Demonstração de resultados
Cadence Design Systems Inc., itens selecionados da demonstração de resultados, tendências a longo prazo
US$ em milhares
| 12 meses encerrados | Receita | Resultado (prejuízo) das operações | Lucro (prejuízo) líquido |
|---|---|---|---|
| 31 de dez. de 2025 | 5,296,759) | 1,492,042) | 1,108,888) |
| 31 de dez. de 2024 | 4,641,264) | 1,350,763) | 1,055,484) |
| 31 de dez. de 2023 | 4,089,986) | 1,251,225) | 1,041,144) |
| 31 de dez. de 2022 | 3,561,718) | 1,073,686) | 848,952) |
| 31 de dez. de 2021 | 2,988,244) | 779,089) | 695,955) |
| 31 de dez. de 2020 | 2,682,891) | 645,552) | 590,644) |
| 28 de dez. de 2019 | 2,336,319) | 491,796) | 988,979) |
| 29 de dez. de 2018 | 2,138,022) | 396,209) | 345,777) |
| 30 de dez. de 2017 | 1,943,032) | 323,955) | 204,101) |
| 31 de dez. de 2016 | 1,816,083) | 244,901) | 203,086) |
| 31 de dez. de 2015 | 1,702,091) | 285,430) | 252,417) |
| 31 de dez. de 2014 | 1,580,932) | 206,644) | 158,898) |
| 28 de dez. de 2013 | 1,460,116) | 189,007) | 164,243) |
| 29 de dez. de 2012 | 1,326,424) | 211,672) | 439,948) |
| 31 de dez. de 2011 | 1,149,835) | 120,377) | 72,229) |
| 31 de dez. de 2010 | 935,954) | (28,966) | 126,538) |
| 31 de dez. de 2009 | 852,632) | (123,591) | (149,871) |
| 31 de dez. de 2008 | 1,038,614) | (1,573,268) | (1,854,038) |
| 29 de dez. de 2007 | 1,615,013) | 317,915) | 296,252) |
| 30 de dez. de 2006 | 1,483,895) | 224,592) | 142,592) |
| 31 de dez. de 2005 | 1,329,192) | 118,832) | 49,343) |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28), 10-K (Data do relatório: 2018-12-29), 10-K (Data do relatório: 2017-12-30), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31), 10-K (Data do relatório: 2010-12-31), 10-K (Data do relatório: 2009-12-31), 10-K (Data do relatório: 2008-12-31), 10-K (Data do relatório: 2007-12-29), 10-K (Data do relatório: 2006-12-30), 10-K (Data do relatório: 2005-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. A receita demonstra um crescimento geral, embora com uma notável contração em 2008. Após essa queda, observa-se uma recuperação e subsequente trajetória ascendente, com aceleração do crescimento a partir de 2019, atingindo os valores mais altos no final do período analisado.
O resultado das operações apresenta uma volatilidade considerável. Inicialmente positivo e crescente, experimenta uma forte queda em 2008, resultando em um prejuízo significativo. A partir de 2009, o resultado das operações se recupera gradualmente, tornando-se positivo novamente e exibindo um crescimento consistente, com um aumento notável a partir de 2016. A tendência é de crescimento contínuo até o final do período.
O lucro líquido acompanha a tendência do resultado das operações, apresentando um padrão similar de flutuações. Observa-se um prejuízo expressivo em 2008, seguido por uma recuperação e crescimento constante a partir de 2010. O lucro líquido demonstra uma aceleração no crescimento a partir de 2019, atingindo valores progressivamente maiores ao longo dos anos subsequentes.
- Tendências Gerais
- Crescimento da receita com uma interrupção em 2008, seguida de recuperação e aceleração.
- Volatilidade
- Resultado das operações e lucro líquido exibem volatilidade, com um impacto negativo significativo em 2008.
- Crescimento Recente
- Aceleração do crescimento da receita, resultado das operações e lucro líquido a partir de 2019.
- Consistência
- Após a recuperação inicial, o lucro líquido demonstra uma trajetória de crescimento mais consistente.
Balanço: ativo
| Ativo circulante | Ativos totais | |
|---|---|---|
| 31 de dez. de 2025 | 4,669,673) | 10,153,148) |
| 31 de dez. de 2024 | 4,016,079) | 8,974,482) |
| 31 de dez. de 2023 | 1,976,217) | 5,669,491) |
| 31 de dez. de 2022 | 1,706,767) | 5,137,071) |
| 31 de dez. de 2021 | 1,715,769) | 4,386,299) |
| 31 de dez. de 2020 | 1,478,587) | 3,950,785) |
| 28 de dez. de 2019 | 1,169,343) | 3,357,225) |
| 29 de dez. de 2018 | 951,092) | 2,468,654) |
| 30 de dez. de 2017 | 979,988) | 2,418,714) |
| 31 de dez. de 2016 | 702,034) | 2,096,908) |
| 31 de dez. de 2015 | 964,761) | 2,351,015) |
| 31 de dez. de 2014 | 1,851,735) | 3,209,556) |
| 28 de dez. de 2013 | 1,221,091) | 2,428,601) |
| 29 de dez. de 2012 | 1,391,235) | 2,287,003) |
| 31 de dez. de 2011 | 1,063,983) | 1,761,269) |
| 31 de dez. de 2010 | 879,406) | 1,732,116) |
| 31 de dez. de 2009 | 850,747) | 1,410,587) |
| 31 de dez. de 2008 | 954,548) | 1,678,714) |
| 29 de dez. de 2007 | 1,529,563) | 3,871,150) |
| 30 de dez. de 2006 | 1,312,005) | 3,442,822) |
| 31 de dez. de 2005 | 1,276,302) | 3,401,312) |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28), 10-K (Data do relatório: 2018-12-29), 10-K (Data do relatório: 2017-12-30), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31), 10-K (Data do relatório: 2010-12-31), 10-K (Data do relatório: 2009-12-31), 10-K (Data do relatório: 2008-12-31), 10-K (Data do relatório: 2007-12-29), 10-K (Data do relatório: 2006-12-30), 10-K (Data do relatório: 2005-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em diversos componentes do balanço patrimonial ao longo do período avaliado. Observa-se um padrão geral de crescimento, com flutuações notáveis em determinados anos.
- Ativo Circulante
- O ativo circulante apresentou um crescimento consistente de 2005 a 2007, atingindo um pico em 2007. Em 2008, houve uma queda acentuada, seguida de uma recuperação parcial em 2009 e 2010. A partir de 2010, o ativo circulante demonstrou uma tendência de crescimento mais estável, com aumentos significativos em 2011, 2014, 2015 e, principalmente, a partir de 2020, culminando em valores consideravelmente superiores aos registrados no início do período analisado. A taxa de crescimento acelerou consideravelmente nos anos mais recentes.
- Ativos Totais
- Os ativos totais seguiram uma trajetória semelhante ao ativo circulante, com crescimento inicial até 2007. A crise financeira de 2008 impactou significativamente os ativos totais, resultando em uma queda substancial. A recuperação foi gradual entre 2009 e 2013, com um novo período de crescimento mais robusto a partir de 2014. A partir de 2020, os ativos totais apresentaram um aumento expressivo, superando em larga escala os valores observados em anos anteriores. O crescimento acelerado observado nos últimos anos é notável, com um aumento particularmente expressivo entre 2021 e 2023, e uma continuação dessa tendência em 2024 e 2025.
A correlação entre o ativo circulante e os ativos totais sugere uma gestão eficiente dos recursos e uma capacidade de adaptação às mudanças do mercado. A queda acentuada em 2008 indica uma possível exposição a fatores externos adversos, enquanto a recuperação subsequente demonstra resiliência. O crescimento acelerado nos anos mais recentes pode ser atribuído a investimentos estratégicos, expansão das operações ou aquisições, necessitando de investigação adicional para determinar as causas específicas.
Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
Cadence Design Systems Inc., itens selecionados do passivo e do patrimônio líquido, tendências a longo prazo
US$ em milhares
| Passivo circulante | Total do passivo | Endividamento total | Patrimônio líquido | |
|---|---|---|---|---|
| 31 de dez. de 2025 | 1,635,291) | 4,678,967) | 2,480,150) | 5,474,181) |
| 31 de dez. de 2024 | 1,370,105) | 4,300,904) | 2,476,183) | 4,673,578) |
| 31 de dez. de 2023 | 1,590,867) | 2,265,220) | 649,056) | 3,404,271) |
| 31 de dez. de 2022 | 1,347,696) | 2,391,958) | 748,078) | 2,745,113) |
| 31 de dez. de 2021 | 971,225) | 1,645,624) | 347,588) | 2,740,675) |
| 31 de dez. de 2020 | 796,808) | 1,457,767) | 346,793) | 2,493,018) |
| 28 de dez. de 2019 | 672,391) | 1,254,331) | 346,019) | 2,102,894) |
| 29 de dez. de 2018 | 708,982) | 1,180,253) | 445,291) | 1,288,401) |
| 30 de dez. de 2017 | 642,398) | 1,429,512) | 729,369) | 989,202) |
| 31 de dez. de 2016 | 585,562) | 1,355,138) | 693,493) | 741,770) |
| 31 de dez. de 2015 | 536,307) | 974,900) | 348,788) | 1,376,115) |
| 31 de dez. de 2014 | 1,393,091) | 1,875,982) | 691,175) | 1,333,574) |
| 28 de dez. de 2013 | 1,148,210) | 1,272,496) | 324,826) | 1,156,105) |
| 29 de dez. de 2012 | 1,217,270) | 1,371,832) | 447,011) | 915,171) |
| 31 de dez. de 2011 | 1,015,366) | 1,350,139) | 425,981) | 411,130) |
| 31 de dez. de 2010 | 697,548) | 1,455,462) | 549,662) | 276,654) |
| 31 de dez. de 2009 | 397,898) | 1,302,214) | 436,012) | 108,373) |
| 31 de dez. de 2008 | 564,210) | 1,576,746) | 500,178) | 101,968) |
| 29 de dez. de 2007 | 785,487) | 1,791,084) | 730,385) | 2,080,066) |
| 30 de dez. de 2006 | 548,065) | 1,743,531) | 758,385) | 1,699,291) |
| 31 de dez. de 2005 | 605,851) | 1,556,608) | 580,000) | 1,844,704) |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28), 10-K (Data do relatório: 2018-12-29), 10-K (Data do relatório: 2017-12-30), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31), 10-K (Data do relatório: 2010-12-31), 10-K (Data do relatório: 2009-12-31), 10-K (Data do relatório: 2008-12-31), 10-K (Data do relatório: 2007-12-29), 10-K (Data do relatório: 2006-12-30), 10-K (Data do relatório: 2005-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um comportamento variável no passivo circulante, com um aumento inicial até 2007, seguido de uma redução em 2008 e 2009. A partir de 2010, o passivo circulante demonstra uma trajetória ascendente, com flutuações anuais, atingindo valores mais elevados no final do período analisado.
O total do passivo apresenta uma dinâmica complexa. Após um crescimento notável entre 2005 e 2006, observa-se uma diminuição em 2007 e 2008. Em 2009, o passivo total continua em declínio, mas retoma o crescimento a partir de 2010, com um aumento significativo em 2014, seguido de uma redução e posterior recuperação, culminando em valores substancialmente maiores nos anos finais.
O endividamento total demonstra uma flutuação considerável. Após um aumento inicial, o endividamento diminui em 2007 e 2008, mantendo-se relativamente estável até 2011. A partir de 2012, observa-se um aumento, seguido de uma redução em 2015 e 2016, com um novo aumento em 2017. Nos anos subsequentes, o endividamento total apresenta um crescimento expressivo, atingindo os valores mais altos no final do período.
O patrimônio líquido exibe uma tendência geral de crescimento ao longo do período, embora com variações significativas. Após uma redução em 2006, o patrimônio líquido aumenta consideravelmente até 2007, seguido de uma queda acentuada em 2008. A partir de 2009, o patrimônio líquido demonstra uma recuperação gradual, com um crescimento mais robusto a partir de 2014, atingindo os valores mais elevados no final do período analisado.
- Tendências Gerais
- O passivo circulante e o total do passivo apresentam flutuações significativas ao longo do tempo, indicando mudanças nas obrigações financeiras de curto e longo prazo.
- Endividamento
- O endividamento total demonstra uma volatilidade considerável, com períodos de aumento e diminuição, refletindo possivelmente estratégias de financiamento e investimentos.
- Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido, apesar das flutuações, apresenta uma tendência geral de crescimento, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade.
- Observações
- O aumento expressivo do total do passivo e do endividamento total nos anos finais do período analisado merece atenção, sendo importante investigar as causas e os impactos dessas mudanças.
Demonstração dos fluxos de caixa
Cadence Design Systems Inc., itens selecionados da demonstração de fluxo de caixa, tendências a longo prazo
US$ em milhares
| 12 meses encerrados | Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | Caixa líquido (utilizado para) fornecido pelas atividades de investimento | Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (usado para) |
|---|---|---|---|
| 31 de dez. de 2025 | 1,728,781) | (460,523) | (948,975) |
| 31 de dez. de 2024 | 1,260,551) | (837,118) | 1,239,241) |
| 31 de dez. de 2023 | 1,349,176) | (412,249) | (803,573) |
| 31 de dez. de 2022 | 1,241,894) | (738,634) | (657,049) |
| 31 de dez. de 2021 | 1,100,958) | (292,954) | (643,792) |
| 31 de dez. de 2020 | 904,922) | (292,158) | (415,289) |
| 28 de dez. de 2019 | 729,600) | (105,708) | (443,886) |
| 29 de dez. de 2018 | 604,751) | (173,845) | (567,939) |
| 30 de dez. de 2017 | 470,740) | (191,209) | (70,147) |
| 31 de dez. de 2016 | 444,879) | 1,357) | (592,697) |
| 31 de dez. de 2015 | 378,200) | (44,504) | (626,310) |
| 31 de dez. de 2014 | 316,722) | (198,015) | 288,965) |
| 28 de dez. de 2013 | 367,605) | (426,895) | (116,291) |
| 29 de dez. de 2012 | 315,994) | (201,240) | 15,833) |
| 31 de dez. de 2011 | 240,342) | (56,497) | (144,804) |
| 31 de dez. de 2010 | 199,143) | (285,112) | 59,938) |
| 31 de dez. de 2009 | 25,637) | (50,509) | 20,967) |
| 31 de dez. de 2008 | 70,286) | (126,885) | (443,419) |
| 29 de dez. de 2007 | 402,438) | (108,443) | (170,066) |
| 30 de dez. de 2006 | 421,216) | (111,762) | (233,927) |
| 31 de dez. de 2005 | 426,283) | (222,697) | 205,349) |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28), 10-K (Data do relatório: 2018-12-29), 10-K (Data do relatório: 2017-12-30), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31), 10-K (Data do relatório: 2010-12-31), 10-K (Data do relatório: 2009-12-31), 10-K (Data do relatório: 2008-12-31), 10-K (Data do relatório: 2007-12-29), 10-K (Data do relatório: 2006-12-30), 10-K (Data do relatório: 2005-12-31).
A análise do fluxo de caixa revela tendências distintas ao longo do período avaliado. As atividades operacionais consistentemente geraram caixa líquido positivo, embora com flutuações anuais. Observa-se um aumento notável a partir de 2010, com valores progressivamente mais altos até 2021, seguido por uma diminuição em 2022 e um novo aumento em 2023 e 2024. Em 2025, o valor diminui, mas permanece em um patamar elevado em comparação com os anos iniciais da série.
As atividades de investimento consistentemente demandaram caixa líquido, indicando investimentos contínuos. A utilização de caixa foi variável, com picos de desembolso em determinados anos, como 2008, 2012 e 2022. A magnitude dos valores negativos sugere investimentos significativos em ativos de longo prazo ou aquisições.
As atividades de financiamento apresentaram um padrão mais volátil, alternando entre geração e utilização de caixa líquido. Inicialmente, houve um período de captação de recursos, seguido por um período de maior utilização de caixa para fins de financiamento. A partir de 2014, observa-se uma tendência de utilização significativa de caixa, com valores negativos expressivos, indicando o pagamento de dívidas, recompra de ações ou distribuição de dividendos. Em 2021 e 2024, houve um aumento na geração de caixa pelas atividades de financiamento.
- Tendências Gerais
- As atividades operacionais são a principal fonte de geração de caixa, enquanto as atividades de investimento e financiamento apresentam padrões mais variáveis e dependentes de decisões estratégicas.
- Flutuações Significativas
- A análise identifica flutuações significativas em todas as categorias de fluxo de caixa, indicando a influência de fatores externos e decisões internas.
- Padrões Observáveis
- A partir de 2010, há uma tendência de crescimento na geração de caixa pelas atividades operacionais, acompanhada por uma utilização crescente de caixa nas atividades de financiamento.
Em resumo, a empresa demonstra capacidade de gerar caixa a partir de suas operações, mas também realiza investimentos consideráveis e utiliza recursos de financiamento para sustentar suas atividades e estratégias de crescimento.
Dados por compartilhamento
Cadence Design Systems Inc., dados selecionados por compartilhamento, tendências a longo prazo
EUA $
| 12 meses encerrados | Lucro básico por ação1 | Lucro diluído por ação2 | Dividendo por ação3 |
|---|---|---|---|
| 31 de dez. de 2025 | 4.09 | 4.06 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2024 | 3.89 | 3.85 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2023 | 3.86 | 3.82 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2022 | 3.13 | 3.09 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2021 | 2.54 | 2.50 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2020 | 2.16 | 2.11 | 0.00 |
| 28 de dez. de 2019 | 3.62 | 3.53 | 0.00 |
| 29 de dez. de 2018 | 1.26 | 1.23 | 0.00 |
| 30 de dez. de 2017 | 0.75 | 0.73 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2016 | 0.71 | 0.70 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2015 | 0.88 | 0.81 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2014 | 0.56 | 0.52 | 0.00 |
| 28 de dez. de 2013 | 0.59 | 0.56 | 0.00 |
| 29 de dez. de 2012 | 1.63 | 1.57 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2011 | 0.27 | 0.27 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2010 | 0.49 | 0.48 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2009 | -0.58 | -0.58 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2008 | -7.29 | -7.29 | 0.00 |
| 29 de dez. de 2007 | 1.09 | 1.01 | 0.00 |
| 30 de dez. de 2006 | 0.51 | 0.46 | 0.00 |
| 31 de dez. de 2005 | 0.18 | 0.16 | 0.00 |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28), 10-K (Data do relatório: 2018-12-29), 10-K (Data do relatório: 2017-12-30), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31), 10-K (Data do relatório: 2010-12-31), 10-K (Data do relatório: 2009-12-31), 10-K (Data do relatório: 2008-12-31), 10-K (Data do relatório: 2007-12-29), 10-K (Data do relatório: 2006-12-30), 10-K (Data do relatório: 2005-12-31).
1, 2, 3 Dados ajustados para desdobramentos e dividendos de ações.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no lucro por ação ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento constante do lucro básico por ação entre 2005 e 2007, passando de 0,18 para 1,09 dólares americanos.
Em 2008, houve uma inversão acentuada, com o lucro básico por ação registrando um valor negativo de -7,29 dólares americanos. Essa queda foi seguida por um período de recuperação modesta em 2009 e 2010, com valores de -0,58 e 0,49 dólares americanos, respectivamente.
A partir de 2011, o lucro por ação demonstra uma tendência de crescimento mais consistente, com picos em 2012 (1,63 dólares americanos) e, posteriormente, em 2020 (3,13 dólares americanos). O período entre 2017 e 2021 apresenta um crescimento notável, com o lucro básico por ação saltando de 0,75 para 3,13 dólares americanos.
Os anos de 2022, 2023, 2024 e 2025 mostram um crescimento mais moderado, mas contínuo, com o lucro básico por ação atingindo 4,09 dólares americanos em 2025. A trajetória do lucro diluído por ação acompanha de perto a do lucro básico por ação, apresentando padrões semelhantes de crescimento, queda e recuperação.
Não há dados disponíveis para o dividendo por ação em nenhum dos períodos analisados.
- Tendências Gerais
- O lucro por ação demonstra uma volatilidade considerável, com um período de forte crescimento inicial, seguido por uma queda drástica em 2008 e uma recuperação gradual nos anos subsequentes. A partir de 2011, observa-se uma tendência de crescimento mais sustentada, embora com variações anuais.
- Ponto de Inflexão
- O ano de 2008 representa um ponto de inflexão significativo, marcando uma mudança abrupta na trajetória do lucro por ação.
- Crescimento Recente
- O período entre 2017 e 2021 destaca-se pelo crescimento acelerado do lucro por ação, indicando um desempenho positivo.
- Dados Ausentes
- A ausência de dados sobre o dividendo por ação impede uma análise completa da política de distribuição de lucros.