Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Boeing Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou expressiva volatilidade ao longo do período. Após prejuízos em 2021 e 2022, houve uma redução significativa do déficit em 2023. Contudo, o exercício de 2024 registrou uma queda acentuada, atingindo o nível mais baixo de rentabilidade operacional, seguida por uma reversão para valores positivos em 2025.
- Custo de Capital
- Verifica-se uma tendência de elevação gradual, partindo de 13,66% em 2021 e atingindo 15,56% em 2025, o que indica um aumento no custo de financiamento dos ativos.
- Capital Investido
- O volume de capital investido demonstrou estabilidade com tendência de crescimento a longo prazo, registrando uma contração pontual em 2023 antes de expandir para o seu nível máximo em 2025.
- Lucro Econômico
- O indicador permaneceu consistentemente negativo em todos os anos analisados, evidenciando que a operação não gerou retornos suficientes para cobrir o custo do capital empregado.
A análise do lucro econômico revela que a maior destruição de valor ocorreu em 2024, ano em que o prejuízo operacional foi mais severo. Embora 2025 apresente a melhor performance do intervalo, a persistência de um lucro econômico negativo, apesar do NOPAT positivo, demonstra que a recuperação operacional ainda não foi capaz de superar a carga do custo de capital sobre o montante investido.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Boeing Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) das concessões para prejuízos de crédito esperados.
3 Adição de aumento (diminuição) nas garantias do produto.
4 Adição do aumento (diminuição) nos equivalentes de capital próprio ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Boeing.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal de juros e despesas com dívidas = Despesas com juros e dívidas ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Boeing.
A análise dos dados financeiros revela padrões significativos em relação à rentabilidade da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de resultados negativos que se inverte no último ano analisado.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou valores negativos consistentes de 2021 a 2024, com um agravamento progressivo das perdas até 2024. Em 2021, o prejuízo foi de US$ 4.202 milhões, aumentando para US$ 4.935 milhões em 2022. Houve uma redução do prejuízo para US$ 2.222 milhões em 2023, seguida por um aumento substancial para US$ 11.817 milhões em 2024. Contudo, em 2025, a entidade registra um lucro líquido positivo de US$ 2.235 milhões, indicando uma recuperação significativa.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha a tendência do lucro líquido, com resultados negativos de 2021 a 2024. Em 2021, o NOPAT foi de US$ -2.649 milhões, com uma ligeira diminuição para US$ -2.910 milhões em 2022. Em 2023, o NOPAT apresentou uma melhora significativa, atingindo US$ -77 milhões. No entanto, em 2024, houve um declínio acentuado para US$ -10.234 milhões. Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT se torna positivo em 2025, registrando US$ 5.245 milhões.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final. A inversão da tendência em 2025, com ambos os indicadores apresentando valores positivos, sinaliza uma melhora na performance da entidade, possivelmente resultante de mudanças estratégicas, otimização de custos ou condições de mercado favoráveis. A magnitude da mudança em 2024, tanto no lucro líquido quanto no NOPAT, merece investigação adicional para identificar os fatores subjacentes.
Impostos operacionais de caixa
Boeing Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela padrões distintos em relação às despesas com imposto de renda e aos impostos operacionais de caixa ao longo do período de cinco anos.
- Despesa com imposto de renda (benefício)
- Em 2021, registrou-se um benefício fiscal significativo, indicado por um valor negativo de -743,31 milhões de dólares. Em 2022, houve uma inversão para uma despesa de 237 milhões de dólares. Observa-se um novo benefício fiscal substancial em 2023, com -381,397 milhões de dólares, seguido por uma flutuação não especificada em 2024 e 2025, devido à ausência de dados.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma trajetória ascendente consistente. Em 2021, o valor foi de 676,588 milhões de dólares, aumentando para 736 milhões de dólares em 2022. A tendência de crescimento continuou em 2023, atingindo 508 milhões de dólares, e em 2024, alcançando 899 milhões de dólares. Não há dados disponíveis para 2025.
A variação na despesa com imposto de renda (benefício) sugere a influência de fatores como mudanças nas leis fiscais, créditos fiscais utilizados ou alterações nos resultados contábeis. O aumento constante nos impostos operacionais de caixa indica um crescimento na geração de caixa tributável, possivelmente relacionado ao aumento da receita ou da lucratividade operacional. A ausência de dados para 2024 e 2025 impede uma avaliação completa das tendências mais recentes.
Capital investido
Boeing Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de garantias do produto.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido (déficit).
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos, excluindo investimentos do método de ações e equivalentes de caixa e caixa restrita.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no montante total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2023, seguida por um leve aumento em 2024 e 2025, indicando uma estabilização após a diminuição inicial.
O patrimônio líquido apresenta uma trajetória de deterioração significativa de 2021 a 2023, com valores negativos crescentes. Contudo, a partir de 2024, registra-se uma inversão dessa tendência, com o patrimônio líquido evoluindo para valores positivos em 2025, sugerindo uma recuperação substancial da posição financeira.
O capital investido demonstra uma flutuação ao longo dos anos. Houve um aumento de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023. Em 2024, o capital investido retorna a um nível próximo ao de 2022, e continua a crescer em 2025.
- Tendências Observadas
- A diminuição da dívida, combinada com a recuperação do patrimônio líquido, sugere uma melhora na saúde financeira geral. A variação no capital investido pode indicar ajustes estratégicos na alocação de recursos.
- Pontos de Atenção
- Apesar da recuperação do patrimônio líquido, a magnitude dos valores negativos anteriores requer monitoramento contínuo para avaliar a sustentabilidade da recuperação.
- Insights Adicionais
- A correlação entre a redução da dívida e a recuperação do patrimônio líquido pode indicar uma estratégia bem-sucedida de reestruturação financeira.
Custo de capital
Boeing Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00% Ações Preferenciais Conversíveis Obrigatórias Série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, incluindo obrigações de locação financeira e papel comercial. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Boeing Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro analisado apresenta a persistência de resultados negativos no lucro econômico ao longo de todo o período, evidenciando a incapacidade de gerar retornos superiores ao custo do capital investido.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma trajetória de volatilidade, com a perda mais acentuada ocorrendo em 2024, quando o prejuízo atingiu US$ 17.638 milhões. Houve, contudo, uma recuperação expressiva em 2025, com a redução do valor negativo para US$ 3.103 milhões.
- Capital Investido
- O montante de capital investido demonstrou relativa estabilidade, com flutuações entre US$ 44.905 milhões e US$ 53.662 milhões, apresentando uma tendência de crescimento nos dois últimos anos do período.
- Índice de Spread Econômico
- O índice manteve-se consistentemente em território negativo, refletindo a ineficiência na remuneração do capital. O ponto de maior deterioração ocorreu em 2024, com um spread de -35,09%, seguido por uma melhora significativa em 2025, atingindo -5,78%.
A análise conjunta dos indicadores indica que, apesar da expansão do capital investido, a eficiência econômica foi severamente comprometida em 2024, mas apresentou sinais de recuperação e aproximação do ponto de equilíbrio no último exercício.
Índice de margem de lucro econômico
Boeing Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As receitas apresentaram uma trajetória de crescimento geral entre 2021 e 2025, atingindo o valor máximo no último ano do período. No entanto, observou-se uma retração pontual no exercício de 2024 antes da recuperação subsequente.
- Lucro Econômico
- Os resultados mantiveram-se consistentemente negativos durante todo o intervalo analisado. O prejuízo intensificou-se significativamente em 2024, ano em que foi registrada a maior perda financeira, seguida por uma redução substancial do déficit em 2025.
- Margem de Lucro Econômico
- O indicador de margem refletiu a volatilidade do lucro econômico, apresentando a pior performance em 2024, com uma margem de -26,52%. Em 2025, houve a melhoria mais expressiva, com a margem aproximando-se do ponto de equilíbrio ao atingir -3,47%.
A análise dos dados indica que o ano de 2024 representou o período de maior fragilidade financeira, onde a diminuição da receita coincidiu com o aprofundamento das perdas econômicas. O cenário em 2025 demonstra uma reversão dessa tendência, com a expansão do faturamento correlacionada a uma redução expressiva nos prejuízos e a uma melhora na eficiência da margem.