Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

Ao analisar as tendências apresentadas, observa-se que o lucro operacional líquido após impostos apresentou crescimento significativo de 2020 até 2021, passando de US$ 1.330 milhões para US$ 3.517 milhões, indicando melhoria na performance operacional nesse período. Contudo, em 2022, houve uma forte queda, que resultou em um prejuízo de US$ 138 milhões, seguido por uma reversão parcial em 2023, com prejuízo menor de US$ 201 milhões. Em 2024, o lucro voltou a apresentar positivos, atingindo US$ 621 milhões, indicando uma recuperação da lucratividade operacional. Quanto ao capital investido, houve um aumento expressivo de 2020 para 2022. Em 2020, o valor era de US$ 4.364 milhões, crescendo para US$ 6.195 milhões no ano seguinte e atingindo US$ 58.525 milhões em 2022. Essa elevação reflete incremento nos investimentos ou aquisição de ativos de maior porte. De 2022 para 2024, o capital investido permaneceu relativamente estável, com uma pequena variação para cerca de US$ 58.227 milhões em 2023 e US$ 58.227 milhões em 2024, indicando estabilidade nos investimentos ou manutenção do ativo investido. O rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC) apresentou uma trajetória inicialmente ascendente, passando de 30,47% em 2020 para 56,77% em 2021, refletindo maior eficiência na geração de retorno sobre o capital investido. Contudo, em 2022, o ROIC caiu para -0,24%, e em 2023 permaneceu negativo em -0,35%, indicando dificuldades na geração de retorno no período, possivelmente associadas aos prejuízos registrados. Em 2024, o ROIC recuperou-se modestamente para 1,07%, sinalizando uma melhora na eficiência de uso do capital investido e uma possível retomada na rentabilidade da operação. Em síntese, a análise revela um período de forte crescimento e melhoria no desempenho até 2021, seguido por uma crise de rentabilidade em 2022 e 2023, que afetou o retorno sobre o capital investido, mas com sinais de recuperação em 2024. Esta evolução sugere desafios operacionais e estratégicos ao longo do período, com uma recente tendência de reversão positiva na efetividade do uso do capital investido.

Índice de margem de lucro operacional (OPM):

Observa-se uma alta significativa no índice de margem de lucro operacional em 2021, atingindo 22,7%, um aumento notável em relação aos 13,87% de 2020. No entanto, a margem sofre uma forte queda em 2022, caindo para 5,31%, e subsequentemente diminui ainda mais em 2023, chegando a 2,02%. No ano de 2024, há uma recuperação parcial para 8,35%, ainda aquém do patamar de 2021, indicando uma volatilidade na eficiência operacional da empresa ao longo do período analisado.

Rácio de rotação de capitais (TO):

O rácio de rotação de capitais apresentou uma tendência de decréscimo em 2022 e 2023, com valores de 0,4 e 0,39 respectivamente, refletindo uma redução na eficiência com que a empresa utiliza seus ativos para gerar receita. Em 2024, há uma ligeira recuperação para 0,44, sugerindo uma melhora na utilização dos recursos produtivos, embora ainda pouco acima dos valores de 2022 e 2023.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR):

A taxa eficiente de impostos teve variações expressivas ao longo dos anos. Em 2020 e 2021, os valores foram altos, 98,24% e 94,27%, respectivamente, indicando uma forte carga tributária efetiva. Em 2022, a taxa torna-se negativa (-11,01%), o que possivelmente reflete benefícios fiscais ou perdas que reduziram a carga tributária efetiva. Em 2023, a taxa também negativa (-43,92%), sugerindo dificuldades fiscais ou perdas significativas. Em 2024, a taxa volta a um valor positivo de 28,85%, indicando uma recuperação da efetividade fiscal da empresa.

Retorno sobre o capital investido (ROIC):

O ROIC apresentou crescimento expressivo até 2021, atingindo 56,77%, demonstrando uma forte geração de retorno em relação ao capital investido. Em 2022 e 2023, o retorno caiu drasticamente, chegando a valores negativos (-0,24% e -0,35%), indicando períodos de baixa ou perda de eficiência na utilização do capital. Em 2024, há uma leve recuperação para 1,07%, embora ainda distante do pico observado em 2021, indicando uma possível retomada da eficiência na geração de valor a partir dos investimentos.

Ao analisar as tendências nos dados financeiros ao longo do período considerado, observa-se que a receita líquida apresentou um crescimento consistente de 9.763 milhões de dólares em 2020 para 25.785 milhões de dólares em 2024, indicando uma expansão significativa na geração de receitas. Este aumento reflete possivelmente a ampliação de operações ou maior penetração de mercado ao longo do tempo.

Por outro lado, o lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT) apresentou variações ao longo dos anos. Após um crescimento expressivo de 1.354 milhões de dólares em 2020 para 3.731 milhões de dólares em 2021, houve uma queda considerável para 1.254 milhões de dólares em 2022. Em 2023, o valor recuou ainda mais, atingindo 457 milhões de dólares, mas recuperou-se em 2024 para 2.152 milhões de dólares. Essas oscilações podem refletir mudanças na margem operacional, custos variáveis ou ajustes estratégicos.

Quanto à margem de lucro operacional (OPM), os dados revelam uma tendência de alta de 13,87% em 2020 para 22,7% em 2021, indicando uma melhoria na eficiência operacional nesse período. Contudo, houve uma forte redução para 5,31% em 2022, seguida por uma diminuição mais acentuada de 2,02% em 2023. Em 2024, a margem apresentou uma recuperação para 8,35%, embora ainda distante do patamar de 2021. Essas variações sugerem períodos de eficiência operacional elevada seguidos por momentos de retração, possivelmente relacionados a condições de mercado, custos ou investimentos.

Em síntese, a empresa demonstrou crescimento na receita ao longo do período, enquanto as margens operacionais sofreram oscilações significativas, refletindo desafios e recuperações na eficiência operacional. As variações no lucro operacional também indicam que fatores internos e externos impactaram a rentabilidade durante esses anos, exigindo uma análise mais aprofundada para compreender os motivos específicos dessas mudanças.

Ao analisar a receita líquida ao longo do período, observa-se um crescimento significativo de 2020 a 2022, com um aumento de aproximadamente 142% entre o final de 2020 e o final de 2022. No entanto, em 2023, há uma ligeira redução na receita, seguida de um novo crescimento em 2024, chegando a US$ 25.785 milhões, um aumento de cerca de 13,6% em relação ao ano anterior.

Quanto ao capital investido, há uma trajetória de crescimento expressivo, especialmente de 2021 para 2022, quando o valor salta de aproximadamente US$ 6.195 milhões para US$ 58.525 milhões, o que indica uma expansão considerável na base de ativos ou investimentos. Entre 2022 e 2023, o capital investido permanece relativamente estável, com uma leve redução, chegando a US$ 57.883 milhões, e mantém-se próximo disso em 2024, com um pequeno aumento para US$ 58.227 milhões.

O rácio de rotação de capitais apresenta uma mudança notável. Em 2020, o valor de 2,24 indica que a empresa gerava aproximadamente US$ 2,24 de receita líquida por dólar investido. Esse rácio aumenta para 2,65 em 2021, refletindo uma maior eficiência na utilização do capital investido. Contudo, observa-se uma queda expressiva em 2022, atingindo 0,4, e mantendo-se baixo em 2023 (0,39), com uma ligeira recuperação para 0,44 em 2024.

Esse declínio no rácio de rotação de capitais a partir de 2022 sugere uma redução na eficiência do uso do capital para gerar receita, apesar do aumento substancial no capital investido nesse período. A estabilização em valores baixos de 2022 e 2023 indica que, embora a base de ativos tenha crescido, esse investimento não se traduziu em proporcional aumento na receita líquida, levando a uma eficiência relativamente baixa nesses anos. A ligeira melhora em 2024 pode indicar algum esforço para otimizar a utilização do capital, mas ainda assim, o rácio permanece em níveis inferiores aos observados até 2021.

Impostos operacionais de caixa

Observa-se uma tendência geral de aumento nos impostos operacionais de caixa ao longo do período, com aumento significativo de 24 milhões de dólares em 2020 para 2.8 bilhões em 2022. Nos anos seguintes, há uma ligeira redução para 658 milhões em 2023, seguida de novo aumento para 1.531 bilhões em 2024, indicando uma volatilidade nos encargos fiscais operacionais, possivelmente relacionada a variações na atividade operacional ou mudanças na legislação tributária.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou crescimento consistente de 1,354 milhões em 2020 para um pico de 3,731 milhões em 2021. Em 2022, houve uma queda para 1,254 milhões, o que pode refletir dificuldades temporárias ou ajustes operacionais. Entretanto, em 2023, o lucro operacional voltou a crescer, atingindo 457 milhões, e em 2024 houve um aumento expressivo para 2,152 milhões, indicando uma recuperação forte ou expansão operacional no último ano avaliado.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou uma alta substancial de 1,76% em 2020 para 5,73% em 2021, indicando aumento na carga fiscal efetiva. No ano de 2022, a taxa disparou para 111,01%, o que é atípico e sugere possível ajuste contábil, mudança na legislação ou um efeito pontual. Em 2023, houve uma redução significativa para 143,92%, ainda elevadíssima, seguida de uma redução para 71,15% em 2024, refletindo uma possível estabilização ou ajuste na política fiscal da empresa.