HP Inc. (NYSE:HPQ)

Ao longo do período de análise, observa-se uma redução no índice de dívida sobre patrimônio líquido, que diminuiu de 0,83 em 2013 para 0,73 em 2014, antes de aumentar para 0,89 em 2015. Após esse ponto, não há dados disponíveis para os anos subsequentes, dificultando uma avaliação contínua dessa métrica.

O rácio dívida/capital total mostra uma estabilidade relativa de valores baixos na maior parte do período, variando entre 0,42 e 0,47 até 2015. Em 2016, houve um aumento significativo para 2,32, seguido de uma redução para 1,77 no mesmo ano, e posteriormente para 1,12 em 2018, indicando possíveis mudanças no nível de endividamento ou reestruturação financeira nesse intervalo.

A relação dívida/ativos permaneceu relativamente constante entre 2013 e 2015, situando-se em torno de 0,19 a 0,23. Em 2016, houve um aumento marginal para 0,24, permanecendo neste nível em 2017, e posteriormente diminuindo para 0,17 em 2018, o que sugere uma leve redução na proporção de ativos financiados por dívida nesse último ano.

O índice de alavancagem financeira apresentou estabilidade próxima de 3,88 em 2013, caindo para 3,86 em 2014 e para 3,85 em 2015. Dados posteriores não estão disponíveis, o que limita a análise de sua evolução ao longo do tempo.

O índice de cobertura de juros apresentou uma tendência de alta de 16,28 em 2013 para 20,06 em 2014, indicando uma melhora na capacidade de cobrir os encargos de juros naquele período. A partir de 2015, houve uma queda contínua para 15,47, posteriormente para 14,78 em 2016, e uma diminuição mais pronunciada para 11,6 em 2017, chegando a 10,66 em 2018. Essa evolução sinaliza uma deterioração na capacidade de cobertura de juros ao longo do tempo.

Por fim, o índice de cobertura de encargos fixos também variou de forma significativa, começando em 5,57 em 2013, crescendo para 5,88 em 2014, diminuindo para 4,57 em 2015, mas posteriormente apresentando incremento para 8,95 em 2016. Em 2017, essa métrica recuou para 7,44, e permaneceu próxima a esse valor em 2018 em 6,88. Essa métrica revela certa volatilidade na capacidade de cobertura de encargos fixos ao longo do período, com picos de maior soltura financeira em 2016.

O endividamento total apresentou uma tendência de diminuição de 2013 a 2018, com destaque para uma redução expressiva de 22.587 milhões de dólares em 2013 para 5.987 milhões em 2018. Entre 2013 e 2015, houve flutuações, com aumento em 2015, atingindo 24.665 milhões de dólares, porém, a partir de então, ocorreu uma redução contínua, refletindo uma possível estratégia de redução de dívidas ao longo do período avaliado.

O patrimônio líquido total da empresa apresentou estabilidade entre 2013 e 2015, com valores próximo de aproximadamente 27.000 milhões de dólares. Contudo, a partir de 2016, houve uma mudança significativa, passando a apresentar valores negativos: -3.889 milhões em 2016, -3.408 milhões em 2017, e -639 milhões em 2018. Essa deterioração do patrimônio líquido indica que os passivos superaram os ativos, refletindo potencial deterioração da situação financeira ou impactos de prejuízos acumulados.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido, que em 2013 era de 0,83, diminuiu para 0,73 em 2014, indicando uma redução na alavancagem financeira nesse período inicial. No entanto, em 2015, o índice voltou a subir para 0,89, refletindo um aumento no grau de endividamento relativo ao patrimônio. Como o índice de dívida sobre patrimônio não foi informado para 2016 a 2018, não é possível determinar as mudanças nesse indicador durante esses anos. A combinação do aumento do endividamento total até 2015 e a deterioração do patrimônio líquido sugere um cenário de maior alavancagem financeira na fase final, potencialmente impactando a saúde financeira da empresa.

Ao analisar as tendências financeiras apresentadas ao longo do período de 2013 a 2018, observa-se uma variação significativa nos níveis de endividamento total e na composição de capital da empresa. O endividamento total exibiu flutuações, inicialmente apresentando uma redução de 22.587 milhões de dólares em 2013 para 19.525 milhões em 2014, seguida por um aumento para 24.665 milhões em 2015. Nota-se uma forte redução em 2016 para 6.836 milhões de dólares, embora os valores subsequentes tenham aumentado novamente para 7.819 milhões em 2017 e 5.987 milhões em 2018. Essa variação sugere uma possível gestão de risco ou ajustes estratégicos na alavancagem financeira ao longo do tempo.

Capitais total e relação dívida/capital total

O capital total apresentou uma tendência de declínio de 49.856 milhões de dólares em 2013 para 46.256 milhões em 2014, uma leve recuperação em 2015 para 52.433 milhões, seguida de uma redução expressiva em 2016 para 2.947 milhões. A partir de então, houve recuperação para 4.411 milhões em 2017 e 5.348 milhões em 2018, indicando um crescimento moderado no patrimônio líquido nos últimos anos após um período de forte retração. Essa mudança provavelmente reflete ajustes no financiamento e na estrutura de capital.

Rácio dívida/capital total

O rácio dívida/capital total manteve uma média relativamente estável entre 0,42 e 0,47 nos primeiros anos, indicando uma proporção controlada de endividamento em relação ao patrimônio. Entretanto, em 2016, esse rácio disparou para 2,32, sugerindo um aumento substancial na alavancagem financeira naquela ocasião, possivelmente devido a uma estratégia de financiamento temporária ou a uma alteração na estrutura de capital. Nos anos seguintes, o rácio reduziu para 1,77 em 2017 e 1,12 em 2018, refletindo uma redução no endividamento em relação ao patrimônio total e uma possível tentativa de equilibrar a estrutura de capital após o pico de endividamento.

Ao analisar os dados financeiros apresentados ao longo do período de 2013 a 2018, observa-se uma oscilação significativa na magnitude do endividamento total da empresa. Entre 2013 e 2015, o endividamento apresentou um aumento, passando de 22.587 milhões de dólares em 2013 para 24.665 milhões em 2015, indicando uma expansão dos processos de captação de recursos ou aumento nas obrigações financeiras. Contudo, a partir de 2016, há uma redução acentuada de aproximadamente 68% nesse valor, atingindo 6.836 milhões de dólares, seguida por uma leve recuperação em 2017 e uma nova redução até 2018, situando-se em 5.987 milhões de dólares.

Os ativos totais da empresa permaneceram relativamente estáveis de 2013 a 2015, com uma ligeira variação e valores entre 103.206 milhões e 106.882 milhões de dólares, indicando uma estabilidade na base de recursos utilizada. Após 2015, porém, há uma mudança substancial, com uma diminuição acentuada em 2016 para 29.010 milhões de dólares, e uma posterior recuperação progressiva até 2018, atingindo 34.622 milhões de dólares. Essa redução abrupta em 2016 sugere uma possível reestruturação, venda de ativos ou ajuste em projetos de investimento.

Relação dívida/ativos

Esta relação, que serve como indicador da proporção de recursos financiados por dívida, mostra estabilidade próxima a 0,21-0,24 até 2015, indicando que, relativamente, uma parcela consistente dos ativos era financiada por dívida neste período. A partir de 2016, após a significativa redução no endividamento, observa-se uma diminuição na relação para 0,17, o que significa que uma menor proporção dos ativos estava financiada por dívida, possivelmente devido à redução do endividamento para equilibrar o perfil financeiro. Este indicador permanece em 0,17 em 2018, sugerindo uma estratégia de redução de alavancagem e a busca por uma estrutura de capital mais conservadora.

Ao analisar a evolução dos ativos totais ao longo do período de 2013 a 2018, observa-se uma estabilidade relativa até 2015, seguida por uma queda significativa em 2016, quando os ativos totalizaram aproximadamente US$ 29,01 bilhões, uma redução considerável comparada com os valores anteriores. Nos anos seguintes, ocorre uma recuperação progressiva, atingindo cerca de US$ 34,62 bilhões em 2018, indicando um aumento na dimensão da empresa ao longo do tempo.

O patrimônio líquido da empresa apresentou uma trajetória de estabilidade até 2015, com valores próximos de US$ 27 bilhões. Contudo, a partir de 2016, ocorreu uma alteração expressiva, passando a apresentar valores negativos, chegando a -US$ 639 milhões em 2018. Isso sugere que, nesse período, a empresa enfrentou dificuldades financeiras, possivelmente devido a prejuízos acumulados, aumento de passivos ou reestruturações que impactaram negativamente seu patrimônio líquido.

O índice de alavancagem financeira manteve-se relativamente estável entre 3,88 em 2013 e 3,85 em 2015. Entretanto, a ausência de dados posteriores restringe a análise da evolução desse indicador, embora a mudança no patrimônio líquido indique que eventuais variações nesse índice poderiam ser relevantes para compreender a estrutura de capital e o risco financeiro da empresa após 2015.

Ao analisar os resultados antes de juros e impostos (EBIT), observa-se uma tendência de declínio ao longo dos anos, passando de US$ 6.936 milhões em 2013 para US$ 3.325 milhões em 2018. Essa redução contínua indica uma diminuição na performance operacional da empresa, embora ainda mantenha valores relativamente elevados em relação aos anos iniciais.

As despesas com juros mostram uma ligeira diminuição de 2013 a 2016, partindo de US$ 426 milhões para US$ 273 milhões. No entanto, nos anos subsequentes, esses custos permanecem relativamente estáveis, com valores próximos de US$ 310 milhões em 2017 e 2018. Isso sugere uma estabilização na política de endividamento ou nas condições de crédito da empresa.

O índice de cobertura de juros apresenta uma tendência de queda significativa ao longo do período, saindo de 16,28 em 2013 para 10,66 em 2018. Essa redução indica uma menor capacidade da empresa de gerar EBIT suficiente para cobrir suas despesas com juros, refletindo potencialmente um aumento na alavancagem financeira ou dificuldades na manutenção da lucratividade operacional.

Em suma, os dados revelam um cenário de redução nos resultados operacionais de forma consistente, acompanhada por uma deterioração na capacidade de cobertura dos custos de juros. Esses padrões sugerem a necessidade de atenção na gestão financeira e na sustentabilidade da performance operacional, considerando o impacto dessa tendência negativa no quadro financeiro geral.

O resumo dos dados financeiros revela diversas tendências relevantes ao longo do período analisado.

Lucro antes de encargos fixos e impostos

Observa-se uma diminuição contínua nesse indicador, que passa de US$ 7.936 milhões em 2013 para US$ 3.525 milhões em 2018. A redução ao longo dos anos indica uma tendência de queda na rentabilidade operacional antes do reconhecimento de encargos fixos e impostos.

Encargos fixos

Os encargos fixos apresentaram uma redução acentuada de US$ 1.426 milhões em 2013 para US$ 473 milhões em 2016. Posteriormente, estabilizaram-se com valores próximos a US$ 512 milhões em 2018, sugerindo uma contenção ou controle dos custos fixos ao longo dos anos mais recentes.

Índice de cobertura de encargos fixos

Esse índice demonstra variações ao longo do tempo, tendo valores de 5,57 em 2013 e atingindo um pico de 8,95 em 2016. Apesar de uma queda subsequente para 6,88 em 2018, mantém-se dentro de uma faixa que indica uma capacidade relativamente estável de cobrir os encargos fixos com o lucro operacional antes de encargos fixos e impostos. O aumento até 2016 sugere uma melhora na margem de cobertura, mesmo que acompanhada de uma tendência geral de redução no lucro antes de encargos fixos e impostos.