Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

Valor de mercado (justo) de Merck

Observa-se uma tendência geral de crescimento do valor de mercado ao longo do período de 2020 a 2024, com um aumento significativo entre 2021 e 2022. O valor passou de aproximadamente US$ 224,7 bilhões em 2020 para cerca de US$ 358,5 bilhões em 2023, seu ponto mais alto dentro do período analisado. No entanto, ocorreu uma redução de aproximadamente 26% de 2023 para 2024, caindo para US$ 263,3 bilhões. Essa variação indica uma possível volatilidade no valor de mercado, ainda que o valor em 2024 seja superior ao de 2020.

Capital investido

O capital investido mostra uma evolução relativamente estável, com crescimento de cerca de 23% entre 2020 e 2024. Em 2020, era de aproximadamente US$ 57,2 milhões, aumentando para US$ 79,4 milhões em 2024. Notavelmente, houve um aumento entre 2021 e 2022, passando de US$ 70,7 milhões para US$ 73,9 milhões, embora tenha havido uma ligeira redução em 2023 para US$ 69,9 milhões antes de um novo aumento em 2024. Esses dados indicam que a empresa vem investindo de forma consistente, ajustando sua base de capital ao longo dos anos.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA apresenta um crescimento expressivo de 2020 até 2023, aumentando de US$ 167,5 bilhões para US$ 288,5 bilhões, indicando que a criação de valor de mercado acima do capital investido é significativa e crescente nesse período. Entretanto, em 2024, há uma redução de aproximadamente 36%, caindo para US$ 183,9 bilhões. Essa oscilação sugere que, embora a empresa tenha criado valor considerável até o auge em 2023, houve uma desaceleração ou diminuição de valor percebido pelo mercado no ano seguinte.

Ao analisar as tendências representadas pelos dados financeiros apresentados, observa-se que o valor acrescentado de mercado (MVA) apresentou variações significativas ao longo do período considerado. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 167,5 bilhões, com uma diminuição até 2021, atingindo cerca de US$ 157,8 bilhões. A partir de 2021, percebe-se uma recuperação notável, com o valor atingindo cerca de US$ 231,2 bilhões em 2022, indicando uma expansão da criação de valor de mercado. Essa tendência de crescimento prosseguiu em 2023, atingindo aproximadamente US$ 288,5 bilhões, mas em 2024 houve uma redução significativa para cerca de US$ 183,9 bilhões, consequentemente diminuindo o valor de mercado acumulado nesse período.

O capital investido exibiu aumento contínuo ao longo dos anos, iniciando em aproximadamente US$ 57,2 bilhões em 2020, elevando-se para US$ 70,7 bilhões em 2021, US$ 73,9 bilhões em 2022, e atingindo US$ 69,9 bilhões em 2023, antes de registrar um aumento para US$ 79,4 bilhões em 2024. Tal comportamento indica um fortalecimento dos recursos investidos na companhia, especialmente em 2021 e 2024, o que pode estar associado a estratégias de expansão ou manutenção de operações.

Por fim, o índice de spread do valor adicionado de mercado apresentou variações expressivas. Em 2020, o índice era de aproximadamente 292,93%, reduzindo-se para cerca de 223,02% em 2021. Em 2022, o índice voltou a subir consideravelmente, atingindo 312,72%, antes de experimentar um crescimento ainda maior em 2023, chegando a 412,35%. Entretanto, em 2024, houve uma forte queda do índice para aproximadamente 231,53%. Essa evolução sugere que, enquanto o valor adicionado de mercado e seu spread tiveram períodos de alta e de baixa, o pico ocorreu em 2023, indicando uma melhora relativa na criação de valor em relação ao capital investido naquele período, seguida por um declínio significativo em 2024, possivelmente refletindo mudanças nos fatores de crescimento ou condições de mercado.

Nos últimos cinco anos, observa-se uma variação significativa no valor acrescentado de mercado (MVA), que apresentou um aumento de aproximadamente 16,5% de 2020 até 2022, atingindo o pico em 2023 com um crescimento de cerca de 24,8% em relação ao ano anterior. Entretanto, houve uma queda acentuada em 2024, revertendo parcialmente o ganho anterior, com uma redução de aproximadamente 36,2% em relação a 2023.

As vendas tiveram um crescimento consistente ao longo do período, passando de US$ 47,994 milhões em 2020 para US$ 64,168 milhões em 2024, indicando um aumento percentual de aproximadamente 33,7%. Este crescimento constante sugere uma trajetória de expansão nas operações da empresa, embora de forma moderada.

O índice de margem do valor de mercado adicionado mostrou alta de 349,01% em 2020 para um pico de 479,92% em 2023, refletindo uma melhora significativa na eficiência ou na rentabilidade relacionada ao valor criado para o mercado. Contudo, em 2024, houve uma forte redução para 286,58%, indicando uma diminuição significativa na margem de valor de mercado adicionada, o que pode estar relacionado a mudanças de mercado, maior competição ou outros fatores econômicos específicos.

De modo geral, a análise revela crescimento contínuo de vendas e do valor de mercado no primeiro período, seguido de um período de alta intensidade no valor criado, até atingir o pico em 2023. A subsequente queda do MVA e do índice de margem em 2024 sugere possíveis desafios ou ajustes na estratégia que impactaram negativamente esses indicadores. Recomenda-se uma análise aprofundada para compreender as causas específicas dessas variações, sobretudo a redução expressiva em 2024.