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Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

US$ 22,49

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Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido

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Desagregado de ROE em dois componentes

Johnson Controls International plc, decomposição de ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Índice de alavancagem financeira
30 de set. de 2023 = ×
30 de set. de 2022 = ×
30 de set. de 2021 = ×
30 de set. de 2020 = ×
30 de set. de 2019 = ×
30 de set. de 2018 = ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30).


Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
O indicador apresenta alta significativa de 4,43% em 2018 para 13,42% em 2019, indicando uma melhoria na eficiência da empresa na utilização de seus ativos para gerar lucros. A partir de então, há uma redução para 1,55% em 2020, possivelmente refletindo desafios ou mudanças operacionais, seguida de uma recuperação em 2021 para 3,91%, e uma estabilização em torno de 3,63% em 2022. A ligeira elevação para 4,38% em 2023 sugere uma tendência de melhoria ou consolidação da rentabilidade dos ativos após o impacto de 2020.
Índice de alavancagem financeira
Este índice mostra uma sequência relativamente estável ao longo dos anos, variationando entre 2,14 e 2,59. A diminuição de 2,31 em 2018 para 2,14 em 2019 indica uma redução na alavancagem, enquanto a subsequente elevação para 2,34 em 2020 e 2,39 em 2021 sugere um aumento na dependência de dívidas ou recursos de terceiros. A estabilização em torno de 2,55 em 2022 e 2023 demonstra pouca volatilidade e uma postura de alavancagem relativamente constante nesse período.
Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
Este indicador revela uma alta excepcional em 2019, atingindo 28,71%, indicando um desempenho muito fortalecido na geração de lucros para os acionistas nesse ano. Entretanto, há uma queda abrupta em 2020 para 3,62%, o que pode estar relacionado a impactos econômicos ou operacionais severos, possivelmente causados pela pandemia ou outros fatores externos. Nos anos seguintes, observa-se uma recuperação progressiva: 9,32% em 2021, 9,42% em 2022, e 11,18% em 2023, refletindo uma retomada na rentabilidade do patrimônio líquido e uma tendência de melhoria na gestão de lucros após o período de crise.

Desagregado de ROE em três componentes

Johnson Controls International plc, decomposição de ROE

Microsoft Excel
ROE = Índice de margem de lucro líquido × Giro de ativos × Índice de alavancagem financeira
30 de set. de 2023 = × ×
30 de set. de 2022 = × ×
30 de set. de 2021 = × ×
30 de set. de 2020 = × ×
30 de set. de 2019 = × ×
30 de set. de 2018 = × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30).


Desempenho da margem de lucro líquido
Observa-se uma variação considerável na margem de lucro líquido ao longo do período analisado. Houve um aumento expressivo de 6,89% em 2018 para 23,67% em 2019, indicando uma melhora significativa na eficiência operacional ou na rentabilidade. Em 2020, a margem caiu drasticamente para 2,83%, possivelmente refletindo desafios econômicos ou ajustes operacionais durante aquele período. Nos anos seguintes, a margem apresentou recuperação progressiva, atingindo 6,92% em 2021, 6,06% em 2022 e chegando a 6,9% em 2023, demonstrando estabilização e retorno relativamente consistente à margem anterior à alta de 2019.
Desempenho do índice de giro de ativos
O índice de giro de ativos mostrou uma tendência de estabilização após uma redução de 0,64 em 2018 para 0,55 em 2020. Desde então, apresentou uma leve recuperação, passando para 0,57 em 2021, 0,6 em 2022 e atingindo 0,63 em 2023. Esses dados sugerem que a empresa conseguiu melhorar sua eficiência na utilização dos ativos ao longo dos anos, especialmente nos períodos mais recentes.
Índice de alavancagem financeira
O índice de alavancagem financeira apresentou uma tendência de leve aumento entre 2018 e 2022, passando de 2,31 para 2,59, indicando uma maior dependência de capital de terceiros ao longo do tempo. Em 2023, houve uma ligeira redução para 2,55, indicando uma possível tentativa de manter um nível de endividamento mais controlado ou uma redução no uso de dívida para financiar suas operações.
Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O ROE experimentou uma flutuação substancial ao longo do período, começando em 10,22% em 2018, atingindo um pico de 28,71% em 2019. No entanto, essa melhoria foi seguida por uma queda abrupta para 3,62% em 2020, refletindo possivelmente uma crise ou uma redução na rentabilidade do patrimônio em decorrência de fatores internos ou externos. Nos anos subsequentes, o índice voltou a mostrar sinais de recuperação, chegando a 11,18% em 2023, embora ainda distante do pico de 2019, indicando um processo gradual de recuperação da rentabilidade do patrimônio investido.

Desagregado de ROE em cinco componentes

Johnson Controls International plc, decomposição de ROE

Microsoft Excel
ROE = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT × Giro de ativos × Índice de alavancagem financeira
30 de set. de 2023 = × × × ×
30 de set. de 2022 = × × × ×
30 de set. de 2021 = × × × ×
30 de set. de 2020 = × × × ×
30 de set. de 2019 = × × × ×
30 de set. de 2018 = × × × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30).


Índice de carga tributária
Nos sete anos analisados, observa-se uma variação significativa nesse índice. Houve um aumento de 0,81 em 2018 para 1,04 em 2019, indicando um aumento na proporção de encargos tributários em relação à receita ou lucro. Após esse pico, o índice apresenta uma redução para 0,85 em 2020, seguido por uma queda mais acentuada para 0,65 em 2021. Nos anos seguintes, há uma recuperação, com o índice atingindo 1,01 em 2022 e crescendo novamente até 1,21 em 2023, sugerindo uma tendência de aumento na carga tributária proporcional à receita ou lucro ao longo do período mais recente.
Rácio de encargos com juros
O índice mostra uma relativa estabilidade ao longo dos anos, com pequenas oscilações. De 0,86 em 2018, há um aumento para 0,94 em 2019, seguido por uma redução para 0,75 em 2020. Após esse ponto, os encargos com juros estabilizam ao redor de 0,87 em 2022 e 0,83 em 2023, indicando uma leve diminuição na proporção de encargos financeiros de juros em relação ao total, o que pode refletir um refinanciamento ou redução na dívida ou custos de financiamento.
Índice de margem EBIT
A margem EBIT apresenta uma grande volatilidade. Um pico ocorre em 2019 com 24,1%, seguido de uma drástica queda para 4,39% em 2020. Em 2021, há uma recuperação moderada para 11,51%, porém, nos anos seguintes, a margem diminui considerablemente para 6,89% em 2022 e 6,84% em 2023. Essa tendência indica oscilações na eficiência operacional ou variações na margem de lucro antes de juros e impostos ao longo do tempo, com um excelente desempenho em 2019 que não se mantém nos anos seguintes.
Índice de giro de ativos
Esse índice mostra uma estabilidade relativa, variando entre 0,55 e 0,64 ao longo do período. Houve uma leve melhora de 0,57 em 2019 para 0,63 em 2023, indicando uma eficiência um pouco maior na utilização dos ativos para gerar receita, embora as mudanças sejam sutis e mostrem uma estabilidade a longo prazo.
Índice de alavancagem financeira
O índice revela uma tendência de aumento ao longo dos anos analisados. Em 2018, o valor era de 2,31, ascendendo para 2,34 em 2020 e atingindo 2,59 em 2022. Em 2023, há uma ligeira redução para 2,55, mas permanece em níveis elevados, evidenciando uma maior dependência de financiamento de terceiros para sustentar suas operações e investimentos, o que aumenta o risco financeiro.
Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
Esse indicador apresenta uma grande variação ao longo do período. Destaca-se um pico em 2019, com 28,71%, indicando uma rentabilidade excepcional do patrimônio naquele ano. Em 2020, ocorreu uma queda drástica para 3,62%, o que pode refletir dificuldades operacionais ou impactos adversos durante esse período. Nos anos seguintes, há uma recuperação, com o ROE chegando a 11,18% em 2023, mostrando uma melhora na rentabilidade, embora ainda distante do pico registrado em 2019.

Desagregado de ROA em dois componentes

Johnson Controls International plc, decomposição de ROA

Microsoft Excel
ROA = Índice de margem de lucro líquido × Giro de ativos
30 de set. de 2023 = ×
30 de set. de 2022 = ×
30 de set. de 2021 = ×
30 de set. de 2020 = ×
30 de set. de 2019 = ×
30 de set. de 2018 = ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30).


Ao analisar as métricas financeiras de um período de cinco anos, observa-se um padrão de variação significativa em relação à margem de lucro líquido, índice de giro de ativos e retorno sobre ativos (ROA).

Em relação à margem de lucro líquido, houve um aumento expressivo de 6,89% em setembro de 2018 para 23,67% em setembro de 2019, indicando uma melhoria substancial na rentabilidade naquele ano. Contudo, essa margem caiu drasticamente para 2,83% em setembro de 2020, refletindo uma redução considerável na rentabilidade, possivelmente devido a fatores econômicos ou operacionais adversos. Posteriormente, a margem apresentou recuperação moderada e estabilização em torno de 6% a 7%, situando-se em 6,92% em setembro de 2021, 6,06% em setembro de 2022 e chegando a 6,9% em setembro de 2023, indicando uma melhora na eficiência de geração de lucros após o declínio de 2020.

O índice de giro de ativos manteve-se relativamente constante, porém com leve aumento ao longo do período. Em 2018, o índice era de 0,64, apresentando uma ligeira redução para 0,57 em 2019 e 2020. Depois, houve um incremento gradual, atingindo 0,6 em 2022 e chegando a 0,63 em 2023. Essa tendência sugere uma leve melhoria na utilização dos ativos para gerar receitas ao longo dos anos.

Já o retorno sobre ativos (ROA) apresentou um movimento irregular. Em 2018, o ROA foi de 4,43%, atingindo o pico de 13,42% em 2019. Contudo, houve uma forte diminuição para 1,55% em 2020, o que pode refletir um impacto negativo de fatores externos ou internos naquele período, possivelmente relacionados a condições econômicas adversas. Nos anos seguintes, o ROA voltou a subir, chegando a 3,91% em 2021, 3,63% em 2022 e retornando a 4,38% em 2023, indicando uma recuperação no retorno dos ativos, embora ainda abaixo do nível observado em 2019.

De modo geral, a análise evidencia uma forte volatilidade nos indicadores de lucratividade, com uma recuperação relativa nos anos recentes após um período de impacto negativo. A melhora na eficiência operacional, refletida no aumento do índice de giro de ativos, sugere esforços na otimização do uso dos ativos, enquanto a recuperação do ROA demonstra uma tentativa de retomar a rentabilidade dos ativos após a queda em 2020.


Desagregado do ROA em quatro componentes

Johnson Controls International plc, decomposição de ROA

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ROA = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT × Giro de ativos
30 de set. de 2023 = × × ×
30 de set. de 2022 = × × ×
30 de set. de 2021 = × × ×
30 de set. de 2020 = × × ×
30 de set. de 2019 = × × ×
30 de set. de 2018 = × × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30).


Índice de carga tributária
Ao longo dos anos, observa-se uma variação considerável neste índice. Houve uma elevação de 0,81 em 2018 para 1,04 em 2019, indicando uma maior carga tributária naquele período. Em 2020, o índice diminuiu para 0,85, sugerindo uma redução na carga tributária em relação ao ano anterior. A partir de então, houve um aumento notável em 2021 para 0,65, seguido por aumentos contínuos até alcançar 1,21 em 2023, o que implica que a carga tributária se intensificou, chegando a níveis superiores ao observado em 2019.
Rácio de encargos com juros
Este rácio permaneceu relativamente estável ao longo do período, oscilando entre 0,75 e 0,94. A menor variação foi em 2020, com o índice de 0,75, enquanto em 2019 foi observado o valor mais alto de 0,94. No geral, a estabilidade indica uma manutenção consistente na relação entre encargos financeiros com juros e os resultados ou ativos considerados na métrica.
Índice de margem EBIT
Este índice apresentou grande volatilidade nos anos analisados. Em 2019, atingiu seu pico em 24,1%, refletindo uma significativa margem operacional durante esse período, possivelmente devido a melhorias em eficiência ou redução de custos. Contudo, nos outros anos, os índices foram bastante baixos, com destaque para 2020, quando caiu para 4,39%, indicando uma queda na rentabilidade operacional. Os valores subsequentes permanecem baixos, na faixa de aproximadamente 6 a 11%, sugerindo dificuldades persistentes na geração de margem operacional consistente ao longo do tempo.
Índice de giro de ativos
Este rácio mostrou uma tendência de estabilidade e ligeiro crescimento. Partindo de 0,64 em 2018, houve uma redução até 0,55 em 2020, indicando uma ligeira diminuição na eficiência de utilização dos ativos. Contudo, após essa fase, o índice recuperou sua trajetória ascendente, atingindo 0,63 em 2023. Essa evolução sugere que a empresa conseguiu melhorar sua eficiência na utilização de ativos ao longo do período analisado.
Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
Este indicador apresentou forte volatilidade: atingiu um pico de 13,42% em 2019, refletindo uma excelente performance de rentabilidade dos ativos nesse período. Entretanto, sofreu uma significativa queda em 2020, chegando a apenas 1,55%, o que demonstra dificuldades na geração de lucros a partir dos ativos. Nos anos seguintes, o ROA se manteve relativamente baixo, com leves variações, até recuperar parcialmente em 2023, chegando a 4,38%. Essa dinâmica sugere períodos de alta rentabilidade concomitantes a períodos de dificuldades, possivelmente relacionados a mudanças no mercado, estratégias ou condições econômicas específicas.

Desagregação do índice de margem de lucro líquido

Johnson Controls International plc, decomposição do índice de margem de lucro líquido

Microsoft Excel
Índice de margem de lucro líquido = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT
30 de set. de 2023 = × ×
30 de set. de 2022 = × ×
30 de set. de 2021 = × ×
30 de set. de 2020 = × ×
30 de set. de 2019 = × ×
30 de set. de 2018 = × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-09-30), 10-K (Data do relatório: 2021-09-30), 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30).


Índice de carga tributária
Ao longo do período analisado, observa-se uma flutuação no índice de carga tributária, que iniciou em 0,81 em 2018, apresentou aumento significativo em 2019 para 1,04, seguido de uma redução em 2020 para 0,85. Em 2021, houve nova diminuição para 0,65, porém, os valores voltaram a subir em 2022 para 1,01, atingindo 1,21 em 2023. Essa variação sugere uma instabilidade na incidência de impostos, possivelmente refletindo mudanças na legislação fiscal, estratégias de planejamento tributário ou variações na composição fiscal das operações ao longo do período.
Rácio de encargos com juros
O rácio de encargos com juros apresentou certa estabilidade, com valores próximos entre 0,86 e 0,94 durante os três primeiros anos (2018-2020). Em 2020, houve uma redução para 0,75, indicando uma possível redução no endividamento ou nos custos de financiamento. Nos anos seguintes, os encargos permaneceram relativamente estáveis, com 0,92 em 2021, 0,87 em 2022 e uma leve diminuição para 0,83 em 2023, o que sugere manutenção ou ligeira melhora na eficiência do gerenciamento de dívidas.
Índice de margem EBIT
Este índice mostrou alta volatilidade, iniciando em 9,93% em 2018, atingindo um pico de 24,1% em 2019. Em 2020, houve uma queda drástica para 4,39%, o que pode indicar redução na eficiência operacional ou impacto de fatores externos. Nos anos seguintes, a margem recuperou-se parcialmente para 11,51% em 2021, mas apresentou nova redução para cerca de 6,89% em 2022, permanecendo estável em 6,84% em 2023. A tendência geral demonstra dificuldades temporárias na geração de lucro antes de juros e impostos, com recuperação parcial após 2020.
Índice de margem de lucro líquido
O índice de margem de lucro líquido acompanhou padrões semelhantes ao do EBIT, iniciando em 6,89% em 2018, com picos de 23,67% em 2019 e uma forte redução para 2,83% em 2020. A partir de então, voltou a crescer modestamente, atingindo 6,92% em 2021 e estabilizando próximos de 6% nos anos seguintes (2022 e 2023). Esses dados refletem a volatilidade na lucratividade líquida, contribuída provavelmente por variações na rentabilidade operacional, despesas financeiras ou impostos.