Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma oscilação nos principais indicadores de fluxo de caixa da companhia. O caixa fornecido pelas atividades operacionais das operações contínuas apresentou uma variação que vai de um mínimo de US$ 1.743 milhões em 2019 para um pico de US$ 2.551 milhões em 2021, indicando uma recuperação e crescimento neste período. Apesar de uma queda em 2022 para US$ 1.990 milhões, o valor se recuperou em 2023, atingindo US$ 2.221 milhões, denotando uma estabilização na capacidade operacional de gerar caixa.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresentou um padrão semelhante, variando de US$ 1.507 milhões em 2019 para um máximo de US$ 2.380 milhões em 2020, período possivelmente influenciado por melhorias na operação ou mudanças estratégicas que aumentaram a liquidez disponível. Nos anos seguintes, há uma redução ao US$ 1.723 milhões em 2022, seguida por recuperação em 2023 com US$ 1.975 milhões, reforçando a tendência de ajustes operacionais e aumento na geração de caixa ao longo do tempo.

De modo geral, a empresa demonstrou uma capacidade consistente de gerar caixa operacional ao longo dos anos, embora com oscilações anuais que podem estar relacionadas a fatores econômicos ou estratégicos específicos. As variações indicam uma fase de recuperação após picos de maior geração de caixa em 2020, consolidando uma tendência de estabilização na geração de liquidez até o último período analisado.

A análise dos dados revela que a alíquota efetiva do imposto de renda (EITR) apresentou variações ao longo do período avaliado. Em 2018, a alíquota foi de 18%, diminuindo para 12,5% em 2019 e permanecendo neste nível até 2022, quando houve um aumento pontual para 33%, antes de retornar ao patamar de 12,5% em 2023. Este comportamento sugere uma estabilidade na política tributária da empresa, com exceção do pico em 2022, que pode indicar uma alteração temporária ou evento extraordinário. Quanto aos juros pagos sobre dívidas de curto e longo prazo, líquidos de impostos, foi observada uma tendência de redução de 340 milhões de dólares em 2018 para 217 milhões de dólares em 2020. Este decréscimo evidencia uma diminuição nos encargos financeiros relacionados às dívidas ao longo desse período. Entretanto, houve uma recuperação em 2021, com o valor subindo para 162 milhões de dólares, seguidos de um aumento para 198 milhões em 2022 e um novo incremento para 261 milhões em 2023. Essa evolução sugere variações na estrutura de endividamento ou nas condições de mercado, refletindo possíveis mudanças na estratégia financeira da empresa ou nas taxas de juros aplicadas às suas dívidas.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o valor da empresa (EV) apresentou variações significativas ao longo dos anos. Houve uma redução de aproximadamente 11,2% entre 2018 (US$ 42.897 milhões) e 2019 (US$ 38.054 milhões). Após esse período, ocorreu um aumento substancial em 2020, atingindo US$ 39.790 milhões, representando uma alta de aproximadamente 4,6% em relação ao ano anterior. Seguiu-se uma nova elevação em 2021, chegando a US$ 62.765 milhões, um crescimento expressivo de cerca de 57,9% frente a 2020. Entretanto, em 2022, o valor da empresa voltou a diminuir, encerrando o período em US$ 53.660 milhões, queda de aproximadamente 14,4% em relação ao ano anterior. Em 2023, a redução continuou, levando o valor da empresa a US$ 45.986 milhões, o que representa uma diminuição de aproximadamente 14,3% comparado a 2022.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) oscillou relativamente de forma moderada ao longo do período, iniciando em US$ 1.871 milhões em 2018 e apresentando uma diminuição em 2019 (US$ 1.507 milhões). A recuperação ocorreu em 2020, quando atingiu US$ 2.380 milhões, indicando uma melhora de cerca de 57,7% em relação a 2019. O valor permaneceu praticamente estável em 2021, com uma ligeira redução para US$ 2.285 milhões, seguida por uma nova diminuição em 2022, para US$ 1.723 milhões. Em 2023, o fluxo de caixa livre se recuperou levemente, chegando a US$ 1.975 milhões, indicando uma melhora marginal frente ao ano anterior.

O rácio EV/FCFF, indicador que relaciona o valor da empresa ao fluxo de caixa livre, apresentou alta em 2019, atingindo 25,25, depois caiu significativamente em 2020 para 16,72, sugerindo uma maior eficiência ou menor valuation relativa nessa época. Em 2021, o rácio voltou a subir para 27,47, indicando uma possível expectativa de crescimento ou uma avaliação mais otimista da empresa. No entanto, em 2022, o índice despencou para 31,15, refletindo uma possível redução na atratividade ou perspectivas de receita. Em 2023, o índice recuou para 23,29, indicando uma melhora na relação, embora ainda elevado em comparação a 2020, sugerindo uma relativa estabilidade na avaliação financeira em relação ao fluxo de caixa livre.

Em síntese, os dados revelam uma tendência de variações nos valores de mercado da empresa, com picos significativos em 2021, seguidos por quedas. O fluxo de caixa livre demonstrou maior estabilidade, com leves oscilações. O rácio EV/FCFF evidenciou oscilações acentuadas, refletindo mudanças na avaliação de mercado em relação à capacidade de geração de caixa, possivelmente influenciadas por fatores de mercado, estratégias corporativas ou condições econômicas gerais ao longo dos anos analisados.