Os índices de atividade medem a eficiência com que uma empresa executa tarefas do dia a dia, como a cobrança de recebíveis e a gestão de estoque.
- Rácios de actividade a curto prazo (resumo)
- Índice de giro de estoque
- Índice de giro de recebíveis
- Índice de rotatividade a pagar
- Índice de giro de capital de giro
- Dias de rotação de estoque
- Dias de rodízio de contas a receber
- Ciclo operacional
- Dias de rotação de contas a pagar
- Ciclo de conversão de caixa
Rácios de actividade a curto prazo (resumo)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
- Índice de giro de estoque
- Demonstrou uma tendência de diminuição do início de 2014 até 2017, passando de 0,98 para 0,85, indicando uma redução na eficiência na rotação do estoque nesse período. Em 2018, houve uma mudança significativa, com aumento para 1,28, sugerindo uma melhora na gestão de estoques ou uma redução nos estoques mantidos.
- Índice de giro de recebíveis
- Mostrou uma estabilidade relativa entre 2014 e 2016, com valores próximos de 6,5 a 6,9. Em 2018, houve incremento para 7,39, indicando uma maior eficiência na recuperação de recebíveis ou uma política de crédito mais restritiva que acelerou o recebimento das vendas a crédito.
- Índice de rotatividade a pagar
- Apresentou uma tendência de diminuição ao longo dos anos, de 1,95 em 2014 para 1,4 em 2018, indicando um aumento no período de pagamento às fornecedores, ou seja, a empresa está pagando suas contas em um prazo mais longo, o que pode impactar seu ciclo de caixa.
- Índice de giro de capital de giro
- Houve aumento de 1,0 em 2014 para 1,23 em 2015, seguido de uma subida consistente até 2018, atingindo 3,05. Essa evolução sugere maior eficiência na utilização do capital de giro, refletindo uma gestão mais eficaz dos ativos operacionais.
- Dias de rotação de estoque
- Apresentou aumento de cerca de 372 dias em 2014 para 428 dias em 2017, indicando maior tempo para transformar estoques em vendas. Em 2018, houve forte redução para 285 dias, possível sinal de melhora na rotatividade ou mudanças na estratégia de inventário.
- Dias de rodízio de contas a receber
- Continuou relativamente estável até 2017, variando em torno de 53 a 57 dias, e então diminuiu para 49 dias em 2018, refletindo uma maior eficiência na recuperação dos créditos.
- Ciclo operacional
- Seguiu uma trajetória de crescimento até 2017, passando de 428 dias em 2014 para 482 dias, indicando maior período de duração das operações. Em 2018, houve redução marcada para 334 dias, sugerindo uma eficiente redução no ciclo total, possivelmente devido a melhorias na gestão de estoques, recebíveis e pagamento a fornecedores.
- Dias de rotação de contas a pagar
- Mostrou aumento ao longo do período, de 187 dias em 2014 para 260 dias em 2018, indicando alongamento no prazo médio de pagamento aos fornecedores, o que pode ajudar na gestão do fluxo de caixa.
- Ciclo de conversão de caixa
- Seus valores variaram de 241 dias em 2014 para 74 dias em 2018, evidenciando uma significativa redução no tempo necessário para transformar as operações em caixa. Essa melhora indica uma gestão mais eficiente do ciclo financeiro, facilitando o fortalecimento da liquidez da empresa.
Rácios de rotatividade
Rácios do número médio de dias
Índice de giro de estoque
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
Custo dos bens vendidos, excluindo amortização de ativos intangíveis adquiridos | 587) | 461) | 438) | 420) | 386) | |
Inventário | 458) | 541) | 498) | 443) | 393) | |
Rácio de actividade a curto prazo | ||||||
Índice de giro de estoque1 | 1.28 | 0.85 | 0.88 | 0.95 | 0.98 | |
Benchmarks | ||||||
Índice de giro de estoqueConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Índice de giro de estoque = Custo dos bens vendidos, excluindo amortização de ativos intangíveis adquiridos ÷ Inventário
= 587 ÷ 458 = 1.28
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2014 a 2018, observa-se uma tendência de aumento nos custos dos bens vendidos, excluindo amortizações de ativos intangíveis adquiridos, que passaram de US$ 386 milhões em 2014 para US$ 587 milhões em 2018. Essa elevação pode indicar um crescimento nas operações ou maior esforço de produção e vendas ao longo dos anos.
O inventário também apresentou uma trajetória crescente, saindo de US$ 393 milhões em 2014 e atingindo US$ 458 milhões em 2018. Apesar de uma leve redução de US$ 541 milhões em 2017 para US$ 458 milhões em 2018, a tendência geral de aumento do inventário ao longo do período sugere maior volume de estoque acumulado, o que pode estar relacionado ao crescimento das operações ou a estratégias de gerenciamento de estoques.
O índice de giro de estoque evidenciou uma piora de 0,98 em 2014 para 0,85 em 2017, indicando uma redução na eficiência na utilização do estoque para gerar vendas. Essa diminuição sugere que os estoques permaneceram por mais tempo na companhia até serem vendidos, o que pode impactar a liquidez ou indicar uma maior acumulação de inventário. Contudo, em 2018, houve uma mudança abrupta para 1,28, indicando uma melhora significativa na rotatividade de estoques, possivelmente devido a melhorias na gestão, mudanças na estratégia de vendas ou na demanda do mercado.
Resumidamente, os dados revelam um aumento consistente nos custos de produção e estoques ao longo dos anos. A eficiência na gestão de estoques deteriorou-se até 2017, mas foi drasticamente recuperada em 2018, refletida no índice de giro de estoque. Esses padrões sugerem que a empresa passou por ajustes operacionais e estratégicos que impactaram sua eficiência operacional e gestão de inventários durante o período avaliado.
Índice de giro de recebíveis
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
Vendas líquidas de produtos | 15,265) | 12,973) | 11,185) | 9,161) | 7,564) | |
Contas a receber, líquidas de provisões | 2,066) | 1,921) | 1,621) | 1,421) | 1,167) | |
Rácio de actividade a curto prazo | ||||||
Índice de giro de recebíveis1 | 7.39 | 6.75 | 6.90 | 6.45 | 6.48 | |
Benchmarks | ||||||
Índice de giro de recebíveisConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Índice de giro de recebíveis = Vendas líquidas de produtos ÷ Contas a receber, líquidas de provisões
= 15,265 ÷ 2,066 = 7.39
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar os dados financeiros de cinco anos, observa-se uma tendência consistente de crescimento nas vendas líquidas de produtos, que aumentaram de US$ 7.564 milhões em 2014 para US$ 15.265 milhões em 2018. Este aumento representa um crescimento mais que dobrado ao longo do período, indicando uma expansão significativa na receita de vendas.
De forma complementar, as contas a receber líquidas de provisões também apresentaram incremento ao longo do período, passando de US$ 1.167 milhões em 2014 para US$ 2.066 milhões em 2018. Este aumento acompanha o crescimento das vendas, sugerindo uma elevação no volume de negócios a crédito mantido pela empresa.
O índice de giro de recebíveis apresentou variações menores, oscilando entre 6,45 e 7,39. Em 2014, o índice era de 6,48, permanecendo relativamente estável em 6,45 em 2015, seguido por um aumento para 6,9 em 2016, uma leve redução para 6,75 em 2017, e posteriormente uma elevação para 7,39 em 2018. Este indicador demonstra uma melhora na eficiência da empresa na conversão de contas a receber em vendas, especialmente em 2018, sinalizando uma gestão mais eficaz do ciclo de crédito.
De modo geral, os dados indicam uma trajetória de crescimento sustentável nos negócios, com aumento nas vendas líquidas, na carteira de recebíveis e na eficiência do gerenciamento de créditos ao longo dos anos analisados.
Índice de rotatividade a pagar
Celgene Corp., índice de rotatividade de contas a pagarcálculo, comparação com os índices de referência
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
Custo dos bens vendidos, excluindo amortização de ativos intangíveis adquiridos | 587) | 461) | 438) | 420) | 386) | |
Contas a pagar | 418) | 305) | 247) | 241) | 198) | |
Rácio de actividade a curto prazo | ||||||
Índice de rotatividade a pagar1 | 1.40 | 1.51 | 1.77 | 1.74 | 1.95 | |
Benchmarks | ||||||
Índice de rotatividade a pagarConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Índice de rotatividade a pagar = Custo dos bens vendidos, excluindo amortização de ativos intangíveis adquiridos ÷ Contas a pagar
= 587 ÷ 418 = 1.40
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Custo dos bens vendidos, excluindo amortização de ativos intangíveis adquiridos
- Ao longo do período analisado, observou-se um aumento contínuo no custo dos bens vendidos, passando de US$ 386 milhões em 2014 para US$ 587 milhões em 2018. Esse crescimento sugere uma elevação nos custos de produção ou aquisição, o que pode impactar a margem de lucros da empresa, especialmente se não houver proporcional aumento nas receitas.
- Contas a pagar
- O valor de contas a pagar apresentou uma tendência de crescimento, iniciando em US$ 198 milhões em 2014 e atingindo US$ 418 milhões em 2018. Este aumento indica uma ampliação nas obrigações financeiras de curto prazo que a empresa possui, refletindo possivelmente maior volume de compras ou prazos de pagamento mais alongados.
- Índice de rotatividade a pagar
- O índice de rotatividade a pagar demonstrou uma redução ao longo do período, passando de 1,95 em 2014 para 1,4 em 2018. Este índice mede a frequência com que a empresa paga suas contas a pagar dentro de um determinado período. Uma redução indica maior duração na gestão das obrigações financeiras, podendo refletir uma estratégia de alongamento de prazos de pagamento ou dificuldades na liquidez de curto prazo.
De modo geral, os dados revelam uma tendência de aumento dos custos de bens vendidos e das contas a pagar, acompanhada por uma diminuição na rotatividade dos pagamentos a fornecedores. Essa combinação pode indicar uma necessidade de gerenciamento mais eficaz do ciclo de caixa e das obrigações financeiras, além de possíveis ajustes na política de pagamento ou na eficiência operacional da empresa.
Índice de giro de capital de giro
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
Ativo circulante | 9,067) | 14,892) | 10,868) | 9,401) | 9,713) | |
Menos: Passivo circulante | 4,057) | 2,987) | 2,959) | 1,969) | 2,112) | |
Capital de giro | 5,010) | 11,905) | 7,908) | 7,432) | 7,600) | |
Vendas líquidas de produtos | 15,265) | 12,973) | 11,185) | 9,161) | 7,564) | |
Rácio de actividade a curto prazo | ||||||
Índice de giro de capital de giro1 | 3.05 | 1.09 | 1.41 | 1.23 | 1.00 | |
Benchmarks | ||||||
Índice de giro de capital de giroConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Índice de giro de capital de giro = Vendas líquidas de produtos ÷ Capital de giro
= 15,265 ÷ 5,010 = 3.05
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O análise dos dados financeiros revela diferentes tendências ao longo dos anos, refletindo mudanças na gestão financeira e no desempenho operacional da empresa. A seguir, os principais pontos observados:
- Capital de giro
- O capital de giro apresentou uma variação significativa ao longo do período, inicialmente reduzindo de US$ 7.600 milhões em 2014 para US$ 7.432 milhões em 2015, seguido por um aumento para US$ 7.908 milhões em 2016. Em 2017, houve um aumento substancial para US$ 11.905 milhões, indicando provável crescimento nas operações ou aumento de estoques e contas a receber. Contudo, em 2018, houve uma forte retração para US$ 5.010 milhões, possivelmente refletindo uma estratégia de gestão de caixa mais conservadora, redução de estoques ou melhoria na eficiência operacional.
- Vendas líquidas de produtos
- As vendas líquidas apresentaram crescimento contínuo ao longo dos anos, saindo de US$ 7.564 milhões em 2014 para US$ 15.265 milhões em 2018. Essa trajetória indica uma expansão significativa na receita, possivelmente devido a novos produtos, aumento de participação de mercado ou estratégias comerciais efetivas.
- Índice de giro de capital de giro
- O índice de giro de capital de giro mostrou evolução distinta. Em 2014, o índice foi de 1, indicando que o capital de giro gerou uma receita equivalente ao seu valor investido. Em 2015, houve um aumento para 1,23 e em 2016 para 1,41, refletindo maior eficiência na utilização do capital de giro. No entanto, em 2017, o índice caiu para 1,09, o que pode indicar uma diminuição na eficiência da utilização do capital ou mudança na estrutura de vendas ou gestão de estoques. Em 2018, o índice disparou para 3,05, sugerindo uma melhora significativa na eficiência operacional ou uma estratégia de otimização do capital de giro, possivelmente impulsionada pelo aumento substancial nas vendas e redução do capital de giro.
De modo geral, a análise indica uma forte expansão nas receitas associada, em alguns momentos, a ajustes na gestão do capital de giro, que resultaram em uma maior eficiência na alocação de recursos ao longo do período avaliado.
Dias de rotação de estoque
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados | ||||||
Índice de giro de estoque | 1.28 | 0.85 | 0.88 | 0.95 | 0.98 | |
Rácio de actividade a curto prazo (Número de dias) | ||||||
Dias de rotação de estoque1 | 285 | 428 | 415 | 385 | 372 | |
Benchmarks (Número de dias) | ||||||
Dias de rotação de estoqueConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Dias de rotação de estoque = 365 ÷ Índice de giro de estoque
= 365 ÷ 1.28 = 285
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Índice de giro de estoque
- Observa-se uma tendência de declínio no índice de giro de estoque ao longo do período de 2014 a 2017, passando de 0,98 para 0,85. Essa redução indica que a empresa levou mais dias para vender seu estoque, refletindo possivelmente em uma maior permanência dos produtos inventariados em seus estoques. No entanto, em 2018 há uma reversão dessa tendência, com o índice subindo para 1,28, indicando uma melhora na rotatividade de estoques e uma maior eficiência na venda dos produtos.
- Dias de rotação de estoque
- Os dias de rotação de estoque aumentaram de 372 dias em 2014 para 428 dias em 2017, reforçando a redução na eficiência de vendas dos estoques nesse período. Essa elevação sugere que os estoques permaneciam por um período mais longo antes de serem vendidos. Em 2018, há uma significativa redução para 285 dias, alinhando-se ao aumento do índice de giro de estoque, o que demonstra uma melhora considerável na gestão de estoques e na velocidade de vendas.
De modo geral, a análise indica uma deterioração na eficiência de gestão de estoques entre 2014 e 2017, seguida por uma recuperação expressiva em 2018. Essa mudança sugere melhorias operacionais ou estratégicas na administração de estoques no último ano avaliado, resultando em maior rotatividade e menor tempo de permanência dos produtos no inventário.
Dias de rodízio de contas a receber
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados | ||||||
Índice de giro de recebíveis | 7.39 | 6.75 | 6.90 | 6.45 | 6.48 | |
Rácio de actividade a curto prazo (Número de dias) | ||||||
Dias de rodízio de contas a receber1 | 49 | 54 | 53 | 57 | 56 | |
Benchmarks (Número de dias) | ||||||
Dias de rodízio de contas a receberConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Dias de rodízio de contas a receber = 365 ÷ Índice de giro de recebíveis
= 365 ÷ 7.39 = 49
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Índice de giro de recebíveis
- Observa-se uma estabilidade ligeira na relação ao longo do período, com variações mínimas entre 6,45 e 7,39. Houve um pequeno aumento de 6,48 em 2014 para 6,45 em 2015, seguido de uma elevação para 6,9 em 2016, indicando uma maior eficiência na administração dos recebíveis. Essa tendência persiste com um aumento para 6,75 em 2017 e uma novo aumento para 7,39 em 2018, o que sugere uma melhora contínua na rotatividade de contas a receber ao longo do tempo.
- Dias de rodízio de contas a receber
- Os dias de cobrança mostraram uma diminuição consistente durante os anos analisados. Em 2014, os dias eram de 56, passando para 57 em 2015, indicando estabilidade nesse período. A partir de 2016, há uma redução para 53 dias, seguida de uma ligeira diminuição para 54 dias em 2017 e, finalmente, uma redução significativa para 49 dias em 2018. Essa tendência aponta para uma melhora na eficiência na recuperação de recebíveis, reduzindo o prazo médio de recebimento ao longo do tempo.
Ciclo operacional
Celgene Corp., ciclo de funcionamentocálculo, comparação com os índices de referência
Número de dias
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados | ||||||
Dias de rotação de estoque | 285 | 428 | 415 | 385 | 372 | |
Dias de rodízio de contas a receber | 49 | 54 | 53 | 57 | 56 | |
Rácio de actividade a curto prazo | ||||||
Ciclo operacional1 | 334 | 482 | 468 | 442 | 428 | |
Benchmarks | ||||||
Ciclo operacionalConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Ciclo operacional = Dias de rotação de estoque + Dias de rodízio de contas a receber
= 285 + 49 = 334
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O análise dos dados financeiros revela que o ciclo operacional apresentou uma variação ao longo do período avaliado. O ciclo operacional, que representa o tempo Total entre o desembolso para aquisição de estoques e a arrecadação das contas a receber, aumentou de 428 dias em 2014 para 468 dias em 2016, indicando um alongamento nesse intervalo. Em 2017, essa métrica continuou elevada, alcançando 482 dias, seu ponto mais alto no período, sugerindo uma maior duração nos processos de gerenciamento de estoques e de contas a receber. Contudo, em 2018, houve uma redução significativa, caindo para 334 dias, o que pode indicar melhorias na eficiência operacional, possivelmente através de otimizações na gestão de estoques ou na cobrança de recebíveis.
Os dias de rotação de estoque mostraram uma tendência de aumento de 372 dias em 2014 para um pico de 428 dias em 2017, antes de uma redução brusca para 285 dias em 2018. A elevação nesse indicador até 2017 sugere que a empresa permaneceu com seus estoques por períodos mais longos, o que pode refletir estratégias de manutenção de estoques elevados ou dificuldades na redução dos inventários. Por outro lado, a redução significativa em 2018 indica uma possível melhora na rotatividade de estoques, o que pode contribuir para maior eficiência de capital de giro.
Já os dias de rodízio de contas a receber apresentaram estabilidade relativamente baixa ao longo dos anos, iniciando em 56 dias em 2014 e variando levemente até atingir 49 dias em 2018. Essa estabilidade sugere que o prazo dado aos clientes para pagamento foi gerenciado de forma consistente, com pequenas mudanças ao longo do período. A redução de 56 para 49 dias pode indicar uma melhoria na cobrança ou negociações mais favoráveis com os clientes, impactando positivamente a liquidez da operação.
De modo geral, a redução do ciclo operacional em 2018, acompanhada pela diminuição nos dias de rotação de estoque e na duração dos recebimentos, aponta para uma tentativa da empresa de otimizar seus processos internos, de modo a reduzir o capital de giro necessário para sustentar suas operações. Esses sinais indicam uma possível estratégia de maior eficiência na gestão de ativos operacionais nesse último ano analisado.
Dias de rotação de contas a pagar
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados | ||||||
Índice de rotatividade a pagar | 1.40 | 1.51 | 1.77 | 1.74 | 1.95 | |
Rácio de actividade a curto prazo (Número de dias) | ||||||
Dias de rotação de contas a pagar1 | 260 | 241 | 206 | 209 | 187 | |
Benchmarks (Número de dias) | ||||||
Dias de rotação de contas a pagarConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Dias de rotação de contas a pagar = 365 ÷ Índice de rotatividade a pagar
= 365 ÷ 1.40 = 260
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Com base nos dados financeiros observados, há uma tendência de diminuição no índice de rotatividade a pagar ao longo do período analisado, passando de 1,95 em 2014 para 1,40 em 2018. Essa redução indica uma tendência de a empresa estar pagando suas obrigações com fornecedores de forma mais prolongada, o que pode estar relacionado a estratégias de alongamento de prazos de pagamento ou mudanças na política de pagamento.
Quanto aos dias de rotação de contas a pagar, há um aumento consistente, passando de 187 dias em 2014 para 260 dias em 2018. Essa elevação reflete a prática de prorrogar os pagamentos ao longo do período, alinhando-se à redução do índice de rotatividade. Esse incremento no prazo médio de pagamento pode representar uma gestão mais conservadora no controle de contas a pagar ou uma negociação com fornecedores para obter prazos mais dilatados.
Juntas, essas variáveis evidenciam um padrão de alongamento no ciclo de pagamento, demonstrando uma estratégia de gestão financeira que privilégia postergação das obrigações, possivelmente para melhorar a liquidez ou otimizar o fluxo de caixa da organização. No entanto, o impacto dessas práticas na relação com fornecedores, no custo financeiro ou na credibilidade da empresa não pode ser avaliado a partir apenas desses indicadores, devendo-se considerar também outros fatores financeiros e operacionais.
Ciclo de conversão de caixa
Celgene Corp., ciclo de conversão de caixacálculo, comparação com os índices de referência
Número de dias
31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
---|---|---|---|---|---|---|
Dados financeiros selecionados | ||||||
Dias de rotação de estoque | 285 | 428 | 415 | 385 | 372 | |
Dias de rodízio de contas a receber | 49 | 54 | 53 | 57 | 56 | |
Dias de rotação de contas a pagar | 260 | 241 | 206 | 209 | 187 | |
Rácio de actividade a curto prazo | ||||||
Ciclo de conversão de caixa1 | 74 | 241 | 262 | 233 | 241 | |
Benchmarks | ||||||
Ciclo de conversão de caixaConcorrentes2 | ||||||
AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Ciclo de conversão de caixa = Dias de rotação de estoque + Dias de rodízio de contas a receber – Dias de rotação de contas a pagar
= 285 + 49 – 260 = 74
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Ao analisar os indicadores de dias de rotação de estoque, observa-se uma tendência de aumento ao longo dos anos, passando de 372 dias em 2014 para 428 dias em 2017, antes de uma redução para 285 dias em 2018. Essa variação sugere uma tentativa de maior permanência dos estoques na empresa ou possíveis alterações na gestão de inventário.
Quanto aos dias de rodízio de contas a receber, esses permanecem relativamente estáveis, com pequenas oscilações, variando entre 53 e 57 dias no período analisado. Isso indica uma consistência na política de recebimento e na gestão de crédito concedido aos clientes ao longo dos anos.
Os dias de rotação de contas a pagar apresentam uma tendência de aumento, saindo de 187 dias em 2014 para 260 dias em 2018. Essa elevação indica uma maior postergação nos pagamentos aos fornecedores, o que pode refletir uma estratégia de alongar o ciclo de pagamento ou condições contratuais mais favoráveis com fornecedores.
Por fim, o ciclo de conversão de caixa, que representa o tempo total necessário para transformar recursos investidos na operação em caixa disponível, apresenta uma variação significativa. Houve uma elevação de 241 dias em 2014 para 262 dias em 2016, seguida por uma redução drástica para 74 dias em 2018. Essa redução na última valorização sugere melhorias na eficiência operacional, aumento na liquidez ou alterações nos ciclos de operação, permitindo a liberação de caixa em prazos mais curtos.