Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Lockheed Martin Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise do desempenho financeiro revela oscilações nos resultados operacionais e econômicos, contrastando com a estabilidade do custo de capital e a expansão gradual da base de capital investido.
- Lucro Operacional Líquido após impostos (NOPAT)
- O indicador apresentou volatilidade ao longo do período, com quedas registradas em 2022 e 2024. Observou-se um pico de desempenho em 2023, atingindo 6.983 milhões de dólares, seguido por uma recuperação parcial em 2025.
- Custo de Capital
- Manteve-se em patamares constantes, oscilando em uma faixa estreita entre 6,91% e 7,05%. Essa estabilidade indica a manutenção das condições de financiamento e da percepção de risco ao longo dos cinco anos analisados.
- Capital Investido
- Após uma redução em 2022, o montante investido demonstrou uma tendência de crescimento contínuo, partindo de 26.603 milhões de dólares para 30.349 milhões de dólares em 2025, evidenciando a ampliação da base de ativos operacionais.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico acompanhou a tendência do NOPAT, registrando instabilidade. O valor máximo foi alcançado em 2023, com 5.078 milhões de dólares, enquanto o menor valor ocorreu em 2024, seguido por uma retomada de crescimento no período final.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Lockheed Martin Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
3 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
4 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
6 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos valores, com um padrão geral de declínio nos anos mais recentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um valor de 6315 milhões de dólares americanos em 2021. Em 2022, houve uma redução para 5732 milhões, seguida por um aumento significativo em 2023, atingindo 6920 milhões. Contudo, nos anos de 2024 e 2025, o lucro líquido demonstrou uma tendência de queda, registrando 5336 milhões e 5017 milhões, respectivamente. Essa trajetória sugere uma possível perda de momentum na rentabilidade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Iniciando em 6442 milhões de dólares americanos em 2021, diminuiu para 5745 milhões em 2022. Em 2023, houve um aumento para 6983 milhões, porém, este foi seguido por quedas em 2024 (5464 milhões) e 2025 (6105 milhões). A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido indica que as variações na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final.
Apesar do crescimento observado em 2023 para ambos os indicadores, a tendência de declínio em 2024 e 2025 merece atenção. Uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes a essa redução, como mudanças no ambiente competitivo, custos operacionais ou fatores macroeconômicos, seria recomendada para uma compreensão completa da situação financeira.
Impostos operacionais de caixa
Lockheed Martin Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa nas despesas com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão diferente.
- Despesas com imposto de renda federal e estrangeiro
- As despesas com imposto de renda apresentaram uma redução considerável de 2021 para 2022, passando de US$ 1.235 milhões para US$ 948 milhões. Em 2023, houve um ligeiro aumento para US$ 1.178 milhões, seguido por uma nova diminuição em 2024, atingindo US$ 884 milhões. Em 2025, as despesas se estabilizaram em US$ 905 milhões, indicando uma flutuação ao longo do período, mas mantendo-se em um patamar inferior ao observado em 2021.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um aumento substancial de 2021 para 2022, subindo de US$ 1.500 milhões para US$ 1.910 milhões. Em 2023, houve uma pequena redução para US$ 1.825 milhões, seguida por outra diminuição em 2024, atingindo US$ 1.662 milhões. A queda mais acentuada ocorreu em 2025, com os impostos operacionais de caixa caindo para US$ 723 milhões. Essa trajetória demonstra uma tendência de declínio nos impostos operacionais de caixa nos dois últimos anos do período analisado.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere possíveis mudanças na estrutura tributária, na lucratividade ou nas estratégias de planejamento fiscal. A redução nas despesas com imposto de renda pode estar relacionada a incentivos fiscais, mudanças nas taxas de impostos ou ajustes nos lucros tributáveis. A diminuição nos impostos operacionais de caixa pode indicar uma redução na base tributável operacional ou otimizações no fluxo de caixa tributário.
Capital investido
Lockheed Martin Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração de obras em andamento.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período analisado. Observa-se um aumento consistente a partir de 2021, com valores progressivamente maiores em cada ano subsequente, atingindo o pico em 2025.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresentou uma tendência de declínio entre 2021 e 2023. Após atingir o valor mais baixo em 2023, houve uma leve recuperação em 2024 e 2025, porém, os valores permaneceram inferiores aos registrados em 2021.
O capital investido exibiu uma flutuação menos pronunciada. Houve uma redução de 2021 para 2022, seguida por um período de crescimento gradual até 2025. Apesar das variações, o capital investido manteve-se relativamente estável em comparação com as mudanças observadas no endividamento e no patrimônio líquido.
- Tendências de Endividamento
- O aumento contínuo do endividamento pode indicar uma estratégia de financiamento para expansão ou investimento, ou ainda, a necessidade de cobrir despesas operacionais. A análise do fluxo de caixa seria necessária para determinar a origem e o destino desses recursos.
- Impacto no Patrimônio Líquido
- A diminuição do patrimônio líquido, concomitante ao aumento da dívida, pode sugerir uma redução na capacidade de cobertura de passivos ou a distribuição de dividendos superiores aos lucros retidos. A investigação das causas dessa redução é fundamental.
- Capital Investido
- A estabilidade relativa do capital investido, apesar das mudanças no endividamento e patrimônio líquido, pode indicar uma gestão conservadora dos recursos ou a existência de investimentos de longo prazo que não se refletem imediatamente no balanço patrimonial.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com crescente endividamento e patrimônio líquido em declínio, enquanto o capital investido demonstra uma estabilidade relativa. Uma análise mais aprofundada, incluindo indicadores de rentabilidade e liquidez, seria necessária para uma avaliação completa da saúde financeira.
Custo de capital
Lockheed Martin Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Lockheed Martin Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma volatilidade no desempenho financeiro ao longo do período analisado, caracterizada por flutuações nos resultados de lucratividade econômica e um crescimento gradual na base de capital investido.
- Lucro Econômico
- Os valores registraram instabilidade, com uma redução em 2022, seguida por um pico expressivo em 2023. Em 2024, ocorreu a retração mais severa do período, com uma recuperação moderada observada em 2025.
- Capital Investido
- Após uma redução entre 2021 e 2022, a tendência foi de expansão contínua. O montante investido cresceu anualmente a partir de 2022, indicando um aumento progressivo na alocação de recursos nos ativos da operação.
- Índice de Spread Econômico
- A eficiência na geração de valor apresentou comportamento cíclico, atingindo o ápice em 2023 com 18,52%. O declínio acentuado em 2024, onde o índice recuou para 12,07%, reflete a diminuição da rentabilidade relativa sobre o capital, embora tenha havido uma leve retomada em 2025.
Índice de margem de lucro econômico
Lockheed Martin Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Venda | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Venda
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O volume de vendas apresenta uma trajetória de crescimento sustentado a partir de 2022, indicando uma expansão contínua da receita bruta até o período de 2025.
- Lucro Econômico
- Os resultados demonstram volatilidade, com um pico expressivo em 2023, seguido de uma retração acentuada em 2024 e uma posterior recuperação parcial em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a oscilação do lucro econômico, registrando sua máxima eficiência em 2023 e sua menor performance em 2024, com sinais de estabilização no último ano analisado.
Observa-se que o incremento nas vendas não se traduziu proporcionalmente em lucro econômico entre 2023 e 2024, período no qual houve uma compressão da margem. Essa divergência sugere que o aumento da escala de operações foi acompanhado por um crescimento superior nos custos ou encargos, impactando a rentabilidade líquida do capital.