GE Aerospace (NYSE:GE)

Caixa das atividades operacionais

Observa-se um aumento significativo no caixa proveniente das atividades operacionais de 3.597 milhões de dólares em 2020 para 8.864 milhões em 2021, o que representa uma variação expressiva nesse período. Em 2022, ocorre uma redução para 5.864 milhões, seguida de um novo crescimento em 2023, atingindo 5.570 milhões, e uma leve elevação em 2024 para 5.817 milhões. Este padrão indica uma recuperação e manutenção de níveis elevados, com flutuações que demonstram uma melhoria geral na geração de caixa operacional ao longo do período analisado.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre mostra uma variação de 4.189 milhões de dólares em 2020 para 2.032 milhões em 2021, indicando uma queda relevante, provavelmente devido a fatores como investimentos ou mudanças operacionais. A partir de 2021, há um aumento consistente, atingindo 5.624 milhões em 2022 e mantendo níveis elevados em 2023, com 5.009 milhões, chegando a 5.746 milhões em 2024. Esses dados sugerem uma melhora na rentabilidade e no gerenciamento do fluxo de caixa da empresa ao longo do tempo, especialmente após o ano de 2021, refletindo uma gestão mais eficaz ou melhorias operacionais contínuas.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

A alíquota mostrou uma redução significativa de 2020 até 2021, passando de 21% para 7,8%, indicando possível alteração na composição tributária ou em benefícios fiscais. Em 2022, a alíquota apresentou aumento expressivo para 33,7%, sugerindo mudanças na legislação, ajustes na estratégia fiscal ou diferenças na apuração do imposto. Nos anos seguintes, houve uma redução para 11,4% em 2023 e uma leve elevação para 12,6% em 2024, refletindo estabilização relativa na política tributária da companhia.

Caixa pago durante o exercício a título de juros, líquidos de impostos

Os valores mostraram uma forte diminuição ao longo dos anos, iniciando em US$ 2.351 milhões em 2020, permanecendo quase constantes em 2021 com US$ 2.338 milhões, e caindo drasticamente para US$ 1.035 milhões em 2022. Essa tendência continuou em 2023, com pagamento de US$ 945 milhões, e chegou a US$ 847 milhões em 2024. O padrão indica uma redução contínua nos desembolsos de caixa referentes aos juros, possivelmente devido à diminuição da dívida, renegociações de dívida ou melhorias na estrutura de capital da empresa ao longo do período analisado.

Ao analisar os dados financeiros anuais, observa-se uma evolução significativa no valor da empresa (EV) ao longo do período avaliado. Em 2020, o valor da empresa era de aproximadamente US$ 135,5 bilhões, realizando uma queda em 2021 para cerca de US$ 114,9 bilhões, indicando possível ajuste ou reavaliação de mercado. Nas mesmas bases, houve uma recuperação e forte expansão em 2022, com o EV atingindo aproximadamente US$ 97,2 bilhões, seguida por um crescimento expressivo em 2023, chegando a cerca de US$ 148,1 bilhões, e atingindo US$ 223,96 bilhões em 2024. Essa trajetória revela uma tendência de valorização substancial, especialmente a partir de 2022, indicando uma melhora no desempenho ou na percepção de valor da empresa.

No que diz respeito ao fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), há uma estabilidade relativa, com valores variando entre US$ 2.032 milhões em 2021 e US$ 5.746 milhões em 2024. Houve uma redução considerável de 2019 para 2021, mas os números parecem se recuperar a partir de 2022, indicando uma melhora na geração de caixa operacional, o que pode contribuir para sustentação dos valores de EV crescentes.

O rácio EV/FCFF apresenta variações importantes, refletindo alterações na relação entre o valor de mercado e o fluxo de caixa livre gerado pela operação. Em 2020, esse rácio era de aproximadamente 32,34, crescendo de forma acentuada para 56,53 em 2021, indicando uma maior valorização relativa ou uma menor geração de fluxo de caixa em relação ao valor de mercado. Após esse pico, o rácio diminui para 17,29 em 2022, sugerindo uma melhora na eficiência operacional ou maior geração de caixa, em relação ao valor da empresa. Contudo, a tendência se reverte novamente nos anos seguintes, com o rácio aumentando para 29,56 em 2023 e chegando a 38,98 em 2024, o que pode indicar uma valorização de mercado mais acelerada ou uma redução na eficiência operacional, dependendo do contexto estratégico da empresa.