Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

Dinâmica da Caixa Líquido Fornecido pelas Atividades Operacionais

Observa-se uma variação significativa no caixa líquido proveniente das atividades operacionais ao longo do período analisado. Houve um aumento expressivo de aproximadamente 3.521 milhões de dólares em 2021, em relação aos 1.071 milhões de dólares de 2020. A partir dessa alta, a quantidade se manteve relativamente estável em 2022, com ligeira elevação para 3.565 milhões de dólares. Já em 2023, ocorreu uma redução considerável, chegando a 1.667 milhões de dólares, indicando uma queda na geração de caixa operacional naquele ano. Em 2024, houve uma forte recuperação, atingindo 3.041 milhões de dólares, recuperando parte da diferença perdida em 2023. Essa trajetória revela uma alta na geração de caixa operacional em 2021, estabilidade em 2022, uma retração em 2023 e recuperação em 2024.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre para a empresa também apresentou aumento substancial em 2021, passando de 801 milhões de dólares em 2020 para 3.242 milhões de dólares, refletindo uma melhora na geração de caixa disponível após investimentos. Em 2022, o valor permaneceu relativamente estável em 3.182 milhões, indicando continuidade na capacidade de gerar caixa livre. Em 2023, houve uma redução acentuada para 1.187 milhões de dólares, sugerindo uma diminuição na liquidez disponível após investimentos. Contudo, em 2024, o FCFF voltou a ascend er para 2.463 milhões de dólares, demonstrando uma recuperação na geração de fluxo de caixa livre. Assim como no caixa operacional, o FCFF mostra um incremento em 2021, estabilidade em 2022, queda em 2023 e uma posterior recuperação em 2024, evidenciando uma oscilação na performance de geração de caixa após o investimento e financiamento.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR):

Observa-se uma redução significativa na alíquota efetiva do imposto de renda entre 2020 e 2021, passando de 21% para 14%. Essa alíquota permaneceu estável em 21% em 2022 e 2023, indicando uma estabilidade na política fiscal da empresa, embora em 2024 haja uma ligeira redução para aproximadamente 18.84%. Essa tendência sugere possíveis mudanças na estrutura fiscal ou alterações na legislação tributária, refletindo uma potencial estratégia de otimização tributária ou adaptabilidade às regulações fiscais vigentes.

Caixa pago durante o exercício a título de juros, líquidos de impostos:

O valor de caixa pago a título de juros, líquidos de impostos, mostra uma expectativa de estabilidade, com valores oscilando relativamente pouco ao longo do período, variando de US$ 22 milhões em 2021, para um pico de US$ 67 milhões em 2022, seguido por uma ligeira diminuição para US$ 66 milhões em 2023 e US$ 58 milhões em 2024. Esses dados indicam uma manutenção contínua na política de pagamento de juros, embora com pequenas variações que podem estar relacionadas a mudanças nas condições de endividamento ou nas condições de mercado de taxas de juros. A redução em 2024 sugere uma possível reavaliação de estratégias de financiamento ou refinanciamento de dívidas.

O valor da empresa (EV) apresentou variações ao longo dos cinco períodos analisados, começando em aproximadamente US$ 101.774 milhões em 2020 e atingindo um pico de cerca de US$ 267.646 milhões em 2023, seguido por uma redução significativa em 2024 para aproximadamente US$ 178.099 milhões. Essa trajetória indica um aumento expressivo no valor da empresa até 2023, após o qual há uma retração.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) variou de maneira relativamente estável entre 2020 e 2022, apresentando um incremento de aproximadamente 300% de US$ 801 milhões em 2020 para US$ 3.182 milhões em 2022. Contudo, em 2023, houve uma diminuição para cerca de US$ 1.187 milhões, embora ainda mantendo um valor considerável, e no ano seguinte, 2024, o FCFF recuou novamente para aproximadamente US$ 2.463 milhões.

O rácio EV/FCFF demonstrou uma forte redução de 126,98 em 2020 para 43,41 em 2021, refletindo uma melhora na relação, seguida de uma estabilização semelhante em 2022, com um valor de 38,82. No entanto, em 2023, esse índice disparou para 225,41, indicando uma possível deterioração na relação entre o valor da empresa e o fluxo de caixa livre, o que pode sugerir expectativas de crescimento elevado ou uma avaliação excessiva. Em 2024, o índice reduziu-se para 72,3, indicando uma melhora na relação, embora ainda acima dos níveis de 2021 e 2022.

Em síntese, a análise revela um crescimento significativo no valor da empresa até 2023, acompanhados por oscilações no fluxo de caixa livre. A elevação no índice EV/FCFF em 2023 sugere uma maior expectativa de valorização, embora possa também refletir maior risco ou expectativas futuras de crescimento. A correção observada em 2024 aponta para uma possível recalibração nas expectativas de mercado ou ajustes na avaliação da empresa.