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Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

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Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido 

Celgene Corp., estrutura do balanço patrimonial consolidado: passivo e patrimônio líquido

Microsoft Excel
31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017 31 de dez. de 2016 31 de dez. de 2015 31 de dez. de 2014
Empréstimos de curto prazo e parcela corrente da dívida de longo prazo 1.41 0.00 1.78 0.00 3.49
Contas a pagar 1.18 1.01 0.88 0.89 1.14
Descontos, estornos de distribuidores e serviços de distribuição 3.12 2.70 2.00 1.36 1.34
Compensação 1.10 1.19 1.47 1.31 1.83
Custos e subvenções dos ensaios clínicos 1.34 2.06 1.22 0.94 1.09
Contingência de perdas relacionadas a litígios 0.00 0.00 0.71 0.00 0.00
Interesse 0.67 0.57 0.60 0.63 0.34
Vendas, uso, valor agregado e outros impostos 0.19 0.20 0.36 0.26 0.38
Marcos a pagar 0.00 0.21 0.00 0.00 0.00
Responsabilidade pelo pagamento do sucesso 0.20 0.00 0.00 0.00 0.00
Contraprestação contingente de curto prazo e pagamentos bem-sucedidos 0.17 0.00 0.17 0.40 0.20
Royalties, taxas de licença e acordos de colaboração 0.32 0.17 0.00 0.00 0.00
Passivo por impostos diferidos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.76
Outros__________ 1.31 1.27 1.01 1.20 1.36
Despesas acumuladas e outros passivos circulantes 8.42% 8.37% 7.53% 6.09% 7.31%
Imposto de renda a pagar 0.22 0.28 0.15 0.07 0.07
Parcela corrente da receita diferida 0.21 0.25 0.20 0.22 0.16
Passivo circulante 11.43% 9.91% 10.54% 7.28% 12.18%
Receita diferida, líquida da parcela corrente 0.21 0.11 0.10 0.11 0.16
Imposto de renda a pagar 6.17 8.26 1.50 1.20 1.57
Passivo de imposto de renda diferido 7.76 4.40 0.00 1.40 3.20
Outros passivos fiscais não correntes 0.00 0.00 8.97 9.31 0.00
Consideração contingente 0.29 0.27 5.14 5.22 7.18
Remuneração diferida e incentivos de longo prazo 0.68 0.80 0.77 0.63 0.87
Direitos de valor contingente 0.05 0.14 0.16 0.19 0.79
Contratos de derivativos 0.06 0.44 0.00 0.00 0.00
Outros__________ 0.26 0.16 0.24 0.11 0.29
Outros passivos não circulantes 1.34% 1.80% 6.31% 6.15% 9.12%
Dívida de longo prazo, líquida de desconto, excluindo parcela corrente 55.72 52.55 49.09 52.68 36.13
Passivo não circulante 71.20% 67.13% 65.97% 70.84% 50.19%
Total do passivo 82.64% 77.04% 76.50% 78.12% 62.37%
Ações preferenciais, valor nominal de US$ 0,01 por ação; nenhum pendente 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ações ordinárias, $.01 valor nominal por ação 0.03 0.03 0.03 0.03 0.05
Ações ordinárias em tesouraria, a custo -74.23 -67.16 -57.97 -51.94 -61.70
Capital adicional realizado 42.22 45.80 44.07 41.10 56.67
Lucros não distribuídos 49.49 43.33 35.87 29.85 37.33
Outras receitas (perdas) abrangentes acumuladas -0.14 0.95 1.49 2.84 5.28
Patrimônio líquido 17.36% 22.96% 23.50% 21.88% 37.63%
Total do passivo e patrimônio líquido 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).


Ao longo do período analisado, observa-se uma trajetória de aumento na composição do passivo total em relação ao patrimônio líquido, indicando uma maior dependência de financiamentos de terceiros para sustentar as operações. Especificamente, o passivo total como porcentagem do passivo e patrimônio líquido passou de 62,37% em 2014 para 82,64% em 2018, demonstrando um crescimento relevante na alavancagem financeira da empresa.

Dentro do passivo, há aumento consistente no passivo de longo prazo, que apresentou crescimento de 36,13% em 2014 para 55,72% em 2018, indicando maior ênfase em dívidas de longo prazo. O passivo não circulante também refletiu essa tendência, passando de 50,19% em 2014 para 71,2% em 2018, reforçando a estratégia de manter obrigações de longo prazo significativas na estrutura de passivos.

Os itens relativos a instrumentos de dívida, como empréstimos de curto prazo e parcela corrente da dívida de longo prazo, mostraram variações com algumas oscilações; contudo, tendem a diminuir sua participação, indicando possível migração para formas de financiamento mais estruturadas e de maior prazo.

A composição de patrimônio líquido sofreu alterações notáveis. O patrimônio líquido, na forma de ações ordinárias e capital adicional realizado, reduziu sua participação de 37,63% em 2014 para aproximadamente 17,36% em 2018, enquanto a dívida de longo prazo líquida cresceu proporcionalmente. As ações em tesouraria apresentaram uma redução de seu valor nominal para o percentual total do passivo, refletindo provável recompra de ações e redução do patrimônio acionário disponível.

O valor de lucros não distribuídos cresceu de 37,33% em 2014 para 49,49% em 2018, sugerindo uma estratégia de retenção de lucros para suportar o crescimento e servir de base para futuras operações ou amortização de dívidas.

Itens relacionados a contingências e instrumentos financeiros, como considerações contingentes, contratos de derivativos e direitos de valor contingente, tiveram reduções relativas, indicando uma possível mitigação de riscos ou mudanças na exposição a esses instrumentos ao longo do tempo.

Por outro lado, despesas acumuladas e outros passivos circulantes apresentaram incremento contínuo, chegando a aproximadamente 8,42% em 2018, o que pode refletir uma maior exigência de provisões para despesas ou obrigações correntes. Similarmente, itens fiscais como imposto de renda a pagar demonstraram aumento em sua participação em 2017 e 2018, podendo indicar mudanças na estratégia de gestão fiscal ou na apuração de resultados tributários.

De modo geral, a tendência crescente na proporção de passivos de longo prazo e a diminuição relativa do patrimônio líquido indicam uma estratégia de financiamento de maior prazo, possivelmente visando maior alavancagem para sustentar operações e crescimento, enquanto a redução relativa do patrimônio líquido sugere uma maior utilização de dívidas para ampliar recursos. Essas mudanças refletem uma alteração na estrutura de capital, que deve ser acompanhada de atenção às condições de mercado, custos de financiamento e gestão de riscos financeiros.