Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Honeywell International Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma tendência de instabilidade no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT), que apresentou oscilações entre 2021 e 2025, encerrando o período em patamares inferiores ao pico registrado em 2024.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O indicador manteve-se em patamares próximos a 5,9 bilhões de dólares entre 2021 e 2024, com uma redução para 5,5 bilhões de dólares no exercício de 2025.
- Custo de Capital
- A taxa apresentou estabilidade relativa, oscilando em torno de 14%, com uma leve tendência de queda a partir de 2023, atingindo o ponto mínimo em 2024.
- Capital Investido
- Houve um crescimento expressivo na base de capital a partir de 2024, saltando de aproximadamente 48 bilhões de dólares para mais de 61 bilhões de dólares em 2025.
- Lucro Econômico
- Os valores permaneceram consistentemente negativos durante todo o período analisado, com uma deterioração acentuada a partir de 2024, atingindo o maior déficit em 2025.
A análise dos dados indica que a expansão do capital investido não foi acompanhada por um crescimento proporcional no lucro operacional. Como resultado, a destruição de valor econômico intensificou-se, evidenciada pelo aprofundamento do lucro econômico negativo nos anos finais do período.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Honeywell International Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) nos adiantamentos de clientes e no resultado diferido.
4 Adição de aumento (diminuição) nas obrigações de garantias de produto e garantias de desempenho de produto.
5 Adição de aumento (diminuição) no reposicionamento de reservas.
6 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Honeywell.
7 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2025 cálculo
Benefício fiscal de juros e outros encargos financeiros = Juros ajustados e outros encargos financeiros × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição das despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Honeywell.
10 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
12 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante nos indicadores de rentabilidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro líquido atribuível, com um declínio em 2022, seguido por recuperação em 2023 e 2024, e uma queda mais expressiva em 2025.
- Lucro Líquido Atribuível
- O lucro líquido apresentou um valor de US$ 5.542 milhões em 2021. Em 2022, houve uma redução para US$ 4.966 milhões, representando uma diminuição de aproximadamente 10,4%. Nos anos subsequentes, o lucro líquido exibiu uma tendência de alta, atingindo US$ 5.658 milhões em 2023 e US$ 5.705 milhões em 2024. Contudo, em 2025, registrou-se uma queda significativa, com o lucro líquido atingindo US$ 4.729 milhões.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) demonstra uma estabilidade maior em comparação com o lucro líquido. Apesar de uma diminuição inicial em 2022, o NOPAT se manteve relativamente consistente nos anos seguintes.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT iniciou em US$ 5.961 milhões em 2021, diminuindo para US$ 5.460 milhões em 2022, uma redução de cerca de 8,7%. Em 2023, o NOPAT se recuperou para US$ 5.956 milhões, e em 2024, atingiu US$ 5.978 milhões, demonstrando um crescimento modesto. Em 2025, o NOPAT apresentou uma queda para US$ 5.535 milhões, embora ainda se mantenha acima do valor observado em 2022.
A divergência entre o comportamento do lucro líquido e do NOPAT sugere que fatores não operacionais, como variações na estrutura de impostos ou itens extraordinários, podem estar influenciando o lucro líquido. A estabilidade do NOPAT indica um desempenho operacional consistente, enquanto as flutuações no lucro líquido podem ser atribuídas a outros elementos da demonstração do resultado.
Impostos operacionais de caixa
Honeywell International Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação na despesa tributária, enquanto os impostos operacionais de caixa apresentam um comportamento diferente.
- Despesa Tributária
- A despesa tributária demonstra uma redução significativa de 2021 para 2022, passando de US$ 1625 milhões para US$ 1412 milhões. Em 2023, houve um leve aumento para US$ 1487 milhões, seguido por uma pequena diminuição em 2024, atingindo US$ 1473 milhões. Contudo, o ano de 2025 registra uma queda acentuada, com a despesa tributária chegando a US$ 1008 milhões. Essa trajetória sugere uma gestão tributária ativa ou mudanças nas alíquotas e regimes fiscais.
- Impostos Operacionais de Caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentam um aumento de 2021 para 2022, subindo de US$ 1503 milhões para US$ 1654 milhões. Em 2023, observa-se uma diminuição para US$ 1434 milhões, seguida por um aumento considerável em 2024, alcançando US$ 1847 milhões. Por fim, em 2025, há uma redução para US$ 1204 milhões. Essa flutuação pode estar relacionada ao desempenho operacional, à lucratividade e às políticas de pagamento de impostos.
A divergência entre as tendências da despesa tributária e dos impostos operacionais de caixa indica que a empresa pode estar utilizando estratégias de planejamento tributário que afetam o momento do reconhecimento dos impostos no balanço e no fluxo de caixa. A análise conjunta desses indicadores sugere a necessidade de um acompanhamento contínuo para avaliar o impacto das políticas fiscais nos resultados financeiros.
Capital investido
Honeywell International Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de adiantamentos de clientes e receitas diferidas.
5 Adição de obrigações para garantias de produtos e garantias de desempenho de produtos.
6 Adição de reservas de reposicionamento.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Honeywell.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
10 Subtração de investimentos disponíveis para venda.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória ascendente no total de dívidas e arrendamentos reportados, com um aumento notável a partir de 2023, culminando no valor mais alto em 2025. Em contrapartida, o total do patrimônio líquido apresenta uma tendência de declínio, especialmente evidente em 2025, atingindo o menor valor registrado no período.
O capital investido demonstra uma relativa estabilidade entre 2021 e 2023, seguido por um aumento significativo em 2024 e 2025. Este incremento no capital investido pode indicar expansão de atividades ou aquisição de novos ativos.
- Dívida e Arrendamentos
- A elevação consistente da dívida, particularmente nos últimos anos, pode sugerir um aumento no financiamento externo para suportar operações ou investimentos. É importante investigar a composição dessa dívida e as taxas de juros associadas.
- Patrimônio Líquido
- A diminuição do patrimônio líquido, especialmente em 2025, requer uma análise mais aprofundada para identificar as causas subjacentes, como perdas líquidas, dividendos elevados ou recompras de ações.
- Capital Investido
- O aumento do capital investido, embora possa indicar crescimento, também pode representar um risco se não gerar retornos adequados. A eficiência na alocação de capital deve ser monitorada.
A relação entre o endividamento crescente e a redução do patrimônio líquido sugere uma possível mudança na estrutura de capital. A empresa pode estar se tornando mais dependente de financiamento externo. A análise da capacidade de pagamento da dívida e a geração de fluxo de caixa são cruciais para avaliar a sustentabilidade financeira a longo prazo.
Custo de capital
Honeywell International Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Honeywell International Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se a persistência de resultados negativos no lucro econômico ao longo de todo o período analisado, evidenciando a destruição de valor econômico de forma contínua.
- Lucro Econômico
- Os valores mantiveram-se negativos durante todo o intervalo, com uma leve recuperação em 2023, seguida por uma deterioração acentuada em 2024 e 2025, culminando no maior prejuízo registrado ao final do período.
- Capital Investido
- Houve estabilidade nos montantes investidos entre 2021 e 2023, seguida por um aumento expressivo a partir de 2024, indicando uma expansão da base de capital empregada.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador permaneceu consistentemente abaixo de zero, com a tendência de queda intensificando-se nos anos de 2024 e 2025, o que reflete que o retorno sobre o capital investido situou-se abaixo do seu custo.
A análise conjunta dos dados indica que o incremento substancial no capital investido a partir de 2024 não foi acompanhado por melhorias na rentabilidade, resultando na ampliação do déficit econômico e no aprofundamento do spread negativo.
Índice de margem de lucro econômico
Honeywell International Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Mais: Aumento (diminuição) de adiantamentos de clientes e receitas diferidas | ||||||
| Vendas líquidas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As vendas líquidas ajustadas demonstraram uma trajetória ascendente entre 2021 e 2024, com uma leve retração ocorrida no exercício de 2025. Apesar do crescimento na receita, os indicadores de valor econômico evidenciam um desempenho desfavorável e decrescente.
- Desempenho de Vendas
- Houve um aumento progressivo das vendas líquidas, que evoluíram de US$ 34.591 milhões em 2021 para um pico de US$ 38.524 milhões em 2024, encerrando o período em US$ 37.818 milhões em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu em terreno negativo durante todo o intervalo analisado. Após oscilações entre 2021 e 2023, observou-se uma deterioração acentuada nos anos subsequentes, atingindo o valor de US$ -2.978 milhões em 2025.
- Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem acompanhou a tendência de queda do lucro econômico. Após registrar -2,67% em 2023, a margem declinou severamente para -6,08% em 2024 e -7,87% em 2025, indicando uma menor eficiência na geração de valor econômico em relação ao volume de vendas.