Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma estabilidade proporcional das vendas, fixed em 100%.

O custo das vendas apresentou uma redução significativa na sua participação percentual, saindo de 32,26% em 2020 e atingindo 23,68% em 2024, indicando uma melhoria na eficiência produtiva ou na gestão de custos.

O lucro bruto apresentou uma tendência de aumento como percentual das vendas, partindo de 67,74% em 2020 para 76,32% em 2024, refletindo uma margem mais favorável e possível melhora na composição de receitas ou controle de despesas diretas.

As despesas de vendas, gerais e administrativas tiveram uma redução relativa de 21,81% para 16,86%, sugerindo uma gestão mais eficiente dessas áreas ao longo do período.

As despesas com pesquisa e desenvolvimento (P&D) mostraram variações acentuadas, atingindo um pico de 50,79% em 2023, antes de recuar para 27,95% em 2024. Essa oscilação pode indicar períodos de maior investimento em inovação ou reestruturações na estratégia de P&D.

Custos de reestruturação permaneceram relativamente estáveis, representando uma pequena proporção das vendas ao longo do tempo, com leves variações.

O resultado operacional teve forte crescimento de 16,47% em 2020 para 30,27% em 2022, mas apresentou um declínio acentuado em 2023, ficando em 3,92%. Em 2024, voltou a apresentar alta, atingindo 31,03%, indicando recuperação na rentabilidade operacional após um período de dificuldades.

Rendimentos de juros aumentaram consistentemente, passando de 0,12% em 2020 para 0,65% em 2024, refletindo uma melhoria na receita financeira ou na composição de investimentos.

As despesas com juros tiveram uma leve redução até 2022, mas apresentaram aumento em 2023 e 2024, chegando a 1,98%, o que pode indicar maior endividamento ou aumento nos custos de financiamento.

As perdas cambiais ficaram relativamente estáveis, próximas de zero em relação às vendas totais, com pequenas oscilações negativas e positivas, indicando influência limitada de variações cambiais durante o período.

O resultado de investimentos em títulos de capital exibiu volatilidade, com período de prejuízo em 2022, mas retorno positivo em anos subsequentes, embora com valores próximos de zero em 2024.

O crédito líquido do plano de benefícios definidos manteve-se relativamente estável, numa faixa próxima de 0,4% a 1%, indicando uma gestão contínua dessas obrigações.

Outros itens líquidos mostraram crescimento, especialmente em 2022, passando de aproximadamente 0,3% para 1,15%, o que pode indicar variações em itens não recorrentes ou contabilizações específicas.

As demais receitas e despesas líquidas tiveram oscilações relevantes, com picos de aumento em 2021 e 2022, seguidos de reduções até 2023, contribuindo para a volatilidade no resultado antes de impostos.

O resultado de operações continuadas antes de impostos apresentou crescimento expressivo de 18,32% em 2020 para 28,5% em 2021, mantendo-se alto em 2022, porém caindo drasticamente em 2023 para 3,14%, antes de recuperar-se em 2024, atingindo 31,07%, reafirmando a volatilidade na rentabilidade operacional.

Os impostos sobre a receita de operações continuadas tiveram variações, sendo mais baixos em 2020 e 2021, com aumento expressivo em 2024, elevando a proporção de encargos fiscais.

O resultado líquido das operações continuadas seguiu a mesma tendência de recuperação, passando de 14,76% em 2020 para 25,37% em 2021, mantendo-se elevado em 2022, mas caindo para baixos níveis em 2023, antes de retornar a 26,7% em 2024, indicando maior eficiência na geração de lucro líquido em anos recentes.

Investimentos em operações descontinuadas apresentaram uma receita líquida positiva em 2021, mas não demonstram dados posteriores, o que sugere encerramento ou descontinuidade dessas atividades no período.

O lucro líquido atribuível à empresa e suas participações alcançou seu pico em 2021, mantendo-se em níveis elevados até 2022, após o qual caiu significativamente em 2023, retornando a patamares similares ao início do período em 2024, refletindo oscilações na lucratividade líquida consolidada.

De modo geral, a análise evidencia uma melhora na eficiência operacional, aumento na margem líquida em determinados anos, e uma recuperação significativa após um período de declínio em 2023, com indicativos de ajustes estratégicos e gestão financeira eficaz em certos aspectos.