NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

O desempenho financeiro exibe uma tendência geral de crescimento ao longo do período analisado, evidenciada pelo incremento no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). Após um crescimento modesto entre 2020 e 2022, foi observado um aumento mais expressivo em 2023, seguido de um crescimento bastante acentuado em 2024 e 2025. Este aumento substancial no NOPAT indica uma melhora significativa na eficiência operacional e na rentabilidade da empresa nos últimos anos.

O capital investido apresenta uma tendência de aumento contínuo ao longo do período, refletindo investimentos adicionais realizados pela empresa. Este incremento sugere uma estratégia de expansão ou aprimoramento de ativos, que, combinada com os resultados de lucratividade, indica uma maior alavancagem dos recursos para sustentar o crescimento.

O índice de rendibilidade do capital investido (ROIC) revela uma evolução bastante positiva, com um crescimento acelerado especialmente a partir de 2023. Enquanto nos primeiros anos esse indicador permaneceu em níveis moderados, ele disparou para valores elevados em 2024 e 2025. Esse padrão demonstra uma melhoria significativa na eficiência na utilização do capital investido para gerar lucros, reforçando a percepção de uma gestão eficiente e de uma operação mais rentável.

De modo geral, a combinação de aumento de lucro operacional, expansão do capital investido e o crescimento expressivo do ROIC sugere que a empresa vem aprofundando sua eficiência operacional e utilizando de forma eficaz seus recursos para obter retornos elevados. Essa tendência reforça a percepção de uma fase de forte valorização financeira, marcada por melhorias na rentabilidade e na produtividade dos investimentos realizados.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Houve uma trajetória de crescimento consistente até 2022, atingindo um pico de 37,99%. No entanto, em 2023, ocorreu uma queda significativa, voltando para 15,97%. Posteriormente, nos anos seguintes, a margem de lucro operacional apresentou forte recuperação, atingindo 55,52% em 2024 e ultrapassando para 64,15% em 2025. Essa evolução indica um aumento substancial na eficiência operacional ao longo do período analisado, especialmente nos anos finais.

Rácio de rotação de capitais (TO)

Este indicador demonstra uma tendência de crescimento contínuo, passando de 0,77 em 2020 para 2,76 em 2025. O aumento constante sugere uma gestão mais eficiente do uso do capital financeiro, refletindo maior eficiência na geração de receita a partir dos ativos disponíveis ao longo dos anos.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

Observe-se uma variação considerável durante o período. Houve uma alta em 2020 e 2022, chegando a 95,41% e 93,72%, respectivamente. Em 2023, houve uma redução acentuada para 54,06%, seguida por uma alta em 2024 e acúmulo de estabilidade, com valores próximos a 81%. Essas flutuações indicam alterações na política fiscal ou no regime tributário aplicado, influenciando a carga tributária efetiva da empresa.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O ROIC apresentou uma tendência de forte crescimento ao longo do período, exponencial em 2022, atingindo 53,12%. Após uma redução em 2023, o retorno voltou a subir dramaticamente em 2024, chegando a 89,32%, e se elevou ainda mais em 2025, alcançando 144,85%. Essa evolução sugere uma melhoria significativa na eficiência na geração de lucros a partir do capital investido, especialmente nos anos mais recentes, indicando uma gestão cada vez mais eficaz dos recursos e investimentos.

Observa-se uma tendência de crescimento significativo nos principais indicadores financeiros ao longo do período analisado. O lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT) apresentou um aumento expressivo desde 2020, passando de US$ 2.926 milhões para US$ 84.022 milhões em 2025, refletindo um crescimento contínuo e acelerado ao longo dos anos.

A receita ajustada também mostrou uma trajetória ascendente relevante, elevando-se de US$ 10.981 milhões em 2020 para US$ 130.973 milhões em 2025. Esse crescimento pode indicar uma expansão consistente na geração de receitas ao longo do período, possivelmente decorrente de aumento na carteira de clientes, ampliação de mercados ou incremento na venda de produtos e serviços.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) apresentou variações ao longo dos anos, mas, de modo geral, revela melhorias na eficiência operacional. Após uma leve queda em 2023 para 15.97%, o índice experimentou uma expressiva recuperação em 2024 e 2025, atingindo 55.52% e 64.15%, respectivamente. Esses números sugerem uma maior otimização dos custos e despesas operacionais, assim como um aumento na rentabilidade das operações ao longo do tempo.

De modo geral, os dados mostram uma empresa que experimentou crescimento robusto em receita e lucro operacional, com melhorias na margem de lucro operacional, refletindo um período de forte expansão e potencial aumento na eficiência operacional. A estabilidade e o crescimento contínuo desses indicadores indicam uma trajetória financeira favorável nas últimas análises.

Receita ajustada

A receita ajustada apresentou um crescimento consistente ao longo do período analisado. Em janeiro de 2020, a receita totalizou aproximadamente US$ 10,98 bilhões. Houve um aumento significativo em 2021, atingindo cerca de US$ 16,92 bilhões, seguido de um crescimento pronunciado em 2022, chegando a aproximadamente US$ 26,97 bilhões. Em 2023, a receita manteve o ritmo de crescimento, chegando a US$ 27,04 bilhões, quase estável em relação ao ano anterior. A partir de 2024, observou-se uma expansão expressiva, com a receita atingindo US$ 61,68 bilhões, e em 2025, esse valor dobrou, atingindo aproximadamente US$ 130,97 bilhões. Essa sequência indica uma aceleração no crescimento da receita, especialmente a partir de 2024, sugerindo uma ampliação significativa na atuação ou na performance da empresa nesse período.

Capital investido

O investimento de capital também apresentou uma tendência de crescimento ao longo dos anos. Em 2020, o capital investido era de cerca de US$ 14,22 bilhões, reduzindo ligeiramente em 2021 para US$ 13,23 bilhões. A partir de então, houve uma expansão contínua, alcançando US$ 18,07 bilhões em 2022, US$ 21,40 bilhões em 2023, e posteriormente um aumento mais acentuado até atingir US$ 31,14 bilhões em 2024 e aproximadamente US$ 47,43 bilhões em 2025. Esses dados indicam uma estratégia de aumento de investimentos em alinhamento com o crescimento da receita, potencialmente visando expandir operações, infraestrutura ou pesquisa e desenvolvimento.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais apresentou uma evolução positiva durante o período, refletindo maior eficiência na utilização do capital investido para gerar receita. Em 2020, o rácio era de aproximadamente 0,77, indicando que a receita gerada era relativamente baixa em relação ao capital investido. Até 2021, houve um aumento expressivo para 1,28, seguido de uma melhoria gradual até 2022, alcançando 1,49. Em 2023, o rácio foi ligeiramente reduzido para 1,26, mas em 2024 voltou a subir para 1,98, e atingiu 2,76 em 2025. Essa evolução sugere uma crescente eficiência na utilização do capital investido, especialmente a partir de 2024, o que pode estar relacionado a melhorias operacionais, otimização de recursos ou estratégias de gestão mais eficazes.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Os impostos operacionais de caixa apresentaram crescimento contínuo, passando de 134 milhões de dólares em 2020 para 15.316 milhões em 2025, constituindo uma expansão substancial no montante de obrigações fiscais ao longo do tempo.

O lucro operacional líquido antes de impostos evidenciou um aumento expressivo, de 2.926 milhões de dólares em 2020 para 84.022 milhões em 2025. Essa evolução demonstra uma forte trajetória de crescimento na rentabilidade operacional da empresa, indicando melhorias na eficiência operacional e na geração de lucros.

Já a taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro apresentou variações notáveis, iniciando em 4,59% em 2020 e atingindo um pico de 45,94% em 2023. Após esse ponto, houve uma redução para aproximadamente 18,23% em 2025. Essa oscilação sugere alterações na política fiscal, mudanças na legislação tributária ou diferenças na composição dos lucros tributáveis ao longo dos anos, impactando a eficiência na gestão tributária.

Indicador de crescimento de impostos

O crescimento expressivo nos impostos operacionais de caixa indica aumento na base de faturamento ou nas operações fiscais, refletindo uma expansão na atividade da empresa.

Lucro operacional

O forte aumento no lucro operacional antes de impostos sugere melhorias na margem operacional e eficiência na execução dos negócios, embora a análise da rentabilidade líquida também leve em consideração o impacto dos impostos.

Variações na taxa de imposto

As flutuações na taxa efetiva de imposto podem influenciar significativamente o lucro líquido, especialmente nos anos de picos de taxa, como 2023, onde a alta taxa impacta negativamente a rentabilidade líquida mesmo diante de lucros operacionais elevados.