Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

Observa-se, ao longo do período, três séries que trazem uma leitura complementar sobre o desempenho e as expectativas de mercado: preço das ações, lucro por ação (EPS) em dólares dos EUA e o rácio P/E. A análise foca em padrões de valorização, volatilidade de resultados e o comportamento relativo entre preço e lucratividade.

Tendência do preço das ações

O preço das ações iniciou em 20,5 e apresentou alta moderada até 2008, chegando a 27,44. Houve uma leve oscilação entre 2009 e 2010, com 25,94 e 29,95, respectivamente. A partir de 2013, observa-se uma aceleração significativa, com aumento de 49,39 para 82,37 entre 2013 e 2014, e rápido avanço para 123,43 em 2015. A partir de 2015, o patamar permanece elevado, com 99,59 em 2016, 115,61 em 2017, seguido de ajustes para 95,16 (2018) e 89,71 (2019). Em síntese, há um ciclo de valorização intenso entre 2013 e 2015, seguido por uma correção gradual, mantendo-se em níveis acima de 80% do pico observado, até o final do período analisado.

Trajetória do lucro por ação (EPS)

O EPS mostra uma sequência estável de 0,09 em 2006 e 2007, salto para 0,28 em 2008, seguido de forte retração para -1,67 em 2009 (ano de perda). A recuperação é rápida a partir de 2010, com 0,84 e 0,95 em 2010 e 2011, respectivamente, evoluindo para 1,50 em 2012 e 1,74 em 2013. A partir de 2014 o EPS continua a crescer de forma consistente, chegando a 2,50 em 2014, 2,05 em 2015, 2,57 em 2016, 3,91 em 2017 e 5,76 em 2019. A leitura indica uma reversão clara após o ano de negativa, seguida por trajetória de crescimento contínuo demonstrando melhoria de lucratividade ao longo de toda a segunda metade do período.

Rácio preço/lucro (P/E)

O P/E começa em níveis extremamente altos (aproximadamente 222,19 em 2006 e 291,07 em 2007) e recua para 97,86 em 2008. Em 2009 há ausência de valor, associada ao EPS negativo. Entre 2010 e 2013 o P/E se reduz para faixas de 27-35, com 35,45 (2010), 27,99 (2011), 24,85 (2012) e 28,41 (2013). A partir de 2014 ocorre nova escalada para patamares elevados, atingindo 46,13 (2014), 49,41 (2015) e 48,59 (2016), seguido de 44,99 (2017). Em 2018 volta a recuar para 24,35 e, consolida-se em 15,57 em 2019. Em síntese, o P/E apresenta uma volatilidade acentuada: exíguos períodos de estabilização, picos de valorização entre 2014 e 2017 e recuos subsequentes, com compressão adicional até o final do horizonte analisado.

Integração entre as séries e implicações

A partir de 2010, o movimento do preço das ações se alinha, de modo geral, ao tangível desempenho de EPS, indicando que a lucratividade contribuía para a valorização persistente. O período 2013-2015 mostra forte elevação de preço acompanhada de crescimento sólido do EPS, o que pressiona o P/E para níveis ainda mais elevados, sugerindo expectativas de sustentabilidade de ganhos ou de valor estratégico superior. Entre 2014 e 2017, o P/E mantém patamares elevados (em torno de 46-50), sinalizando que o preço refletiu não apenas o resultado corrente, mas também otimismo sobre ganhos futuros. A partir de 2018-2019, o preço recua, porém o EPS segue em ascensão, levando a uma compressão de P/E para níveis mais baixos (aproximadamente 24,35 em 2018 e 15,57 em 2019). A ausência de P/E em 2009 decorre do EPS negativo naquele ano, ressaltando a limitação de múltiplos quando há perda líquida. No conjunto, a leitura indica que a valorização observada foi impulsionada por melhoria contínua da lucratividade, com ciclos de expectativas elevadas seguidos de reajustes de múltiplos conforme a percepção de crescimento futuro se alinha aos resultados efetivos.