Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Boeing Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro no período analisado é caracterizado por instabilidade nos resultados operacionais e pela persistência de lucros econômicos negativos.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Os valores mantiveram-se negativos entre 2021 e 2024, apresentando uma queda acentuada no exercício de 2024. Observa-se uma reversão de tendência em 2025, com o alcance de um resultado positivo.
- Custo de capital
- Houve uma tendência de crescimento gradual ao longo do período, partindo de 13,67% em 2021 e atingindo o patamar de 15,57% em 2025, o que indica um aumento na exigência de retorno sobre o capital.
- Capital investido
- A base de capital apresentou flutuações, com uma redução em 2023, seguida por um crescimento consistente até 2025, quando atingiu o nível máximo de 53.662 milhões de dólares.
- Lucro econômico
- O indicador permaneceu negativo em todos os anos analisados, evidenciando que a rentabilidade do capital investido não foi suficiente para cobrir o seu custo. O resultado mais crítico ocorreu em 2024, seguido por uma recuperação parcial em 2025.
A análise conjunta dos indicadores revela que, apesar da recuperação do lucro operacional em 2025, a elevação do custo de capital e a expansão do capital investido mantiveram a criação de valor econômica em terreno negativo.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Boeing Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das concessões para prejuízos de crédito esperados.
3 Adição de aumento (diminuição) nas garantias do produto.
4 Adição do aumento (diminuição) nos equivalentes de capital próprio ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Boeing.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal de juros e despesas com dívidas = Despesas com juros e dívidas ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Boeing.
A análise dos dados financeiros revela padrões significativos em relação à rentabilidade da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de resultados negativos que se inverte no último ano analisado.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou valores negativos consistentes de 2021 a 2024, com um agravamento progressivo das perdas até 2024. Em 2021, o prejuízo foi de US$ 4.202 milhões, aumentando para US$ 4.935 milhões em 2022. Houve uma redução do prejuízo para US$ 2.222 milhões em 2023, seguida por um aumento substancial para US$ 11.817 milhões em 2024. Contudo, em 2025, a entidade registra um lucro líquido positivo de US$ 2.235 milhões, indicando uma recuperação significativa.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha a tendência do lucro líquido, com resultados negativos de 2021 a 2024. Em 2021, o NOPAT foi de US$ -2.649 milhões, com uma ligeira diminuição para US$ -2.910 milhões em 2022. Em 2023, o NOPAT apresentou uma melhora significativa, atingindo US$ -77 milhões. No entanto, em 2024, houve um declínio acentuado para US$ -10.234 milhões. Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT se torna positivo em 2025, registrando US$ 5.245 milhões.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final. A inversão da tendência em 2025, com ambos os indicadores apresentando valores positivos, sinaliza uma melhora na performance da entidade, possivelmente resultante de mudanças estratégicas, otimização de custos ou condições de mercado favoráveis. A magnitude da mudança em 2024, tanto no lucro líquido quanto no NOPAT, merece investigação adicional para identificar os fatores subjacentes.
Impostos operacionais de caixa
Boeing Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela padrões distintos em relação às despesas com imposto de renda e aos impostos operacionais de caixa ao longo do período de cinco anos.
- Despesa com imposto de renda (benefício)
- Em 2021, registrou-se um benefício fiscal significativo, indicado por um valor negativo de -743,31 milhões de dólares. Em 2022, houve uma inversão para uma despesa de 237 milhões de dólares. Observa-se um novo benefício fiscal substancial em 2023, com -381,397 milhões de dólares, seguido por uma flutuação não especificada em 2024 e 2025, devido à ausência de dados.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma trajetória ascendente consistente. Em 2021, o valor foi de 676,588 milhões de dólares, aumentando para 736 milhões de dólares em 2022. A tendência de crescimento continuou em 2023, atingindo 508 milhões de dólares, e em 2024, alcançando 899 milhões de dólares. Não há dados disponíveis para 2025.
A variação na despesa com imposto de renda (benefício) sugere a influência de fatores como mudanças nas leis fiscais, créditos fiscais utilizados ou alterações nos resultados contábeis. O aumento constante nos impostos operacionais de caixa indica um crescimento na geração de caixa tributável, possivelmente relacionado ao aumento da receita ou da lucratividade operacional. A ausência de dados para 2024 e 2025 impede uma avaliação completa das tendências mais recentes.
Capital investido
Boeing Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de garantias do produto.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido (déficit).
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos, excluindo investimentos do método de ações e equivalentes de caixa e caixa restrita.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no montante total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2023, seguida por um leve aumento em 2024 e 2025, indicando uma estabilização após a diminuição inicial.
O patrimônio líquido apresenta uma trajetória de deterioração significativa de 2021 a 2023, com valores negativos crescentes. Contudo, a partir de 2024, registra-se uma inversão dessa tendência, com o patrimônio líquido evoluindo para valores positivos em 2025, sugerindo uma recuperação substancial da posição financeira.
O capital investido demonstra uma flutuação ao longo dos anos. Houve um aumento de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023. Em 2024, o capital investido retorna a um nível próximo ao de 2022, e continua a crescer em 2025.
- Tendências Observadas
- A diminuição da dívida, combinada com a recuperação do patrimônio líquido, sugere uma melhora na saúde financeira geral. A variação no capital investido pode indicar ajustes estratégicos na alocação de recursos.
- Pontos de Atenção
- Apesar da recuperação do patrimônio líquido, a magnitude dos valores negativos anteriores requer monitoramento contínuo para avaliar a sustentabilidade da recuperação.
- Insights Adicionais
- A correlação entre a redução da dívida e a recuperação do patrimônio líquido pode indicar uma estratégia bem-sucedida de reestruturação financeira.
Custo de capital
Boeing Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Boeing Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela a persistência de resultados negativos no lucro econômico ao longo de todo o período, evidenciando a incapacidade de gerar valor acima do custo de capital.
- Lucro Econômico
- Os valores mantiveram-se negativos em todos os exercícios, com uma deterioração acentuada em 2024, quando se registrou a maior perda do período. Em 2025, houve uma recuperação expressiva, reduzindo o déficit para o menor nível da série analisada.
- Capital Investido
- A base de capital apresentou oscilações moderadas, com uma redução em 2023, seguida de um crescimento progressivo em 2024 e 2025, atingindo o montante mais elevado ao final do período.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador permaneceu consistentemente em território negativo, refletindo a ineficiência na remuneração do capital investido. A queda brusca para -35,09% em 2024 demonstra o ápice da fragilidade financeira, enquanto a subida para -5,79% em 2025 indica uma tendência de convergência para o ponto de equilíbrio.
Observa-se que a performance financeira atingiu seu ponto mais crítico em 2024, correlacionando a maior perda econômica com a menor taxa de spread, seguida por uma melhora generalizada nos indicadores no exercício de 2025.
Índice de margem de lucro econômico
Boeing Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma oscilação nas receitas ao longo do período analisado. Houve um crescimento gradual entre 2021 e 2023, seguido por uma retração em 2024 e uma expansão expressiva em 2025, ano em que se atingiu o maior volume de faturamento do intervalo.
- Lucro Econômico
- O indicador manteve-se consistentemente negativo em todos os exercícios, evidenciando a incapacidade de gerar valor acima do custo de capital. O resultado apresentou melhora em 2023, porém sofreu uma deterioração severa em 2024, quando o prejuízo econômico atingiu seu nível mais elevado, antes de registrar uma recuperação significativa em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a tendência do lucro econômico, atingindo seu ponto mais crítico em 2024, com um índice de -26,52%. No ano de 2025, a margem apresentou a melhor performance do período, reduzindo a defasagem para -3,47%.
O ano de 2024 destaca-se como o período de maior instabilidade financeira, combinando a queda nas receitas com o aumento substancial do prejuízo econômico. Em contrapartida, os dados de 2025 indicam uma tendência de recuperação robusta, refletida tanto no aumento do volume de receita quanto na mitigação das perdas econômicas.