Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

Ao analisar as tendências dos dados financeiros apresentados, observa-se uma evolução significativa na composição do passivo e do patrimônio líquido ao longo dos anos. Houve uma redução geral no peso dos passivos, passando de aproximadamente 45,27% em novembro de 2019 para cerca de 27,06% em novembro de 2024, indicando uma estratégia de redução do endividamento e fortalecimento do patrimônio.

O passivo circulante apresentou um decréscimo de aproximadamente 7 pontos percentuais, mantendo-se mais estabilizado na faixa de 6,2% a 7,05%. Isso sugere uma maior eficiência na gestão do curto prazo. Destaca-se uma redução expressiva na dívida de longo prazo (excluindo a corrente), que caiu de cerca de 24,27% para 13,76%, reforçando a tendência de alongamento da dívida e menor dependência de endividamento de longo prazo.

Os impostos a pagar como porcentagem do passivo total e do patrimônio líquido demonstram uma diminuição substancial até 2023, chegando a 0,54%, seguida por uma leve recuperação em 2024 para 0,93%. Essa evolução possivelmente reflete melhorias na eficiência tributária ou mudanças na política de provisão de impostos.

Os ajustes de preços do distribuidor e reservas de receita tiveram incremento até o pico de 1,49% em 2022, sinalizando possível reconhecimento de receitas ou ajustes relacionados a políticas de preço ou reservas, antes de uma redução de volta para aproximadamente 1,05% em 2024.

Os encargos relacionados a arrendamento operacional cresceram de forma moderada, passando de valores ausentes em anos anteriores para cerca de 13% em 2023, sugerindo aplicação de novas normas contábeis ou maior contratação de arrendamentos operacionais.

Os juros vencidos apresentaram uma tendência de queda de aproximadamente 29% em 2019 para 0,09% em 2024, indicando uma gestão eficiente na liquidação de obrigações financeiras ou redução do endividamento com custos de juros elevados.

O swap de taxa de juros, embora presente em 2019, diminuiu de 0,65% para valores inferiores a 0,20%, refletindo estratégias de hedge com menor exposição ao risco de taxa de juros ao longo do tempo.

No patrimônio líquido, houve um aumento percentual representativo de ações ordinárias, capital superior ao valor nominal, de cerca de 23% em 2019 para aproximadamente 52% em 2024, indicando maior retenção de lucros e maior capitalização da empresa.

Os lucros não distribuídos também cresceram expressivamente, passando de aproximadamente 32,25% em 2019 para 21,14% em 2024, reforçando a tendência de retenção de lucros para crescimento ou pagamento de dívidas.

Os itens relacionados às perdas abrangentes acumuladas permanecem negativas, porém próximas de valores constantes, o que aponta a manutenção de certos ajustes de resultados acumulados ao longo do tempo.

Portanto, a análise demonstra uma estratégia de redução do endividamento, aumento da participação do patrimônio líquido no total da estrutura de capitais, além de melhorias na gestão de passivos e uma maior retenção de lucros para sustentar o crescimento e a estabilidade financeira ao longo do período considerado.