Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

Observa-se uma oscilação significativa nos múltiplos de avaliação ao longo do período analisado, com variações distintas entre a rentabilidade, o faturamento e o valor patrimonial.

Relação preço/lucro líquido (P/E)

O indicador apresentou volatilidade acentuada, mantendo-se em patamares entre 16 e 23 entre 2022 e 2023. No ano de 2024, houve um aumento expressivo, com o rácio atingindo seu ápice de 53,65 em junho de 2024, seguido por uma tendência de normalização que retornou ao nível de 22,82 em março de 2026.

Relação preço/resultado operacional (P/OP)

A tendência acompanhou o comportamento do P/E, com crescimento gradual a partir de 2022 e um pico de 27,68 registrado em setembro de 2024. Após esse período, o indicador iniciou um declínio, situando-se em 16,84 no encerramento da série temporal.

Relação preço/receita (P/S)

Este rácio demonstrou a maior estabilidade entre os indicadores analisados, oscilando em uma faixa estreita entre 4,57 e 5,93. A variação mínima sugere uma percepção de mercado consistente em relação à geração de receita da entidade.

Relação preço/valor contabilístico (P/BV)

Houve uma contração drástica neste indicador, que iniciou o período em 138,87 em março de 2022 e declinou rapidamente para a faixa de 17 a 26 a partir de 2023. O valor permaneceu em patamares reduzidos em comparação ao início da série, encerrando em 19,37 em março de 2026.

Em suma, os dados indicam um período de reavaliação acentuada do valor patrimonial e picos de valuation baseados em lucro e operação durante o ano de 2024, convergindo para níveis de estabilidade maior ao final do período.

Observa-se uma trajetória de crescimento generalizado no preço das ações ao longo do período analisado, com a cotação evoluindo de 238,13 USD em março de 2022 para um pico de 369,19 USD em dezembro de 2025. Embora tenham ocorrido oscilações pontuais, a tendência predominante foi de valorização.

Preço das Ações

A valorização apresentou aceleração entre 2023 e 2024, seguida por um crescimento expressivo no segundo semestre de 2025, antes de apresentar uma retração em março de 2026.

Lucro por Ação (EPS)

O indicador de lucratividade demonstrou estabilidade inicial, seguida por uma queda acentuada durante o ano de 2024, atingindo o nível mínimo de 5,83 USD em junho daquele ano. Houve, contudo, uma recuperação consistente a partir de março de 2025, retornando aos patamares de 14 USD.

Rácio P/E

O múltiplo preço/lucro exibiu alta volatilidade em 2024, com um pico de 53,65 em junho, refletindo a disparidade entre a manutenção do preço da ação e a redução do lucro por ação. Após esse período, o rácio tendeu à normalização, estabilizando-se entre 22 e 25 no decorrer de 2025 e início de 2026.

A análise conjunta dos dados indica que o mercado manteve a confiança no valor dos ativos mesmo durante a contração dos lucros em 2024, o que resultou na expansão temporária do rácio P/E. A posterior recuperação do EPS em 2025 corroborou a valorização final das ações.

Observa-se uma tendência geral de valorização do preço das ações ao longo do período analisado, com a evolução de 238,13 USD em março de 2022 para 329,82 USD em março de 2026, atingindo o pico máximo de 369,19 USD em dezembro de 2025.

Lucro Operacional por Ação

O indicador apresentou volatilidade, com uma trajetória de declínio iniciada no final de 2023 e aprofundada no primeiro semestre de 2024, onde atingiu o valor mínimo de 11,52 USD em junho de 2024. A partir do terceiro trimestre de 2024, houve uma recuperação constante e sustentada, encerrando o período em março de 2026 com o valor mais alto da série, 19,58 USD.

Rácio P/OP

O múltiplo demonstrou expansão significativa entre o final de 2023 e o terceiro trimestre de 2024, atingindo o ápice de 27,68. Esse movimento sugere um período de desconexão entre o crescimento do preço das ações e a performance do lucro operacional. Nos períodos subsequentes, o rácio apresentou tendência de contração, estabilizando-se em níveis mais moderados, encerrando em 16,84 em março de 2026.

A análise dos dados indica que a valorização do ativo ocorreu de forma mais acelerada que o crescimento do lucro operacional durante o ano de 2024, resultando na elevação do rácio P/OP. No entanto, a retomada do lucro operacional a partir de 2025 promoveu um realinhamento dos indicadores, reduzindo a pressão sobre o múltiplo de avaliação enquanto a rentabilidade por ação retornava aos níveis históricos.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas entre a performance operacional e a valorização de mercado no período compreendido entre março de 2022 e março de 2026.

Preço das Ações

O valor do ativo apresentou uma trajetória ascendente caracterizada por volatilidade. Após oscilações entre 2022 e 2023, houve uma valorização expressiva que culminou em picos em setembro de 2024 e, especialmente, em dezembro de 2025, quando atingiu o valor máximo de 369,19 USD. Observou-se uma retração pontual no início de 2025, seguida por uma recuperação acentuada.

Vendas por Ação

Este indicador demonstrou um crescimento linear e consistente durante todo o intervalo analisado. O valor partiu de 45,74 USD em março de 2022 e manteve uma progressão constante, atingindo 65,76 USD em março de 2026, o que evidencia um aumento sustentado na capacidade de geração de receita por unidade acionária.

Rácio Preço/Vendas (P/S)

O múltiplo de valorização oscilou entre 4,57 e 5,93. Houve uma tendência de alta até o primeiro trimestre de 2024, seguida por uma compressão nos múltiplos durante a primeira metade de 2025. Essa variação indica que a valorização do preço da ação não ocorreu de forma proporcional ao crescimento das vendas em todos os períodos.

A correlação entre as métricas indica que a expansão do preço das ações foi impulsionada tanto pelo crescimento sólido e constante das vendas por ação quanto por flutuações na percepção de valor do mercado, refletidas nas alterações do rácio P/S.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas na valorização de mercado e na estrutura de capital ao longo do período observado.

Preço das Ações

Observa-se uma trajetória de crescimento geral, marcada por oscilações periódicas. O valor partiu de 238,13 USD em março de 2022 e atingiu seu ponto máximo em dezembro de 2025, com 369,19 USD, encerrando o período analisado em 329,82 USD em março de 2026.

Valor Contábil por Ação (BVPS)

Houve uma expansão expressiva e consistente do valor contábil por ação. O indicador iniciou em 1,71 USD e apresentou uma tendência de alta acentuada, alcançando 17,03 USD em março de 2026, apesar de retrações pontuais observadas em dezembro de 2023 e março de 2024.

Relação Preço/Valor Contábil (P/BV)

Identifica-se uma redução drástica no múltiplo P/BV, que declinou de um patamar extremamente elevado de 138,87 em março de 2022 para níveis mais estáveis. A partir de 2023, o indicador passou a oscilar predominantemente entre 17 e 33, indicando uma convergência entre o valor de mercado e o valor patrimonial.

A correlação entre o aumento substancial do valor contábil por ação e a queda acentuada do índice P/BV sugere que a valorização do patrimônio líquido ocorreu em ritmo superior à valorização do preço das ações, resultando em uma normalização dos múltiplos de avaliação.