Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Lockheed Martin Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma volatilidade nos resultados operacionais e econômicos ao longo do período analisado, contrastando com a estabilidade do custo de capital e a tendência de crescimento do capital investido a partir de 2022.
- Lucro Operacional e Lucro Econômico
- O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) e o Lucro Econômico apresentaram trajetórias similares, caracterizadas por oscilações. Ambos atingiram o pico em 2023, seguido por uma redução acentuada em 2024 e uma recuperação parcial em 2025.
- Capital Investido
- O capital investido registrou uma redução em 2022, porém manteve uma trajetória de ascensão constante nos anos subsequentes, atingindo seu nível mais elevado ao final de 2025.
- Custo de Capital
- O custo de capital demonstrou estabilidade, mantendo-se em patamares próximos a 7% durante todo o intervalo temporal, o que indica a ausência de alterações significativas no perfil de risco ou nas condições de financiamento.
A análise indica que o aumento progressivo do capital investido não resultou em um crescimento linear do lucro econômico, evidenciando que a eficiência na geração de valor variou anualmente, apesar da constância no custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Lockheed Martin Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
3 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
4 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
6 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos valores, com um padrão geral de declínio nos anos mais recentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um valor de 6315 milhões de dólares americanos em 2021. Em 2022, houve uma redução para 5732 milhões, seguida por um aumento significativo em 2023, atingindo 6920 milhões. Contudo, nos anos de 2024 e 2025, o lucro líquido demonstrou uma tendência de queda, registrando 5336 milhões e 5017 milhões, respectivamente. Essa trajetória sugere uma possível perda de momentum na rentabilidade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Iniciando em 6442 milhões de dólares americanos em 2021, diminuiu para 5745 milhões em 2022. Em 2023, houve um aumento para 6983 milhões, porém, este foi seguido por quedas em 2024 (5464 milhões) e 2025 (6105 milhões). A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido indica que as variações na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final.
Apesar do crescimento observado em 2023 para ambos os indicadores, a tendência de declínio em 2024 e 2025 merece atenção. Uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes a essa redução, como mudanças no ambiente competitivo, custos operacionais ou fatores macroeconômicos, seria recomendada para uma compreensão completa da situação financeira.
Impostos operacionais de caixa
Lockheed Martin Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa nas despesas com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão diferente.
- Despesas com imposto de renda federal e estrangeiro
- As despesas com imposto de renda apresentaram uma redução considerável de 2021 para 2022, passando de US$ 1.235 milhões para US$ 948 milhões. Em 2023, houve um ligeiro aumento para US$ 1.178 milhões, seguido por uma nova diminuição em 2024, atingindo US$ 884 milhões. Em 2025, as despesas se estabilizaram em US$ 905 milhões, indicando uma flutuação ao longo do período, mas mantendo-se em um patamar inferior ao observado em 2021.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um aumento substancial de 2021 para 2022, subindo de US$ 1.500 milhões para US$ 1.910 milhões. Em 2023, houve uma pequena redução para US$ 1.825 milhões, seguida por outra diminuição em 2024, atingindo US$ 1.662 milhões. A queda mais acentuada ocorreu em 2025, com os impostos operacionais de caixa caindo para US$ 723 milhões. Essa trajetória demonstra uma tendência de declínio nos impostos operacionais de caixa nos dois últimos anos do período analisado.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere possíveis mudanças na estrutura tributária, na lucratividade ou nas estratégias de planejamento fiscal. A redução nas despesas com imposto de renda pode estar relacionada a incentivos fiscais, mudanças nas taxas de impostos ou ajustes nos lucros tributáveis. A diminuição nos impostos operacionais de caixa pode indicar uma redução na base tributável operacional ou otimizações no fluxo de caixa tributário.
Capital investido
Lockheed Martin Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração de obras em andamento.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período analisado. Observa-se um aumento consistente a partir de 2021, com valores progressivamente maiores em cada ano subsequente, atingindo o pico em 2025.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresentou uma tendência de declínio entre 2021 e 2023. Após atingir o valor mais baixo em 2023, houve uma leve recuperação em 2024 e 2025, porém, os valores permaneceram inferiores aos registrados em 2021.
O capital investido exibiu uma flutuação menos pronunciada. Houve uma redução de 2021 para 2022, seguida por um período de crescimento gradual até 2025. Apesar das variações, o capital investido manteve-se relativamente estável em comparação com as mudanças observadas no endividamento e no patrimônio líquido.
- Tendências de Endividamento
- O aumento contínuo do endividamento pode indicar uma estratégia de financiamento para expansão ou investimento, ou ainda, a necessidade de cobrir despesas operacionais. A análise do fluxo de caixa seria necessária para determinar a origem e o destino desses recursos.
- Impacto no Patrimônio Líquido
- A diminuição do patrimônio líquido, concomitante ao aumento da dívida, pode sugerir uma redução na capacidade de cobertura de passivos ou a distribuição de dividendos superiores aos lucros retidos. A investigação das causas dessa redução é fundamental.
- Capital Investido
- A estabilidade relativa do capital investido, apesar das mudanças no endividamento e patrimônio líquido, pode indicar uma gestão conservadora dos recursos ou a existência de investimentos de longo prazo que não se refletem imediatamente no balanço patrimonial.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com crescente endividamento e patrimônio líquido em declínio, enquanto o capital investido demonstra uma estabilidade relativa. Uma análise mais aprofundada, incluindo indicadores de rentabilidade e liquidez, seria necessária para uma avaliação completa da saúde financeira.
Custo de capital
Lockheed Martin Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Lockheed Martin Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma volatilidade no lucro econômico ao longo do período analisado. Após uma redução entre 2021 e 2022, houve um crescimento expressivo em 2023, atingindo o pico de 5.071 milhões de dólares. No entanto, esse valor sofreu uma queda acentuada em 2024, seguida por uma recuperação parcial em 2025.
- Capital Investido
- O montante de capital investido apresentou uma tendência de crescimento constante a partir de 2022. Após atingir o nível mínimo de 26.603 milhões de dólares, o valor expandiu-se progressivamente, encerrando o período em 30.349 milhões de dólares em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- A rentabilidade relativa acompanhou a tendência do lucro econômico, com a máxima de 18,49% registrada em 2023. Houve uma retração significativa em 2024, quando o índice atingiu 12,04%, com uma leve tendência de alta para 13,06% no exercício de 2025.
A análise dos dados indica que, embora o capital investido tenha aumentado de forma consistente nos últimos anos, a eficiência na geração de valor econômico apresentou instabilidade, com a performance de 2023 destacando-se positivamente em relação aos demais anos.
Índice de margem de lucro econômico
Lockheed Martin Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Venda | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Venda
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de crescimento nas vendas a partir de 2022, com a receita evoluindo de 65.984 milhões de dólares para 75.048 milhões de dólares em 2025. Esse movimento indica uma expansão contínua do volume de negócios ao longo do período analisado.
O lucro econômico apresentou comportamento volátil, atingindo seu ápice em 2023 com 5.071 milhões de dólares, seguido por uma contração acentuada em 2024, quando recuou para 3.466 milhões de dólares. No exercício de 2025, registrou-se uma recuperação parcial, com o valor ascendendo para 3.965 milhões de dólares.
A margem de lucro econômico acompanhou a instabilidade do lucro nominal, não refletindo a tendência de alta das vendas. O índice atingiu o nível máximo de 7,5% em 2023, mas sofreu uma queda expressiva em 2024, atingindo o ponto mais baixo do período em 4,88%, antes de apresentar uma leve recuperação para 5,28% em 2025.
- Tendência de Receita
- Crescimento sustentado, com aumento progressivo nos últimos quatro anos.
- Desempenho do Lucro Econômico
- Oscilação significativa, com pico em 2023 e retração em 2024.
- Eficiência Operacional
- Redução da margem de lucro em 2024, evidenciando que o aumento nas vendas não resultou em ganho proporcional de rentabilidade econômica naquele período.