Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou flutuações significativas. Observou-se uma redução de 2018 para 2019, seguida por uma queda acentuada em 2020. Houve uma recuperação substancial em 2021, mas o NOPAT diminuiu ligeiramente em 2022, estabilizando-se em 2023.

O custo de capital demonstrou uma tendência geral de aumento entre 2018 e 2021, atingindo o pico em 2021. Em 2022 e 2023, o custo de capital apresentou uma ligeira diminuição, embora permaneça em um patamar elevado em comparação com o período inicial.

O capital investido exibiu uma trajetória de declínio de 2018 para 2020. A partir de 2020, o capital investido manteve-se relativamente estável, com variações mínimas nos anos subsequentes, indicando uma estabilização nos investimentos.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, consistentemente apresentou valores negativos ao longo de todo o período analisado. A magnitude do lucro econômico negativo variou, com um aumento notável em 2020, seguido por uma redução em 2021 e 2022, e um ligeiro aumento em 2023. A persistência de valores negativos sugere que o retorno sobre o capital investido não tem superado o custo desse capital.

Principais Observações:

O NOPAT demonstra volatilidade, com uma recuperação em 2021, mas sem atingir os níveis de 2018.

O custo de capital apresentou um aumento geral, estabilizando-se nos últimos dois anos, mas permanecendo alto.

O capital investido mostrou estabilidade após um período de declínio.

O lucro econômico negativo persistente indica que o retorno sobre o capital investido não é suficiente para cobrir o custo do capital.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o lucro líquido atribuível à Johnson Controls apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, embora com oscilações. Em 2018, o lucro foi de US$ 2.162 milhões, tendo aumentado significativamente em 2019 para US$ 5.674 milhões, representando um incremento expressivo. Após esse crescimento acentuado, houve uma redução em 2020 para US$ 631 milhões, indicando possivelmente efeitos adversos ou eventos específicos que impactaram esse resultado. Posteriormente, o lucro voltou a crescer em 2021, atingindo US$ 1.637 milhões, embora ainda abaixo do pico de 2019, e manteve-se na faixa de US$ 1.500 a US$ 1.800 milhões em 2022 e 2023, respectivamente, alcançando US$ 1.849 milhões em 2023.

O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um padrão de desempenho diferente, embora com sinais de volatilidade. Nos primeiros dois anos, 2018 e 2019, o NOPAT permaneceu relativamente estável, por volta de US$ 2.175 e US$ 2.126 milhões, respectivamente. Em 2020, houve uma queda significativa para US$ 448 milhões, o que sugere impacto de dificuldades operacionais ou despesas excepcionais neste período. Nos anos seguintes, o NOPAT recuperou-se parcialmente, permanecendo na faixa de US$ 1.860 a US$ 1.892 milhões entre 2021 e 2023, indicando uma contínua melhora na eficiência operacional, embora sem atingir os níveis observados em 2018 e 2019.

Em resumo, os dados indicam uma forte recuperação do lucro líquido após uma queda expressiva em 2020. A estabilidade relativa do NOPAT após 2020 sugere que a empresa conseguiu melhorar sua eficiência operacional após períodos de dificuldades. A diferença entre o lucro líquido e o NOPAT ao longo do período demonstra possíveis impactos de itens não operacionais, efeitos de impostos ou outros fatores financeiros que influenciam o resultado líquido final. Uma análise mais aprofundada seria necessária para compreender os fatores específicos por trás dessas mudanças.

A análise dos dados financeiros revela variações significativas ao longo dos períodos considerados. Para a provisão de imposto de renda (benefício), observa-se uma oscilação marcante, com valores negativos em 2019, indicando um benefício fiscal que impactou positivamente as demonstrações financeiras nesse ano. Em 2020, houve um aumento substancial no valor, atingindo 108 milhões de dólares, mostrando uma recuperação ou mudança na estratégia fiscal. Em 2021, a provisão atingiu um pico de 868 milhões, sugerindo um aumento nos custos fiscais ou uma reavaliação das expectativas de imposto. No entanto, em 2022, o valor caiu para -13 milhões, indicando novamente um benefício fiscal, seguido por uma queda acentuada para -323 milhões em 2023, refletindo uma significativa reversão ou ajuste favorável aos resultados fiscais da empresa nesse período. Para os impostos operacionais de caixa, há uma forte volatilidade também. Em 2019, houve um valor negativo de -806 milhões, indicando uma saída de caixa relacionada a operações fiscais, contrastando com o valor positivo de 1210 milhões de 2018. A partir de 2020, os valores permanecem positivos, com 675 milhões, 861 milhões e 159 milhões até 2022, embora exiba uma tendência de diminuição em 2023, quando o valor cai para 395 milhões. Essas variações sugerem mudanças na liquidez operacional relacionada às obrigações fiscais, possivelmente refletindo estratégias de gestão de caixa, mudanças nas operações fiscais ou impactos de eventos específicos ao longo dos anos. No geral, os dados apontam para uma trajetória de alta volatilidade tanto na provisão de imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa, indicando ajustes significativos na provisão fiscal, impactados por variáveis externas e internas, além de potenciais mudanças regulatórias ou estratégicas na gestão tributária da organização.

A análise dos dados financeiros ao longo do período indica que, entre setembro de 2018 e setembro de 2023, houve uma redução significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados, que caiu de US$ 12.091 milhões para US$ 10.252 milhões. Essa tendência sugere uma busca por redução do endividamento ao longo dos anos, possivelmente para melhorar a estrutura de capital ou diminuir os custos de financiamento.

Patrimônio líquido atribuível

Observa-se uma diminuição no patrimônio líquido atribuível à empresa, que passou de US$ 21.164 milhões em setembro de 2018 para US$ 16.545 milhões em setembro de 2023. Essa queda pode refletir ajustes nos resultados acumulados, distribuições de dividendos ou variações nos ativos e passivos financeiros.

Capital investido

O capital investido apresentou estabilidade relativa, com valores oscilando em torno de US$ 29.464 milhões em setembro de 2023, comparando-se com os US$ 35.173 milhões de 2018. Essa estabilidade sugere que, apesar das mudanças no endividamento e no patrimônio líquido, o montante total de recursos aplicados na operação permaneceu relativamente constante ao longo do período.

De modo geral, a redução do endividamento juntamente com a diminuição do patrimônio líquido indica possíveis ajustes estratégicos para otimizar a estrutura de capital, enquanto o capital investido estabilizado sugere manutenção de ativos ou investimentos essenciais à operação.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro econômico apresentou flutuações significativas, iniciando com um valor negativo de -3281 nos primeiros períodos, com uma redução para -3102, seguido por um aumento acentuado para -4320. Posteriormente, observou-se uma melhora, atingindo -3097 e -3264, antes de se estabilizar em -3087 no período mais recente.

O capital investido demonstrou uma trajetória mais estável. Houve uma diminuição inicial de 35173 para 31274, seguida por um período de relativa estabilidade, variando entre 29283 e 29496. O valor final de 29464 indica uma leve redução em relação ao pico observado.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresentou um padrão de variação consistente com as mudanças no lucro econômico. Iniciou em -9.33%, atingiu -9.92% e -14.75%, refletindo o aumento do prejuízo econômico. A partir daí, o índice apresentou uma melhora, chegando a -10.56% e -11.07%, antes de se estabilizar em -10.48% no último período.

Lucro Econômico

Apresenta volatilidade, com um padrão geral de flutuação em torno de valores negativos. A magnitude do prejuízo econômico varia ao longo do tempo, mas permanece consistente.

Capital Investido

Demonstra estabilidade relativa, com pequenas variações ao longo do período. A tendência geral sugere uma manutenção do nível de investimento.

Índice de Spread Econômico

Reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, apresentando variações que acompanham as mudanças no lucro econômico. O índice permanece negativo em todos os períodos, indicando que o retorno sobre o capital investido é inferior ao custo de capital.

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversas métricas ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, com valores negativos consistentes, mas apresentando uma redução na magnitude da perda no período mais recente.

Lucro Econômico

O lucro econômico demonstra uma trajetória irregular. Apresenta uma diminuição de US$ 3281 milhões em 2018 para US$ 3102 milhões em 2019, seguida por um aumento significativo na perda para US$ 4320 milhões em 2020. Houve uma recuperação parcial em 2021, com a perda reduzida para US$ 3097 milhões, e uma leve deterioração em 2022 (US$ 3264 milhões), seguida de uma nova redução em 2023 (US$ 3087 milhões). Apesar das flutuações, a empresa consistentemente reportou prejuízo econômico durante todo o período analisado.

Vendas Líquidas Ajustadas

As vendas líquidas ajustadas exibem uma queda notável de US$ 31447 milhões em 2018 para US$ 24049 milhões em 2019. Essa tendência de declínio continua em 2020, atingindo US$ 22345 milhões. A partir de 2020, as vendas começam a se recuperar, atingindo US$ 23870 milhões em 2021, US$ 25430 milhões em 2022 e, finalmente, US$ 26985 milhões em 2023. A trajetória indica uma estabilização e crescimento nas vendas nos últimos três anos.

Índice de Margem de Lucro Econômico

O índice de margem de lucro econômico, consistentemente negativo, reflete a rentabilidade da empresa. A margem se deteriora de -10.43% em 2018 para -19.33% em 2020, indicando uma diminuição na capacidade de gerar lucro em relação às vendas. A partir de 2020, observa-se uma melhora gradual, com a margem atingindo -11.44% em 2023. Essa melhora acompanha a recuperação nas vendas e a redução na magnitude do prejuízo econômico.

Em resumo, a empresa demonstra sinais de recuperação, com o lucro econômico apresentando uma tendência de diminuição na perda e as vendas líquidas ajustadas mostrando crescimento nos últimos anos. A margem de lucro econômico também indica uma melhora, embora permaneça negativa. A análise sugere uma possível estabilização e um início de recuperação da rentabilidade.