Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Lockheed Martin Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) apresentou flutuações significativas, iniciando em 6442 milhões de dólares americanos em 2021, declinando para 5745 milhões em 2022, recuperando-se para 6983 milhões em 2023, seguido por uma redução para 5464 milhões em 2024 e um leve aumento para 6105 milhões em 2025.
O Custo de Capital manteve-se relativamente estável durante o período, variando entre 6.86% e 6.99%. Observa-se uma ligeira tendência de aumento em 2022, seguida de uma estabilização e um pequeno aumento em 2025.
O Capital Investido apresentou um crescimento constante ao longo dos anos, passando de 28620 milhões de dólares americanos em 2021 para 30349 milhões em 2025. Este aumento indica uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
O Lucro Econômico, calculado com base no NOPAT e no Custo de Capital, seguiu uma trajetória semelhante ao NOPAT, com um pico em 2023 (5094 milhões de dólares americanos) e quedas em 2022 e 2024, recuperando-se ligeiramente em 2025 (3991 milhões de dólares americanos). A correlação entre o NOPAT e o Lucro Econômico é evidente.
- Tendências Gerais
- Observa-se uma volatilidade no NOPAT e, consequentemente, no Lucro Econômico, enquanto o Capital Investido demonstra um crescimento consistente. O Custo de Capital permanece relativamente estável.
- Relação entre Indicadores
- O Lucro Econômico é diretamente influenciado pelo NOPAT e pelo Custo de Capital. Variações no NOPAT impactam significativamente o Lucro Econômico, enquanto o Custo de Capital atua como um fator de ponderação.
- Insights
- Apesar das flutuações no NOPAT, o aumento contínuo do Capital Investido sugere uma estratégia de crescimento de longo prazo. A estabilidade do Custo de Capital contribui para a previsibilidade financeira, embora a volatilidade do NOPAT exija monitoramento constante.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Lockheed Martin Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
3 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
4 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
6 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante nos indicadores de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos valores, com um padrão geral de declínio nos anos mais recentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um valor de 6315 milhões de dólares americanos em 2021. Em 2022, houve uma redução para 5732 milhões, seguida por um aumento significativo em 2023, atingindo 6920 milhões. Contudo, nos anos de 2024 e 2025, o lucro líquido demonstrou uma tendência de queda, registrando 5336 milhões e 5017 milhões, respectivamente. Essa trajetória sugere uma possível perda de momentum na rentabilidade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Iniciando em 6442 milhões de dólares americanos em 2021, diminuiu para 5745 milhões em 2022. Em 2023, houve um aumento para 6983 milhões, porém, este foi seguido por quedas em 2024 (5464 milhões) e 2025 (6105 milhões). A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido indica que as variações na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final.
Apesar do crescimento observado em 2023 para ambos os indicadores, a tendência de declínio em 2024 e 2025 merece atenção. Uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes a essa redução, como mudanças no ambiente competitivo, custos operacionais ou fatores macroeconômicos, seria recomendada para uma compreensão completa da situação financeira.
Impostos operacionais de caixa
Lockheed Martin Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa nas despesas com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão diferente.
- Despesas com imposto de renda federal e estrangeiro
- As despesas com imposto de renda apresentaram uma redução considerável de 2021 para 2022, passando de US$ 1.235 milhões para US$ 948 milhões. Em 2023, houve um ligeiro aumento para US$ 1.178 milhões, seguido por uma nova diminuição em 2024, atingindo US$ 884 milhões. Em 2025, as despesas se estabilizaram em US$ 905 milhões, indicando uma flutuação ao longo do período, mas mantendo-se em um patamar inferior ao observado em 2021.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um aumento substancial de 2021 para 2022, subindo de US$ 1.500 milhões para US$ 1.910 milhões. Em 2023, houve uma pequena redução para US$ 1.825 milhões, seguida por outra diminuição em 2024, atingindo US$ 1.662 milhões. A queda mais acentuada ocorreu em 2025, com os impostos operacionais de caixa caindo para US$ 723 milhões. Essa trajetória demonstra uma tendência de declínio nos impostos operacionais de caixa nos dois últimos anos do período analisado.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere possíveis mudanças na estrutura tributária, na lucratividade ou nas estratégias de planejamento fiscal. A redução nas despesas com imposto de renda pode estar relacionada a incentivos fiscais, mudanças nas taxas de impostos ou ajustes nos lucros tributáveis. A diminuição nos impostos operacionais de caixa pode indicar uma redução na base tributável operacional ou otimizações no fluxo de caixa tributário.
Capital investido
Lockheed Martin Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração de obras em andamento.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período analisado. Observa-se um aumento consistente a partir de 2021, com valores progressivamente maiores em cada ano subsequente, atingindo o pico em 2025.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresentou uma tendência de declínio entre 2021 e 2023. Após atingir o valor mais baixo em 2023, houve uma leve recuperação em 2024 e 2025, porém, os valores permaneceram inferiores aos registrados em 2021.
O capital investido exibiu uma flutuação menos pronunciada. Houve uma redução de 2021 para 2022, seguida por um período de crescimento gradual até 2025. Apesar das variações, o capital investido manteve-se relativamente estável em comparação com as mudanças observadas no endividamento e no patrimônio líquido.
- Tendências de Endividamento
- O aumento contínuo do endividamento pode indicar uma estratégia de financiamento para expansão ou investimento, ou ainda, a necessidade de cobrir despesas operacionais. A análise do fluxo de caixa seria necessária para determinar a origem e o destino desses recursos.
- Impacto no Patrimônio Líquido
- A diminuição do patrimônio líquido, concomitante ao aumento da dívida, pode sugerir uma redução na capacidade de cobertura de passivos ou a distribuição de dividendos superiores aos lucros retidos. A investigação das causas dessa redução é fundamental.
- Capital Investido
- A estabilidade relativa do capital investido, apesar das mudanças no endividamento e patrimônio líquido, pode indicar uma gestão conservadora dos recursos ou a existência de investimentos de longo prazo que não se refletem imediatamente no balanço patrimonial.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com crescente endividamento e patrimônio líquido em declínio, enquanto o capital investido demonstra uma estabilidade relativa. Uma análise mais aprofundada, incluindo indicadores de rentabilidade e liquidez, seria necessária para uma avaliação completa da saúde financeira.
Custo de capital
Lockheed Martin Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Lockheed Martin Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou flutuações significativas, iniciando em 4460 unidades monetárias em 2021, declinando para 3885 em 2022, seguido por um aumento para 5094 em 2023. Observou-se, contudo, uma retração em 2024, atingindo 3490, com uma recuperação parcial em 2025, alcançando 3991.
O capital investido exibiu uma tendência geral de crescimento, embora com variações anuais. Partindo de 28620 unidades monetárias em 2021, houve uma diminuição para 26603 em 2022. Nos anos subsequentes, o capital investido apresentou crescimento constante, atingindo 27427 em 2023, 28784 em 2024 e 30349 em 2025.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresentou um comportamento variável. Em 2021, o índice foi de 15.58%, seguido por 14.6% em 2022. Em 2023, houve um aumento expressivo para 18.57%, porém, em 2024, o índice caiu para 12.13%, com uma leve recuperação para 13.15% em 2025.
- Tendências Gerais
- O lucro econômico demonstra volatilidade, enquanto o capital investido apresenta uma trajetória ascendente, ainda que com interrupções. O índice de spread econômico acompanha as flutuações do lucro, indicando uma sensibilidade aos seus movimentos.
- Observações Relevantes
- A queda no lucro econômico em 2022 e 2024, combinada com o aumento contínuo do capital investido, resultou em uma diminuição do índice de spread econômico nesses períodos. A recuperação do lucro em 2023 impulsionou o índice, mas este não atingiu os níveis de 2021.
- Implicações
- A análise sugere que a rentabilidade do capital investido é suscetível a variações, e a gestão deve monitorar de perto os fatores que influenciam o lucro econômico para otimizar o retorno sobre o investimento.
Índice de margem de lucro econômico
Lockheed Martin Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Venda | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Venda
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, com um declínio de 2021 para 2022, seguido por um aumento significativo em 2023. Contudo, o lucro econômico apresenta uma retração em 2024, recuperando-se parcialmente em 2025, embora não atinja o patamar de 2023.
A receita demonstra uma trajetória ascendente, com um crescimento notável de 2021 para 2022. Esse crescimento se mantém, embora em ritmo mais moderado, de 2022 para 2023 e 2024, acelerando novamente em 2025.
O índice de margem de lucro econômico acompanha as variações do lucro econômico e da receita. A margem diminui de 2021 para 2022, refletindo o declínio do lucro em relação à receita. Em 2023, a margem aumenta substancialmente, impulsionada pelo crescimento do lucro. A redução observada em 2024 impacta negativamente a margem, que se recupera ligeiramente em 2025, mas permanece abaixo do nível de 2021 e 2023.
- Tendências Gerais
- Apesar da volatilidade no lucro econômico, a receita apresenta uma tendência de crescimento consistente ao longo do período. A margem de lucro econômico, por sua vez, demonstra sensibilidade às mudanças tanto no lucro quanto na receita.
- Observações Específicas
- O ano de 2023 se destaca pelo aumento expressivo do lucro econômico e da margem de lucro, indicando um período de desempenho particularmente favorável. A queda em 2024 merece atenção, pois impacta a rentabilidade da organização.
- Implicações
- A análise sugere que a organização é capaz de gerar crescimento na receita, mas a conversão dessa receita em lucro econômico é suscetível a flutuações. O monitoramento contínuo da margem de lucro econômico é crucial para avaliar a eficiência operacional e a saúde financeira da organização.