Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de HP.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

HP Inc., taxas de rentabilidade mensais

		HP Inc. (HPQ)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_HPQ,t¹	Dividendo_HPQ,t¹	R_HPQ,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de nov. de 2012
1.	31 de dez. de 2012
2.	31 de jan. de 2013
3.	28 de fev. de 2013
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	30 de set. de 2018
71.	31 de out. de 2018
Média (R):
Desvio padrão:

		HP Inc. (HPQ)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_HPQ,t¹	Dividendo_HPQ,t¹	R_HPQ,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de nov. de 2012
1.	31 de dez. de 2012
2.	31 de jan. de 2013
3.	28 de fev. de 2013
4.	31 de mar. de 2013
5.	30 de abr. de 2013
6.	31 de mai. de 2013
7.	30 de jun. de 2013
8.	31 de jul. de 2013
9.	31 de ago. de 2013
10.	30 de set. de 2013
11.	31 de out. de 2013
12.	30 de nov. de 2013
13.	31 de dez. de 2013
14.	31 de jan. de 2014
15.	28 de fev. de 2014
16.	31 de mar. de 2014
17.	30 de abr. de 2014
18.	31 de mai. de 2014
19.	30 de jun. de 2014
20.	31 de jul. de 2014
21.	31 de ago. de 2014
22.	30 de set. de 2014
23.	31 de out. de 2014
24.	30 de nov. de 2014
25.	31 de dez. de 2014
26.	31 de jan. de 2015
27.	28 de fev. de 2015
28.	31 de mar. de 2015
29.	30 de abr. de 2015
30.	31 de mai. de 2015
31.	30 de jun. de 2015
32.	31 de jul. de 2015
33.	31 de ago. de 2015
34.	30 de set. de 2015
35.	31 de out. de 2015
36.	30 de nov. de 2015
37.	31 de dez. de 2015
38.	31 de jan. de 2016
39.	29 de fev. de 2016
40.	31 de mar. de 2016
41.	30 de abr. de 2016
42.	31 de mai. de 2016
43.	30 de jun. de 2016
44.	31 de jul. de 2016
45.	31 de ago. de 2016
46.	30 de set. de 2016
47.	31 de out. de 2016
48.	30 de nov. de 2016
49.	31 de dez. de 2016
50.	31 de jan. de 2017
51.	28 de fev. de 2017
52.	31 de mar. de 2017
53.	30 de abr. de 2017
54.	31 de mai. de 2017
55.	30 de jun. de 2017
56.	31 de jul. de 2017
57.	31 de ago. de 2017
58.	30 de set. de 2017
59.	31 de out. de 2017
60.	30 de nov. de 2017
61.	31 de dez. de 2017
62.	31 de jan. de 2018
63.	28 de fev. de 2018
64.	31 de mar. de 2018
65.	30 de abr. de 2018
66.	31 de mai. de 2018
67.	30 de jun. de 2018
68.	31 de jul. de 2018
69.	31 de ago. de 2018
70.	30 de set. de 2018
71.	31 de out. de 2018
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da HPQ durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

HP Inc., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_HPQ,t	R_{S&P 500,t}	(R_HPQ,t–R_HPQ)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_HPQ,t–R_HPQ)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de dez. de 2012
2.	31 de jan. de 2013
3.	28 de fev. de 2013
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	30 de set. de 2018
71.	31 de out. de 2018
Total (Σ):

t	Data	R_HPQ,t	R_{S&P 500,t}	(R_HPQ,t–R_HPQ)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_HPQ,t–R_HPQ)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de dez. de 2012
2.	31 de jan. de 2013
3.	28 de fev. de 2013
4.	31 de mar. de 2013
5.	30 de abr. de 2013
6.	31 de mai. de 2013
7.	30 de jun. de 2013
8.	31 de jul. de 2013
9.	31 de ago. de 2013
10.	30 de set. de 2013
11.	31 de out. de 2013
12.	30 de nov. de 2013
13.	31 de dez. de 2013
14.	31 de jan. de 2014
15.	28 de fev. de 2014
16.	31 de mar. de 2014
17.	30 de abr. de 2014
18.	31 de mai. de 2014
19.	30 de jun. de 2014
20.	31 de jul. de 2014
21.	31 de ago. de 2014
22.	30 de set. de 2014
23.	31 de out. de 2014
24.	30 de nov. de 2014
25.	31 de dez. de 2014
26.	31 de jan. de 2015
27.	28 de fev. de 2015
28.	31 de mar. de 2015
29.	30 de abr. de 2015
30.	31 de mai. de 2015
31.	30 de jun. de 2015
32.	31 de jul. de 2015
33.	31 de ago. de 2015
34.	30 de set. de 2015
35.	31 de out. de 2015
36.	30 de nov. de 2015
37.	31 de dez. de 2015
38.	31 de jan. de 2016
39.	29 de fev. de 2016
40.	31 de mar. de 2016
41.	30 de abr. de 2016
42.	31 de mai. de 2016
43.	30 de jun. de 2016
44.	31 de jul. de 2016
45.	31 de ago. de 2016
46.	30 de set. de 2016
47.	31 de out. de 2016
48.	30 de nov. de 2016
49.	31 de dez. de 2016
50.	31 de jan. de 2017
51.	28 de fev. de 2017
52.	31 de mar. de 2017
53.	30 de abr. de 2017
54.	31 de mai. de 2017
55.	30 de jun. de 2017
56.	31 de jul. de 2017
57.	31 de ago. de 2017
58.	30 de set. de 2017
59.	31 de out. de 2017
60.	30 de nov. de 2017
61.	31 de dez. de 2017
62.	31 de jan. de 2018
63.	28 de fev. de 2018
64.	31 de mar. de 2018
65.	30 de abr. de 2018
66.	31 de mai. de 2018
67.	30 de jun. de 2018
68.	31 de jul. de 2018
69.	31 de ago. de 2018
70.	30 de set. de 2018
71.	31 de out. de 2018
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_HPQ = Σ(R_HPQ,t–R_HPQ)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{HPQ, S&P 500} = Σ(R_HPQ,t–R_HPQ)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_HPQ
Variação_{S&P 500}
Covariância_{HPQ, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{HPQ, S&P 500}¹
β_HPQ²
α_HPQ³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{HPQ, S&P 500}
= Covariância_{HPQ, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_HPQ × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_HPQ
= Covariância_{HPQ, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_HPQ
= Média_HPQ – β_HPQ × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de HP ações ordinárias	β_HPQ

Taxa de retorno esperada sobre as ações ordinárias da HP³	E(R_HPQ)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_HPQ) = R_F + β_HPQ [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	HP Inc.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

	Todas as empresas
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

HP Inc. (NYSE:HPQ)