HP Inc. (NYSE:HPQ)

Valor de mercado (justo) de HP

Houve uma tendência de crescimento no valor de mercado entre 2013 e 2014, atingindo um pico de 95.293 milhões de dólares. A partir de 2015, observou-se uma queda significativa, chegando a 34.402 milhões de dólares em 2016. Apesar de uma recuperação parcial nos anos seguintes, os valores permaneceram abaixo do pico anterior, encerrando em 41.124 milhões de dólares em 2018, aproximadamente metade do valor máximo registrado em 2014.

Capital investido

O capital investido apresentou uma trajetória variável ao longo do período analisado. Após um aumento entre 2013 e 2015, atingindo 71.569 milhões de dólares, houve uma redução drástica em 2016, chegando a apenas 9.027 milhões de dólares. Nos anos seguintes, os valores continuaram baixos, registrando 9.763 milhões em 2017 e sem dados para 2018, indicando uma possível desinvestimento ou revisão na estrutura de capital.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA apresentou desempenho bastante variável. Houve um crescimento expressivo até 2014, com aumento de aproximadamente 18.529 milhões de dólares, chegando a 29.506 milhões. Em 2015, ocorreu uma reversão com um valor negativo de -22.691 milhões, refletindo uma perda de valor de mercado adicional ao capital investido. Nos anos seguintes, o MVA voltou a mostrar recuperação, atingindo 25.376 milhões em 2016 e crescendo para 33.562 milhões em 2018, indicando uma tentativa de valorizar o mercado apesar das oscilações.

Em análise das tendências ao longo do período compreendido entre 2013 e 2018, observa-se que o valor acrescentado de mercado (MVA), em termos absolutos, apresentou uma trajetória bastante volátil, inicialmente crescendo de 10.977 milhões de dólares em 2013 para 29.506 milhões em 2014, seguido por uma queda significativa em 2015, com um valor negativo de -22.691 milhões, indicando possível destruição de valor de mercado nesse ano. A partir de 2016, o MVA retomou uma tendência de recuperação, atingindo 25.376 milhões, e continuou em crescimento nas duas últimas medições, fechando em 33.562 milhões de dólares em 2018.

O capital investido revelou uma tendência de queda ao longo do período. Em 2013, o valor foi de 67.461 milhões de dólares, que diminuiu para 65.787 milhões em 2014, e apresentou crescimento em 2015 para 71.569 milhões. Entretanto, a partir de 2016, houve uma redução expressiva de aproximadamente 92 milhões, chegando a 9.027 milhões, e, posteriormente, estabilizando em níveis bem menores, com 9.763 milhões em 2017 e 7.561 milhões em 2018. Essa diminuição do capital investido pode indicar um processo de desinvestimento ou otimização de recursos ao longo dos anos.

O índice de spread do valor adicionado de mercado, que refere-se à relação percentual entre o valor acrescentado de mercado e o capital investido, mostrou uma evolução bastante expressiva. Em 2013, o índice foi de 16,27%, aumentando significativamente até 44,85% em 2014. Em 2015, o índice revertendo a tendência de alta, caiu para -31,7%, indicando uma destruição de valor de mercado relativamente ao capital investido. Nos anos seguintes, a tendência de crescimento se afirmou: em 2016, o índice saltou para 281,12%, e atingiu 330,68% em 2017, mantendo-se em um patamar elevado de 443,87% em 2018. Essas variações sugerem que, apesar de oscilações pontuais, houve um aumento considerável na eficiência na geração de valor de mercado em relação ao capital investido ao longo do período, especialmente a partir de 2016.

O valor acrescentado de mercado (MVA) apresentou variações marcantes ao longo do período analisado. Em 2013, constatou-se um valor moderado de aproximadamente US$ 10,98 milhões, que exibiu crescimento substancial em 2014, atingindo cerca de US$ 29,51 milhões. No entanto, em 2015, houve uma queda significativa, resultando em um valor negativo de aproximadamente US$ -22,69 milhões, indicando uma perda de valor de mercado. Nos anos seguintes, a tendência de recuperação foi observada, com o MVA atingindo aproximadamente US$ 25,38 milhões em 2016, e crescendo para cerca de US$ 32,29 milhões em 2017, mantendo-se em um patamar elevado em 2018, de aproximadamente US$ 33,56 milhões.

A receita líquida ajustada apresentou estabilidade relativa em 2013 e 2014, com valores próximos a US$ 111,8 milhões e US$ 111,1 milhões, respectivamente. Em 2015, houve uma redução considerável, chegando a cerca de US$ 103,85 milhões. A partir de 2016, a receita caiu drasticamente para aproximadamente US$ 48,16 milhões, marcada por uma significativa retração. Nos anos seguintes, observou-se uma recuperação gradual, com valores crescentes, atingindo aproximadamente US$ 52,21 milhões em 2017 e US$ 58,64 milhões em 2018.

Índice de margem do valor de mercado adicionado

Este índice refletiu uma volatilidade elevada ao longo do período. Em 2013, era de aproximadamente 9,82%, indicando uma margem modesta na geração do valor de mercado adicionado. Em 2014, houve um aumento expressivo, atingindo cerca de 26,55%. Em 2015, o índice se tornou negativo, em torno de -21,85%, corroborando a queda acentuada no valor de mercado, relacionada à perda de valor de mercado detectada anteriormente. Nos anos seguintes, o índice recuperou-se significativamente, atingindo aproximadamente 52,69% em 2016 e mantendo-se elevado em 2017 e 2018 com valores ao redor de 61,84% e 57,24%, respectivamente.