Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

Desempenho dos rácios de avaliação ao longo do período

Os rácios de avaliação da relação preço/lucro líquido (P/E) apresentam uma tendência de aumento entre o final de 2020 e o terceiro trimestre de 2021, atingindo picos significativos acima de 50, indicando uma valorização do mercado frente aos lucros reportados. A partir de então, ocorre uma gradual diminuição do indicador até o início de 2024, com valores mais moderados na faixa de 23 a 26, sugerindo uma estabilização ou uma redução na percepção de crescimento futuro. Entretanto, há um aumento expressivo em 2024, chegando a 44,38, pontuando uma possível retomada da valorização baseada em expectativas de crescimento ou melhorias nos resultados.

Relação preço/resultado operacional (P/OP)

Similar ao P/E, o P/OP demonstra uma alta no final de 2020 e ao longo de 2021, atingindo valores elevados próximos de 27, onde indica-se uma valorização frente ao resultado operacional. Subsequentemente, há uma tendência de declínio até o primeiro trimestre de 2024, quando consolida-se em torno de 21 a 22, sugerindo uma redução na expectativa de crescimento do resultado operacional pelo mercado. Um novo crescimento é observado em 2024, atingindo cerca de 27,68, refletindo expectativas positivas renovadas em relação ao desempenho operacional da empresa.

Relação preço/receita (P/S)

Este indicador mantém-se relativamente estável entre 2020 e 2022, variando entre aproximadamente 4,57 e 5,93, com leves oscilações que indicam uma percepção constante de valor de mercado em relação às receitas. A partir de 2023, observa-se uma tendência de diminuição, chegando a valores próximos de 4,57 em 2025, o que pode sinalizar uma menor valorização do mercado frente às receitas, possivelmente refletindo expectativas de crescimento mais moderadas ou de uma estabilização na geração de receita.

Relação preço/valor contábil (P/BV)

Este índice mostra uma variação significativa ao longo do período. Em 2020, valores elevados de 138,87 e 54,46 indicam uma forte valorização do mercado em relação ao valor contábil, potencialmente motivada por expectativas de crescimento ou por fatores especulativos. A partir de 2021, há uma clara redução do P/BV, chegando a patamares abaixo de 35, com valores menores em 2023 e previsão de recuperação em 2024, na faixa de 20 a 30. Essas mudanças sugerem uma modulação na percepção de valor de mercado, alinhada às flutuações nos resultados financeiros e perspectivas de crescimento da empresa.

Considerações gerais

Os indicadores de avaliação evidenciam uma fase de valorização elevada em 2020 e 2021, seguida por um período de estabilização e redução da percepção de valor até o início de 2024. O crescimento expressivo nos rácios em 2024 indica uma possível recuperação das expectativas do mercado perante os futuros resultados, reforçando uma visão de perspectiva de crescimento ou melhora operacional. As variações no P/BV sugerem uma correlação com as percepções de valor de mercado relacionando-se às expectativas de valorização a longo prazo, enquanto o P/S demonstra maior estabilidade com tendência de redução na valorização relativa às receitas.

Ao analisar os dados financeiros trimestre a trimestre, observa-se uma tendência geral de crescimento no preço das ações ao longo do período de análise, passando de aproximadamente 230 dólares em março de 2020 para cerca de 284 dólares em dezembro de 2024. O movimento demonstra uma valorização contínua, com períodos de estabilização e leves retrações pontuais.

O lucro por ação (EPS) apresentou variações relevantes ao longo do tempo. Após um período de ausência de dados, houve uma melhora significativa a partir do segundo semestre de 2021, atingindo um pico próximo a 14,92 dólares em junho de 2023, seguido de uma desaceleração e redução até cerca de 7,87 dólares no primeiro trimestre de 2024. Posteriormente, há sinais de recuperação ao atingir aproximadamente 12,29 dólares no segundo trimestre de 2025, indicando uma possível retomada de lucros.

O índice P/E revelou oscilações consideráveis, refletindo as mudanças no preço das ações em relação aos lucros obtidos. Durante o período, esse índice variou de valores baixos próximos a 16 até picos superiores a 50, chegando a um máximo de aproximadamente 53,65 no terceiro trimestre de 2024. Essa volatilidade sugere momentos de expectativas de alta no mercado e possíveis períodos de maior percepção de risco em relação à lucratividade futura.

Em resumo, os dados indicam uma trajetória de valorização das ações, acompanhada de oscilações no lucro por ação e no índice P/E. Essas tendências podem estar relacionadas às variações nos resultados financeiros e às expectativas do mercado em relação ao desempenho da empresa ao longo do período analisado.

Ao analisar os dados apresentados, observa-se que o preço das ações apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, com variações anuais e trimestrais. No início do período, em março de 2020, o preço era de aproximadamente 230,98 dólares, apresentando uma alta de curto prazo até o terceiro trimestre de 2020, chegando a 269,04 dólares ao final de 2020. Essa tendência de aumento continuou até março de 2021, atingindo picos superiores a 290 dólares, embora tenham ocorrido algumas oscilações ao longo do período.

Já os lucros operacionais por ação demonstraram uma trajetória de crescimento gradual a partir do quarto trimestre de 2020, quando os valores começaram a ser registrados com maior consistência. Entre o final de 2020 e todo o ano de 2021, houve uma tendência de aumento, atingindo até cerca de 17,91 dólares no último trimestre de 2021. Em 2022, os valores de lucro operacional por ação permaneceram relativamente estáveis, variando na faixa de aproximadamente 12,99 a 18,07 dólares, apesar de pequenas oscilações trimestrais.

O índice P/OP, que mede a relação entre o preço das ações e o lucro operacional por ação, apresentou variações significativas ao longo do período, indicando mudanças na percepção de mercado em relação à avaliação da empresa. Desde valores próximos a 14,96 no segundo trimestre de 2020, houve uma série de altas e baixas, atingindo picos quase de 28 no terceiro trimestre de 2024, sugerindo uma crescente percepção de valorização da ação frente ao lucro operacional. Este índice também refletiu uma tendência de elevação ao longo do tempo, atingindo níveis mais elevados em recentes períodos, o que pode indicar expectativas de crescimento de valor ou uma maior confiança do mercado na performance futura da companhia.

De forma geral, a análise demonstra que, ao longo do período, a empresa consolidou uma trajetória de crescimento constante, com valorização de suas ações e aumento either de lucros operacionais por ação, mesmo diante de variações pontuais. O comportamento do índice P/OP sugere uma avaliação de mercado que se ajustou positivamente com o tempo, possivelmente refletindo melhorias nas perspectivas de negócio ou na percepção dos investidores quanto ao potencial de crescimento.

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de crescimento no preço das ações, que passa de aproximadamente US$ 230 em março de 2020 para mais de US$ 312 em março de 2024. Apesar de flutuações ao longo do tempo, há uma trajetória geral de valorização, indicando possivelmente uma recuperação ou expansão do valor de mercado da empresa ao longo do período.

As vendas por ação apresentaram crescimento contínuo, saindo de valores não especificados em 2020 e atingindo cerca de US$ 62,25 em junho de 2025. Esse incremento reflete uma melhora na geração de receita por ação, evidenciando potencialmente maior eficiência operacional ou aumento na demanda por seus produtos ou serviços.

O rácio P/S (Preço sobre Vendas) revela, por sua vez, uma tendência de leve diminuição, especialmente desde o pico de aproximadamente 5,85 em dezembro de 2021 até valores próximos de 4,57 em junho de 2025. Essa redução sugere que o preço das ações está relativamente mais baixo em relação às vendas, podendo indicar uma melhora na avaliação de mercado em relação à receita gerada ou uma redução na percepção de risco pelos investidores, dependendo do contexto de mercado e da saúde financeira da organização.

Em síntese, há uma combinação de crescimento consistente no valor de mercado (preço das ações) e na receita por ação, com uma diminuição no rácio P/S, indicando uma possível valorização da eficiência ou uma mudança na avaliação de mercado relativa às vendas. Tais tendências apontam para uma fase de expansão e maior atração de investidores, consolidando uma imagem de crescimento sustentado ao longo do período analisado.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se uma trajetória de evolução nos preços das ações ao longo do período avaliado. Entre o primeiro trimestre de 2020 e o último de 2024, os preços apresentaram oscilações, com uma tendência geral de crescimento. Inicialmente, houve uma ligeira recuperação após uma queda significativa, atingindo um pico em dezembro de 2023, seguido por uma leve estabilidade ou leve queda no último trimestre de 2024.

O valor contábil por ação (BVPS) apresentou variações substanciais ao longo do período. Nos períodos iniciais, houve uma diminuição acentuada, atingindo valores bastante baixos em algumas ocasiões, como o primeiro trimestre de 2022, que chegou a apenas 1,71 dólares. Contudo, posteriormente, esse indicador mostrou uma recuperação, atingindo níveis mais altos em 2023 e 2024, indicando uma melhora na base de valor patrimonial da empresa.

O rácio P/BV (Preço sobre valor contábil por ação) refletiu uma variação expressiva, marcando valores bastante altos em determinados períodos, como 138,87 em março de 2022, o que sugere que o mercado estava atribuindo um valor de mercado significativamente superior ao valor patrimonial. Após esse pico, o rácio declinou de forma considerável, chegando a valores próximos a 20 em alguns trimestres de 2024, indicando uma possível redução na percepção de valorização do valor contábil no mercado, ou uma melhora na avaliação do patrimônio líquido da empresa.

Em síntese, os dados indicam uma volatilidade nos indicadores de mercado e de valor patrimonial, com períodos de picos de valorização seguidos de correções. Os preços das ações apresentaram uma tendência de alta com oscilações, enquanto o valor contábil por ação teve períodos de forte retração, mas também de recuperação. O rácio P/BV acompanhou essa dinâmica, refletindo as percepções de mercado relativamente ao valor patrimonial ao longo do tempo. Essas variações sugerem um cenário de ajustes de mercado e possíveis mudanças na avaliação dos ativos e perspectivas da empresa durante os trimestres analisados.