Cadence Design Systems Inc. (NASDAQ:CDNS)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo no caixa líquido gerado pelas atividades operacionais ao longo do período analisado. Entre 2020 e 2023, há um incremento constante, indicando uma melhora na geração de caixa operacional. No entanto, em 2024, ocorre uma leve redução, o que pode sugerir uma desaceleração na eficiência operacional ou mudanças temporárias nas condições de mercado.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre apresenta um comportamento semelhante ao caixa operacional, com um crescimento constante de 2020 a 2023. Essa evolução reforça a capacidade de geração de fluxo de caixa após deduzir investimentos em ativos fixos e outros encargos de capital. Em 2024, há uma redução em relação ao ano anterior, o que pode sinalizar maior intensidade de investimentos ou custos operacionais, impactando temporariamente a liquidez disponível para distribuição ou reinvestimento.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR):

Houve uma tendência de aumento na alíquota efetiva ao longo do período analisado, começando em 7% em 2020. Em 2021, a alíquota subiu para 9%, indicando uma possível mudança na estrutura fiscal ou na composição dos lucros tributáveis. Em 2022, a alíquota cresceu significativamente para 19%, permanecendo nesse nível em 2023. A previsão para 2024 mostra um aumento adicional para 24%, sugerindo uma perspectiva de maior carga tributária ou ajustes na política fiscal da empresa.

Caixa pago por juros, líquido de impostos:

O valor de caixa pago por juros, líquido de impostos, apresentou oscilações ao longo do período. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 18.394 mil. Em 2021, houve uma redução, chegando a US$ 14.515 mil, possivelmente refletindo uma diminuição dos juros pagos ou uma mudança na estrutura de financiamento. No entanto, a partir de 2022, o montante apresentou aumento, atingindo US$ 17.109 mil. Em 2023, houve um crescimento acentuado, atingindo US$ 28.297 mil, seguido de uma nova alta para 2024, chegando a US$ 32.846 mil. Essa tendência indica um aumento contínuo na quantidade de caixa pago por juros ao longo do período, o que pode estar relacionado a aumentos no endividamento ou a mudanças na estrutura de financiamento, combinando um maior desembolso de caixa para juros no período mais recente.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se que o valor da empresa (EV) apresentou um crescimento significativo de 2020 a 2024, passando de aproximadamente US$ 36,6 bilhões para cerca de US$ 70,5 bilhões, com um pico em 2023. Essa expansão indica uma valorização substancial da companhia nesse período, possivelmente refletindo melhorias no desempenho financeiro ou na percepção de mercado.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) também demonstrou tendência de crescimento contínuo de 2020 a 2023, passando de aproximadamente US$ 828,5 milhões para quase US$ 1,27 bilhão, antes de apresentar uma ligeira redução em 2024 para US$ 1,15 bilhão. Essa variação sugere que a geração de caixa operacional vinha se fortalecendo ao longo dos anos, embora a leve diminuição em 2024 possa indicar ajustes operacionais ou investimentos adicionais.

O rácio EV/FCFF, que relaciona o valor da empresa ao fluxo de caixa livre gerado, apresentou uma oscilação considerável. Em 2020, situou-se em 44,13, indicando uma certa valorização relativamente ao fluxo de caixa. Após uma queda para 35,05 em 2021, o rácio retornou a um patamar elevado de aproximadamente 44,54 em 2022, e posteriormente aumentou para 63,83 em 2023, antes de reduzir para 61,26 em 2024. Essas variações sugerem que, apesar do crescimento do fluxo de caixa, o valor da empresa aumentou de forma mais expressiva, podendo indicar expectativas de crescimento futuras ou uma maior percepção de risco pelos investidores.