Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
HP Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de out. de 2018 | 31 de out. de 2017 | 31 de out. de 2016 | 31 de out. de 2015 | 31 de out. de 2014 | 31 de out. de 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 34,622) | 32,913) | 29,010) | 106,882) | 103,206) | 105,676) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 5,166) | 6,997) | 6,288) | 17,433) | 15,133) | 12,163) | |
| Ativos operacionais | 29,456) | 25,916) | 22,722) | 89,449) | 88,073) | 93,513) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 35,261) | 36,321) | 32,899) | 78,731) | 76,079) | 78,020) | |
| Menos: Notas a pagar e empréstimos de curto prazo | 1,463) | 1,072) | 78) | 2,885) | 3,486) | 5,979) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 4,524) | 6,747) | 6,758) | 21,780) | 16,039) | 16,608) | |
| Passivo operacional | 29,274) | 28,502) | 26,063) | 54,066) | 56,554) | 55,433) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 182) | (2,586) | (3,341) | 35,383) | 31,519) | 38,080) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,768) | 755) | (38,724) | 3,864) | (6,561) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | — | — | -241.71% | 11.55% | -18.85% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Arista Networks Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | — | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-10-31), 10-K (Data do relatório: 2017-10-31), 10-K (Data do relatório: 2016-10-31), 10-K (Data do relatório: 2015-10-31), 10-K (Data do relatório: 2014-10-31), 10-K (Data do relatório: 2013-10-31).
1 2018 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 29,456 – 29,274 = 182
2 2018 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2018 – Ativos operacionais líquidos2017
= 182 – -2,586 = 2,768
3 2018 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,768 ÷ [(182 + -2,586) ÷ 2] = —
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A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação considerável nos ativos operacionais líquidos, iniciando com um valor positivo em 2014, seguido por um aumento em 2015, e subsequente declínio acentuado em 2016 e 2017. Em 2018, registra-se uma recuperação parcial, embora ainda em um patamar inferior ao observado nos dois primeiros anos.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão de volatilidade ainda mais pronunciado. Inicialmente negativas em 2014, houve um aumento expressivo em 2015, seguido por uma queda drástica em 2016, resultando em um valor negativo substancial. Em 2017, observa-se uma recuperação significativa, e em 2018, um aumento adicional, embora ainda inferior ao pico de 2015.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma instabilidade notável. Apresenta um valor negativo em 2014, seguido por um aumento em 2015. Em 2016, o índice demonstra uma queda acentuada, atingindo um valor extremamente negativo. Os dados para 2017 estão ausentes, e não há informações disponíveis para 2018.
- Ativos operacionais líquidos
- A trajetória demonstra uma instabilidade considerável, com períodos de crescimento e declínio acentuados. A recuperação em 2018, embora presente, não compensa as perdas anteriores.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A volatilidade é a característica predominante, com mudanças significativas de valor ao longo do tempo. A forte queda em 2016 e a subsequente recuperação em 2017 e 2018 indicam possíveis reestruturações ou eventos financeiros relevantes.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A ausência de dados para 2017 e o valor extremamente negativo em 2016 dificultam a interpretação precisa da tendência. A falta de consistência nos dados limita a capacidade de análise.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
HP Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de out. de 2018 | 31 de out. de 2017 | 31 de out. de 2016 | 31 de out. de 2015 | 31 de out. de 2014 | 31 de out. de 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 5,327) | 2,526) | 2,496) | 4,554) | 5,013) | 5,113) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 4,528) | 3,677) | 3,230) | 6,490) | 12,333) | 11,608) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (716) | (1,717) | 48) | (5,534) | (2,792) | (2,803) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,515) | 566) | (782) | 3,598) | (4,528) | (3,692) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | — | — | -4.88% | 10.76% | -13.01% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Apple Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Arista Networks Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | — | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-10-31), 10-K (Data do relatório: 2017-10-31), 10-K (Data do relatório: 2016-10-31), 10-K (Data do relatório: 2015-10-31), 10-K (Data do relatório: 2014-10-31), 10-K (Data do relatório: 2013-10-31).
1 2018 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,515 ÷ [(182 + -2,586) ÷ 2] = —
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A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento inicial de 2014 para 2015, seguido por uma inversão acentuada, resultando em valores negativos em 2016 e 2017. Em 2018, registra-se uma recuperação parcial, embora ainda em um patamar inferior ao observado em 2014 e 2015.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa exibem uma trajetória similarmente irregular. Após um valor negativo em 2014, há um crescimento expressivo em 2015, seguido por uma redução em 2016 e uma leve recuperação em 2017. O ano de 2018 apresenta um aumento considerável, atingindo o valor mais alto do período analisado.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra flutuações consideráveis entre 2014 e 2017. Em 2014, o índice é negativo, indicando uma situação de menor eficiência na conversão de pagamentos em recebimentos. Em 2015, o índice torna-se positivo e significativo, sugerindo uma melhora na eficiência. Contudo, em 2016, o índice volta a ser negativo, embora em menor magnitude. Não há dados disponíveis para 2018.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de alta inicial, seguida de declínio e recuperação parcial, indicando possíveis desafios na gestão de ativos e passivos operacionais.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma volatilidade considerável, refletindo variações nos fluxos de caixa da entidade.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Oscila entre valores positivos e negativos, sugerindo mudanças na eficiência da gestão de recebimentos e pagamentos.