Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

A análise dos indicadores de avaliação revela um ciclo de expansão e posterior contração nos múltiplos financeiros entre o segundo trimestre de 2022 e o primeiro trimestre de 2026.

Relação Preço/Lucro e Preço/Resultado Operacional

Observa-se uma tendência de elevação nos múltiplos P/E e P/OP a partir de 2023, atingindo picos no primeiro semestre de 2024. O P/E alcançou seu valor máximo de 37,81 em junho de 2024, enquanto o P/OP atingiu 32,66 no mesmo período. Após esse ápice, ambos os indicadores iniciaram uma trajetória de declínio, com reduções expressivas registradas em março de 2025, sugerindo uma compressão nos múltiplos de rentabilidade.

Relação Preço/Receita e Preço/Valor Contabilístico

Os indicadores P/S e P/BV apresentaram comportamento correlacionado aos múltiplos de lucro. O P/S oscilou entre a mínima de 3,73 em março de 2025 e a máxima de 5,55 em junho de 2024. Da mesma forma, o P/BV demonstrou volatilidade, partindo de patamares superiores a 5,0 em 2022, declinando para 3,24 em março de 2025 e encerrando o período analisado em 3,36.

Tendências Gerais e Insights

Existe uma correlação positiva e consistente entre todos os indicadores analisados, o que indica que as variações no valor de mercado em relação aos fundamentos financeiros ocorreram de forma uniforme. O período compreendido entre 2023 e meados de 2024 foi caracterizado por uma valorização relativa dos ativos, enquanto o intervalo entre o final de 2024 e o início de 2026 aponta para uma correção sistemática nos múltiplos de avaliação.

Observa-se a coexistência de tendências distintas entre a rentabilidade operacional e a avaliação de mercado no período analisado.

Lucro por Ação (EPS)

O lucro por ação apresentou um comportamento de recuperação em formato de "U". Houve um declínio progressivo a partir de abril de 2022, quando o valor era de 19,42 USD, atingindo o ponto mínimo de 14,82 USD em julho de 2023. A partir desse marco, iniciou-se uma trajetória de crescimento constante e linear, culminando em 18,43 USD em março de 2026.

Preço das Ações

O valor do ativo demonstrou volatilidade elevada. O preço atingiu seu pico histórico em junho de 2024, alcançando 615,69 USD. Subsequentemente, ocorreu uma correção acentuada que levou o preço ao nível mais baixo do período, 423,55 USD, em março de 2025. Após essa queda, houve uma recuperação parcial, com oscilações que resultaram em um fechamento de 469,21 USD em março de 2026.

Rácio P/E

O índice de preço sobre lucro refletiu a instabilidade da cotação. Observou-se uma tendência de expansão do múltiplo até junho de 2024, atingindo 37,81. Este movimento foi seguido por uma contração significativa, com o indicador recuando para 24,55 em março de 2025. Nos períodos subsequentes, o rácio manteve-se instável, encerrando em 25,46, sugerindo uma compressão na avaliação de mercado em relação ao lucro gerado.

Conclui-se que, enquanto a capacidade de geração de lucro por ação mostrou-se resiliente e em crescimento a partir de 2023, a percepção de valor do mercado, refletida no preço da ação e no P/E, apresentou maior instabilidade e uma tendência de ajuste para níveis inferiores aos picos de 2024.

Observa-se uma dinâmica de recuperação operacional acompanhada por volatilidade na valorização de mercado ao longo do período analisado.

Lucro operacional por ação

Houve uma redução progressiva nos valores entre abril de 2022 e abril de 2023. A partir do segundo trimestre de 2023, iniciou-se uma tendência de crescimento constante e linear, resultando em uma recuperação gradual da rentabilidade operacional por ação até março de 2026.

Preço das ações

Os valores registraram oscilações significativas, com um pico expressivo em junho de 2024. Após esse período, ocorreu uma retração acentuada com a menor cotação atingida em março de 2025, seguida por movimentos de recuperação e nova queda ao final do período.

Rácio P/OP

O indicador apresentou expansão a partir de 2023, atingindo o nível máximo em junho de 2024, o que sugere um aumento nos múltiplos de avaliação em relação ao lucro operacional. Posteriormente, o rácio entrou em trajetória de declínio, retornando a patamares próximos aos registrados no início de 2022.

Observa-se uma tendência de crescimento gradual e sustentado nas vendas por ação ao longo do período analisado. Após um intervalo de estabilidade e leves retrações entre 2023 e meados de 2024, os valores registraram uma ascensão contínua a partir do quarto trimestre de 2024, culminando no valor mais elevado da série temporal em março de 2026.

Preço das Ações

O valor do ativo apresentou volatilidade acentuada, com oscilações significativas. Identifica-se um pico expressivo em junho de 2024, seguido por uma trajetória de declínio que atingiu o ponto mínimo em março de 2025, com recuperações subsequentes que não retornaram aos patamares máximos anteriores.

Vendas por Ação

Os dados indicam um desempenho operacional resiliente, com a evolução do indicador de 105,05 dólares para 121,62 dólares. O crescimento mostrou-se mais linear e menos sujeito a flutuações bruscas do que a cotação de mercado.

Rácio Preço/Vendas (P/S)

O indicador de valuation variou entre 3,73 e 5,55. As movimentações do P/S estiveram fortemente correlacionadas às variações do preço das ações, sugerindo que as mudanças na avaliação de mercado foram impulsionadas mais pela dinâmica de preços do que por alterações abruptas na geração de receita por ação.

Observa-se uma divergência entre a evolução do valor intrínseco do patrimônio e a percepção de valor de mercado ao longo do período analisado.

Preço das ações

O comportamento dos preços foi caracterizado por volatilidade, com oscilações significativas. Houve uma tendência de alta com pico em junho de 2024, seguida por uma desvalorização acentuada que atingiu o nível mínimo em março de 2025. O período encerrou com uma recuperação parcial, porém mantendo uma tendência de baixa no último trimestre.

Valor contábil por ação (BVPS)

O indicador apresentou trajetória de crescimento sólido e consistente. O aumento quase ininterrupto do valor contábil reflete um fortalecimento da base patrimonial por ação, partindo de 104,62 EUA $ em abril de 2022 e atingindo o ápice de 143,77 EUA $ em dezembro de 2025, com uma leve retração no fechamento de março de 2026.

Rácio P/BV

O múltiplo de valor contábil exibiu uma tendência geral de declínio. A redução do rácio, que iniciou o período em patamares superiores a 5,0 e encerrou em 3,36, indica que o mercado passou a atribuir um prêmio menor ao patrimônio líquido, resultando em uma compressão da avaliação relativa apesar do crescimento do valor contábil.