021 e 2022, com valores positivos que sugerem um período de rentabilidade. Contudo, a partir de 2023, o lucro econômico voltou a apresentar resultados negativos, acentuando-se em 2024, o que aponta para uma deterioração na capacidade de geração de valor econômico na empresa.

Receita líquida

A receita líquida apresenta uma tendência de crescimento constante de 2020 até 2022, elevando-se de 45,8 bilhões de dólares para aproximadamente 58 bilhões. Em 2023, há uma ligeira redução, porém, em 2024, a receita recupera e ultrapassa o valor de 2022, atingindo 56,334 bilhões de dólares. Este padrão sugere uma estabilização na receita, com leve oscilação negativa seguida por novo crescimento, refletindo uma resiliência na geração de receita mesmo em períodos de volatilidade de lucratividade.

Índice de margem de lucro econômico

Este indicador evidencia uma evolução negativa ao longo do período, após um momento de recuperação em 2021 e 2022. Em 2020, o índice indicava perda de valor econômico, o que se confirma pelos valores negativos, que se intensificaram em 2023 e 2024, refletindo uma deterioração na eficiência da empresa em transformar receita em lucro econômico. As margens negativas persistentes indicam dificuldades na manutenção de margens de lucro sustentáveis, mesmo com receitas relativamente elevadas.