Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

Ao analisar as tendências nos dados financeiros apresentados, observa-se que o percentual de empréstimos e notas a pagar em relação ao passivo total e ao patrimônio líquido apresentou uma variação considerável ao longo do período. Inicialmente, houve um aumento acentuado a partir de aproximadamente 1,5% em março de 2020 para um pico de cerca de 9,17% em dezembro de 2020, seguido de uma redução em 2021 e uma estabilização em torno de 5% até 2023, indicando possíveis aquisições de dívida no primeiro semestre de 2020, com posterior redução e estabilização nos anos subsequentes.

Já as contas a pagar apresentaram uma relativa estabilidade, flutuando entre aproximadamente 4,78% e 6,07% até o final de 2021, após o que mantém-se relativamente constantes próximo de 4,89% a 5,75%. Essa estabilidade sugere uma gestão consistente das obrigações de curto prazo relacionadas às operações da empresa.

Os passivos acumulados exibiram um aumento temporário no final de 2020, atingindo cerca de 8%, com uma tendência de diminuição ao longo de 2021 e início de 2022, chegando a cerca de 3,83%, indicando uma possível liberação ou pagamento de obrigações acumuladas neste período. Posteriormente, estabilizaram-se ao redor de 4% no restante do período, refletindo uma gestão controlada dessas obrigações.

Quanto aos descontos, devoluções e promoções acumulados, houve uma tendência de crescimento contínuo, passando de aproximadamente 7,4% em março de 2020 para mais de 10% no final de 2024, atingindo aproximadamente 10,77% em dezembro de 2024. Isso pode indicar aumento na provisão para retornos ou descontos concedidos, sugerindo maior reconhecimento de tais despesas ou alterações nas políticas comerciais ao longo do período.

Os itens relacionados à remuneração acumulada, obrigações com empregados e impostos sobre o rendimento apresentaram variações relativamente suaves, embora com comportamentos diferentes. A remuneração acumulada oscila entre 1,14% e 2,38%, com tendência de aumento, enquanto as obrigações relacionadas aos empregados mantiveram-se próximas de 3,4% a 4%, indicando uma gestão relativamente constante dessas obrigações trabalhistas. Os impostos acumulados variaram de 0,86% a 2,71%, apresentando incrementos pontuais, especialmente em 2023, refletindo possíveis mudanças na carga tributária ou na provisão para impostos futuros.

O passivo circulante demonstrou uma leve tendência de aumento, variando entre cerca de 21,73% e 29,78%, indicando crescimento das obrigações de curto prazo ao longo do período. Em contrapartida, o passivo não circulante teve uma redução de aproximadamente 38,73% em março de 2020 para cerca de 30% a 31% em 2024, sugerindo uma diminuição relativa das dívidas de longo prazo ou uma maior amortização dessas obrigações.

O componente do total do passivo, como percentual do passivo total e patrimônio líquido, permaneceu bastante estável ao redor de 59% a 63%, refletindo uma composição consistente entre passivos e patrimônio ao longo do tempo.

Em relação à estrutura de capital, observa-se que o patrimônio líquido, representado por ações ordinárias, lucros retidos e ações em tesouraria, variou dentro de faixas relativamente estreitas. Os lucros retidos aumentaram de cerca de 65% em 2020 para mais de 91% em 2023, indicando a retenção de lucros ao longo do tempo, enquanto o valor de ações ordinárias manteve-se relativamente estável entre 1,61% e 2,01%. As ações em tesouraria mostraram uma redução acentuada após dezembro de 2020, chegando a aproximadamente -45,55% em março de 2024, refletindo uma maior recompra de ações ou redução no número de ações mantidas em tesouraria.

Por fim, o total do patrimônio líquido representou uma participação que variou de aproximadamente 36% a 43% do passivo total e patrimônio líquido ao longo do período, demonstrando uma estrutura de capital consolidada, com aumento gradual na participação do patrimônio ao longo do tempo, especialmente a partir de 2021.