Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

No período analisado, observa-se uma tendência de aumento nos índices de alavancagem financeira, que passaram de 1,89 em 2020 para 1,98 em 2024, indicando uma crescente utilização de endividamento relativamente ao patrimônio líquido ao longo dos anos. Os rácios de dívida sobre patrimônio líquido e incluindo o passivo de arrendamento operacional também evidenciaram essa tendência, apresentando valores crescentes e chegando a 0,50 e 0,51 respectivamente em 2024.

Os rácios de dívida em relação ao capital total e aos ativos permanecem relativamente estáveis até 2022, com pequenas elevações posteriores, em geral atingindo 0,34 em 2024. Essa estabilidade sugere uma manutenção de uma proporção consistente de endividamento em relação ao capital e aos ativos, apesar do aumento na alavancagem financeira, indicando uma possível combinação de maior endividamento e crescimento do patrimônio ou ativos da empresa.

Por outro lado, há uma leve diminuição na relação dívida/ativos de 0,24 em 2020 para 0,23 em 2021 e 2022, seguida por um aumento para 0,26 em 2023 e 2024, refletindo uma maior proporção de ativos financiados por dívida nos últimos períodos.

Entretanto, o índice de cobertura de juros apresentou uma significativa deterioração, caindo de 40,87 em 2020 para 16,66 em 2022, antes de uma forte queda para 1,87 em 2023 e uma inadimplência no ano seguinte, com índice negativo de -9,84 em 2024. Similar comportamento é observado na cobertura de encargos fixos, que também decresceu de 25, em 2020, para valores inferiores a 7 no período até 2024.

A deterioração progressiva desses índices de cobertura indica uma redução na capacidade da empresa de gerar resultados suficientes para cobrir suas despesas financeiras decorrentes do endividamento, podendo indicar aumento de risco financeiro ou dificuldades na gestão de custos relacionados ao serviço da dívida nos períodos mais recentes.

Endividamento total

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo no endividamento total ao longo do período analisado. O valor aumentou de aproximadamente US$ 36,4 bilhões no final de 2020 para cerca de US$ 50 bilhões ao final de 2024. Essa elevação indica um aumento no grau de alavancagem financeira da empresa, evidenciado por um crescimento consistente ano a ano, com destaque para o aumento mais significativa observado entre 2022 e 2023.

Total do patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresentou uma evolução positiva durante o período, crescendo de aproximadamente US$ 81 bilhões em 2020 para cerca de US$ 105,6 bilhões em 2023. Este crescimento reflete uma melhoria na base de capital da empresa, embora haja uma redução para aproximadamente US$ 99,3 bilhões em 2024, indicando uma possível diminuição na reserva de valor dos acionistas ou reequilíbrio financeiro.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

O índice de dívida sobre patrimônio líquido mostrou uma tendência de aumento, saindo de 0,45 em 2020 para 0,50 em 2024. Esse aumento revela uma maior proporção de endividamento em relação ao patrimônio, sugerindo uma intensificação no uso de financiamento externo em relação ao capital próprio da empresa ao longo dos anos. Essa mudança sinaliza uma elevação no grau de risco financeiro, embora ainda em níveis moderados.

Ênfase nos principais indicadores financeiros ao longo do período:

A análise revela um aumento consistente na dívida total ao longo dos anos, passando de aproximadamente US$ 36,9 bilhões em dezembro de 2020 para cerca de US$ 50,5 bilhões em dezembro de 2024. Este crescimento na dívida indica uma ampliação do endividamento, possivelmente para financiar investimentos, aquisições ou garantir liquidez adicional.

Variações no patrimônio líquido:

O patrimônio líquido apresentou uma trajetória de crescimento até dezembro de 2023, atingindo cerca de US$ 105,6 bilhões, antes de uma ligeira redução para aproximadamente US$ 99,3 bilhões em dezembro de 2024. Este comportamento sugere um crescimento patrimonial na maior parte do período, seguido de uma reversão, possivelmente refletindo resultados operacionais, distribuições aos acionistas ou ajustes contábeis.

Relação entre dívida e patrimônio líquido:

A relação do índice de dívida sobre patrimônio líquido demonstra uma tendência de incremento, passando de 0,46 em 2020 para 0,51 em 2024. Tal evolução indica uma maior alavancagem financeira ao longo dos anos, embora os níveis permaneçam relativamente moderados. Esse aumento sugere uma estratégia de financiamento que visa equilibrar crescimento e gerenciamento de riscos financeiros.

Considerações gerais:

O aumento contínuo na dívida total, aliado ao crescimento do patrimônio líquido até 2023 e à subida do índice de endividamento, aponta para uma postura de maior endividamento subordinada às estratégias de expansão ou reforço de liquidez. A reversão do patrimônio líquido em 2024 merece atenção, podendo estar associada a fatores como resultado financeiro, ganhos ou perdas substanciais, ou outras operações de ajuste patrimonial.

A análise dos dados financeiros mostra uma evolução geral do endividamento total e do capital total ao longo do período de cinco anos.

O endividamento total apresentou uma tendência de aumento constante, passando de US$36.401 milhões em 2020 para US$50.011 milhões em 2024. Essa expansão no endividamento reflete um crescimento na alavancagem financeira da empresa, embora de forma moderada inicialmente, com um aumento mais acentuado no final do período.

O capital total também cresceu ao longo do período, saindo de aproximadamente US$117.439 milhões em 2020 para cerca de US$149.281 milhões em 2024. Entretanto, houve uma ligeira redução nesse valor entre 2023 e 2024, indicando um possível ajuste na composição de capital ou uma redução no patrimônio líquido.

O rácio dívida/capital total evidenciou uma tendência de aumento, embora de forma relativamente modesta, passando de 0,31 em 2020 para 0,34 em 2024. Essa mudança sugere uma leve ampliação na proporção de dívida em relação ao capital total, indicando uma maior alavancagem financeira ao longo do período.

De modo geral, observa-se que a empresa vem aumentando seu endividamento de forma consistente, acompanhada por uma expansão no capital total. A leve elevação do rácio dívida/capital indica que o crescimento da dívida tem sido compatível com a expansão do patrimônio, embora haja uma tendência de maior uso de financiamento de terceiros para sustentar suas operações e crescimento.

Controle da dívida total

Ao longo do período analisado, observa-se um aumento constante na dívida total, que passou de aproximadamente US$ 36,9 bilhões em dezembro de 2020 para cerca de US$ 50,5 bilhões em dezembro de 2024. Esse incremento representa uma expansão significativa na alavancagem financeira da entidade, indicando maior captação de recursos por meio de dívidas.

Variação do capital total

O capital total também apresentou crescimento, saindo de aproximadamente US$ 118 bilhões em dezembro de 2020 para cerca de US$ 149,7 bilhões em dezembro de 2024. Apesar de haver um aumento na quantidade de recursos investidos ou capital próprio da organização, o ritmo de crescimento apresentou certa estabilidade até 2022, seguido por uma ligeira redução no último período, o que pode refletir ajustes estratégicos ou moderação na captação de recursos.

Relação dívida/capital total

O rácio dívida/capital total permaneceu relativamente estável no intervalo de 0,29 a 0,31 até 2022, indicando uma proporção equilibrada entre dívida e capital próprio. Contudo, a partir de 2023, esse rácio começou a subir, atingindo 0,34 em 2024, indicando uma tendência de aumento na alavancagem financeira relativa ao patrimônio. Essa mudança sugere uma maior utilização de dívida em relação ao capital próprio, o que poderá refletir estratégias de financiamento voltadas à ampliação ou manutenção de investimentos.

Conclusão geral

De modo geral, há uma tendência de crescimento contínuo na dívida total e no capital total, com um aumento proporcional na dívida de modo que o índice de alavancagem financeira (rácio dívida/capital) também aumenta, especialmente a partir de 2023. Esses padrões indicam uma estratégia de expansão financiada, possivelmente visando à sustentação do crescimento ou ao financiamento de novos projetos, ao mesmo tempo que o aumento na alavancagem sugere uma maior dependência de financiamento de terceiros, o que poderá impactar a estrutura de risco financeiro no médio a longo prazo.

Endividamento total

Observa-se um aumento constante no endividamento total ao longo dos anos, passando de aproximadamente US$ 36,4 bilhões em 2020 para cerca de US$ 50 bilhões em 2024. Este crescimento representa uma expansão significativa na dívida da empresa, indicando uma possível estratégia de financiamento para suportar seus investimentos ou operações de expansão.

Ativos totais

Os ativos totais também demonstraram crescimento contínuo durante o período, passando de US$ 153,1 bilhões em 2020 para cerca de US$ 196,5 bilhões em 2024. Este aumento reflete uma ampliação no tamanho da empresa, possivelmente resultado de investimentos em infraestrutura, tecnologia ou aquisições. A taxa de crescimento dos ativos foi relativamente consistente ao longo dos anos, indicando uma expansão sustentável neste aspecto.

Relação dívida/ativos

A relação dívida/ativos manteve-se em torno de 0,23 a 0,26 durante os anos analisados. Em 2020, essa relação foi de 0,24, diminuindo marginalmente para 0,23 em 2021 e 2022, o que indica uma política de endividamento relativamente conservadora. No entanto, em 2023 houve um aumento para 0,26, retornando a aproximadamente 0,25 em 2024. Essa estabilidade sugere que a proporção de endividamento em relação ao total de ativos permanece moderada e controlada, mesmo com o crescimento contínuo dos ativos e das dívidas.

Dívida total (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Nos cinco períodos analisados, a dívida total apresentou uma tendência de crescimento progressivo. O valor passou de US$ 36.928 milhões em dezembro de 2020 para US$ 50.471 milhões em dezembro de 2024. Este aumento reflete uma elevação consistente na carteira de endividamento ao longo dos anos, indicando possivelmente uma estratégia de alavancagem para financiar expansões ou manter operações. A elevação da dívida foi gradual, sem grandes picos abruptos, sugerindo uma gestão de endividamento relativamente controlada.

Ativos totais

Os ativos totais da entidade tiveram uma expansão contínua ao longo do período considerado. Em dezembro de 2020, os ativos atingiam US$ 153.091 milhões, crescendo para US$ 196.485 milhões em dezembro de 2024. Este incremento de aproximadamente 28% ao longo de quatro anos indica uma fase de crescimento, possivelmente apoiada por investimentos em novas capacidades, aquisições ou melhorias em ativos existentes. Tal aumento acompanha a elevação da dívida, sugerindo uma possível alavancagem de novos ativos ou melhorias na estrutura patrimonial.

Relação dívida/ativos (incluindo passivo de arrendamento operacional)

A relação entre dívida e ativos manteve-se relativamente estável ao longo do período, variando entre 0,23 e 0,26. Nos anos de 2020, 2021 e 2022, essa proporção permaneceu em torno de 0,23 a 0,24, indicando uma gestão equilibrada entre endividamento e valor total de ativos. Em 2023 e 2024, essa proporção subiu para 0,26, refletindo um ligeiro aumento na alavancagem financeira. Essa elevação sugere que, apesar do crescimento nos ativos, a relação dívida/ativos se aproximou de um patamar que indica uma postura financeira que mantém um nível moderado de endividamento relativo ao total de ativos da companhia.

Ativos totais

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo nos ativos totais ao longo dos períodos analisados, passando de aproximadamente US$ 153,1 bilhões em 2020 para cerca de US$ 196,5 bilhões em 2024. Este aumento sugere uma expansão geral da estrutura patrimonial da empresa, indicando maior investimento em ativos e potencial fortalecimento de suas operações.

Total do patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresenta uma evolução positiva, crescendo de US$ 81,0 bilhões em 2020 para picos próximos de US$ 105,6 bilhões em 2023. No entanto, ocorre uma redução para aproximadamente US$ 99,3 bilhões em 2024, sinalizando uma possível diminuição no lucro retido ou na valorização de ativos que compõem o patrimônio. Este movimento pode indicar mudanças na política de distribuição de resultados ou ajustes contábeis específicos.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira mostra inicial redução de 1,89 em 2020 para 1,77 em 2021, permanecendo relativamente estável até 2023. Em 2024, há um aumento para 1,98, próximo ao nível de 2020. Essa variação aponta para uma recuperação no uso de endividamento relativo ao patrimônio próprio, o que pode refletir uma estratégia de financiamento ou uma necessidade de capital adicional para sustentar o crescimento.

Lucro antes de juros e impostos (EBIT)

Observa-se uma forte redução no EBIT ao longo do período. Em 2020, o valor estava em US$ 25.707 milhões, demonstrando uma lucratividade significativa. Essa cifra diminui consideravelmente em 2021 para US$ 22.300 milhões, e sofre uma queda acentuada ao final de 2022 para US$ 8.264 milhões. Em 2023, o EBIT apresenta uma redução mais marcante, atingindo US$ 1.640 milhões, e em 2024 há uma reversão negativa, culminando em um prejuízo de US$ 10.176 milhões. Essa trajetória indica uma deterioração progressiva da rentabilidade operacional, culminando em prejuízo no último ano do período avaliado.

Despesa com juros

As despesas com juros permanecem relativamente estáveis ao longo dos anos, variando de US$ 629 milhões em 2020 para US$ 597 milhões em 2021. Em 2022, há uma leve redução para US$ 496 milhões, seguida de um aumento em 2023 para US$ 878 milhões, e chegando a US$ 1.034 milhões em 2024. A tendência sugere uma crescente carga de despesas financeiras na última parte do período, acompanhando a deterioração dos resultados operacionais.

Índice de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros, que indica a capacidade de geração de lucros para pagar os encargos financeiros, apresenta uma forte declínio ao longo do tempo. Desde 2020, com um índice de 40.87, até 2021, em 37.35, demonstrando uma ligeira dificuldade na cobertura. Essa relação despenca em 2022 para 16.66, evidenciando uma piora significativa na capacidade de pagar juros com o EBIT. Em 2023, o índice atinge 1.87, indicando uma escassa margem de segurança e uma grande vulnerabilidade financeira. Em 2024, o índice se torna negativo (-9.84), refletindo prejuízo operacional que impede a cobertura adequada dos encargos financeiros, indicando uma deterioração aguda na saúde financeira da entidade.

Observando o lucro antes de encargos fixos e impostos, há uma tendência de redução significativa ao longo do período analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 26,1 bilhões, que caiu para cerca de US$ 23,0 bilhões em 2021, indicando uma leve diminuição. Essa tendência acentuou-se em 2022, com o valor chegando a aproximadamente US$ 8,99 bilhões, e continuou a declinar em 2023, atingindo US$ 2,05 bilhões. Em 2024, o valor se torna negativo, chegando a aproximadamente –US$ 9,93 bilhões, sinalizando prejuízo.

Em relação aos encargos fixos, esses valores permaneceram relativamente constantes ao longo dos anos, variando entre US$ 1,045 bilhão e US$ 1,395 bilhão. Em 2024, houve uma leve redução para cerca de US$ 1,282 bilhão, mantendo-se em patamares similares aos anos anteriores.

O índice de cobertura de encargos fixos apresentou uma tendência de declínio acentuada. Em 2020, o índice era de aproximadamente 25, o que indica uma boa capacidade de cobertura dos encargos com os lucros operacionais. Em 2021, caiu para cerca de 16,56, e, posteriormente, para 7,34 em 2022. O índice continuou a deteriorar-se em 2023, chegando a 1,59, indicando uma justificável dificuldade em cobrir seus encargos fixos com os lucros antes de encargos e impostos. Em 2024, o índice tornou-se negativo, em –7,74, sinalizando que os encargos fixos superaram substancialmente o lucro antes de encargos fixos e impostos, refletindo uma situação financeira de profunda dificuldade.