Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência geral de redução nos índices de endividamento, indicando uma possível estratégia de fortalecimento da estrutura de capital da entidade.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido apresentou um aumento de 0,63 em 2020 para 0,85 em 2021, indicando um incremento na alavancagem financeira naquele período. No entanto, a partir de 2022, houve uma leve diminuição, situando-se em 0,78, e mantendo-se nesse patamar até 2023, antes de retornar a 0,63 em 2024. Este movimento sugere uma estabilização na relação de endividamento em relação ao patrimônio nos últimos anos.

De forma semelhante, o índice de dívida sobre patrimônio líquido incluindo passivo de arrendamento operacional acompanhou essa tendência, crescendo inicialmente até 2021 e posteriormente diminuindo até 2024, reafirmando uma busca por equilíbrio na estrutura de endividamento.

O rácio dívida/capital total mostrou um aumento de 39% em 2020 para 46% em 2021, seguido por uma ligeira redução para aproximadamente 43% em 2023, voltando a 39% em 2024, refletindo uma estratégia de gerenciamento de dívidas e de capital.

O rácio dívida/ativos também demonstrou crescimento até 2021, passando de 31% para 37%, e posteriormente estabilizou em aproximadamente 35%, indicando uma manutenção de níveis de endividamento proporcional ao total de ativos ao longo dos anos.

O índice de alavancagem financeira evidenciou um aumento significativo de 2 em 2020 para 2,33 em 2021, seguido de uma ligeira redução para cerca de 2,11 em 2023 e 1,96 em 2024, apontando para uma redução na dependência de financiamento externo em relação ao patrimônio.

O índice de cobertura de juros apresentou crescimento de 14,07 em 2020 para 17,49 em 2021, indicando maior capacidade de cobertura dos encargos financeiros nesse período. Contudo, observou-se uma queda acentuada para 11,56 em 2022, redução ainda mais pronunciada para 5,54 em 2023, e uma leve recuperação para 6,03 em 2024. Essa evolução sugere uma deterioração na capacidade de pagamento de juros, possivelmente devido ao aumento de despesas financeiras ou redução de lucros antes das despesas financeiras.

Da mesma forma, o índice de cobertura de encargos fixos seguiu um padrão de alta até 2021, atingindo 12,19, e posteriormente decrescendo para valores próximos de 8 em 2022, caindo ainda mais para 4,61 em 2023, antes de se recuperar parcialmente para 5,01 em 2024. Essa tendência reforça a observação de dificuldades crescentes na capacidade de cobertura dos encargos fixos ao longo do período analisado, embora haja sinais de recuperação na última dupla de anos.

De modo geral, os indicadores apontam para uma redução na alavancagem financeira e no grau de endividamento ao longo do tempo, especialmente após 2021, porém, também indicam desafios na cobertura de obrigações financeiras, sugerindo a necessidade de estratégias para fortalecer a liquidez e a capacidade de pagamento da empresa nos anos recentes.

Ao analisar os dados financeiros ao longo de cinco anos, observa-se que o endividamento total da empresa apresentou um crescimento significativo no período até 2021, atingindo um pico de aproximadamente US$34,87 bilhões. Após esse ponto, verificou-se estabilidade entre 2021 e 2023, com uma leve redução em 2024 para cerca de US$31,28 bilhões. Essa tendência sugere um aumento no endividamento nos primeiros anos, seguido por uma tentativa de controle ou redução da dívida nos anos mais recentes.

O patrimônio líquido total acompanhou uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período. Em 2020, o patrimônio era de aproximadamente US$34,51 bilhões, elevando-se para cerca de US$49,58 bilhões em 2024. Essa evolução indica uma valorização do patrimônio, refletindo potencial crescimento nos ativos, retenção de lucros ou emissão de novas ações, contribuindo para fortalecer a base financeira da empresa ao longo do tempo.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido revelou uma variação considerável durante o período. Em 2020, o índice era de 0.63, passando para 0.85 em 2021 — o ponto mais elevado, sugerindo uma maior alavancagem financeira nesse ano. Desde então, houve uma redução gradual, atingindo 0.75 em 2023 e retornando a um valor de 0.63 em 2024, o que demonstra uma tendência de diminuição do grau de alavancagem, possivelmente indicando uma gestão mais conservadora da dívida ou uma preferência por fortalecer a estrutura de capital.

De modo geral, a análise revela uma evolução financeira positiva, com crescimento do patrimônio líquido e redução do índice de alavancagem nos anos mais recentes, mesmo com variações nos níveis de endividamento. Essas tendências apontam para uma estratégia de manutenção do equilíbrio financeiro, buscando estabilidade e potencial expansão futura.

Endividamento total:

O valor da dívida total apresentou um aumento significativo de 2020 até 2022, passando de US$ 22.545 milhões para US$ 36.073 milhões, indicando maior volume de endividamento nesse período. Em 2023, a dívida manteve-se relativamente estável, exibindo ligeira alta para US$ 36.424 milhões, porém, em 2024, houve uma redução de aproximadamente 10,4%, atingindo US$ 32.775 milhões. Essa redução pode refletir uma estratégia de diminuição do endividamento ou o uso de recursos para outras finalidades.

Patrimônio líquido:

O patrimônio líquido demonstrou crescimento contínuo ao longo dos anos analisados, de US$ 34.507 milhões em 2020 para US$ 49.584 milhões em 2024. Este incremento reflete uma melhora na solidez financeira da empresa e na capacidade de gerar valor aos acionistas ao longo do período.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido:

Esse indicador apresentou aumento de 0,65 em 2020 para 0,89 em 2021, indicando uma maior alavancagem financeira nesse período. Subsequentemente, houve uma pequena redução para 0,82 em 2022 e 0,78 em 2023, sugerindo uma tendência de redução da dependência de dívidas relativamente ao patrimônio líquido. Em 2024, o índice caiu para 0,66, o que demonstra uma significativa diminuição do grau de endividamento em relação ao patrimônio, alinhando-se com a redução do endividamento total observada nesse ano.

De modo geral, observa-se uma evolução positiva do patrimônio líquido e uma tendência de redução do índice de endividamento em 2024, indicando uma postura mais conservadora de endividamento e fortalecimento da estrutura de capital ao longo do período analisado.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se que o endividamento total apresentou variações, iniciando em aproximadamente US$ 21,7 bilhões em 2020, atingindo um pico de US$ 34,9 bilhões em 2021. Desde então, houve uma leve redução até cerca de US$ 34,5 bilhões em 2022, seguido de uma estabilização próxima a esse valor em 2023, com uma nova queda para aproximadamente US$ 31,3 bilhões em 2024. Essa tendência indica uma tentativa de redução do endividamento em relação ao ano de 2021, possivelmente com foco na gestão do risco financeiro.

O capital total evidenciou crescimento contínuo ao longo do período, começando em US$ 56,2 bilhões em 2020 e atingindo seu ponto mais alto em 2023, com US$ 81,7 bilhões. Em 2024, houve uma leve diminuição para cerca de US$ 80,9 bilhões, porém ainda mantendo-se em patamar significativamente superior ao observado em 2020. Isso sugere uma estratégia de expansão de capital ou retenção de lucros ao longo dos anos.

O rácio dívida/capital total revelou uma tendência de alta de 0,39 em 2020 para 0,46 em 2021, indicando um aumento no peso das dívidas em relação ao capital total da empresa. A partir de então, esse rácio permaneceu relativamente estável em torno de 0,44-0,43 até 2023, e reduziu-se novamente para 0,39 em 2024. Essa redução final reforça a ideia de uma gestão mais conservadora do endividamento relativo ao patrimônio, refletindo possivelmente uma desire de reduzir o risco financeiro ou uma reestruturação de composição de capital.

Ao analisar a evolução da dívida total ao longo do período, observa-se um aumento de aproximadamente 15,2% de 2020 para 2021, atingindo US$36.339 milhões, seguido de uma estabilidade relativa em 2022 com leve redução, encerrando em US$36.073 milhões. Em 2023, há um novo aumento, chegando a US$36.424 milhões, enquanto em 2024 há uma redução considerável para US$32.775 milhões, indicando um esforço para reduzir o endividamento em relação ao período mais recente.

O capital total apresentou uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos, passando de US$57.052 milhões em 2020 para US$83.159 milhões em 2023. Houve uma pequena redução para US$82.359 milhões em 2024, evidenciando uma estabilização do patrimônio da empresa após um período de expansão.

O rácio dívida/capital total manteve-se relativamente estável, oscilando entre 0,4 e 0,47 durante o período. Apesar das variações pontuais, o indicador permaneceu em patamares que indicam uma proporção de endividamento compatível com uma estrutura de capital equilibrada. O aumento em 2021 até 0,47 sugere uma maior dependência de dívida em relação ao patrimônio naquele ano, enquanto a redução para 0,44 em 2023 e posteriormente para 0,4 em 2024 demonstra uma tendência de gerenciamento do endividamento, visando manter o risco financeiro sob controle.

Endividamento total:

Houve um aumento expressivo no endividamento total de 2020 para 2021, passando de aproximadamente US$21,7 bilhões para cerca de US$34,9 bilhões, indicando uma expansão na alavancagem financeira. Entre 2021 e 2022, o valor manteve-se relativamente estável, permanecendo próximo de US$34,9 bilhões, antes de um leve aumento em 2023 para quase US$34,9 bilhões novamente. Em 2024, houve uma redução para aproximadamente US$31,3 bilhões, representando uma diminuição de cerca de 10% em relação ao pico de 2021.

Ativos totais:

Os ativos totais seguiram uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, aumentando de US$69,1 bilhões em 2020 para aproximadamente US$97,2 bilhões em 2022. Este crescimento estabilizou-se parcialmente em 2023, com uma leve elevação até cerca de US$97,3 bilhões, e posteriormente apresentou uma leve redução em 2024 para US$97,3 bilhões. O aumento dos ativos reflete uma expansão geral da base patrimonial da empresa ao longo do período.

Relação dívida/ativos:

A relação entre dívida e ativos apresentou uma tendência de crescimento de 2020 até 2021, passando de 0,31 para 0,37, indicando uma maior proporção de endividamento em relação ao total de ativos. Em 2022, essa relação diminuiu um pouco para 0,35, permanecendo estável em 2023. Em 2024, houve uma redução para aproximadamente 0,32, o que aponta para uma redução relativa do endividamento em relação ao total de ativos, sugerindo uma possível estratégia de redução do perfil de risco financeiro ou uma gestão mais conservadora da alavancagem.

Dívida total (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Houve um aumento significativo na dívida total entre 2020 e 2021, passando de aproximadamente US$22,55 bilhões para US$36,34 bilhões, o que representa um crescimento de cerca de 61%. A partir de então, a dívida permaneceu relativamente estável até o final de 2022, com leve redução registrada em 2024, atingindo aproximadamente US$32,78 bilhões. Essa tendência indica uma expansão inicial considerável na endividamento, seguida por uma estabilização e uma discreta redução.

Ativos totais

Os ativos totais apresentaram crescimento contínuo ao longo do período, passando de aproximadamente US$69,05 bilhões em 2020 para US$97,73 bilhões em 2024. Este aumento representa uma expansão na base de ativos, refletindo potencialmente investimentos, aquisições ou crescimento operacional ao longo dos anos.

Relação dívida/ativos (incluindo passivo de arrendamento operacional)

A relação dívida/ativos registrou um aumento de 0,33 em 2020 para 0,38 em 2021, indicando uma maior proporção de endividamento em relação aos ativos. Depois de alcançar esse pico, a proporção estabilizou em torno de 0,37 entre 2022 e 2023, antes de diminuir para 0,34 em 2024. Esta redução final sugere uma melhora na composição financeira, com uma parcela menor de endividamento em relação ao total de ativos, o que pode refletir uma estratégia de redução de dívidas ou aumento de ativos de forma mais rápida do que o endividamento.

Ativos totais

Os ativos totais apresentaram um aumento contínuo ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 69,05 bilhões em 2020 para cerca de US$ 97,32 bilhões em 2024. A taxa de crescimento foi relativamente consistente, indicando uma expansão contínua dos recursos e das operações da empresa. Apesar de uma estabilização em 2024, o valor permanece elevado, refletindo uma fortaleza na base de ativos.

Patrimônio líquido total

O patrimônio líquido total mostrou um crescimento constante ao longo dos anos, aumentando de US$ 34,51 bilhões em 2020 para aproximadamente US$ 49,58 bilhões em 2024. Essa evolução sugere que a empresa tem acumulado resultados positivos ao longo do tempo, contribuindo para um incremento no capital próprio, indicando uma gestão eficiente na retenção de lucros e na geração de valor para os acionistas.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira apresentou uma tendência de leve diminuição ao longo dos anos, passando de 2,00 em 2020 para 1,96 em 2024. Essa redução indica uma ligeira diminuição do grau de endividamento em relação ao patrimônio líquido, sugerindo que a empresa vem adotando uma estratégia de redução de alavancagem ou estabilizando sua estrutura de capital com uma proporção menor de dívidas em relação ao patrimônio. Essa mudança contribui para uma maior estabilidade financeira e menor risco associado ao endividamento.

A análise dos dados financeiros revela diversas tendências e mudanças ao longo do período considerado. O resultado antes de juros e impostos (EBIT) apresentou um crescimento de 2020 para 2021, passando de 7.780 milhões de dólares para 9.373 milhões, indicando um aumento na geração de lucro operacional. Contudo, houve uma redução no EBIT em 2022, atingindo 8.389 milhões, o que pode refletir uma desaceleração na performance operacional ou aumento de custos. Nos anos seguintes, 2023 e 2024, o EBIT retornou a valores superiores, com 7.614 milhões e 8.385 milhões respectivamente, demonstrando uma recuperação e uma consistência relativa nos lucros operacionais nesses períodos mais recentes. A despesa com juros mostrou aumento significativo, especialmente em 2023, quando atingiu 1.375 milhões de dólares, uma elevação expressiva em relação aos 726 milhões de 2022 e aos valores inferiores de 2020 e 2021. Em 2024, a despesa com juros permaneceu relativamente estável, com um pequeno incremento para 1.390 milhões. Este aumento pode indicar maior endividamento ou custos de financiamento mais elevados ao longo do período. O índice de cobertura de juros, que mede a capacidade de gerar lucro operacional suficiente para pagar os juros da dívida, apresentou variações consideráveis. De 14,07 em 2020, valor que demonstra uma margem confortável, o índice aumentou para 17,49 em 2021, sugerindo uma maior capacidade de cobertura. Em 2022, o índice caiu para 11,56, sinalizando uma redução na margem de segurança. Nos anos seguintes, a queda foi ainda mais pronunciada, chegando a aproximadamente 5,54 em 2023 e pouco mais que 6,03 em 2024. Essa redução substancial indica uma diminuição na capacidade de pagar juros a partir do lucro operacional, possivelmente refletindo o aumento nas despesas financeiras ou uma redução na eficiência operacional relativa à dívida. Em suma, a análise aponta que, embora o EBIT tenha tido períodos de crescimento recente, o aumento nas despesas com juros impactou negativamente a capacidade de cobertura dessa despesa, aumentando o risco financeiro. A tendência geral sugere a necessidade de monitorar a relação entre lucro operacional e custos financeiros para assegurar uma posição financeira sólida no futuro.

Lucro antes de encargos fixos e impostos

Observa-se uma tendência de crescimento no lucro antes de encargos fixos e impostos entre 2020 e 2022, com um aumento de aproximadamente 1,2 bilhões de dólares no período até atingir 8,74 bilhões em 2022. Contudo, houve uma queda em 2023, para 7,97 bilhões, indicando possível contração na rentabilidade operacional ou aumento de custos. Em 2024, há uma recuperação, atingindo aproximadamente 8,74 bilhões, equivalente ao valor de 2020, evidenciando uma retomada na lucratividade operacional.

Encargos fixos

Os encargos fixos apresentaram um crescimento contínuo ao longo do período, passando de 777 milhões de dólares em 2020 para 1,77 bilhões em 2023. O aumento contínuo sugere uma elevação nos custos fixos relacionados às operações, o que pode refletir expansão de capacidade ou aumento em despesas contratuais fixas. Em 2024, os encargos permanecem próximos ao valor de 2023, indicando estabilidade nos custos fixos.

Índice de cobertura de encargos fixos

O índice de cobertura de encargos fixos, que indica a capacidade de gerar lucro operacional suficiente para cobrir esses encargos, apresentou variações significativas ao longo do período. De 10,3 em 2020, subiu para 12,19 em 2021, indicando maior margem de segurança na cobertura dos encargos. Contudo, houve uma forte redução em 2022, para 8,12, indicando menor margem de cobertura e potencial aumento de risco financeiro. Em 2023, o índice caiu ainda mais, para 4,61, sugerindo uma significativa diminuição na capacidade de cobrir encargos fixos por lucro operacional. Em 2024, há uma leve recuperação, com o índice passando para 5,01, melhorando a margem de cobertura, embora ainda mantendo um nível mais baixo do que nos anos anteriores, o que pode sinalizar maior vulnerabilidade financeira diante de aumentos nos encargos fixos ou redução nos lucros antes de encargos fixa.