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Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) 

Microsoft Excel

Taxas de retorno

Intel Corp., taxas de rentabilidade mensais

Microsoft Excel
Intel Corp. (INTC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoINTC,t1 DividendoINTC,t1 RINTC,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2020 $63.93 3,225.52
1. 29 de fev. de 2020 $55.52 $0.33 -12.64% 2,954.22 -8.41%
2. 31 de mar. de 2020 $54.12 -2.52% 2,584.59 -12.51%
3. 30 de abr. de 2020 $59.98 10.83% 2,912.43 12.68%
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58. 30 de nov. de 2024 $24.05 11.76% 6,032.38 5.73%
59. 31 de dez. de 2024 $20.05 -16.63% 5,881.63 -2.50%
Média (R): -1.10% 1.16%
Desvio padrão: 11.13% 5.28%
Intel Corp. (INTC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoINTC,t1 DividendoINTC,t1 RINTC,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2020 $63.93 3,225.52
1. 29 de fev. de 2020 $55.52 $0.33 -12.64% 2,954.22 -8.41%
2. 31 de mar. de 2020 $54.12 -2.52% 2,584.59 -12.51%
3. 30 de abr. de 2020 $59.98 10.83% 2,912.43 12.68%
4. 31 de mai. de 2020 $62.93 $0.33 5.47% 3,044.31 4.53%
5. 30 de jun. de 2020 $59.83 -4.93% 3,100.29 1.84%
6. 31 de jul. de 2020 $47.73 -20.22% 3,271.12 5.51%
7. 31 de ago. de 2020 $50.95 $0.33 7.44% 3,500.31 7.01%
8. 30 de set. de 2020 $51.78 1.63% 3,363.00 -3.92%
9. 31 de out. de 2020 $44.28 -14.48% 3,269.96 -2.77%
10. 30 de nov. de 2020 $48.35 $0.33 9.94% 3,621.63 10.75%
11. 31 de dez. de 2020 $49.82 3.04% 3,756.07 3.71%
12. 31 de jan. de 2021 $55.51 11.42% 3,714.24 -1.11%
13. 28 de fev. de 2021 $60.78 $0.3475 10.12% 3,811.15 2.61%
14. 31 de mar. de 2021 $64.00 5.30% 3,972.89 4.24%
15. 30 de abr. de 2021 $57.53 -10.11% 4,181.17 5.24%
16. 31 de mai. de 2021 $57.12 $0.3475 -0.11% 4,204.11 0.55%
17. 30 de jun. de 2021 $56.14 -1.72% 4,297.50 2.22%
18. 31 de jul. de 2021 $53.72 -4.31% 4,395.26 2.27%
19. 31 de ago. de 2021 $54.06 $0.3475 1.28% 4,522.68 2.90%
20. 30 de set. de 2021 $53.28 -1.44% 4,307.54 -4.76%
21. 31 de out. de 2021 $49.00 -8.03% 4,605.38 6.91%
22. 30 de nov. de 2021 $49.20 $0.3475 1.12% 4,567.00 -0.83%
23. 31 de dez. de 2021 $51.50 4.67% 4,766.18 4.36%
24. 31 de jan. de 2022 $48.82 -5.20% 4,515.55 -5.26%
25. 28 de fev. de 2022 $47.70 $0.365 -1.55% 4,373.94 -3.14%
26. 31 de mar. de 2022 $49.56 3.90% 4,530.41 3.58%
27. 30 de abr. de 2022 $43.59 -12.05% 4,131.93 -8.80%
28. 31 de mai. de 2022 $44.42 $0.365 2.74% 4,132.15 0.01%
29. 30 de jun. de 2022 $37.41 -15.78% 3,785.38 -8.39%
30. 31 de jul. de 2022 $36.31 -2.94% 4,130.29 9.11%
31. 31 de ago. de 2022 $31.92 $0.365 -11.09% 3,955.00 -4.24%
32. 30 de set. de 2022 $25.77 -19.27% 3,585.62 -9.34%
33. 31 de out. de 2022 $28.43 10.32% 3,871.98 7.99%
34. 30 de nov. de 2022 $30.07 $0.365 7.05% 4,080.11 5.38%
35. 31 de dez. de 2022 $26.43 -12.11% 3,839.50 -5.90%
36. 31 de jan. de 2023 $28.26 6.92% 4,076.60 6.18%
37. 28 de fev. de 2023 $24.93 $0.365 -10.49% 3,970.15 -2.61%
38. 31 de mar. de 2023 $32.67 31.05% 4,109.31 3.51%
39. 30 de abr. de 2023 $31.06 -4.93% 4,169.48 1.46%
40. 31 de mai. de 2023 $31.44 $0.125 1.63% 4,179.83 0.25%
41. 30 de jun. de 2023 $33.44 6.36% 4,376.86 4.71%
42. 31 de jul. de 2023 $35.77 6.97% 4,588.96 4.85%
43. 31 de ago. de 2023 $35.14 $0.125 -1.41% 4,507.66 -1.77%
44. 30 de set. de 2023 $35.55 1.17% 4,288.05 -4.87%
45. 31 de out. de 2023 $36.50 2.67% 4,193.80 -2.20%
46. 30 de nov. de 2023 $44.70 $0.125 22.81% 4,567.80 8.92%
47. 31 de dez. de 2023 $50.25 12.42% 4,769.83 4.42%
48. 31 de jan. de 2024 $43.08 -14.27% 4,845.65 1.59%
49. 29 de fev. de 2024 $43.05 $0.125 0.22% 5,096.27 5.17%
50. 31 de mar. de 2024 $44.17 2.60% 5,254.35 3.10%
51. 30 de abr. de 2024 $30.47 -31.02% 5,035.69 -4.16%
52. 31 de mai. de 2024 $30.85 $0.125 1.66% 5,277.51 4.80%
53. 30 de jun. de 2024 $30.97 0.39% 5,460.48 3.47%
54. 31 de jul. de 2024 $30.74 -0.74% 5,522.30 1.13%
55. 31 de ago. de 2024 $22.04 $0.125 -27.90% 5,648.40 2.28%
56. 30 de set. de 2024 $23.46 6.44% 5,762.48 2.02%
57. 31 de out. de 2024 $21.52 -8.27% 5,705.45 -0.99%
58. 30 de nov. de 2024 $24.05 11.76% 6,032.38 5.73%
59. 31 de dez. de 2024 $20.05 -16.63% 5,881.63 -2.50%
Média (R): -1.10% 1.16%
Desvio padrão: 11.13% 5.28%

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1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

2 Taxa de retorno das ações ordinárias da INTC durante o período t.

3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.


Variância e covariância

Intel Corp., cálculo da variância e covariância dos retornos

Microsoft Excel
t Data RINTC,t RS&P 500,t (RINTC,tRINTC)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RINTC,tRINTC)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 de fev. de 2020 -12.64% -8.41% 133.17 91.63 110.47
2. 31 de mar. de 2020 -2.52% -12.51% 2.02 186.96 19.46
3. 30 de abr. de 2020 10.83% 12.68% 142.24 132.78 137.43
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58. 30 de nov. de 2024 11.76% 5.73% 165.26 20.87 58.73
59. 31 de dez. de 2024 -16.63% -2.50% 241.28 13.40 56.86
Total (Σ): 7,180.47 1,618.62 1,754.84
t Data RINTC,t RS&P 500,t (RINTC,tRINTC)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RINTC,tRINTC)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 de fev. de 2020 -12.64% -8.41% 133.17 91.63 110.47
2. 31 de mar. de 2020 -2.52% -12.51% 2.02 186.96 19.46
3. 30 de abr. de 2020 10.83% 12.68% 142.24 132.78 137.43
4. 31 de mai. de 2020 5.47% 4.53% 43.13 11.34 22.11
5. 30 de jun. de 2020 -4.93% 1.84% 14.65 0.46 -2.59
6. 31 de jul. de 2020 -20.22% 5.51% 365.78 18.91 -83.17
7. 31 de ago. de 2020 7.44% 7.01% 72.87 34.17 49.90
8. 30 de set. de 2020 1.63% -3.92% 7.44 25.85 -13.87
9. 31 de out. de 2020 -14.48% -2.77% 179.18 15.43 52.58
10. 30 de nov. de 2020 9.94% 10.75% 121.78 92.03 105.87
11. 31 de dez. de 2020 3.04% 3.71% 17.13 6.51 10.56
12. 31 de jan. de 2021 11.42% -1.11% 156.75 5.18 -28.48
13. 28 de fev. de 2021 10.12% 2.61% 125.85 2.10 16.24
14. 31 de mar. de 2021 5.30% 4.24% 40.92 9.50 19.72
15. 30 de abr. de 2021 -10.11% 5.24% 81.19 16.66 -36.77
16. 31 de mai. de 2021 -0.11% 0.55% 0.98 0.38 -0.61
17. 30 de jun. de 2021 -1.72% 2.22% 0.38 1.12 -0.65
18. 31 de jul. de 2021 -4.31% 2.27% 10.32 1.24 -3.58
19. 31 de ago. de 2021 1.28% 2.90% 5.66 3.02 4.13
20. 30 de set. de 2021 -1.44% -4.76% 0.12 35.02 2.04
21. 31 de out. de 2021 -8.03% 6.91% 48.08 33.10 -39.89
22. 30 de nov. de 2021 1.12% -0.83% 4.91 3.98 -4.42
23. 31 de dez. de 2021 4.67% 4.36% 33.33 10.24 18.48
24. 31 de jan. de 2022 -5.20% -5.26% 16.85 41.21 26.35
25. 28 de fev. de 2022 -1.55% -3.14% 0.20 18.47 1.92
26. 31 de mar. de 2022 3.90% 3.58% 24.98 5.84 12.08
27. 30 de abr. de 2022 -12.05% -8.80% 119.84 99.14 109.00
28. 31 de mai. de 2022 2.74% 0.01% 14.75 1.34 -4.44
29. 30 de jun. de 2022 -15.78% -8.39% 215.58 91.26 140.27
30. 31 de jul. de 2022 -2.94% 9.11% 3.39 63.21 -14.64
31. 31 de ago. de 2022 -11.09% -4.24% 99.73 29.22 53.98
32. 30 de set. de 2022 -19.27% -9.34% 330.08 110.27 190.78
33. 31 de out. de 2022 10.32% 7.99% 130.43 46.58 77.95
34. 30 de nov. de 2022 7.05% 5.38% 66.44 17.76 34.35
35. 31 de dez. de 2022 -12.11% -5.90% 121.14 49.82 77.69
36. 31 de jan. de 2023 6.92% 6.18% 64.36 25.14 40.23
37. 28 de fev. de 2023 -10.49% -2.61% 88.23 14.23 35.44
38. 31 de mar. de 2023 31.05% 3.51% 1,033.34 5.49 75.35
39. 30 de abr. de 2023 -4.93% 1.46% 14.66 0.09 -1.16
40. 31 de mai. de 2023 1.63% 0.25% 7.42 0.83 -2.49
41. 30 de jun. de 2023 6.36% 4.71% 55.65 12.62 26.50
42. 31 de jul. de 2023 6.97% 4.85% 65.07 13.58 29.72
43. 31 de ago. de 2023 -1.41% -1.77% 0.10 8.60 0.92
44. 30 de set. de 2023 1.17% -4.87% 5.13 36.40 -13.67
45. 31 de out. de 2023 2.67% -2.20% 14.22 11.28 -12.67
46. 30 de nov. de 2023 22.81% 8.92% 571.54 60.17 185.44
47. 31 de dez. de 2023 12.42% 4.42% 182.65 10.64 44.08
48. 31 de jan. de 2024 -14.27% 1.59% 173.45 0.18 -5.64
49. 29 de fev. de 2024 0.22% 5.17% 1.74 16.09 5.29
50. 31 de mar. de 2024 2.60% 3.10% 13.69 3.77 7.18
51. 30 de abr. de 2024 -31.02% -4.16% 895.08 28.33 159.25
52. 31 de mai. de 2024 1.66% 4.80% 7.60 13.26 10.03
53. 30 de jun. de 2024 0.39% 3.47% 2.21 5.32 3.43
54. 31 de jul. de 2024 -0.74% 1.13% 0.13 0.00 -0.01
55. 31 de ago. de 2024 -27.90% 2.28% 718.06 1.26 -30.07
56. 30 de set. de 2024 6.44% 2.02% 56.87 0.74 6.47
57. 31 de out. de 2024 -8.27% -0.99% 51.42 4.63 15.42
58. 30 de nov. de 2024 11.76% 5.73% 165.26 20.87 58.73
59. 31 de dez. de 2024 -16.63% -2.50% 241.28 13.40 56.86
Total (Σ): 7,180.47 1,618.62 1,754.84

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VariaçãoINTC = Σ(RINTC,tRINTC)2 ÷ (59 – 1)
= 7,180.47 ÷ (59 – 1)
= 123.80

VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,618.62 ÷ (59 – 1)
= 27.91

CovariânciaINTC, S&P 500 = Σ(RINTC,tRINTC)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,754.84 ÷ (59 – 1)
= 30.26


Estimativa sistemática de risco (β)

Microsoft Excel
VariaçãoINTC 123.80
VariaçãoS&P 500 27.91
CovariânciaINTC, S&P 500 30.26
Coeficiente de correlaçãoINTC, S&P 5001 0.51
βINTC2 1.08
αINTC3 -2.36%

Cálculos

1 Coeficiente de correlaçãoINTC, S&P 500
= CovariânciaINTC, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoINTC × Desvio padrãoS&P 500)
= 30.26 ÷ (11.13% × 5.28%)
= 0.51

2 βINTC
= CovariânciaINTC, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= 30.26 ÷ 27.91
= 1.08

3 αINTC
= MédiaINTC – βINTC × MédiaS&P 500
= -1.10%1.08 × 1.16%
= -2.36%


Taxa de retorno esperada

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.91%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.85%
Risco sistemático de Intel ações ordinárias βINTC 1.08
 
Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Intel3 E(RINTC) 15.69%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 E(RINTC) = RF + βINTC [E(RM) – RF]
= 4.91% + 1.08 [14.85%4.91%]
= 15.69%